化工行业市场分析研究.docx
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化工行业市场分析研究
目录
上篇：
2003年化工行业分析提要1
I行业进入/退出定性趋势预测1
II行业进入/退出指标分析2
一、行业平均利润率分析2
二、行业规模分析2
（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较2
（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较2
三、行业集中度分析3
四、行业效率分析3
五、盈利能力分析3
六、营运能力分析4
七、偿债能力分析4
八、发展能力分析4
九、成本结构分析5
（一）成本费用结构比例5
（二）去年同期成本费用结构比例5
（三）成本费用变动情况6
（四）本期成本——销售收入——利润比例关系分析6
1、成本——销售收入——利润比较6
2、成本——销售收入——利润比例关系6
十、贷款建议7
III行业风险揭示、政策分析8
IV行业动态跟踪分析评价10
一、行业运行情况10
二、行业强势、弱势、机会和风险（SWOT）11
三、行业经济运行指标11
V龙头/重点联系企业13
一、龙头/重点联系企业财务指标13
二、企业在全国各地的分布13
下篇：
化工行业分析说明15
I行业分析15
一、行业运行分析15
二、行业政策分析20
三、新技术、新产品、新工艺23
四、国际市场情况25
五、行业发展趋势28
II企业分析33
一、企业整体情况分析33
二、主要企业分析—南风化工集团股份有限公司33
三、企业（按规模）区域分布39
III市场产品分析43
一、主要产品市场情况43
二、主要产品生产情况53
三、主要产品价格变动趋势55
IV区域分析59
一、吉林化工业：
最大燃料乙醇基地成功运营59
二、近期华东地区部分化工产品走势59
三、近期西南无机和塑料原料行情65
图表目录
图表1：
2003年1～11月份化工行业平均利润率指标2
图表2：
2003年1～11月份行业与整个工业规模总量比较分析指标2
图表3：
2003年1～11月份行业企业与行业规模总量比较分析指标2
图表4：
2003年1～11月份化工行业集中度分析指标3
图表5：
2003年1～11月份化工行业效率分析指标3
图表6：
2003年1～11月份化工行业赢利能力分析指标3
图表7：
2003年1～11月份化工行业营运能力分析指标4
图表8：
2003年1～11月份化工行业偿债能力分析指标4
图表9：
2003年1～11月份化工行业发展能力分析指标4
图表10：
2003年1～11月份化工行业成本费用结构比例分析示意图5
图表11：
化工行业去年同期成本费用结构比例示意图5
图表12：
2003年1～11月份化工行业成本费用变动情况同比分析指标6
图表13：
2003年1～11月份化工行业成本、销售收入、利润比较6
图表14：
2003年1～11月份化工行业成本、销售收入、利润比较关系6
图表15：
2003年1～11月份化工行业经济指标运行情况11
图表16：
业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标13
图表17：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业企业在全国分布情况13
图表18：
近期主要化工产品价格波动情况20
图表19：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业大型企业在全国分布情况39
图表20：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业中型企业在全国分布情况40
图表21：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业小型企业在全国分布情况41
图表22：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业主要产品生产情况53
上篇：
2003年化工行业分析提要
行业进入/退出定性趋势预测
指标
金额
同比增减（％）
供给
总产值（变价）
133383527.8
98.75
总产值（不变价）
127349273.2
82.04
产成品
9777005.1
46.72
需求
产品销售收入
127363391.2
104.03
趋势预测
本期市场供求特点分析
【主要影响因素】世界经济复苏带动化工行业的发展。
【结论】产销衔接良好。
下期市场供求趋势分析
【主要影响因素】世界经济继续看好；国内化工企业逐渐形成规模经济。
【结论】供需基本平衡。
简要结论
部分子行业生产能力不足，建议进入。
企业指标参考
净资产（千元）
利润（千元）
自然排序法
较好值
12510.00
1170.00
中间值
4103.00
250.00
较差值
1350.00
0.00
算术平均法
较好值
163915.05
13214.83
中间值
26788.47
1998.44
较差值
4580.07
441.43
行业进入/退出指标分析
一、行业平均利润率分析
图表1：
2003年1～11月份化工行业平均利润率指标
平均利润率
与该行业比较
与top10比较
与全部工业行业比较
该行业
3.74
100%
50%
85%
Top10
7.48
200%
100%
170%
全部工业行业
4.40
117.65%
58.82%
100%
二、行业规模分析
（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较
图表2：
2003年1～11月份行业与整个工业规模总量比较分析指标
规模指标
本行业
全部工业行业
与全部工业行业相比（%）
总资产
164156492.50
1648013687.60
9.96
利润
6133970.30
72516479.80
8.46
销售收入
127363391.20
1245785800.80
10.22
从业人数
5388446.00
56524091.00
9.53
（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较
图表3：
2003年1～11月份行业企业与行业规模总量比较分析指标
规模指标
总资产
利润
销售收入
从业人数
全行业
164156492.5
6133970.30
127363391
5388446
Top10
11870310
887326.20
10648877
97856
三、行业集中度分析
图表4：
2003年1～11月份化工行业集中度分析指标
Top10（%）
销售集中度
8.36
资产集中度
7.23
利润集中度
14.47
四、行业效率分析
图表5：
2003年1～11月份化工行业效率分析指标
单位：
元
本行业a
全部工业行业b
与全部工业行业相比a/b（%）
每万元资产利润
373.67
440.02
84.92
每万元固定资产利润
932.03
1126.77
82.72
人均利润
11383.56
12829.30
88.73
五、盈利能力分析
图表6：
2003年1～11月份化工行业赢利能力分析指标
本行业
全部工业行业
与全部工业行业相比（%）
净资产收益率（%）
5.96
7.24
82.34
总资产报酬率（%）
5
5.55
90.10
销售利润率（%）
16
7.05
221
成本费用利润率（%）
5.09
6.28
80.98
六、营运能力分析
图表7：
2003年1～11月份化工行业营运能力分析指标
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
总资产周转率（次）
0.78
0.76
102.64
流动资产周转率（次）
1.86
1.74
106.85
应收账款周转率（次）
6.86
6.57
104.37
七、偿债能力分析
图表8：
2003年1～11月份化工行业偿债能力分析指标
本行业
全部工业行业
与全部工业行业相比（%）
资产负债率（%）
57.98
59.25
97.84
已获利息倍数
3.95
4.81
82.01
八、发展能力分析
图表9：
2003年1～11月份化工行业发展能力分析指标
本行业
全部工业行业
与全部工业行业相比（%）
资本积累率
352.13
13.49
2609.56
销售增长率
104.03
27.69
375.73
总资产增长率
53.91
14.60
369.29
九、成本结构分析
（一）成本费用结构比例
图表10：
2003年1～11月份化工行业成本费用结构比例分析示意图
（二）去年同期成本费用结构比例
图表11：
化工行业去年同期成本费用结构比例示意图
（三）成本费用变动情况
图表12：
2003年1～11月份化工行业成本费用变动情况同比分析指标
销售成本
销售费用
管理费用
财务费用
成本费用
今年1～11月
106694354.50
5223196.30
6610762.70
2080780.60
120609094.10
去年同期
51580543.63
2828854.15
4466128.02
1803102.77
60678628.58
同比增长（%）
106.85
84.64
48.02
15.40
98.77
（四）本期成本——销售收入——利润比例关系分析
企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。
通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。
1、成本——销售收入——利润比较
图表13：
2003年1～11月份化工行业成本、销售收入、利润比较
今年1～11月
去年同期
同比增减（%）
成本费用
120609094.10
60678628.58
98.77
其中：
销售成本
106694354.50
51580543.63
106.85
销售费用
5223196.30
2828854.15
84.64
管理费用
6610762.70
4466128.02
48.02
财务费用
2080780.60
1803102.77
15.40
销售收入
127363391.20
62423854.92
104.03
利润
6133970.30
3954590.20
55.11
2、成本——销售收入——利润比例关系
图表14：
2003年1～11月份化工行业成本、销售收入、利润比较关系
本行业
全部工业企业
与全部工业企业比较（%）
成本费用/利润
19.66
15.92
123.49
成本费用/销售收入
0.95
0.93
102.18
利润/销售收入
0.05
0.06
82.74
十、贷款建议
行业资金流向
流入
利润水平可接受度
一般
建议开发热点
产品
高附加值、科技含量高、需求旺盛的产品
企业
北京化二、氯碱化工、云天化、华鲁恒升、湖北宜化、盐湖钾肥
主要风险
政策风险
出口退税下降对化工行业有影响；欧盟第2076／2002号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。
市场风险
国外化工企业的加入必然对我国化工行业带来强劲的冲击
经营风险
生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。
技术风险
科研投入太大。
行业风险揭示、政策分析
【风险揭示】
1、总供给大于总需求
从我国化工行业的表观消费量来分析，主要产品供需不足的只有部分有机化工产品和合成树脂等高附加值产品，其余大部分产品生产过剩，产大于销。
过剩的产品主要有：
化肥、农药、纯碱、无机盐以及橡胶制品等。
我们必须加大产品结构的调整，国家要从政策上扶持高新技术含量的产品项目扩建和生产，减少进口。
2、化工进出口贸易逆差扩大
进出口贸易结构不合理，其中我国进口额占比例较大的产品是原油、部分有机化工原料以及合成树脂等高技术含量、高附加值产品；出口额比例较大的产品是无机化工原料、胶鞋以及橡胶制品等原料型、粗加工产品等。
此外，国外化工企业的加入必然对我国化工行业带来强劲的冲击。
【政策分析】
1、出口退税下降：
石油化工行业中油品类出口退税率调整幅度最大，13个税号的油类产品中有12个税号产品出口退税率由13%调整为0，包括原油、煤油、柴油、燃料油及润滑油等汽油（产品代码27101110）出口退税率由13%调低到11%。
对于资源性的产品，如磷矿石和黄磷等产品的出口退税率也进行了较大幅度的调整，磷矿石由13％调到0、黄磷及其他磷（科品代码为28047010、28047090）由15％调低到8％。
有机化工原料中苯（产品代码29022000）出口退税率由15％调整为0，其他有机化工原料出口退税率由15％下调到13％；无机化工原料、橡胶制品等出口退税率也由15％下调到13％。
化肥出口退税率由13％调降为11％。
2、欧盟第2076／2002号法规
欧盟委员会于2002年11月20日发布了欧盟第2076／2002号法规，对今后农药的使用及农产品农药残留限量标准的走向具有重要影响。
欧盟于1991年、1992年、2000年和2002年陆续发布指令，对各种农药的使用要求、安全评估程序及阶段性计划作了详细规定。
欧盟第2076／2002号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。
行业动态跟踪分析评价
一、行业运行情况
运行特点
2003年化工市场产量增长、出口增加、产销衔接良好、产品结构继续改善。
主要产品变动
以合成橡胶、聚丙烯（PP）、精对苯二甲酸（PTA）为代表的石化产品；以二甲苯为代表的苯类产品；以二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）、聚甲醛为代表的精细化工产品；以粘胶长丝为代表的化纤产品；以及尿素等氮肥产品等几种产品涨势最猛。
存在问题
1、市场供大于求局面依然存在，国内纯碱已出现供过于求的势头；
2、化工市场规模效益尚未形成。
上下游变动
生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。
国际市场变动
工业发达国家的除草剂产量大于杀虫剂、杀菌剂产量。
前景预测
将继续保持稳定快速的发展势头。
业内对策建议
1、必须加大产品结构的调整，国家要从政策上扶持高新技术含量的产品项目扩建和生产，减少进口；
2、提高有效的市场细化程度；行业内的联合、重组仍尚待加强；
3、重视欧盟“白皮书”的应对工作。
二、行业强势、弱势、机会和风险（SWOT）
强势
1、市场对部分化工产品的需求呈上涨趋势；
2、受国家出口退税政策支持力度加大、美元持续走软等因素的影响，出口贸易形势比去年同期大有增长。
弱势
1、企业仍以粗放型为主，规模效益不明显；
2、供过于求的局面尚未转变；
3、产品技术含量低，竞争力不强。
机会
1、世界经济平稳增长的大环境也将给中国化工原料市场增长增添一定活力；
2、冬种季节到中国化肥对越出口商机将会更加巨大。
风险
1、国际市场竞争对手增加将给我国的化工行业带来冲击；
2、生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。
三、行业经济运行指标
图表15：
2003年1～11月份化工行业经济指标运行情况
本行业A
同比增长
全部工业企业B
a/b
总产值（变价）
133383527.8
98.75
1253260178
10.64
总产值（不变价）
127349273.2
82.04
1139118136
11.18
产品销售收入
127363391.2
104.03
1245785801
10.22
利润总额
6133970.3
55.11
72516479.8
8.46
税金总额
4948234.5
59.80
64904114.5
7.62
应收账款
18563225.6
44.94
189500531.6
9.80
产成品
9777005.1
46.72
84078455.6
11.63
注：
带*数据来源《海关统计》。
龙头/重点联系企业
一、龙头/重点联系企业财务指标
图表16：
业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标
单位：
千元/人
排名
销售收入
资产
利润
从业人数
1
19949370
13454860
1432400
8979
2
17910300
21812110
434840
25537
3
10229660
7106447
1575473
1943
4
10197760
9873250
751760
9206
5
9279370
8681520
462760
9870
6
9082777
6551363
3066307
1981
7
8598664
7113413
614182
9752
8
8206760
11840810
296100
12415
9
6529264
13461931
-5283
8819
10
6504844
18807396
244723
9354
二、企业在全国各地的分布
图表17：
2003年1～11月份化学原料及化学制品制造业企业在全国分布情况
地区
企业数
亏损企业数
亏损企业比重（%）
全国
13309
2726
20.48%
北京市
262
81
30.92%
天津市
453
75
16.56%
河北省
610
89
14.59%
山西省
268
65
24.25%
内蒙
122
28
22.95%
辽宁省
453
160
35.32%
吉林省
151
38
25.17%
黑龙江省
171
59
34.50%
上海市
786
151
19.21%
江苏省
2163
296
13.68%
浙江省
999
121
12.11%
安徽省
297
103
34.68%
福建省
347
92
26.51%
江西省
232
56
24.14%
山东省
1283
116
9.04%
河南省
616
117
18.99%
湖北省
488
96
19.67%
湖南省
542
118
21.77%
广东省
1266
256
20.22%
广西
266
109
40.98%
海南省
39
17
43.59%
重庆市
167
43
25.75%
四川省
454
101
22.25%
贵州省
173
81
46.82%
云南省
206
99
48.06%
陕西省
152
74
48.68%
甘肃省
199
33
16.58%
青海省
32
9
28.13%
宁夏
49
21
42.86%
新疆
63
22
34.92%
详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分。
下篇：
化工行业分析说明
行业分析
一、行业运行分析
今年以来我国化工行业生产经营形势良好，据中国石油和化学工业协会快报资料显示，主要产品如烧碱、乙烯、丙烯、轮胎外胎等产量都超过去年全年水平，纯碱、合成橡胶等产品的产量也与去年全年水平相当。
总的看来，今年前11个月我国化工行业的特点是：
产量增长、出口增加、产销衔接良好、产品结构继续改善。
（一）2003年化工行业运行态势分析
今年前11个月，我国化学工业总产值（现价）8767．9亿元，同比增长25．1％，其中基础化学原料制造1892．5亿元，同比增长24．4％，肥料制造1220．2亿元，同比增长17．9％，合成材料制造1674．8亿元，同比增长17．7％。
化学行业中无机化工产品、有机化丁产品和合成材料产业继续快速增长。
1、化肥和农药
化肥：
今年前11个月，我国生产化肥总量为3564．6万吨，同比增长6．9％，其中氮肥2610．5万吨，同比增长4．9％，增幅与前几个月相比有所下降，下降2个百分点左右，主要是同为我国化肥生产中以煤为原料的合成氨占总产量的60％以上，而近一段时期全国煤炭供应紧缺，特别是作为许多中小氮肥企业生产原料的尤烟块煤供应更是高度紧张，不少企业只好停产或是压低生产负荷，氮肥占我国化肥总量的70％以上，氮肥的减产势必会影响到整个化肥行业，甚至会影响明春化肥需求旺季的供应。
氮肥中尿素产量为1517．6万吨，同比增长3．9％。
磷肥产量为8068万吨，同比增长9．8％。
11月份，化肥产量为308．3万吨，同比增长6．5％，其巾氮肥为221．8万吨，同比增长2．6％。
农药：
今年前11个月，我国农药产量为80．1万吨，同比增长2．6％，其巾杀虫剂44．3万吨，同比增长1．1％；杀菌剂7．4万吨，同比增长2．8％；除草剂19．3万吨，同比增长78％。
11月份，农药产量为6．1万吨，同比增长7．7％。
2、无机化工产品
今年前11个月，重点监测的无机化丁产品中，大多数产品生产保持增长的势头，烧碱、电石的产量已超过去年全年产量。
烧碱产量为856．7万吨，同比增长14．6％，比去年个年产量多34万吨，其中离子膜烧碱192．5万吨，同比增长11．5％。
电石产量为481．3万吨，同比增长225％，比去年全年产量多55．7万吨。
纯碱产量为1O1O．8万吨，同比增长9．2％。
11月份，烧碱产量为81，1万吨，同比增长13．2％，纯碱产量为98．2万吨，同比增长90％。
3、有机化工产品
今年前11个月，重点监测的20种有机化工产品产量全部增长，多数产品产量增幅在15％左右。
乙烯产量为557．9万吨，同比增长14．1％，比去年全年产量多16．5万吨。
丙烯产量为539．3万吨，同比增长14％，比去年全年产量多7．2万吨。
精甲醇、甲醛的产量增幅超过20％，同比分别增长28．9％和23．4％。
11月份，乙烯产量为53.1万吨，同比增长5．7％，内烯产量为51．9万吨，同比增长7.4％。
4、合成材料
今年前11个月，重点监测的18种合成材料有17种产量增长，且增幅大致保持在15％左右。
塑料树脂总量为1447万吨，同比增长16．8％，其中聚氯乙烯树脂370万吨，同比增长17．4％；聚乙烯树脂375．8万吨，同比增长17．5％；聚内烯树脂387．7万吨，同比增长135％。
合成橡胶114．5万吨，同比增长10．6％。
化学纤维1049．5万吨，同比增长17．6％。
11月份，塑料树脂产量为141．9万吨，同比增长13％，合成橡胶12．1万吨，同比增长23.6％，化学纤维113．7万吨，同比增长22．9％。
5、橡胶制品
今年前11个月，轮胎外胎产量为16736．9万条，同比增长13．5％，比去年全年产量多6908万条，今年前11个月轮胎外胎产量中，子午线轮胎产量为6106．4万条，同比增长37．8％。
胶鞋70529万双，同比降低
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