会计师事务所人力资本与审计质量的研究.doc
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会计师事务所人力资本与审计质量的研究
摘要
本文采用我国深沪证券市场上上市公司2010年的财务数据作为样本，旨在研究会计师事务所人力资本与审计质量的关联性。
审计质量以盈余管理作为其代理变量，结合修正的Jones模型计算可操作应计利润，运用相关分析和回归分析进行实证分析，最终通过事务所人力资本的各个相关因素的分析得出加强我国会计师事务所人力资本的投入将显著提高事务所的审计质量等结论。
同时，希望本文的研究能够促使会计师事务所重视人力资本因素，进而提升事务所的审计质量，保障财务报表用户权利，以利于资本市场之健全发展。
关键词：
会计师事务所人力资本；审计质量；可操作应计利润；修改Jones截面模型
ABSTRACT
This paper uses the financial data of listed companies on the Shanghai and Shenzhen stock market in 2010 as samples to study the relevance of human capital and audit qualityof the public accounting firms. Moreover, audit quality uses earning management as a proxy variable with the combination of the modified Jones model to calculate the discreteonary accruals through empirical analysis of correlation and regression. Ultimately this paper concludes that strengthening the investment on human capital can significantly im-prove the accounting firms’ audit quality by analyzing the various factors related with human capital. Meanwhile, we hope this study can stimulate the public accounting firms to attach importance to factors of human capital and enhance the audit quality to protect the rights of users of financial statements on the purpose of facilitating the sound develop-pment of capital markets.
Keywords:
Thehumancapitalofcertifiedpublicaccountants;AuditQuality;
Discretionaryaccruals;ModifiedJonesModel
引言
众所周知，当Enron,WorldCom和Andersen这些跨国公司破产之后，审计质量已经成为普遍性的问题，随之关于如何提高审计质量的解决方案更是层出不穷。
Sarbanes-Oxley法案通过了，会计师事务所监督委员会（PCAOB）成立，这些举措均是为了加强对公司的监督，以减少舞弊现象的发生。
而对于事务所方面，“经济警察”的身份受到了严重的质疑，审计理论界和实务界纷纷开始思考这个问题及解决方案。
人力资本作为会计师事务所最重要的资产之一，会计师事务所必须要保证其拥有足够数量的有经验、有能力且独立的会计师以实现其审计职能、法律责任和公信力。
早在上世纪九十年代，Meinhardtetal.（1987）,Westort（1990）,Aldhizeretal.（1995）和Liu（1997）就从理论上指出：
提高审计师受教育水平、职业经验、会计师资质和继续教育水平能够显著提高审计质量。
DeisandGiroux（1992）和、Yu-ShuCheng（2008）也通过了实证研究发现事务所的人力资本与审计质量之间存在正相关。
2006年10月，英国的独立监管机构财务汇报局（FRC）提交了一份研究报告——《提高审计质量》（Promotingauditquality）。
这份报告指出审计师技能、审计师的道德品质和接受的审计培训是决定审计质量的重要因素。
对于会计师事务所这样一个专业的鉴证类服务机构，则应该具备一个高质量的人力资源管理水平。
因此，我们要问两个问题：
（1）会计师事务所的人力资本真的影响审计质量吗？
（2）会计师事务所的人力资本在多大程度上影响了审计质量？
本文旨在通过实证分析回答这两个问题。
一文献回顾与研究假设
（一）审计质量研究回顾
如何提高和保证审计质量使得“审计质量”成为会计研究领域一个常谈常新的问题。
事实上，很多学者均研究过影响审计质量的因素（Deis和Giroux1992，Colbert和Murray1998，Francis2004）。
DeAngelo（1981）首先定义了审计质量：
审计质量是指会计师审计发现被审计单位会计信息错误后如实报告错误的联合概率,即审计质量与注册会计师的道德与能力水平有关。
这就是说会计师可能基于自身的专业技能发现会计信息中的各种错误，如果会计师的独立性得以保证，他应该汇报该错误。
除此之外也与会计事务所质量控制水平有关。
由于大的会计师事务所拥有众多的审计客户，会计师事务所保有大量的准租值（准租值是指某时期从审计客户获得的审计收益超过同期不可避免审计成本的差额部分，包括审计的机会成本），若会计师丧失了其独立性或者提供了较低质量的审计服务，那么大型的会计师事务所将会损失大量的准租值，为了避免这些准租值的损失，大型会计师事务所将会更有动力提供高质量的会计服务。
这也意味着会计师事务所的规模大小可能与审计质量相关。
而一旦事务所的品牌形成，为了维护品牌事务所更有动机维护审计质量。
西方的经济制度和市场条件造就了世界“四大”等高品牌事务所，他们在西方审计市场已是高质量审计服务的代名词，在价格和市场份额等方面具有绝对的竞争优势，所以说事务所的品牌也可以影响审计质量。
从衡量审计质量的代理指标上看，共有十种意见，归结为两大类：
其一是采用事务所组织特征作为质量替代变量。
国外的DeAngelo（1981），Watts&Zimmerman（1983），CliveS.Lennox（1999）和我国的王广明，谭宪才以及雷光勇（2002）认为事务所的规模可以作为审计质量的代理变量。
而有关学者（Watts&Zimmerman1983，Defond，MarkL1992，Palmrose1986，漆江娜，陈慧霖，张阳2004）认为事务所的品牌与声誉也可以衡量审计质量。
其他的表示审计质量的指标及相关学者有事务所的组织形式（Fema&Jenson1983）、独立性指标（Defond，MarkL1992）、诉讼指标（Palmrose1988，Zoe-VonnaPalmrose1987，WilliamG.Heninger2001，李爽，吴溪2004，彭桃英2005）、非标准审计意见（刘明辉2003，李爽，吴溪2004，彭桃英2005）、报表重编（Myerseral.2003）、可操作应计利润（Warfieldetal.1995，Francisetal.1999，Davisetal.2002,GhoshandMoon2005，Blouinetal.2007，Chenetal.2008，陈信元等2006，刘启亮2006）、审计费用（Palmorse1986，王振林2002）和盈余管理（李东平2001，夏立军2002，章永奎等2002，徐浩萍2004，蔡春，黄益建，赵莎2005）
其二是用会计信息质量作为审计质量的替代变量。
国外有很多学者将审计质量和会计信息质量特征以及盈余管理结合起来研究。
TeohandWong（1993）中分析了审计质量与盈余反应系数（ERC）之间的关系，研究发现较高的审计质量会提高会计盈余可靠性及信息含量，同时ERC会随盈余质量的提高而增加，即审计质量和ERC之间具有正向关系。
盈余管理的定义是指经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约（HealyandWahlen，1999）。
总的说来，盈余管理和投资者是紧密相连的，而其产生又直接会影响到会计信息的披露。
具体来说，章永奎、刘峰（2002）给盈余管理的概念是指上市公司为特定目的而对盈利进行操纵的行为。
（二）会计师事务所人力资本研究回顾
基于公司是资源组合的观点，会计师事务所如果要保证其持续性的竞争优势和长时间的优良表现就必须要保证其核心资源的存续（Barney1991,2001）。
这些核心资源包括的有物质资本、人力资本、组织资本和财务资本（Bushetal1997）。
而就会计师事务所而言，会计师事务所作为智力性中介机构，其核心资源必然是人力资本。
随着Enron,WorldCom和Andersen这些跨国公司破产，2002年美国国会通过了Sarbanes-Oxley法案，同时成立会计师事务所监督委员会（PCAOB）以监督会计审计行业和上市公司。
为提供准确、可信的会计信息，PCAOB执行对外部审计的监督、管理和调查的职责。
PCAOB的具体调查职责包括评价具体审计案例的审计质量以及审核会计师审计的行为、计划和程序。
PCAOB同时会监督会计师事务所是否为保证会计师人力资本的高质量性而持续努力。
同以上实践的观点相一致，Liu（1997）认为在研究法律责任、人力资本投资和审计质量的关系当中，人力资本所起到的作用常常被忽视。
她进一步指出人力资本投资、教育水平、工作经验和会计师资质等应该作为主要因素来考虑。
Deis和Giroux（1992）认为教育水平、继续教育和职业化可能影响审计质量，O’Keefe和Westort（1992）以及Westort（1990）认为继续教育的水平与审计质量相关。
Boyntonetal.（2001）研究表明职前学术教育水平、继续教育水平和执业经验是高水平的审计质量所应该具备的因素。
Watts和Zimmerman（1986）也认为审计质量是审计人员的专业能力和独立性的联合概率。
美国审计总署（2003）对审计质量的定义是：
审计质量是审计人员依据公认审计准则实施审计，以确信会计信息及其披露是否按照公认会计原则表述，是否存在作弊导致的重大错报。
由此可见，西方学者对审计质量的界定都统一为审计人员的专业胜任能力和独立性的结合，而事务所的专业能力则属于事务所的人力资本的投入。
本文选取盈余管理作为审计质量的代理变量，会计信息质量作为审计质量的代理变量更贴近审计质量本身的定义。
另外，由于国内理论方面基本认为两者之间存在正相关关系，但在实证研究方面，国内研究的结论相对较少。
而注册会计师的道德和能力、事务所的组织特征是影响审计质量的重要因素，所以本文通过实证分析来考察人力资本与审计质量的关系。
（三）研究假设
通过文献回顾我们总结得到四个衡量会计师事务所人力资本的重要指标，分别是：
审计人员受教育水平、工作经验、会计资质和继续教育水平。
由之前的分析我们对事务所的人力资本的与审计质量提出以下四个假设：
H1：
审计人员受教育水平与审计质量正相关
在人力资本的概念里，职员的受教育水平直接决定了其在人才市场上的位置。
审计是由一个或者一群接受了专业化教育并能够担负审计职能的人所完成的（SAS第1号第210条）。
没有接受过相应教育和职业训练的人员不能称其为会计师，也不得从事审计任务。
Spence（1974a,b）指出那些优秀的人才认为其受教育水平理应得到公司的重视。
Hirshleifer（1973）的结论认为教育背景保证了劳动力的质量。
Siglitz（1975）将继续教育的水平看作是减少实际工作水平与预期工作水平差距的一种手段。
Meinhardtetal.（1987）也指出受过高等教育的会计师能够提高政府审计的质量，因此那些接受了良好教育的审计人员能更好地运用自身所学以服务审计工作，被审计单位也理应会挑选那些受教育水平高的应聘者。
所以，受教育水平越高，审计质量也就更好。
H2：
审计人员工作经验与审计质量正相关
刚毕业的审计人员进入会计师事务所后大多从助理做起，他们在“干中学”中积累自己的职业经验和技能。
一般来说，合伙人、经理、审计主管和助理审计积累相应的经验分别需要10年、5-10年、2-5年和0-2年（Arens和Loebbecke2000p.27）。
Libby和Frederick（1990）的研究表明经验丰富的审计师相比经验不丰富的人员更能查找出会计信息中的漏洞。
并且，审计师经验越丰富，审计报告中的错误就越少。
Booner和Lewis（1990）指出经验丰富的审计人员其人力资本平均水平要优于经验较少的审计人员。
因此审计人员的工作经验是审计人员的重要技能，在审计执行过程中每一项程序都需要审计人员去判断所提供审计资料的真实性、公允性、主观审计行为、会计方法的适当性和有效性。
如果这些仅仅通过缺乏经验的新人来担任，审计质量不可能得到保障。
总之，审计人员工作经验越丰富，会计师事务所的人力资本质量越高。
H3：
审计人员会计资质与审计质量正相关
Christopher（2005）认为会计师事务所必须要为员工的发展着想，而发展职业能力最重要的步骤便是通过注册会计师（CPA）考试。
帮助自己的员工通过注册会计师的考试实际上便是进行人力资本的投资。
同样的，Aldhizeretal.（1995）指出会计主管是否是注册会计师直接和审计质量正相关。
Liu（1997）支持这一观点，同时他认为除了审计人员的受教育水平和工作经验之外，审计人员的会计资质也能够影响审计质量，例如，一个审计人员如果不能通过注册会计师的所有考试，那他就不能获得注册会计师的资质，而注册会计师的资质代表着实践中的专业水平、熟练程度和能力水平。
据测算，助理审计人员获得注册会计师资质的人数越多，审计质量就越高。
所以，审计人员是否获得了注册会计师的资质是影响会计师事务所人力资本水平的又一重要因素。
H4：
审计人员继续教育水平与审计质量正相关
审计人员的继续教育水平由会计师事务所提供给审计人员相关培训决定。
Chenetal.（2008）认为提高审计人员专业能力和职业技能最经济的方式便是为员工提供继续教育培训。
Cervero（2001）建议继续教育的重点应该放在加强审计人员已有的知识、技艺和能力上，以便能提高其为客户服务时的质量。
Wallace和Campbell（1988）认为审计质量不高就是由审计人员接受的继续教育是低水平、不全面和不系统所造成的。
Aldhizeretal.（1995）的研究表明人力资本质量和继续教育水平正相关。
Arensetal.（2005）要求审计人员参与继续教育求和其他的途径一起能刺激审计人员自我严格要求，保证其审计质量。
因此，审计人员的继续教育水平也是一个和会计师事务所人力资本呈正相关的因素。
以下我们将设计相应的实证模型以检验这四个假设是否成立。
二研究设计
（一）数据与样本
1、数据来源
本文研究所采用的上市公司财务数据均来自CSMAR研究数据库和巨灵数据库，会计师事务所有关数据根据中国注册会计师协会发布的全国百强会计师事务所评价信息及CSMAR数据库逐家整理得到，所选数据区间为2010年。
2、样本选取
本文以我国深沪主板市场上市公司2010年度披露的年报数据为研究对象，通过删选最后采用了1988家上市公司数据作为样本。
样本筛选过程如下：
（1）剔除I类金融与保险业、L传播与文化类样本；
（2）按证监会给予的行业划分，将C类制造业按照二级代码分类，其他行业按一级代码分类；（3）将C2类木材与家具样本与C9类其他制造业合并；（4）剔除2010年的ST和PT的上市公司。
由此筛选得到样本在各行业的样本量均大于10个，共计样本数量为1988个。
其分布如下表所示：
表1样本行业分布表
Table1Sampledistributionamongindustries
行业
A
B
C0
C1
C3
C4
C5
C6
C7
C8
C9
D
E
F
G
H
J
K
M
合计
2010
39
53
83
70
36
196
122
165
382
125
30
71
42
76
151
117
119
67
44
1988
（二）审计质量度量
从实证方法上讲，尽管对计量盈余管理还有争议，主流的计量方法有三类：
应计利润分离法、特定应计利润法和盈余分布检测法。
应计利润分离法的理论研究表明，公司的总应计利润可以分开了为两部分：
其一是非可操作应计利润，主要是经常性项目；其二是可操作应计利润。
而盈余管理的大小可以用可操作应计利润的大小来衡量。
在最完美的情况之下，若公司没有盈余管理的行为，则其可操作应计利润值应该为零，不管公司处于何种目的，使得可操作应急利润的值为正或为负，其偏离零的大小便是其进行盈余管理的程度高低。
特定应计利润法是通过一个或一组特定的应计利润项目来建立计量模型，以此度量是否存在盈余管理行为。
实际上该方法是利润分离法在特定的行业某一具体项目的应用，由于有明确的制度环境，其依据的假设更切合实际，也更可靠（张详建、徐晋2006），比较有代表的研究是对坏账准备的研究（McNichols&Wilson，1988）。
特定应计利润法往往局限于具体的某个行业，且存在样本较小的问题，因此该类方法比较难以推广。
盈余分布检测法是通过检查报告盈余在特定水平周围的不连续分布来计量盈余管理，最早由Burgstahler&Dichev（1997）提出，比较有代表性的研究还有Degorgeetal.（1999）、吴联生和王亚平（2007）等。
三类盈余管理计量模型中，盈余分布检验法样本量需求较大，且对于盈余间隔的划分和盈余分布函数服从正态分布的假设条件过于苛刻，难以用于实证，只能针对某些特定动机的盈余管理行为进行研究，比如微利动机和配股动机。
而特定应计利润的缺陷上文已经说明。
应计利润分离的方法是最为流行、运用也最为广泛的一种方法，不论是理论还是实证研究都有着坚实的基础。
因此，本文选择应计利润分离的方法来处理公司的盈余管理问题。
根据上述方法选择的结论，我们选用修改的Jones（1991）模型来分离可操作应计利润（discretionarytotalaccruals，以下简称DA）和非可操作应计利润（Non-discretionarytotalaccruals，以下简称NDA）。
该方法对DA的分离过程如下：
（1）总应计利润（totalaccruals，以下简称TDA）
（1）
式中：
表示第个公司在第年的总应计利润，表示第个公司在第年的净利润，表示第个公司在第年的经营活动产生的现金净流量。
（2）计算NDA
（2）
（3）
式中：
表示第个公司在第年年末的总资产，表示第个公司在第年年末的主营业务收入减去第年主营业务收入的值，表示第个公司在第年末的应收账款净额减去第年应收账款净额的值，表示第个公司在第年年末的固定资产总额。
根据修改Jones模型的计算原理，先分行业分年度对
（2）式进行回归，然后将所得系数代入（3）d式计算可得NDA
（3）计算DA
（4）
式中：
表示第个公司在第年的可操作应计利润，由式（4）可以最终计算出DA。
由于盈余管理有调高会计收益和调低会计收益两种形式，方向有正负，但幅度才是最能说明盈余管理水平和程度的数据，Warfieldetal.（1995）研究表明可操纵利润的绝对值才可更加准确地反映盈余管理的真实程度和问题的本质。
（三）变量定义
各项因变量、自变量、控制变量的名称及含义如下表：
表2变量的名称及含义
Table2Nameandmeaningofvariables
指标
变量名
含义
可操作应计利润
DA
修改Jones模型回归得出
教育水平
EDU
注册会计师中硕士及以上学历人数/注册会计师总人数
工作经验
EXP
40岁以上注册会计师人数/注册会计师总人数
会计资质
CPA
注册会计师总人数/会计从业人员总人数
继续教育水平
TRA
会计师事务所完成培训率
公司成长性
GROW
年营业收入同比增长率
公司规模
SIZE
公司总资产自然对数
负债比率
DEBT
总负债/总资产
经营现金流量净额
OCFC
经营现金流量净额/MAX{经营现金流量净额}
公司治理
HOLD
第一大股东持股比例
本文以应计利润分离法分离出的可操作应计利润为因变量，而将四个假设中所提及的四个指标作为自变量，分别包括：
审计人员受教育水平、工作经验、会计资质和继续教育水平。
另外，为了排除其他可能影响盈余管理的因素对模型的影响，我们选取以下因素作为控制指标，分别包括：
公司成长性指标：
Ghosh与Moon（2005）的研究表明公司成长性越高，其操纵性应计利润绝对值相对较大，盈余管理的空间也相对更大。
公司规模：
Beckeretal.（1998）研究认为公司规模可以补充许多遗漏变量，为减少模型误差，须在模型中增加公司规模作为控制变量。
负债比率：
Wattsetal.（1986） 指出，负债比率较高的公司，因债务合约的限制，管理当局越可能进行盈余管理。
Warfieldetal.（1995）研究也指出负债比率与可操作应计利润之间为正相关。
但有时负债比率越高如发生在财务困难的公司，可操作性应计利润越低，因此无法确定负债比率的预期方向。
经营现金流量净额：
Dechowetal.（1995）认为经营性现金净流量与可操纵性应计利润呈负相关，因此，将营业现金流量在模型中加以控制。
公司治理：
Shleiferetal.（1997）的研究表明公司治理机制越合理，对可操作性应计利润的抑制作用越强，考虑到公司治理各项指标间存在较强的共线性问题，本文选取第一大股东持股比例作为控制变量。
（四）人力资本与审计质量计量模型
由以上分析我们可以得到会计师事务所人力资本与审计质量回归模型如下：
三实证结果
（一）样本的描述性统计
1、可操作应计利润
以下描述性分析结果由SPSS16.0分析完成，而分年度、分行业回归结果由SPSS16.0及EVIEWS6.0分析得出，会计师事务所人力资本与审计质量回归结果由EVIEWS6.0分析得出。
（1）式和
（2）式我们可以回归得到表3所列结果：
表3修正Jones截面模型回归结果
Table3RegressionresultsofModifiedJonesModel
自变量
预测符号
回归系数
中位数
最大值
最小值
？
20137798***
（0.0005）
66934046***
（0.0085）
-45265690***
（0.0004）
0.1440
+
0.040878**
（0.0171）
0.334039***
（0.0004）
-0.126288***
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