整理版财务管理 第一章 总论练习题.docx

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整理版财务管理第一章总论练习题

一单选题

1.财务管理的最佳目标是（）

A产值最大化B利润最大化C收入最大化D股东财富最大化

2企业同所有者之间的财务关系反映的是（）

A经营权与所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系

3相对于利润最大化目标而言，每股盈余最大化目标的优点是（　　）。

A.考虑了资金时间价值因素 B.考虑了风险价值因素 

C.反映了企业利润与投入资本之间的关系 D.能够避免企业的短期行为

4债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施是（　　）。

A.监督　　B.激励　　C.逆向选择　　D.规定资金的用途

5差额分析法和沉没成本是（）的应用。

A.引导原则 B.净增效益原则 C.双方交易原则 D.自利行为原则

6已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为（）。

A.3%B.1%C.-1%D.4%

7准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，等同于（ ）。

  A股东权益的市场增加值最大化  B企业的市场价值最大化

  C企业市场股价最大化  D权益市场价值最大化

二多选题

1在经济繁荣阶段,市场需求旺盛,企业应（）

A扩大生产规模B增加投资C减少投资D增加存货E减少劳动力

2通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为（）

A减少资金占用量B增加企业资金需求C降低企业的资金成本D引起利率的上升E企业筹资更加容易

3假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债务人之间财务关系的是（）。

A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丁公司之间的关系

C.甲公司与丙公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系

4在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。

A.纯利率B.违约风险收益率C.流动性风险收益率D.期限风险收益率

5关于经济周期中的经营理财策略,下列说法正确的是（）。

A.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备

B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润

C.在经济衰退期企业应减少存货

D.在经济萧条期企业应裁减雇员

6有关比较优势原则表述正确的有（     ）。

 A比较优势原则的一个应用是分工理论

B“人尽其才，物尽其用”是比较优势原则的一个应用  

  C优势互补是比较优势原则的一个应用  

  D要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。

三判断题

1用来协调股东和经营者之间矛盾的两种方式：

一是监督，二是解聘。

（　　）

2主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。

（　）

3股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。

（　）

4在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停止长期采购。

（　）

5在金融市场上，资金被当作一种特殊商品来交易，其交易价格表现为利率（）。

一、单项选择题

1.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（  ）元。

A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.66

2.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ ）元。

A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.34

3.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（   ）元。

A.55256B.43259C.43295D.55265

4.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（   ）元。

A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.64

5.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A．即付年金B．永续年金C．递延年金D．普通年金

6.甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。

A．30000B．29803.04C．32857.14D．31500

7.当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（）。

A．i=（1+r／m）m－1B．i=（1十r／m）-1

C．i=（1十r／m）-m－1D．i=1－（1+r／m）-m

　8.10.已知利率为10％的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则可以判断利率为10％，3年期的年金现值系数为（ ）。

A.2.5436B.2.4868C.2.855D.2.4342

9.某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（   ）。

A.20％B.14％C.16.13％D.15.13％

10.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。

A．[（P／A，i，n＋1）＋1]B．[（P／A，i，n＋1）－1]，

C．[（P／A，i，n－1）－1]D．[（P／A，i，n－1）＋1]

11.年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为（）。

A．8.15%B．8.24%C．7.89%D．8.56%

12.现在存入20万元,当利率为5%,要（）年才能到达30万元。

A．7.5B．8.3C．9.2D．8.6

四、计算分析题

1.目的:

练习预付年金现值的计算与应用。

资料:

企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。

如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为10％，

要求：

分析企业是租赁该设备还是购买设备。

2.目的:

练习资金时间价值的计算

资料:

某公司年初从银行贷款800万元用于技术改造，从当年开始每年向银行偿还一笔贷款，连续偿还8年，银行贷款利率为5%，按复利计算。

要求：

（1）每年偿还120万元，连续偿还8年能否还清这笔贷款？

（2）若想在8年内恰好还清这笔贷款，每年年末应向银行偿还多少贷款？

一、单选题

1．某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：

已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。

下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案　　B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案　　D.无法评价甲乙方案的风险大小

2．甲公司于2009年1月1日发行债券，每张面值50元，票息利率为12%，期限为5年，每年的12月31日付息一次，市场利率为10%，则该债券2009年1月1日的价值为（）元。

A．50  B．46.39  C．52  D．53.79  

3．有一笔国债，5年期，平价发行，票息利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率（复利、按年计息）是（）。

A．9%  B．11%  C．10%  D．125

4．甲公司发行面值为5000元，票面利率为8%，期限3年，到期一次还本付息的A债券，单利计息，发行价格为5200元，某投资者的预期投资报酬率为6%，则（）（复利折现）。

A.A债券的投资收益率为5.39%，该投资者应该投资  

B.A债券的投资收益率为6.04%，该投资者不能投资  

C.A债券的投资收益率为6.04%，该投资者应该投资  

D.A债券的投资收益率为5.93%，该投资者不能投资  

5．某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，该股票与市场组合的相关系数为0.2,假设处于市场均衡状态，则市场风险价格和该股票的贝他系数分别为（）

A.4%；1.25  B.5%；1.75  C.4.25%；1.45  D.5.25%；1.55  

 6．某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。

假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，则该股票价值为（）元。

A.25  B.40  C.26.67  D.30  

7．若某股票的贝他系数等于1，则下列表述正确的是（）。

A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险  

B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险  

C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险  

D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关  

8．某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）元。

A.20  B.24  C.22  D.18  

 9．投资者在购买债券时，可以接受的最高价格是（）。

A.市场的平均价格  B.债券的风险收益  C.债券的价值  

D.债券的票面价格  

10．当投资者必要报酬率高于票面利率时，此时债券的出售方式为（）。

A.溢价方式出售  B.折价方式出售  C.平价方式出售  D.不一定  

11．有关债券到期收益率计算的结论中错误的有（）。

A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率  

B.如果债券的价格不等于面值，其实际收益率与票面利率不同  

C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，该债券应买入  

D.如果债券不是定期付息，那么即使平价发行，到期收益率也可能与票面利率不同 

二、多项选择题

1、下列因素引起的风险，企业不能通过投资组合予以分散的是（）。

A.市场利率上升  B.社会经济衰退  C.技术革新  D.通货膨胀 

2、下列说法正确的是（）。

A.当投资者以某一价格购买债券并打算持有至到期时，其所持债券的到期收益率就确定了  

B.票面利率不能作为评价债券收益的标准  

C.如不考虑风险，债券价值大于市价时，买进该债券是合算的  

D.债券的到期收益率是能使未来现金流入现值等于买价的贴现率

3、以下关于投资组合风险的表述，正确的有（）。

A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险  

B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除  

C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除  

D.不可分散风险可通过β系数来测量

4、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。

A.债券的价格  B.债券的计息方式（单利还是复利）  

C.当前的市场利率  D.票面利率

5、下列表述正确的是（）。

A.平价发行的债券，每年支付一次利息,其到期收益率等于票面利率  

B.如果买价和面值不等，则债券的到期收益率和票面利率不同  

C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进  

D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应将其与债券价值指标结合 

6、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（）。

A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种  

B.公司特别风险是不可分散风险  

C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除  

D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉  

7、下列关于风险的论述中错误的是（）。

A.风险越大要求的报酬率越高  B.风险是无法选择和控制的  

C.随时间的延续，风险将不断加大  D.有风险就会有损失，二者是相伴而生的

三、计算题

1、某股东持有A公司股票100股，预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利20元。

预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。

目前无风险收益率6%，市场平均股票要求的收益率11.09%，A公司股票的贝塔值为1.18。

要求：

计算该股东持有该公司股票的价值。

2、资料：

2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。

要求：

（1）假设与该债券相对应的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。

（2）假设与该债券相对应的市场利率为12%，2008年7月1日该债券的实际的市场价格是85元，试问该债券当时是否值得购买？

（3）假设某投资者2009年7月1日以97元购入该债券，试问该投资持有该债券至到期日的收益率是多少？

3、C公司在2008年1月1日发行5年期，面值1000元，息票利率10%，每年12月31日付息，到期时一次还本的债券。

要求：

（1）假定2008年1月1日金融市场上预计该债券的到期收益率是9%，该债券的发行价应定为多少？

（2）假定1年后该债券市场价格为1049.06元，该债券于.2002年1月1日的到期收益率是多少？

（3）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2012年1月1日由开盘的1018.52元跌至收盘的900元。

跌价后该债券的到期收益率是多少（假设能够全部按时收回本息）？

一单选题

1、某公司2007年销售收入为500万元，未发生销售退回和折让，年初应收账款为120万元，年末应收账款为240万元，没有应收票据。

则该公司2007年应收账款周转天数为（）天。

（一年按360天计算）

A.86  B.129.6  C.146  D.173  

2、某企业2007年度的经营现金净流量为2000万元，该企业年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量比率为（）。

A.1.2  B.1.25  C.0.25  D.0.8  

3、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。

A.用现金购买短期债券  B.现金购买固定资产  C.用存货进行对外长期投资  D.从银行取得长期借款  

4、某企业2007年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数为7次。

若企业2007年净利润为210万元，则2007年销售利润率为（）。

A.30%  B.50%  C.40%  D.15%  

5、某公司2007年和2006年的总资产平均占用额分别为5000万元和4000万元，总资产周转率分别为60天和90天，则2007年比2006年的销售收入增加了（）万元。

（一年按360天计算）

A.16000  B.15000  C.14000  D.14500  

6、某公司2007年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2007年利息保障倍数为（）。

A.8.5  B.8.25  C.6.45  D.6.75  

7、某公司2007年年末的货币资金80万元，短期股票投资150万元，短期债券投资300万元，总资产2500万元，长期资本1500万元，则2007年年末的现金比率为（）。

A.0.23  B.0.45  C.0.53  D.0.22  

8、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果（）。

A.营运资金减少  B.营运资金增加  C.流动比率降低  D.流动比率提高  

9、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。

A.企业流动资产占用多  B.企业短期偿债能力强  C.企业短期偿债风险大  D.企业资产流动性强  

10、某公司2007年度销售收入为20000万元，年初应收帐余额为1200万元，年末应收帐余额为1300万元，年初应收票据余额1000万元，年末应收票据余额500万元，年初预付账款4万元，年末预付账款22万元，坏账准备按应收账款的10%计提。

依据以上资料计算的应收账款周转率为（）。

A.16次  B.10次  C.9.94次  D.8.76次  

11、公司目标资金结构是维持权益乘数为1.25的资金结构，则该公司的自有资金占总资金的比重为（）。

A.80%  B.70%  C.60%  D.50%  

二多项选择题

1、下列影响长期偿债能力的因素有（）。

A.长期租赁  B.债务担保  C.未决诉讼  D.偿债能力的声誉  

2、某公司当年的税后经营利润很多，却不能偿还到期债务。

为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。

A.资产负债率  B.流动比率  C.存货周转率  D.应收账款周转率  

3、若流动比率大于1，则下列结论不一定成立的是（）。

A.速动比率大于1  B.营运资本大于零  C.资产负债率大于1  D.短期偿债能力绝对有保障

三计算题

1、M公司2008年年初的流动资产总额为800万元（其中应收票据250万元，应收账款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20％；流动负债总额为500万元，流动负债占负债总额的25％；该公司2008年年末的流动资产总额为1200万元（其中应收票据350万元，应收账款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24％，流动负债占负债总额的35%。

该公司08年末股东权益总额较年初增加20％。

已知该公司2008年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20％。

要求：

（1）计算2008年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；

（2）计算2008年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率、流动比率、速动比率；（3）计算2008年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）.

一、单选题

1.某债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。

若市场利率为10%，则其发行时的价格将（）。

A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.无法计算

2.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.直接租赁

3.将资金分为所有者权益和负债两大类，其标志是（）。

A.资金的来源渠道B.资金使用时间的长短

C.资金的用途D.资金的筹集方式

4.某股份公司发行面值为100元、利率为10%的债券，因当时的市场利率为12%，折价发行，价格为88.70元，则该债券的期限为（）。

A.9年B.10年C.11年D.12年

5.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.其他债券B.普通股C.优先股D.收益债券

6.在以下各项中，不能增强企业筹资弹性的是（）。

A.短期借款B.发行可转换优先股

C.发行可转换债券D.发行可赎回债券

7.根据《公司法》的规定，累计发行债券总额不得超过公司净资产额的（）。

A.60%B.50%C.40%D.30%

8.一般来说，（）的投资收益比较稳定，投资风险小，但当企业盈利好时，则往往不能得到更多的收益。

A.普通股　　B.优先股　C.记名股　　D.不记名股

二、多项选择题

1.可以筹措长期资金的筹资方式有（）。

A.商业信用B.吸收直接投资C.发行债券D.融资租赁

2.普通股与优先股的共同特征主要有（）。

A.需支付固定股息　　B.同属公司股本

C.股息从净利润中支付　　D.可参与公司重大决策

3.企业投资者的出资方式有（）。

A.现金投资B.实物投资

C.工业产权投资D.土地使用权投资

4.对企业而言，发行股票筹资的优点有（）。

A.提高企业信用价值B.非银行金融机构资金

C.降低企业资金成本D.使用不受约束

5.融资租赁的特点有（）。

A.租期较长B.降低企业风险

C.租赁期满，设备必须作价转让给承租人

D.出租方提供维修和保养方面的服务

6.与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）。

A.筹集的资金需到期偿还

B.不论经营好坏，需固定支付债务利息

C.可参与公司经营管理

D.不会分散企业的控制权

7.优先股的“优先”权主要表现在（）。

A.优先分配股利B.筹措及时原则

C.来源合理原则D.方式经济原则

8.负债筹资的方式有（）。

A.发行股票B.银行借款C.发行债券D.融资租赁

9.股票上市的不利之处有（）。

A.信息公开可能暴露商业秘密

B.公开上市需要很高的费用

C.会分散公司的控制权

D.不便于筹措资金

10.下列方式中，可以筹措自有资金的方式有（）。

A.吸收直接投资B.融资租赁

C.发行债卷D.利用留存收益

三、计算题

1.振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10%。

要求：

（1）计算市场利率为8%时的债券发行价格；

（2）计算市场利率为12%时的债券发行价格。

2.万达公司采用融资租赁方式于1997年租入一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10%。

要求：

（1）计算每年年末付租金方式的应付租金；

（2）计算每年年初支付租金方式的应付租金。

3.某企业发行面值为1000元，期限为5年、利率为12%的长期债券，因市场利率变化，企业决定以1116.80元的价格售出。

试确定当时的市场利率为多少？