5G产业链之通信模组行业深度报告.docx
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5G产业链之通信模组行业深度报告
5G产业链之通信模组行业深度报告
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目录:
·第一章:
物联网增速超预期,通信模组直接受益
·第二章:
国外厂商份额下滑,本土企业后来居上
·第三章:
技术升级趋势明显,行业整合加速推进
·第四章:
通信模组持续放量,建议关注龙头标的
报告摘要:
1.1物联网发展超预期,蜂窝物联网连接数持续高增长,为通信模组带来发展空间
·物联网正以“润物细无声”的方式维持高速增长态势;
·2018年,物联网发展超预期,从我国蜂窝物联网连接数(基于移动通信网络,如2/3/4G等连接的物联网)来看,2015-2018年净增量分别为0.39亿、0.65亿、1.83亿、4.25亿,呈加速态势,我们预计2019年中国蜂窝物联网连接数将达12.7亿,增长65%;
·除蜂窝物联网外,基于WiFi、蓝牙等连接的物联网也快速发展,我们预计2018年中国物联网连接数达到32.8亿,预计2019年增至51.9亿;物联网终端要想实现联网功能,一般需要通信模组(比例约为1:
0.6),因此物联网连接数的爆发将支撑通信模组出货迅速放量。
1.3通信模组产业链
·通信模组的上游行业为基带芯片、射频芯片、电容以及电阻等原材料生产行业,其中核心是芯片厂家,其技术含量较高;
·目前,芯片供应商以海外厂家为主,如高通、英特尔、联发科等;
·国内有海思、展锐、新岸线、乐鑫、中兴微电子等。
·通信模组的下游一般为物联网设备制造商或物联网系统集成商,可应用于众多行业,销售渠道包括直销、电信运营商、半导体分销渠道等。
1.4通信模组供应商的核心价值
通信模组虽然不如芯片的技术壁垒高,但仍具有一定的技术门槛与客户门槛,兼具标准化和定制化特点,这决定了上游芯片厂商涉足太深不经济,下游客户自行研发有难度,因此通信模组供应商具备其市场价值:
·通信模组需对多种芯片、器件进行再设计与集成,需要了解无线通信、射频处理技术等,需要考虑多种通信协议/制式、体积、干扰、功耗、特殊工艺等,例如工业级的耐低温/高温、抗震动等要求;