电大金融市场复习重要知识点.docx
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电大金融市场复习重要知识点
一、解词：
（每个5分，共20分）
１、货币头寸：
是指商业银行每日收支相抵后，资金不足或过剩的数量。
２、金边债券：
在金融市场上，人们通常把价格稳定、信誉优良的债券称为金边债券。
３、自由外汇：
指那些无需经过发行国同意，即可在外汇市场上自由买卖、、自由兑换的货币。
４、套汇交易：
是指利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。
1．贴现债券：
是指债券发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券。
2．重复保险：
是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险。
3．封闭型投资基金：
开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
1．回购协议：
是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易方式。
从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。
（5分）
2．投资基金：
是指通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
（5分）
3．金融互换：
是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。
金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。
（5分）
1．完美市场：
是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。
在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。
（5分）
2．套利交易：
又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。
（4分）套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。
（1分）
3．票据：
是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。
（3分）票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。
（2分）
1．公司债券：
是指企业为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券。
（5分）
3·违约风险：
又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。
（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。
１、汇票：
是由出票人签发，要求付款人在约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。
２、永久债券：
是指由国家发行的、不规定还本日期、仅按期支付利息的公债。
３、经纪人：
是指市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。
４、第三市场：
是指在证券交易所外专门买卖上市公司股票的一种场外交易形式。
3．封闭型投资基金：
开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
（5：
分）
1．基金证券：
又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
（5分）
二、判断正误并说明原因（每小题6分。
共24分）
1．债券市场上资金供求双方是一种借贷关系。
答：
错误。
本质上是一种公平、平等、公开竞争的买卖关系。
2．债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会
同时下降。
答：
错误。
债券价格与债券的收益率之间是反比关系。
当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。
3．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。
答：
错误。
一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。
投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。
4．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。
答：
错误。
利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。
1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
（）
1．答：
错误。
最核心的是价格机制。
2．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。
答；错误。
市场分离假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。
3．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。
（）
3．答：
错误。
保险经纪人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。
（6分）
1．公司债券只是公司证券的一部分。
（）．
1．答：
正确。
（2分）公司证券除了公司债券，还包括股票。
（6分）
2．安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。
（）
2．答：
错误。
（2分）这个定义是指流动性。
安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。
（6分）
3．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。
（）
3．答：
错误。
（2分）一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。
投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。
（6分）
2．在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。
2．答：
错误。
（2分）应该更注重封闭型基金的发展。
由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。
3．资本市场是指以期限在～年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。
3．答：
正确。
（2分）资本市场通常包括两个部分：
一是银行中长期存贷款市场；；是有价证券市场。
不管是那个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。
（4分）
4．外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。
这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。
4．答：
错误。
外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。
（4分）
1．即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2／3，说明次级市场的重要性不如初级市场。
1．答：
错误。
（2分）虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展的“晴雨表”。
因而其重要性比初级市场有过之而无不及。
它的规模大小是一国金融发达与否的重要标志。
（4分）
2．债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。
2．答：
错误。
（2分）债券价格与债券的收益率之间是反比关系。
当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。
（4分）
3．缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成部分。
3．答：
错误。
（2分）缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。
（4分）
4．外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。
这里所谓的空头
是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。
4．答：
错误。
（2分）外汇期货套期保值交易中的空头．，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。
（4分）
1．票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。
1．答：
正确。
（2分）支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。
2．在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。
2．答：
错误。
（2分）应该更注重封闭型基金的发展。
由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。
（4分）
3．人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。
3．答：
错误。
（2分）人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成部分。
（4分）
4．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。
4．答：
错误。
（2分）利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。
三、单项选择题
1．金融期权交易最早始于（A．股票期权）。
2．从学术角度探讨，（C．远期和期权）是衍生金融工具的两个基本构件。
3．财产保险是以财产及其有关利益为（D．保险标的）的保险。
4．按照（B．经营目标）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
5．金融市场的主体是指（A．金融市场的交易者）。
6．下列不属于投资基金特点的项目是（B．集中投资）。
7．下列（A．利率）对股价变动的影响最大，也最直接。
8．最早开发大额可转让定期存单的银行是（B．花旗银行）。
9．基金证券体现当事人之间的（C．信托关系）。
10．一般来说，（D．本票）的出票人就是付款人。
四、多项选择题
1．衍生金融市场形成的条件有（ABCD）。
A．风险推动金融创新B．金融管制放松C．技术进步D．证券化的兴起
2．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面（ABCDE）
A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度
D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度
3．有效市场的假设条件有（ABCDE）。
A．完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无成本地得到信息
D．交易无费用E．资金可以在资本市场上自由流动
4．开放型基金与封闭型基金的主要区别（ABCD）。
A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同
5．债券的实际收益率水平主要决定于（BCE）。
A．债券的供求关系B．债券的票面利率C．债券的偿还期限
D．债券的发行发式E．债券的发行价格
6．能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）。
B．投资种类分散化C．投资期限短期化D：
投资期限梯型化
7．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCE）。
A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险E．购买力风险
8．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）。
A．投资管理专业化D．投资行为规范化E．投资结构组合化
9．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE）。
A．委托代理关系B．债权债务关系D．买卖关系E．信任关系
10．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）。
A．国民经济发展状况B．国际收支状况C．通货状况
D．外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响
1．按（D．交易对象）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市
2．商业银行在投资过程当中，多将（D．安今件）放在首位。
3．（A．利率）对股价变动影响最大，也最直接。
4．下列（C可以通过分散投资来化解）不是市场风险的特征。
5．同传统的定期存款相比，（D．可提前支取）是大额可转让定期存单的根本特征。
6．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征是（C．面额较大）。
7．以（B．外汇银行）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
8．财产保险是以财产及其有关利益为（D．保险标的）的保险。
9．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B．债券产品）。
10．下列（D．股票市场没有交易成本）是有效市场的充分条件。
四、多项选择题
1．金融市场的微观经济功能包括（ABCE）。
A．聚敛功能B．财富功能C．流动性功能D．分配功能E．交易功能
2．保险公司的业务按保障范围可分为（ABCD）。
A．财产保险B．人身保险c．责任保险D．保证保险
3．股票一般具有以下特点（ABC）。
A.无偿还期限B．代表股东权利C．风险性较强D．流动性差
4．回购利率的决定因素有（ABCD）。
A．用于回购的证券的质地B．回购期限的长短
C．交割的条件D．货币市场其它子市场的利率水平
5．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（CD）。
C．契约型基金D．公司型基金
6．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACD）
A．商品和劳务的出口收入C．国外单方面转移收入D．国际资本的流入
7．影响汇率变动的因素有（ABCDE）。
A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期
8．财产保险通常包括（ABD）。
A．财产损失保险B．责任保险D．信用保证保险
9．远期合约的缺点主要有（ABD）。
A．市场效率较低B．流动性较差D．违约风险相对较高
10．在现实中，为方便起见，人们常将（AD）当作无风险资产。
A．1年期的国库券D．货币市场基金
1．按（D．交易对象）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
2．金融市场的宏观经济功能不包括（B．财富功能）。
3．（A．佣金经纪人）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
4．回购协议中所交易的证券主要是（C：
政府债券）。
5．金融市场的客体是指（B．交易对象）。
6．股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为（D．第四市场）。
7．下列（C．股价变动）不是影响债券基金价格波动的主要因素。
8．以（D．跨国公司）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
9．财产保险是以财产及其有关利益为（B．保险责任）的保险。
10.票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（A.产生票据权利义务关系的原因）。
四、多项选择题
1-下列属于资本市场交易工具的是（CDE）。
A．货币头寸B．票据C．政府债券D．股票E．公司债券
2．在经济体系运作中，市场的基本类型有（ACD）。
A.要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E．钱币市场
3．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是（ACDE）
A．信贷C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场E．投机与套利
4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD）基本要素。
A．债券面值C．债券利率D．债券偿还期限
5．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点（ABCE）。
A．存单不记名B．存单金额大且固定
C．存单既可固定利率也可浮动利率E．存单不可以提前支取
6．影响债券转让价格的主要因素有（BCDE）。
B．经济发展情况C．物价水平D．中央银行的公开市场操作E．汇率
7．从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为（CD）。
C．市场风险D．非市场风险
8．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（ABCDE）。
A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特别提款权E．其他外汇资产
9．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是（ABCD）。
A．以市场价值为限B．以保险金额为限
C．以保险价值为限D．若三者不一致时，以最小者为限
10.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括（BE）
B．中国证券业协会E．上海和深圳证券交易所、
1．金融市场上最重要的主体是（C．企业）
2·（B．蓝筹股）是指那些规模庞大、经营良好、收益革厚的大公司发行的股票。
3．基金证券体现当事人之间的（C信托关系）。
4．下列存单中，利率较高的是（B。
欧洲美元存单）。
5·债券投资者投资风险中的非系统性风险是（D．信用风险）。
6·在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购蓟基金总额的（A．50％），该基金不能成立。
7·影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A·基金资产净值）。
8．按承保方式不同，保险可以分为（C原保险和再保险）。
9·根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（B．利率互换）是交易最活跃的衍生工具。
10．金融期权交易最早始于（D．股票期权．）。
四、多项选择题
1．下列属于货币市场交易工具的是（AB）。
A．货币头寸B．票据C．政府债券D．股票E．公司债券
2．金融市场的微观经济功能包括（ABCD）。
A．聚敛功能B．财富功能C．流动性功能D．分配功能E．交易功能
3．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）。
A．投资管理专业化D．投资行为规范化E．投资结构组合化
4．下列属于证券公司职能的是（ACD）。
A．充当证券市场中介人C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率
5．债券按筹集资金的方法可分为（DE）。
D．公募债券E．私募债券
6．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ADE）。
A．违约风险小D．收入免税E．流动性强
7·下列（ABCDE）属于债券投资者的投资风险形式。
A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险E．政策风险
8·开放型基金与封闭型基金的主要区别（ABCD）。
‘A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C基金单位的买卖价格形成方式不同D‘基金的投资策略不同
9·对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACD）
A．商品和劳务的出口收入C．国外单方面转移收入D．国际资本的流人
10·农业保险按保险标的划分为（CD）。
A·自愿保险B．强制保险
C·种植业保险D．养殖业保险E土地保险
四、多项选择题
1．衍生金融市场形成的条件有（ABCD）。
A．风险推动金融创新B．金融管制放松C．技术进步D．证券化的兴起
2．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面（ABCDE）。
A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度
D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度
3．有效市场的假设条件有（ABCDE）。
A．完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无成本地得到信息
D．交易无费用E．资金可以在资本市场中自由流动
4．开放型基金与封闭型基金的主要区别（ABCD）。
A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同
5．债券的实际收益率水平主要决定于（BCE）。
B．债券的票面利率C．债券的偿还期限E．债券的发行价格．
6．能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）。
B．投资种类分散化C．投资期限短期化D．投资期限梯型化
7．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCE）
A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险E．购买力风险
8．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）。
A．投资管理专业化D．投资行为规范化E．投资结构组合化
9．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE）。
A．委托代理关系B．债权债务关系D．买卖关系E．信任关系
10．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）。
A．国民经济发展状况B．国际收支状况C．通货状况
D．外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响
五、简答题（每小题8分，共16分）
1．影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些?
1．
（1）经济增长。
（2）经济周期和经济景气循环。
（3）利率。
（4）货币供应量。
（5）财政收支因素。
（6）投资与消费因素。
（7）物价因素。
（8）国际收支因素。
（9）汇率因素。
（答出一条给1分，全部答出给8分）
2．简述证券公司的主要职能与业务。
2．证券公司的主要职能表现在：
（4分）
a）充当证券市场中介人。
b）充当证券市场重要的投资人。
c）提高证券市场运行效率。
证券公司的主要业务有：
（4分）
（1）承销业务。
（2）代理买卖业务。
（3）自营买卖业务。
（4）投资咨询业务。
二、问答：
（每题10分，共40分）
１、金融市场监督管理的必要性有哪些？
１、金融市场监督管理的必要性
（１）金融市场的参与者成份复杂，动机多样，为了维护公开、公正、公平的原则，保持健康的市场秩序，防止出现可能的欺诈、垄断和内幕交易，保护投资者的合法权益，排除与抵御市场波动风险。
（２）金融市场本身带有一定的自发性与盲目性，政府必须加以适当监管。
（３）金融市场的监管也是政府调节与管理国民经济的重要内容之一。
２、股票与债券有哪些区别？
２、股票与债券的主要区别有哪些？
（１）性质不同。
股票表示的是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。
（２）发行者不同。
股票只有股份公司才能发行；债券原则上是任何有预期收益的机构和单位都有权发行，其发行者的范围显然比股票要广泛得多。
（３）期限不同。
股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期的。
债券则有固定的期限，到期必须偿还。
（４）风险与收益不同。
股票的风险大大高于债券，其收益也可能大大高于债券。
（５）责任与权利不同。
股票的持有人有权参与公司的经营决策，并享有监管权；债券的持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回红利。
股票的收益不固定，债券的利息是固定的。
３、试述私募发行的利与弊。
利：
（１）不必向证券管理机关办理申报注册，手续简便，可以节省时间，简化发行过程，节省注册申请费用。
（２）不必由专门中个机构协助发行承销，从而可以节省发行推销费用。
（３）不必向社会公布发行者的内部财务状况等重要信息，从而可以免去社会会计事务所、审计师事务所及律师事务所所进行的公证、信息咨询等重要环节，从而节省一大笔费用。
（４）不必进行全面的资格或条件审查，从而可以在财务条件较差，不具备公募发行资格的条件下通过发行债券筹集到所需的资金。
（５）不必考虑各种类别与层次的投资者的需要，而只针对特定投资者的选择偏好来确定其发行条件。
弊：
（１）不利于提高发行者的知名度和信用度，不利于开拓筹资市场。
（２）筹资范围有限，所筹资金的规模也受到限制。
（３）所发债券一般不能上市交易或在一定时期内不能转让，从而限制了债券的流动性与吸引力。
（４）投资者往往提出一些特定的要求或条件，从而使发行者处于被动和不利和地位
４、证券投资基金有什么优势？
４、证券投资基金有什么优势？
（１）小额投资，费用低廉。
与直接投资于股市相比，这是证券投资基金的最大优点，从而解决了中小投资者参与证券市场的资金限制问题。
（２）组合投资，分散风险。
投资基金的基本投资原则是把一定量的资金按不同比例分别投资于不同的有价证券和行业，从而在总体上把风险减到最低限度。
而一般个人投资者是很难作到这一点的，通过投资基金，普通投资者都能享受低风险的投资。
（３）专家理财，省心省事。
证券投资
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