证券投资分析形成性考核册作业答案最新.docx
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证券投资分析形成性考核册作业答案最新
电大天堂【证券投资分析】形成性考核册答案
电大天堂【证券投资分析】形考作业一：
一、名词解释：
1、无价证券又称凭证证券，是指具备证券某一特定功能，但不能作为财产使用书面凭证。
由于此类证券不能流通，因此不存在流通价值和价格
2、有价证券：
有价证券可以在相应范畴内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益增减。
按有价证券在经济运营中所体现内容来划分，它有如下三类：
商品证券、货币证券、资本证券。
3、资本证券：
（CapitalSecurity）是指由金融投资或与金融投资有直接联系活动而产生证券。
持券人对发行人有一定收入祈求权。
4、直接融资：
直接融资是“间接融资”对称。
没有金融机构作为中介融通资金方式。
需要融入资金单位与融出资金单位双方通过直接合同后进行货币资金转移。
5、资源配备：
（resourceallocation）对相对稀缺资源在各种不同用途上加以比较作出选取。
资源是指社会经济活动中人力、物力和财力总和，是社会经济发展基本物质条件。
6、股票：
是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行、用以证明出资人股自身份和权利，并依照持有人所持有股份数享有权益和承担义务凭证。
7、普通股：
普通股是指在公司经营管理和赚钱及财产分派上享有普通权利股份，代表满足所有债权偿付规定及优先股东收益权与求偿权规定后对公司赚钱和剩余财产索取权，它构成公司资本基本，是股票一种基本形式，也是发行量最大，最为重要股票。
8、优先股：
优先股是相对于普通股（ordinaryshare）而言。
重要指在利润分红及剩余财产分派权利方面，优先于普通股。
9、债券：
债券是一种古老有价证券，在中华人民共和国证券市场上，债券先于股票浮现。
债券也是资本证券一种，它是指依照法定程序发行，商定在一定期限还本付息有价证券。
10、投资基金：
（investmentfunds）是一种利益共享、风险共担集合投资制度。
投资基金集中投资者资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。
11、委托：
把事情托付给别人或别机构（办理）
12、竟价：
通过市场运营机构（或电力交易中心）组织交易卖方或买方参加市场投标，以竞争方式拟定交易量及其价格过程。
在电力市场中，通惯用bidder表达买方投标者，用offer表达卖方投标者。
13、股份公司：
股份有限公司设立指是为正式成立股份有限公司、获得法人资格而依法进行一系列筹建准备行为。
14、股价指数：
亦称股票价格指数。
动态地反映某个时期股市总价格水平一种相对指标。
二、填空题。
1、有价证券分为（资本证券）和（货币证券）两种。
2、国际旅游是一种游离于（本国经济实体）之外，重要在她国金融市场作短期投机资本组合。
3、股票是（投入股份公司资本份额）证券体现。
4、所谓股份公司注册资本是指（认缴）和（募集）股金总额，即股份公司成立时在国家工商行政管理机关注册酱总额。
5、优先股属于混合型股票，它同步具备（股票）和（债券）某些特点。
6、优先股可觉得__累积优先股___、__可调换优先股___和__参加优先股___三种形式。
7、依照资产性质，国家股和法人股统称国有资产股权。
8、H股是国内内地上市公司经证监会批准在___香港联合交易所_____挂牌上市交易股票。
10、投资基金按照__运作___和__变现___方式分为封闭式基金和开放式基金。
封闭式基金终结运营时，按照__单位净资产值___清盘归尚有者。
11、证券市场可以分为_发行市场_和_交易市场_两大某些。
证券发行市场当事人有三方面，即_发行人_、_投资人_和__中介商_。
12、按照国内《证券法》第二十六条规定，证券包销、承销期最长不能超过_90日_。
国内在证券发行方面跟前期相比有所变化，从三月份后来，上市公司股票发行采用_代销方式_发行。
13、证券交易所组织形式有_会员制__和__公司制_。
14、股票场内交易普通分为开户、委托买卖、成交、清算、交割和过户6个程序。
15、国内股票竞价要遵循时间优先和价格优先原则。
三、单项选取题：
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
A
C
B
B
C
B
A
C
己发行股份5%
D
B
C
B
B
B
B
四、多项选取题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
AB
CD
ABC
保险公司政府投资公司
证券公司共同基金
ABD
ABC
ACD
BCD
BCD
ABCD
11
12
13
14
15
16
AC
ABCD
BC
AB
AB
ABCD
四、问答题
1、证券投资功能是什么？
答：
（1）资金积聚功能：
运用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额资本。
（2）资金配备功能：
运用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效公司，将有限资金合理使用。
（3）资金均衡分布功能：
运用证券市场变化及利益驱动，将资金配备符合不同步间长短需求。
（4）证券市场筹资具备特点：
筹资成本低，同步有助于减少筹资风险。
2、证券市场如何优化资源配备？
答：
（1）证券市场扩大国内投资主体范畴。
证券市场引进将投资主体由政府一家拓展延伸至公司，家庭和个人。
投资者在自身利益驱使之下，会选取购买最有效率和成长潜力公司，推动社会经济以较迅速度发展，这种发展将推动资本积累加快和配备合理良好，从而纠正本来资源配备，实现产业构造调节。
（2）证券市场加速国内产业创新步伐，证券市场投资者有较强投资风险能力，对高科技，高收益、高风险公司股票有一定偏好，这为高科技公司注入了资金。
3、为什么当代市场经济发展必然会产生证券市场？
答：
证券市场是市场经济发展到一定阶段产物，由于市场经济要以商品市场实现静态资源配备，更需要以资我市场实现和推动经济动态发展。
在市场经济发展初期，银行作为货币中介机构，在调剂货币余缺起到积极作用，但在当代经济条件下，仅仅依托银行数量有限短期资金拆借是远远不能支撑一种迅速变化社会经济需要，而发展证券市场则可以有效地满足这种需要，国家通过证券市场发行债券，用于弥补财政赤字，或调剂货币供应，起到调节宏观经济作用，公司通过证券市场发行股票募集资金扩大公司规模，同步，社会其他经济主体通过证券市场实行投资。
市场经济发展，一方面由于科技进步，生产力提高和社会生产经济规模扩大为证券投资发展提供了市场需要，另一方面，信用制度发展与完善证券投资提供了也许。
4、股票基本特性？
（1）稳定性。
（2）风险性。
（3）责权性。
（4）流通性。
5、普通股与优先股基本特点？
普通股：
（1）持有普通股股东有权获得股利，但必要是在公司支付了债息和优先股股息之后才干分得。
（2）当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必要在公司债权人、优先股股东之后才干分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。
（3）普通股东普通都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。
（4）普通股东普通具备优先认股权，即当公司增发新普通股时，既有股东有权优先（也许还以低价）购买新发行股票，以保持其对公司所有权原比例不变，从而维持其在公司中权益。
优先股：
一是优先股普通预先定明股息收益率。
由于优先股股息率事先固定，因此优先股股息普通不会依照公司经营状况而增减，并且普通也不能参加公司分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司利润分派。
二是优先股权利范畴小。
优先股股东普通没有选举权和被选举权，对股份公司重大经营无投票权，但在某些状况下可以享有投票权。
三是如果公司股东大会需要讨论与优先股关于索偿权，即优先股索偿权先于普通股，而次于债权人。
6、股票价格分类？
答：
股票价格分为：
1）股票市场价格2）股票理论价格
7.债券分类及基本特性？
答：
（一）按发行主体划分
（二）按与否有财产担保划分（三）按债券形态分类（四）按与否可以转换为公司股票划分（五）按付息方式划分（六）按与否可以提前偿还划分（七）按偿还方式不同划分（八）按计息方式分类（九）按债券与否记名分类（十）按与否参加公司盈余分派分类（十一）按能否上市分类
债券作为一种重要融资手段和金融工具具备如下特性：
1.偿还性2.流通性3.安全性4.收益性
8.债券发行价格招标中，美国式及荷兰式招标有何区别？
答：
美国式招标又称各种价格招标，这是投标商根据每个价位上自身认购能力并考虑中标概率提出各自不同认购价格或年收益率，然后由发行人依照所有中标收益率加权平均数作为债券利率，来依次拟定中标者及中标认购数量，各个中标商均有各自不同认购价，即每家认购成本和年收益率也不尽相似。
荷兰式招标又称单一价格招标，是发行人依照募集资金在投标额由高到低额满为止时，最低投标价为最后中标价格。
两者区别：
（1）拟定中标价格办法不同
（2）美式招标，各中标者认购价不同，而荷兰式所有中标者价格相似。
9.股票与债券区别？
股票与债券都是有价证券，是证券市场上两大重要金融工具。
两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。
对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本融资手段。
由此可见，两者实质上都是资本证券。
从动态上看，股票收益率和价格与债券利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一种上升另一种也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。
这些，就是股票和债券联系。
股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资手段和投资工具，但两者却有明显区别。
10.简述投资基金概念和分类？
投资基金（investmentfunds）是一种利益共享、风险共担集合投资制度。
投资基金集中投资者资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。
按照不同分类办法，投资基金分别可以分为如下类别：
契约型基金和公司型基金；私募基金和公募基金；收益基金和增长基金。
11.契约型投资基金与公司型投资基金重要区别？
契约型投资基金与公司型投资基金重要区别有如下几点。
答：
（1）法律根据不同。
契约型基金是依照基金契约组建，信托法是契约型基金设立根据；公司型基金是依照公司法组建。
（2）法人资格不同。
契约型基金不具备法人资格，而公司型基金自身就是具备法人资格股份有限公司。
（3）投资者地位不同。
契约型基金投资者作为信托契约中规定受益人，对基金如何运用所做重要投资决策普通不具备发言权；公司型基金投资者作为公司股东有权对公司重大决策进行审批、刊登自己意见。
（4）融资渠道不同。
公司型基金由于具备法人资格。
在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增长资产时，可以向银行借款：
契约型基金因不具备法人资格，普通不向银行借款。
（5）经营财产根据不同。
契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司型基金则根据公司章程来经营。
（6）基金运营不同。
公司型基金像普通股份公司同样，除非根据公司法到了破产、清算阶段，否则公司普通都具备永久性；契约型基金则根据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终结。
从投资者角度看，这两种投资方式没有太大区别，至于一种国家采用哪一种方式好，要依照详细状况进行分析。
当前，许多国家和地区都采用两种型态并存办法，力求把两者长处都运用起来。
12.开放式基金与封闭式基金区别？
答：
封闭式基金与开放式基金区别：
（1）基金规模和存续期限可变性不同。
封闭式基金规模是固定不变，并有明确存续期限；开放式基金发行基金单位是可赎回，并且投资者可随时申购基金单位，因此基金规模和存续期限是变化。
（2）影响基金价格重要因素不同。
封闭式基金单位价格更多地会受到市场供求关系影响，价格波动较大；开放式基金基金单位买卖价格是以基金单位相应资产净值为基本，不会浮现折价现象。
（3）收益与风险不同。
由于封闭式基金收益重要来源于二级市场买卖差价和基金年终分红，其风险也就来自于二级市场以及基金管理人风险。
开放式基金收益则重要来自于赎回价与申购价之间差价，其风险也仅为基金管理人能力风险。
（4）对管理人规定和投资方略不同。
封闭式基金条件下，管理人没有随时规定赎回压力，基金管理人可以实行长期投资方略；开放式基金由于有随时申购，因而必要保存一某些基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。
此外，开放式基金投资组合等信息披露规定也比较高。
电大天堂【证券投资分析】形考作业二：
一、名词解释
1、套期保值：
指在现货市场上买进或卖出一定量现货商品同步，在期货市场上卖出或买进与现货品种相似，数量相称，但方向相反期货商品，以一种市场获利弥补另一种市场亏损，达到规避价格波动风险目。
2、保证金交易：
又称融资交易。
通俗地说就是“证券公司借钱给你炒股”，这是一种将也许收益和损失均成倍放大交易办法，当前国内证券交易市场尚未使用。
3、看涨期权：
是指期权买方享有在规定有效期限内以某个价格（行权价格）向期权卖出者买进商定数量有关商品期货合约权利，但不负有必要买进义务。
4、看跌期权：
“看跌期权”又称“卖出期权”，这种期权买方有权按事先商定价格和规定期间向该期权卖方卖出一定数量基本资产。
而该期权卖方有义务在期权规定有效期限内应期权买方规定，以期权合约预先规定价格买进基本资产。
5、双向期权：
又称双重期权，指投资者可同步购买某一证券或期货买入期权和卖出期权，以便在证券或期货价格频繁涨跌变化时获益。
6、国债回购：
是指国债持有人在卖出一笔国债同步，与买方订立合同，承诺在商定期限后以商定价格购回同笔国债交易活动。
如果交易程序相反，称为国债逆回购。
国债回购是在国债交易形式下一种融券兼融资活动，具备金融衍生工具性质。
7、备兑权证：
备兑权证是由持有该有关资产第三者发行，她们普通是国际投行机构。
备兑认股权证可以是认购或认沽。
在国际认股权证市场中，备兑认股权证市场占绝对主导地位。
8、上市公司：
是指所发行股票通过国务院或者国务院授权证券管理部门批准在证券交易所上市交易股份有限公司。
9.第二上市：
是指在两地都上市相似类型股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份跨市场流通。
此种方式普通又被称为第二上市，以存托凭证（ＡＤＲ或ＧＤＲ）在境外市场上市交易就属于这一类型。
10.资产负债率：
资产负债率（DebtAssetratio）是指公司年末负债总额同资产总额比率。
11.资产收益率：
也叫资产回报率（ROA），它是用来衡量每单位资产创造多少净利润指标。
12.流动比例：
是流动资产对流动负债比率，用来衡量公司流动资产在短期债务到期此前，可以变为钞票用于偿还负债能力。
13.市盈率：
指在一种考察期（普通为12个月时间）内，股票价格和每股收益比例。
投资者普通运用该比例值预计某股票投资价值，或者用该指标在不同公司股票之间进行比较。
14.速动比率：
又称“酸性测验比率”（Acid-testRatio），是指速动资产对流动负债比率。
它是衡量公司流动资产中可以及时变现用于偿还流动负债能力。
15.应收帐款周转率：
公司应收帐款在流动资产中具备举足轻重地位。
公司应收帐款如能及时收回，公司资金使用效率便能大幅提高。
16.系统性风险：
即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所导致影响。
17.非系统性风险：
是指对某个行业或个别证券产生影响风险，它普通由某一特殊因素引起，与整个证券市场价格不存在系统全面联系，而只对个别或少数证券收益产生影响。
18.资我市场线：
是指表白有效组合盼望收益率和原则差之间一种简朴线性关系一条射线。
它是沿着投资组合有效边界，由风险资产和无风险资产构成投资组合。
二、填空题。
1.金融期贷证券是一种资本证券。
2.按期贷标物不同，期贷可以分为金融期货和商品期货。
金融期贷交易标物普通是金融工具，商品期贷标物是实物商品。
贷币期贷上以汇率为标物期贷交易：
股指期贷是以股价指数为标物期贷交易。
3.按商品形态，金融衍生商品可分为远期、期货、期权、掉期交易。
4.期权价格也就是权利金，或者说是期权费。
期权价格重要由内在价值和时间价值构成，这内在价值就是市价与协定价差额，看涨期权协定价应当比市价低，否则内在价值为零。
看跌期权协定价应当比市价高。
5.股票认购权证明质相称于配股，股票认购权证有两种基本形式，即认购权证和认沽权证。
6.按照《证券法》规定，上市公司持有股票面值人民币1000元个人股东不少于乎1000人。
7.同一种股票分别申请在两个地方上市，称为第二上市。
8.资产负责比率越低，公司偿债压力小，运用财务杠杆融资空间大。
普通说来，该指标控制在50%为好。
9.公司偿债能力普通有短期与长期之分。
按规定一年或超过一年一种营业周期内为短期。
短期偿债能力是用支付流动负债能力。
10.流动比率、速动比率和钞票比率是反映公司短期偿债能力指标，普通流动比率为2:
1为好，速动比率为1:
1比较适当，钞票比率普通在。
11.当公司处在初创或成长期，其投资活动钞票流量普通呈净流出态势。
当公司处在成熟期或衰退期，投资活动钞票普通呈净流入态势。
12.对于筹资活动钞票分析表白，当公司处在初创期，会发生大量钞票流入，当公司处在成熟期或衰退期，钞票流转以流出为主。
二、单项选取题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
B
D
B
C
B
B
C
D
C
C
A
B
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
C
B
C
A
D
C
C
A
B
三、多项选取题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
ABCD
ABDE
BC
AD
CD
AB
BCD
ABD
BC
六、计算题。
1．某人想1个月后购买A股票200手、B股票100手，当天寸股票A股价为10元，股票B股价为13元。
她怕一种月后股价上涨，准备运用恒指进行保值。
当前恒指8800点，如果一种月后A、B股价上涨到11元、14.5元，恒指上涨到9700点，投资者当前如何操作，可以达到保值目。
（恒指每点代表50港币）
解：
一种月后买股票要耗费：
11*200*100十14.5*100*100＝365000
当时买要耗费：
10*200*100十13*100*100＝330000
即一种月后要多耗费35000元；（5分）
运用恒生指数进行作多套期保值：
8800点买入，9700点卖出，赚钱状况为：
（9700—8800）*50＝45000元
投资者买入一手恒指，除弥补损失外，还能赚钱10000元。
2．某人持有总市值为100万港元股票8种，她紧张市场利率上升，想运用恒指期货对自己手中持有现货进行保值，如果当天恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票贝塔值为1．02，1．05，1．04，1．10，1．06，1．07，1．20，l，30，每种股票权重为12％。
15%，16％，8％，18％，10％，13％，8％，现要对该组合进行价格下跌保值，应如何操作?
如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少?
解：
市场利率上升，股票价格也许下跌，投资者应运用恒升指数进行卖空套期保值。
1000000X1．25／（50X9000）=2．77
四舍五人，应卖出3份合约
3个月后，该组合损失100—94=6万元
恒指保值赚钱=（9000—8500）X50X3=7．5万
对冲后，赚钱1．5万．
3、某人买进一份看涨期权，有效期3个月。
当时该品种市场价格为18元。
按协约规定，期权买方可在3个月中任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。
若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作可以获利最大
解：
（1）执行权利：
（26--22一1）*100＝300
投资收益率：
300／100＝300％
（2）卖出期权：
（3一1）*100=200投资收益率：
200／100=200％
（3）买人股票，再卖出股票：
（26—20）*100＝600元，投资收益率＝600／=30％执行权利获利最大。
4.某人手中仅有6000元，她看好当前市价为30元某股，同步，该品种看涨期权价格为：
期权费2元，协定价格33元，若干天后，行情上涨到40元，问投资者当时如何操作，当前能获利最大？
答：
（一）直接购买股票:
（40-30）×6000/30=元收益率=/6000=33.33%
（二）购买合约:
（40-33-2）×6000/2=15000元收益率=15000/6000=250%
固然需要一笔资金头寸,但这并不影响她获利.
结论:
投资者应当购买期权合约.
5.某人以12元价格买入一手股票，为防止股票下跌，她卖出一份同品种看涨期权，协定价格为12元，期权费每股1元。
若干天后，股价上涨到15元，请对投资者赚钱状况进行分析。
答:
（一）当股价在13元如下时,买方不会履行合约，她赚钱1×100=100元
（二）当股价涨到13元以上时,由于她判断失误，买方必定会履行合约。
她将亏损
6.某人买入一份看涨期权，同步又卖出一份同品种看涨期权。
该品种市价为25元，第一种合约期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元，协定价为28元，计算投资者执行合约盈亏状况。
从什么价位开始投资者正好不亏不盈？
。
（请辅助图形阐明）
答:
第一种和约获利：
（28—21—3）×100=400
第二个和约亏损：
（22—28+2）×100=-400
两和约相抵正好持平。
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