电大金融学题库货币银行学.docx

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电大金融学题库货币银行学

第四篇金融市场

●金融市场是一国市场体系的重要组成部分，它有多个子市场，其中最主要的是货币市场和资本市场。

　●本篇的内容安排：

共有三章

▲第十章是对金融市场及金融工具作概括性的介绍与分析。

　　　★金融市场的种类和构成要素，金融市场的地位与功能；

　　　★金融工具的种类、特征、金融工具的收益及影响收益的因素。

▲第十一章对金融市场的重要部分----货币市场展开细致的探讨。

　　　★货币市场的特点、功能与作用，

　　　★子市场——同业拆借市场、商业票据市场、短期政府债券市场以及回购协议市场的基本特征、市场要素、发展历程、市场特色、市场功能以及社会经济意义作对比分析，并加以概括和总结。

▲第十二章讨论金融市场的另一个重要组成部分----资本市场。

　　　★资本市场的特点，重要功能；

★重点讨论资本市场的核心部分——证券市场：

证券发行市场，证券流通市场，

　　　★最后分析证券投资的角度、方法以及技术指标，介绍一些重要理论。

第十章金融市场与金融工具

（一）本章应该重点识记的基本概念：

　　金融市场：

是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

按照不同的标准可以对金融市场进行不同的分类。

货币市场：

又称短期金融市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所。

短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余缺调剂问题。

　　资本市场：

又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场。

广义的资本市场包括两大部分：

一是银行中长期存贷款市场，另一个是有价证券市场，包括债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指债券市场和股票市场。

　　原生金融工具：

是在商品经济发展的基础上产生并直接为商品的生产与流通服务的金融工具，主要有商业票据、债券和股票、基金等。

　　衍生金融工具：

是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称，主要包括期货、期权和互换及其组合等。

股票：

是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。

　　债券：

是债务人向债权人出具的在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。

　　基金：

也称投资基金是指通过发行基金凭证（包括基金股份和受益凭证）将众多投资者分散的资金集中起来，由专业投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。

　　期货合约：

是一种为进行期货交易而制定的标准化合同或协议。

除了交易价格由交易双方在交易所内公开竞价确定外，合约的其他要素包括标的物的种类、数量、交割日期、交割地点等，都是标准化的。

　　股票价格指数期货：

简称股指期货，是以股票价格指数作为交易标的物的一种金融期货。

股指期货是为了满足投资者规避股市的系统性风险和转移个别股票价格波动风险而设计的金融工具。

　　金融互换：

是交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。

具体说来，它是指当事人（一般不少于2个）按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。

如货币互换。

　　股票收益率、债券收益率、基金收益率请看书，较详细。

（二）本章应该了解和掌握的主要内容：

　　　▲了解金融市场与金融工具的构成、种类和特征。

　　　▲熟悉金融市场的划分方法及其构成要素。

　　　▲掌握金融工具的价格与收益、影响金融工具收益的因素。

　　　▲掌握原生金融工具和衍生金融工具的种类。

　　　▲重点掌握金融市场的地位与功能。

（三）本章的重点和难点问题：

1．金融市场的种类

　　●按交易工具的不同期限，分为货币市场和资本市场

　　●按不同的交易标的物，分为票据市场、证券市场（又可分为股票市场、债券市场、基金市场）衍生工具市场、外汇市场、黄金市场；

　　我国的衍生工具市场（327）、外汇市场、黄金市场（2002-10-30坐落于上海外滩的上海黄金交易所今天正式开业，从而结束了新中国黄金不能自由买卖的历史，新中国建立后，政府对黄金采取了“统购统配”的管理模式，黄金不再是一种可以自由买卖的商品。

）

　　●按交割期限分为现货市场和期货市场

　　现货市场的交易协议达成后即可交割。

由于现货市场的成交与交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。

　　期货市场：

其交易协议达成后并不立即交割，而是在某一特定时间后进行交割。

在期货交易中，由于交割要按成交时的协议价格进行，金融交易对象价格的升降，就可能使交易者获得利润或蒙受损失。

　　●按地域划分为地方性、全国性、区域性以及国际性金融市场。

2．金融市场的构成要素

　　与商品市场或要素市场一样，一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素，否则，市场活动就难以顺畅地运行。

金融市场的主要构成要素有：

●市场参与者　　　▲政府　▲中央银行▲商业性金融机构　▲企业　▲居民个人

●金融工具

▲金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易

▲金融工具最初又称信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

金融工具是法律契约，交易双方的权利和义务受法律保护。

▲金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。

▲依金融工具与实体经济的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。

●金融工具的价格

●金融交易的组织方式

▲金融交易的主要组织方式有以下三种：

　　　★一是有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；

　　　★二是在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；

　　　★三是电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。

3．金融市场的地位与功能

●金融市场的地位

　　市场体系分为产品市场（如消费品市场、生产资料市场、旅游服务市场等）和为这些产品提供生产条件的要素市场（如劳动力市场、土地市场、资金市场等）。

　　在整个市场体系中，金融市场是最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。

金融市场的发展对整个市场体系的发展起着举足轻重的制约作用；市场体系中其他各市场的发展则为金融市场的发展提供了条件和可能。

●金融市场的功能

　　　▲有效动员和筹集资金；（赤字、盈余、工具）

　　　▲合理配置和引导资金；（利率、收益率）

　　　▲灵活调度和转化资金；例如，股票、债券的发行能将储蓄资金转化为生产资金，将流动的短期资金转化为相对固定的长期资金

　　　▲实现风险分散，降低交易成本；（工具及规模效益）

　　　▲实施宏观调控。

　　　★现代金融市场是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，公开市场业务

　　　★财政政策的实施离不开金融市场，国债

　　　★金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件。

例如，政府可以通过设立创业板市场鼓励高新技术企业和中小企业的发展。

●金融市场功能发挥的条件与环境

　　　▲法制健全　　▲信息披露充分　▲价格机制灵活　▲市场进退有序

4．金融工具的特征

●期限性

▲期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。

偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。

▲金融工具的偿还期有两种极端情况，即零期限和无限期。

活期存款的偿还期限可看作是零；而普通股票或永久性债券的偿还期则是无限的。

●流动性

▲流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

▲一般来说，金融工具的流动性与偿还期成反比。

偿还期越短，流动性越大；偿还期越长，流性越小。

●风险性

▲风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。

▲风险可能来自两个方面：

一是债务人不履行约定的按时支付利息和偿还本金的风险；二是市场上金融工具价格下降可能带来的风险。

前一种称为信用风险，信用风险与债务人的信誉和经营状况有关；后一种风险称为市场风险，相比之下，市场风险更难预测。

●收益性

▲收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。

▲金融工具的收益有两种形式：

一是直接表现为持有金融工具所获得的利息或股息、红利等收入；二是买卖金融工具所获得的差价收入，也称资本利得收入。

5．金融工具的种类

●以期限的长短作为分类标准，可以将金融工具划分为货币市场的金融工具和资本市场的金融工具。

●按融资形式的不同，可将金融工具划分为直接融资工具和间接融资工具。

●以当事人所享权利与所担义务为标准，可将金融工具分为债务凭证和所有权凭证。

●按是否与实际信用活动直接相关，可将金工分为基础性（或称原生性）金融工具和衍生性金融工具。

▲原生金融工具主要有票据、股票、债券以及基金等，它们是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具的赖以存在的基础。

★票据，票据中最主要的是商业票据。

商业票据是商业信用的工具，是由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证。

票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或在指定日期向收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可以转让的有价证券。

各种票据中最主要的是商业票据。

商业票据是商业信用的工具，是由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证。

商业票据有三类，及支票、本票、汇票，其中汇票较为复杂。

汇票按出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票，而商业汇票又可以根据承兑人的不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。

★股票,股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。

股票一经发行，持有者即为发行股票的公司的股东，有权参与公司的决策、分享公司的利益；同时也要分担公司的责任和经营风险。

股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让和出售。

　　股票有多种分类方法。

按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。

普通股股票是最普通也最重要的股票种类，普通股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利。

优先股股票是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票，优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。

我国股票具有典型的中国特色。

根据股票上市地点及股票投资者的不同，可以将我国上市公司的股票分为A股、B股、H股、N股及S股等几种。

A股是以人民币标明面值，以人民币认购和进行交易、供国内投资者买卖的股票。

B股又称人民币特种股票，是指以人民币标明面值、以外币认购和进行交易、专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖的股票，从2001年2月28日开始，国内居民也被允许用银行账户的外汇存款购买B股。

H股是指由中国境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票。

N股是指由中国境内注册的公司发行、直接在美国纽约上市的股票。

　　我国第一只较为规范的股票是1984年11月发行的上海飞乐音响股票。

该股被称为“中华第一股”。

★债券,债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。

根据发行人的不同，债券可分为企业债券、政府债券和金融债券三大类。

1）企业债券,又称公司债券，是企业为筹集资金而发行的债务凭证。

2）政府债券,是国家根据信用原则举借债务的借款凭证。

政债按偿还期的不同可分为短、中、长期债券。

1年以内的短期政府债券通常称作国库券；1年以上的中、长期政府债券称为公债券，是长期资金市场中的重要金融工具。

由中央政府发行的称为国家公债券或国库券，由地方政府发行的称为地方公债券。

3）金融债券。

金融债券是银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证，目的是筹措中长期贷款的资金来源，同时也有用于资产负债的管理，形成资产与负债的最佳组合。

★基金,也称投资基金是指通过发行基金凭证（包括基金股份和受益凭证），将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。

目前，基金在许多国家都受到投资者的广泛欢迎。

美国37％的家庭持有基金证券。

我国截至2003年6月底，沪深两市挂牌交易的基金有54只。

▲衍生金融工具,借助各种衍生技术，可以依据原生金融工具设计出种类繁多、特性各异的衍生金融工具。

金融衍生工具通常以双边合约的形式出现，合约的价值取决或衍生于基础性金融工具的价格及其变化。

合约规定了持有人的权利或义务，并依照既定义务或权利进行交易，为交易者套期保值奠定了基础。

衍生金融工具最基本的有三类，即金融期货、金融期权和金融互换，以此为核心还可以创新出种类繁多的具有相似特质的工具。

6．金融工具的价格

　　金融工具的价格是金融市场的重要构成要素，没有价格的金融工具不可能参与市场交易，没有交易就不可能有金融市场，因此可以说没有价格就没有市场。

进入一级市场的金融工具都有一个发行价格；当进入流通市场时金融工具就有了流通价格。

●金融工具的发行价格,是指新发行的金融工具在对外发售时的实际价格。

由于金融工具可以有直接发行和间接发行两种方式，因此，金融工具的发行价格也就有直接发行价格和间接发行价格之分。

▲直接发行价格,直接发行是指金融工具的发行人完全由自己办理发行业务并直接向投资者发售的方式，在这种发行方式下确定的价格就是直接发行价格。

按发行价格与金融工具面值是否相等，可将直接发行价格分为以下三种：

★平价发行指的是把金融工具的票面面值确定为发行价格，不受金融市场价格体系波动的影响。

平价发行就是一种较优惠的发行条件。

★溢价发行指的是以超过金融工具面值的价格作为发行价格，发行价格超过面值的溢价归发行人所有。

溢价发行能使发行人筹到更多的资本；对投资者来说，如果发行公司将溢价收益用于改善经营，提高了公司和股东的收益，将使该金融工具价格上涨，投资者将受益更大。

股票一般都以溢价方式发行。

★折价发行指的是金融工具的发行价格低于票面价格，即对票面价格打折扣。

★影响直接发行价格高低的因素主要有以下几个：

一是发行人的资信程度及业绩状况。

资信等级越高、业绩越是优良，发行价格可以越高；二是发行时的市场利率水平。

市场利率上升，为了使金融工具（如股票、债券等）购买者的实际收益不低于存款收益，这些金融工具的发行价格随利率的上升而降低；三是金融工具的期限。

期限越长，流动性越差，风险越大，发行价格也应越低；四是金融市场的市场状况。

▲间接发行价格,间接发行是指金融工具的发行人委托中介机构办理发行业务并由中介机构向投资者发售的方式。

采用这种发行方式确定的金融工具价格就是间接发行价格。

　　金融工具的间接发行实际上分为两个阶段。

首先是发行人与金融中介机构之间的价格形成阶段，其次是中介机构与投资者之间的价格形成阶段。

因此，间接发行价格通常分为两个层次：

★承销价格,也就是中介机构的承销价格或中标价格，指的是采用承购包销方式的中介机构向发行人支付的价格。

由众多投标者经过价格竞争形成的。

★认购价格,也就是投资者的认购价格，指的是投资者在发行市场上购买金融工具时实际支付的价格。

　　●金融工具的流通价格,指的是金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。

与发行价格相比，流通价格更为复杂，影响的因素更多，不可测因素所起的作用更大。

▲有价证券的行市主要取决于两个因素：

一是有价证券的收益；二是当时的市场利率。

证券行市与证券收益成正比，与市场利率成反比。

　　股票价格指数

　　金融工具的收益及其影响因素教材较详细，请看教材。

第十一章货币市场

（一）本章应该重点识记的基本概念：

　　同业拆借市场：

同业拆借市场是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。

同业拆借市场主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要。

　　银行同业拆借市场：

银行同业拆借市场是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。

银行在日常经营活动中会经常发生头寸不足或盈余，头寸不足的银行为弥补差额，头寸盈余的银行为使盈余资金产生短期收益，双方自然会产生资金拆借交易。

　　通知放款市场：

通知放款市场，主要是商业银行与非银行金融机构（如证券商）之间的一种短期资金拆借形式，特点是利率波动很大。

证券交易所的经纪人大多采用这种方式向银行借款。

　　拆息率：

拆借利息占拆借本金的利率称为拆息率。

同业拆借按日计息，拆息率每天甚至每时每刻都不相同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供求状况。

伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）：

伦敦银行同业拆放利率是伦敦金融市场银行间相互拆借英镑、欧洲美元及其他欧洲货币的利率，分为存款利率和贷款利率两种。

从20世纪60年代开始，这一利率逐步成为伦敦金融市场乃至于国际金融市场的关键性利率，许多浮动利率的融资工具在发行时都以该利率作为浮动的依据和参照。

　　商业票据市场：

票据市场是指各类票据发行、流通及转让的场所，主要包括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票据市场。

　　贴现：

是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。

　　再贴现：

是指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。

它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的融资业务。

这项业务又可以作为中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。

转贴现：

是指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。

票据可以被多次转贴现。

　　回购：

回购是交易双方进行的以有价证券为权利质押的一种短期资金融通业务，也就是资金融入方在将证券出质给资金融出方融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由资金融入方按约定回购利率计算的资金额向资金融出方返还资金，资金融出方则返还原出质证券的融资行为。

　　逆回购：

是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。

（二）本章应该了解和掌握的主要内容：

▲熟悉货币市场及同业拆借市场、商业票据市场、短期政府债券市场、回购协议市场等子市场的含义。

▲了解货币市场各子市场的发展历程及市场的中外对比。

▲掌握货币市场的特点与运动规律。

▲重点掌握货币市场的功能与作用。

▲重点掌握中国货币市场各子市场的经济政策意义及其发展方向。

（三）本章的重点和难点问题：

1．全面把握我国的货币市场。

　　货币市场是指以期限1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。

货币市场与资本市场一起，共同构筑成完整的金融市场。

●货币市场的特点,与资本市场相比，货币市场具有以下明显特征：

　　　▲交易期限短★交易期限短是货币市场交易对象最基本的特征。

最短的交易期限只有半天，最长的不超过1年，大多在3－6个月之间。

★交易的主要目的是解决短期资金周转的需要。

　　　▲流动性强,较强的流动性，这个特点来源于交易的期限短。

期限短的交易对象随时可以在市场上转换成现金而使其接近货币，故被称为货币市场。

　　　▲风险相对较低,货币市场交易对象的期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短，很容易被短期交易者接受。

虽然短期收益非常有限，但价格平稳，参与交易的双方遭受损失的可能性很小，因此风险很低。

●货币市场的功能与作用

　　　▲调剂资金余缺，满足短期融资需要

　　　★余与缺　　　★各类主体

　　　▲为各种信用形式的发展创造了条件

　　　★商业信用　　　★银行信用　　　★国家信用　　　★国际信用

　　　▲为政策调控提供条件和场所

　　　★政府常常直接或间接通过货币市场进行宏观调控。

　　　★中央银行货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的。

2．关于同业拆借市场

●同业拆借市场的重要性

　　　▲同业拆借市场是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。

　　　▲主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要。

　　　▲市场特性最活跃、交易量最大，

　　　▲敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，

　　　▲影响货币市场利率，因而倍受金融机构及货币当局的重视。

●同业拆借市场的类型

　　　▲银行同业拆借市场,是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。

　　　▲短期拆借市场,又叫“通知放款”市场，主要是商业银行与非银行金融机构（如证券商）之间的一种短期资金拆借形式，特点是利率波动很大。

证券交易所的经纪人大多采用这种方式向银行借款。

●市场交易对象

　　　▲同业拆借市场的交易对象主要有商业银行的存款准备金、银行间存款以及其他活期存款。

　　　▲商业银行的存款准备金是同业拆借市场最早、最重要、市场份额最大的交易对象。

同业拆借市场最初就是指银行等金融机构之间相互调剂在中央银行存款账户上的准备金余额。

（因为余与缺）　　

●拆借期限

　　　▲同业拆借市场的拆借期限按日计算，有1日、2日、5日不等，以l－2日最为常见，一般不超过1个月。

期限最短的只有半日。

　　　▲同业拆借市场是一种头寸融通及短期资金融通的市场。

如果短期资金长期使用，就会损害市场的流动性乃至金融体系的安全。

　　　▲许多国家对同业拆借的期限都有严格的要求，限制金融机构将拆入资金作长期贷款和投资运用。

　　　▲从1993年下半年开始，我国对同业拆借进行了较严格和规范的管理，清理违章拆借。

3．关于票据市场

●票据市场的重要性

▲票据市场是货币市场中参与者最多的市场。

▲企业是货币市场最重要的资金需求者，

▲工商企业大部分的流动资金需求除由商业银行发放短期贷款加以满足外，主要依靠商业票据市场；

▲西方发达国家的许多大公司甚至发行无商品交易相对应的融资票据来筹集短期资金，

▲商业银行的贴现业务也离不开商业票据市场。

中央银行也要在票据市场上进行再贴现政策的操作。

●票据市场的类型

▲商业票据承兑市场★商业票据承兑是指商业票据（主要是汇票）到期前，票据付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的一种行为。

★只有承兑后的票据才具有法律效力，才能作为市场上合格的金融工具转让流通。

★在国外，票据承兑一般由商业银行办理，也有专门办理承兑的金融机构，如英国的票据承兑所。

★商业票据的发行与承兑共同形成票据的发行市场。

▲商业票据贴现市场★贴现是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。

★在商业票据贴现市场上贴现、再贴现和转贴现，形式上是贴现机构买进未到期的票据，实质上是债权的转移；表面上是票据的转让与再转让，实际上是资金的融通。

▲银行承兑汇票市场★银行承兑汇票市场是专门交易银行承兑汇票的市场，该市场的参与者主要是承兑银行、市场经纪人和投资者。

★票据经过银行承兑，有相对小的信用风险，是一种信用等级较高的票据。

▲其他票据市场★融资性票据市场的发行人主要包括金融公司、非金融公司等机构。

融资目的通常是解决企业诸如交纳税款、支付工资、支付集中到货的货款以及季节性收购等短期特别是季节性开支的需求。

★中央银行票据是指由中央行发行的主要用于公开市场操作的票据，央行票据可以在银行间市场上交易，也可以用作回购交易的工具。

发行央行票据的主要目的是为了提高公开市场业务操作的灵活性和效率。

●票据市场的活动

▲投资者构成

　　　★中央银行、商业银行、企业、保险公司、政府部门以及个人。

　　　★商业银行是票据市场上的大买主。

▲投资渠道

　　　★从发行人手中直接购买　　　★通过贴现或转贴现等方式购买

　　　★从票据交易商手中购买　　　★购买投资于商业票据的基金份额

▲票据的信用评估

　　　★依据的主要是发行人的管理质量、经营能力和风险、资金周转速度、竞争能力、流动性、债务结