一建建设工程经济考点汇总.docx
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一建建设工程经济考点汇总
专题1.1：
技术方案财务评价的基础——等值换算【2017精讲班课程试听>>】
等值换算要解决一个基本的问题，就是现在你有1笔钱，数额假如说是10000元，你把钱投资出去，过了一段时间，收回投资，加入说时间是1年后，这笔钱等于多少会让你满意？
所以，等值换算是基本的投资回报计算问题。
投资10000元1年后，这笔钱等于多少会让你满意？
答案：
因人而异。
如果你是风险避让类型的的人，害怕承担一切投资失败的风险，他就不会选择投资这样的行为，而是选择把钱存到银行，或者借给被投资人，这时由于没有承担风险，所以要求的回报率比较低，如3%；
如果是风险偏好类型的人，愿意承担投资失败的风险，则会选择投资，但要求比较高的回报率，如10%。
所以，对于风险规避的人来说，
现在10000元=1年后的10000*（1+3%）=10300元
同样，对于风险规避的人来说，
现在10000元=1年后的10000*（1+10%）=11000元
可以看到，对于不同的投资人，同一笔钱等值的结果并不相同。
想知道现在一笔钱1年后等于多少，需要知道投资主体要求的年投资回报率。
所以等值换算首先要明确的是年度回报率。
如果是借钱给企业，这种投资成为债权投资，获得的回报叫利息，回报率用利率表示，英文字母为i（P2倒数第3段利率的计算）；
如果是直接投资给企业，则这种投资称为股权投资，获得的回报叫利润（分红），回报率叫基准收益率，英文字母叫ic（P27，1Z101027）
所以要进行等值换算，必须先明确投资主体是谁。
教材第1节，讲利息的计算，是站在借款方的角度，即债权投资的角度；但是到第2节，讲技术方案的经济效果评价，则站在股权投资人的角度。
不过，两者进行等值计算的公式和方法是一致的，只是银行使用的是利率，股权投资人使用的是基准收益率。
知识点1：
利率和基准收益率确定时分别受哪些因素的影响
影响利率的因素：
1．社会平均利润率。
在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。
2．借贷资本供求。
借贷资金供不应求，利率上升。
3．风险。
风险越大，利率也就越高。
4．通货膨胀。
通货膨胀率越高，利率越高
5．借贷期限长短。
贷款期限长，利率就高；
在实际中，利率的大小往往是央行公布的，所以是已知条件。
影响基准收益率的因素：
1．资金成本。
资金成本越高，基准收益率越高；
2．机会成本。
机会成本越高，基准收益率越高；
3．投资风险
投资风险越大，基准收益率越高；
4．通货膨胀。
通货膨胀越高，基准收益率越高；
例题：
下列关于利率的说法正确的是（ ）。
A.利率一般情况下高于社会平均利润率
B.受到资本市场供求关系的影响，当供大于求的时候，利率上调
C.短期贷款因为时间短，利息少，所以贷款期限越短，利率越高
D.通货膨胀越严重，则利率应该越高
专题1.2：
技术方案财务评价——评价指标【2017精讲班课程试听>>】
专题1.1解决了不同时点资金的等值换算问题，本专题1.2将解决如何评价技术方案优劣的问题。
用什么方法评价一个方案比另外一个方案更好？
1、定性的评述；
2、定量的计算。
一般来说，定量的计算结果更准确，更有说服力，所以工程经济中方案评价以定性和定量相结合，定量为主。
（P16中间位置）
如何定量评价一个方案比另外一个方案更好？
通过某个大家公认的标准，这个评价方案的标准就是方案评价指标。
如果某个方案的评价指标比别的方案的更高（或更低，视指标而定），则可以认为这个方案更好。
选择那些方面的指标作为项目好坏的标准？
答案：
谁出钱，就以其关心的内容作为评价标准。
技术方案的出资方：
1、股权投资人组合；
盈利能力；盈利风险（不确定分析）
2、债权投资人组合。
偿债能力；偿债风险（不确定分析）
3、政府（特殊出资方）
财务生存能力；生存风险（不确定分析）
这3方面构成了方案评价的基本内容
为了简单明了，能否用一个万能指标来评价所有的项目？
不行。
由于股权投资人和债券投资人都是多方构成的组合，每一方关系的内容就多多少少不一样，如有些投资人更关心回报的高低，而有些投资人更关心风险的大小；有些债权人关心长期债务的偿还能力，有些更关心短期债务的偿还能力，这就造成评价指标不能只有一个，需要从不同侧面，有主有次的评价项目。
专题1.3技术防范财务评价的补充——不确定分析【2017精讲班课程试听>>】
要计算评价指标必须知道建设投资、经营成本、销售收入等基础数据，这些数据在获取时就假设其是准确的，确定不变的。
但实际上，这些基础数据会随着外部环境的变化而改变，为了尽量避免决策失误，我们需要了解各种内外部环境发生变化时，基础数据的变化对技术方案经济效果的影响程度，进而衡量项目的风险。
1、盈亏平衡分析
2、敏感分析
3、概率分析（教材删除）
三种分析都是用来揭示风险大小的，盈亏平衡分析用来分析目前项目目前的经营风险总体的大小。
敏感分析是找到对项目风险影响最大的因素；概率分析是考虑风险因素变化的概率后对项目期望收益的计算。
一、盈亏平衡分析
从盈亏平衡的计算过程来看，使用的基础数据是项目的售价、销量、固定成本和单位可变成本、单位营业税金等，这些数据并不来自现金流量表，而是来自企业的财务会计报表。
盈亏平衡分析并非分析整个项目的计算期的内容，而是取运营期的某个年份，计算盈亏平衡点，根据目前产量和盈亏平衡点的关系，判断项目在这个年份的经营风险。
取不同年份的数据，计算的盈亏平衡点不同，项目的经营风险大小更不一致。
（一）盈亏平衡计算的基础数据
1、进入生产阶段，某个年份的固定成本、单位可变成本
固定成本CF
一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，是个固定值。
如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
固定成本的数据在财务报表上是可查的，所以是已知的。
可变成本Cu
单位可变成本是固定的，总可变成本随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本。
如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
单位可变成本的数据也是可以通过财务报表计算得到的。
C=CF+CuQ（1Z101032-1）
C——总成本；
Q一产量（或工程量）。
2、生产阶段某个年份的销售收入
假设技术方案的销售收入是销量的线性函数，即：
S=P×Q-Tu×Q
S——销售收入；
P——单位产品售价；
Tu——单位产品营业税金及附加；
Q一销量
（二）盈亏平衡分析的基本方程
B=S-C
即利润=销售收入-总成本；因为：
S=P×Q-Tu×Q
C=CF+CuQ
所以，B=P×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
这就是盈亏平衡分析的基本方程。
（三）盈亏平衡的表示方法
1、用产销量表示盈亏平衡
假设利润=0，求Q。
可以得到下面的公式：
【2013】68【2014】73.项目盈亏平衡分析中，若其他条件不变，可以降低盈亏平衡点产量的途径有（ ）。
A．提高设计生产能力
B．降低产品售价
C．提高营业税金及附加率
D．降低固定成本
E．降低单位产品变动成本
233网校答案：
DE
（三）盈亏平衡的表示方法
2、用价格表示的盈亏平衡
假设利润=0，其他数据都是已知的，Q为设计产销量，可以得到下面的公式：
BEP（P）=【Cu×Q+CF+Tu×Q】/Q
=CF/Q+Cu+Tu
此处Q为设计产销量。
专题1.4技术方案财务评价的数据来源——现金流量表【2017精讲班课程试听>>】
一、现金流量表的分类
技术方案主要是通过经济评价来分析判断建设项目的经济性，而建设项目的经济评价使用的基础数据是通过相应现金流量表来得到的。
技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为：
投资现金流量表、
项目资本金现金流量表、
投资各方现金流量表和
财务计划现金流量表。
（一）投资现金流量表
投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。
它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入和流出。
通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期等评价指标。
考察项目的盈利能力。
分为税前和税后，本表中的所得税是根据息税前利润计算的，以避免利息的影响。
【2012】考题：
以技术方案的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期内现金流入和流出的现金流量表是（ ）。
A．资本金现金流量表
B．投资各方现金流量表
C．财务计划现金流量表
D．投资现金流量表
233网校答案：
D
（二）资本金现金流量表
资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以项目资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案。
【2013年真题】：
资本金现金流量表中，作为现金流出的项目有（ ）。
A．借款本金偿还
B．回收固定资产余值
C．回收流动资金
D．借款利息支付
E．经营成本
233网校答案：
ADE
专题2.1：
设备更新的基本概念【2017精讲班课程试听>>】
一、设备磨损的类型
设备磨损分为两大类，四种形式。
（一）有形磨损（又称物理磨损）
1．设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损；
2．设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，称为第二种有形磨损。
上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。
（二）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）
无形磨损是技术进步的结果，无形磨损又有两种形式。
1．设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高、同类没备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。
这种磨损称为第一种无形磨损。
2．第二种无形磨损是由于科学技术的进步、不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后、其经济效益相对降低而发生贬值。
例题：
由于科学技术进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值，这种磨损称为（ ）。
A．第一种有形磨损
B．第一种无形磨损
C．第二种有形磨损
D．第二种无形磨损
233网校答案：
D
二、设备磨损的补偿方式
补偿分局部补偿和完全补偿。
设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。
有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新，即对设备进行更换。
【2012】考题：
对设备可消除性的有形磨损进行补偿的方式有（ ）。
A．更新
B．现代化改装
C．大修理
D．日常保养
E．淘汰
233网校答案：
AC
三、设备更新的原则
确定设备更新必须进行技术经济分析。
设备更新方案比选的基本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同。
具体原则：
1、不考虑沉没成本
2、站在客观的立场，而不是旧设备的立场。
3、逐年滚动比较
1、不考虑沉没成本
沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变，已经不可避免地发生，对现在决策无关的成本。
沉没成本大多数时候是以前投资决策失误的代价。
在进行设备更新方案比选时，原设备的价值应按目前实际价值计算，而非账面价值，就是不考虑其沉没成本的体现。
例如，某设备4年前的原始成本是80000元，目前的账面价值是
30000元，现在的市场价值仅为18000元。
在进行设备更新分析时，旧设备往往会产生一笔沉没成本，即：
沉没成本=设备账面价值-当前市场价值（1Z101052-1）或沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值（1Z101052-2）
则本例旧设备的沉没成本为12000元（=30000-8000），
是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关，目前该设备的价值等于市场价值18000元。
【2012】考题：
某设备6年前的原始成本为90000元，目前的账面价值为30000元，现在的市场价值为16000元，则该设备的沉没成本为（ ）元。
A．10000
B．14000
C．44000
D．60000
233网校答案：
B
2、站在客观的立场，而不是旧设备的立场。
站在客观的立场要求要求企业放弃现有一台旧设备的想法。
举例说明：
如果现在有一台设备，已经使用了5年了，目前的市场价值是5万元，现在新设备的市场价是100万；
站在客观的立场要求：
1、如果继续使用旧设备，相当于在这个时点又投入了5万元；2、如果更新使用新设备，不考虑已有旧设备的回收价值，相当于投入了100万；
3、逐年滚动比较。
逐年滚动比较是因为新旧设备的年使用成本会不断发生变化，通过逐年滚动比较能找到新旧设备成本转换的临界点，找到设备更新的最佳时机。
专题2.2：
设备更新的时机选择【2017精讲班课程试听>>】
设备更新的时间点既不是设备达到使用极限的时点（自然寿命），也不是从技术上过时的时间点（即技术寿命），也不是设备从经济上成本最低的时点（经济寿命），而是更新设备后，新设备使用成本比旧设备低对应的时点（在经济寿命的基础上，进行互斥方案比选）。
实际上，结合前面对设备的分类，大家会非常明白，只有服务类设备，才会不考虑技术的现金与否，收益的大小，仅仅按照成本高低来比选方案。
一、设备寿命的概念
（一）设备的自然寿命
它主要是由设备的有形磨损所决定的。
设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。
（二）设备的技术寿命
设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，故又称有效寿命。
技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短。
【2012】考题：
关于设备技术寿命的说法，正确的是（ ）。
A．完全未使用的设备技术寿命不可能等于零
B．设备的技术寿命一般短于自然寿命
C．科学技术进步越快，设备的技术寿命越长
D．设备的技术寿命主要有其有形磨损决定
233网校答案：
B
（三）设备的经济寿命
经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。
设备从开始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限为设备的经济寿命。
设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。
【2013】关于设备寿命的说法，正确的有（ ）。
A．设备的经济寿命是从经济观点确定的设备更新的最佳时间
B．设备的使用年限越长，设备的经济性越好
C．设备的合理维修和保养可以避免设备的无形磨损
D．设备的技术寿命主要是由设备的无形磨损诀定的
E．设备的自然寿命是由设备的综合磨损决定
233网校答案：
AD
专题2.3设备购买产生的现金流分析
当确定要更新设备时，需要进一步进行购买方案和租赁方案的比选。
这个阶段的方案比选中，仍然采用的是哪种方案产生的成本最低（现金流出最少）的思路。
所以有必要先了解下购置设备产生的现金流出。
当购买一台设备时，企业首先要比选融资方案（方案比选无处不自），即是否贷款购买。
1、不贷款
2、贷款一定的比例
3、全额贷款
1、不贷款，全额付款的现金流量分析
流出：
1）自有资金的现金流出（数额上等于购置费）；
2）经营成本
3）营业税
4）所得税（要额外考虑折旧的抵税效果）
流入：
1）经营收入
补充：
利息、折旧费用的抵税效果
具有抵税效果的是构成成本的科目，当存在利息和折旧费时，总成本增加，会导致利润减少，所得税减少。
站在对税后利润现金流影响的角度，企业真正由于费用增加导致的现金流出，实际上是：
折旧费（或者利息）*（1-所得税）
但是抵税仅仅限于成本费用类内容，不构成费用的项目不能抵税，如偿还贷款本金的支出。
2、全额贷款的现金流量分析
流出：
1）偿还贷款本金；（数额上等于购置费）
2）经营成本
3）利息
4）营业税
5）所得税（额外考虑利息、折旧费的抵税）
流入：
1）经营收入
3、部分贷款的现金流量分析（最常见）
流出：
1）偿还贷款本金（部分）；
2）自有资金支付
以上2项之和等于设备购置费
3）经营成本
4）利息（部分）
5）营业税
6）所得税（额外考虑部分利息、折旧费的抵税）
流入：
1）经营收入
在贷款购买设备的模式下，不管是全额贷款还是部分贷款，贷款本金的偿还和自有资金的绝对值之和等于设备购置费的支出，但是，贷款本金的偿还和自有资金的支付发生在不同的时点，如果要考虑资金的时间价值，则需要明确贷款部分的偿还时间。
教材中购买设备方案的净现金流量（P67）
净现金流量=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税或净现金流量
=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-经营成本-折旧-贷款利息-与营业相关的税金）
专题2.4设备租赁产生的现金流分析【2017精讲班课程试听>>】
设备租赁比较简单，在确定了租金以后，租赁期间的现金流出为：
1、经营成本；
2、营业税金
3、租赁费
4、所得税（额外考虑租赁费的抵税）
流入：
经营收入
设备经营租赁方案的净现金流量
净现金流量＝销售收人一经营成本一租赁费用一与销售相关的税金一所得税率×（销售收入一经营成本一租赁费用一与销售相关的税金）（1Z101062—1）
式中，租赁费用主要包括：
租赁保证金、租金、担保费。
（包含了租金）
1．租赁保证金
为了确认租赁合同并保证其执行，承租人必须先交纳租赁保证金。
2．担保费
承租人付给担保人一定数目的担保费。
3．租金
租金租赁费用的主体部分。
保证金和担保费属于附加部分。
出租人要从取得的租金中得到出租资产的补偿和收益，即要收回租赁资产的购进原价、贷款利息、营业费用和一定的利润。
所以租赁费用>租金>购进原价
租金是主体部分，所以计算租金很关键。
对于租金的计算主要有附加率法和年金法。
（1）附加率法
附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。
每期租金R表达式为：
附加率法是由租赁公司计算设备在整个租赁期平均租金的方法。
设备的租期N是设备的整个能租赁使用的期限，而非某个企业租赁的个别时间
【2012】【2014】考题：
6.某租赁设备买价50万元，租期5年，每年年末支付租金，折现率10%，附加率5%，则按附加率法计算每年的租金应为（ ）万元。
A．20.0
B．17.5
C．15.0
D．12.5
233网校答案：
B
（2）年金法
年金法分期末支付和期初支付租金之分。
①期末支付方式是在每期期末等额支付租金。
每期租金R的表达式为：
专题2.5设备租赁与购置方案的经济比选【2017精讲班课程试听>>】
而设备租赁与购置方案经济比选，最简单的方法是在假设设备的营业收入、营业税金、经营成本、所得税税率等相同的条件下，将租赁方案和购买方案的费用进行比较。
根据互斥方案比选的增量原则，只需比较它们之间的差异部分。
净现金流量==营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-经营成本-折旧-贷款利息-与营业相关的税金）
设备经营租赁方案的净现金流量
净现金流量＝销售收人一经营成本一租赁费用一与销售相关的税金一所得税率×（销售收入一经营成本一租赁费用一与销售相关的税金）
两者之间的差异部分：
设备租赁（现金流出）：
所得税率×租赁费-租赁费
设备购置（现金流出）：
所得税率×（折旧+贷款利息）-设备购置费-贷款利息
两者的差异不仅仅体现在项目上，还体现在现金流支付的时间上不同，购置费的支出都是在某个时点，但租赁费是分年支付的，所以必须折算后，采用净现值或者净年值进行比选。
下面简单作介绍。
两者现金流量图的比较：
【2014】某企业利用借购买的一台生产设备，每期按规定提取折旧费15万元，每期借款利息3万元，该企业营业税金及附加率为5.5%，所得税税率为25%，则企业购买该项设备带来的每期税收节约为（ ）万元。
A．5.49
B．4.58
C．4.50
D．3.75
233网校答案：
C
【2015】某企业进行设备租赁和购买方案比选。
甲方案为租赁设备，租赁每年50万，租赁5年，乙方案为购买投资，购置费200万元，全部来源银行借款，借款单利计息，年利率10%，借款期限5年，设备可使用年限5年，预计净残值为0，企业所得税率25%，其他条件不考虑，关于方案比选的说法，正确的是（ ）。
A．考虑税收影响时，甲方案优于乙方案
B．考虑税收影响时，甲、乙方案税后成本相同
C．考虑税收影响时，乙方案优于甲方案
D．设备方案比选不应考虑税收的影响
233网校答案：
A
专题3：
运用价值工程评价比选方案【2017精讲班课程试听>>】
运用价值工程评价比选方案，使用的方法是完全不一样的。
在一般的方案比选中，我们是用这个方案产生的收入-成本=利润，比较收益数额的大小。
价值工程是评价这个方案产生的功能，然后讲功能量化，与为了得到这个功能付出的成本进行比较，即：
功能评价值/成本=价值系数，然后比较价值系数的大小。
四个互斥性施工方案的功能系数和成本系数如下表。
从价值工程角度最优的方案是（ ）
A．甲
B．乙
C．丙
D．丁
一般的项目，评价方案都是站在投资者的角度，看如何给投资者带来更多的回报；
价值工程评价项目时，是站在用户的角度，看如何给用户带来更高的性价比的产品。
如何提高产品的性价比？
教材列出了五种途径：
1．双向型——在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径，也是对资源最有效的利用。
2．改进型——在产品成本不变的条件下，通过改进设计，提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用（如提高产品的性能、可靠性、寿命、维修性），增加某些用户希望的功能等，达到提高产品价值的目的。
例如：
人防工程，若仅仅考虑战时的隐蔽功能，平时闲置不用，将需要投入大量的人力、财力予以维护。
若在设计时，考虑战时能发挥隐蔽功能，平时能发挥多种功能，则可将人防工程平时利用为地下商场、地下停车场等。
这些都大太提高了人防工程的功能，并增加了经济效益。
3．节约型——在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。
4．投资型——产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。
5．牺牲型——在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。
在实际中，对这种牺牲型途径要持慎重态度。
名称和含义相对重要，例子无考点。
例题：
提高价值的途径中，“节约型”途径的基本思想是（）
A．在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的
B．在提高产品功能的同时，降低产品成本
C．产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高
D．在产功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，达到提高产品价值的目的
233网校答案：
Ｂ
233网校解析：
降低成本体现了节约。
专题4：
三新方案评价比选【2017精讲班课程试听>>】
1Z101081新技术、新工艺和新材料方案的选择原则
一、技术上先进、可靠、适用、合理
选择先进、可靠、适用、合理的新技术、新工艺和新材料可以取得多方面的效果。
二、经济上合理
就是要综合考虑投资、成本、质量、工期、社会经济效益等因素，选择经济上
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