财务管理现金流分析 现金流量表的计算例题.docx

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财务管理现金流分析现金流量表的计算例题

{财务管理现金流分析}现

金流量表的计算例题

第四章书上例题5：

全部投资现金流量表单位：

万元

序号

项目

计算期

1

2

3

4

5

6

7

1

现金流入

500

600

600

600

840

1.1

销售收入

500

600

600

600

600

1.2

回收固定资产余值

40

1.3

回收流动资金

200

2

现金流出

800

200

351

201

201

201

201

2.1

建设投资

800

200

2.2

流动资金投资

200

2.3

经营成本

100

140

140

140

140

2.4

销售税金及附加

51

61

61

61

61

3

所得税前净现金流量

（1-2）

－800

－200

149

399

399

399

639

4

调整所得税

30.5

45.3

47.6

49.9

49.9

5

所得税后净现金流量

（3－4）

－800

－200

118.5

353.7

351.4

349.1

589.1

6

折现系数（i=10%）

0.909

0.826

0.751

0.683

0.621

0.564

0.513

7

折现净现金流量

-727.2

-165.2

89.0

241.6

218.2

196.9

302.2

8

累计折现净现金流量

-727.2

-892.4

-803.4

-561.8

-343.6

-146.7

155.5

其中：

1、总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋维简费＋摊销费

折旧

（说明：

建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧）

2、利润＝销售收入－销售税金及附加－总成本费用

3、所得税＝利润×所得税税率

∴3-7年每年总成本分别为：

327.1357.9348.7339.5339.5

3-7年每年利润分别为：

121.9181.1190.3199.5199.5

3-7年每年所得税分别为：

30.545.347.649.949.9

3-7年每年净利润分别为：

91.4136142.7149.6149.6

4、计算各年偿债备付率＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息

∴第3年偿债备付率＝（159.5＋40＋27.56＋91.4）／（112.57＋27.56）＝2.27

第4年偿债备付率＝（159.5＋40＋18.37＋136.0）／（112.57＋27.56）＝2.53

第5年偿债备付率＝（159.5＋40＋9.19＋142.7）／（112.57＋27.56）＝2.89

附1：

等额本金偿还的还本付息表

借款还本付息表单位：

万元

序

号

年份

项目

1

2

3

4

5

1

年初累计借款

0

312.2

4

337.7

337.7－112.57

＝225.13

225.13－

112.57

＝112.57

2

本年新增借款

300

0

0

0

0

3

本年应计利息

12.24

25.48

337.7×8.16%

＝27.56

225.13×8.16%

＝18.37

112.57×8.16%

＝9.19

4

本年应还本金

0

0

337.7÷3

＝112.57

112.57

112.57

5

本年应还利息

0

0

27.56

18.37

9.19

附2：

项目总成本费用估算表

项目总成本费用估算表

序

号

年份

项目

3

4

5

6

7

1

经营成本

100

140

140

140

140

2

折旧费

159.5

159.5

159.5

159.5

159.5

3

摊销费

40

40

40

40

40

4

利息支出

27.56

18.37

9.19

0

0

4.1

建设投资贷款利息

27.56

18.37

9.19

0

0

4.2

流动资金贷款利息

0

0

0

0

0

5

总成本费用

327.1

357.9

348.7

339.5

339.5

附3：

项目利润及利润分配表

项目利润及利润分配表单位：

万元

序

号

年份

项目

3

4

5

6

7

1

销售收入

500

600

600

600

600

2

总成本费用

327.1

357.9

348.7

339.5

339.5

3

销售税金及附加

51

61

61

61

61

4

利润总额

（1）-

（2）-

（3）

121.9

181.1

190.3

199.5

199.5

5

所得税（4）×25%

30.5

45.3

47.6

49.9

49.9

6

税后利润（4）-（5）

91.4

136

142.7

149.6

149.6

7

盈余公积金（6）×10%

8

应付利润

9

未分配利润（6）-（7）-

（8）

例2已知如表所示某方案的有关数据，其建设期为2年，生产期为8年，并且

各年的收益不同，已知基准回收期为8年，试用投资回收期指标评价方案。

年份

项目

1

2

3

4

5

6

7

8

9

现金流入

3800

4320

5400

5400

5400

5400

5400

58

现金流出

930

620

3679.52

3558.96

3945.97

3932.64

3919.57

3906.48

3614.83

36

净现金流

量

-930

-930

120.48

761.04

1454.29

1476.36

1480.40

1493.52

1785.17

22

累计现金

流量

-930

-1550

-1429.52

-668.48

785.81

2262.17

3742.60

5236.12

7021.29

92

折现系数

（i=10%）

0.909

0.826

0.751

0.683

0.621

0.564

0.513

0.467

0.424

0.

折现净现

金流量

-845.37

-512.12

90.48

519.79

903.11

832.67

759.46

697.47

756.91

86

累计折现净

现金流量

-845.37

-1357.49

-1267.01

-747.22

155.89

988.56

1748.02

2445.49

3202.40

40

某方案有关数据表

解：

静态投资回收期动态投资回收期

第四章书作业5：

借款还本付息表（等额本息还款）单位：

万元

序

号

年份

项目

1

2

3

4

5

1

年初累计借款

0

312.24

545.88

377.95

196.32

2

本年新增借款

300

200

0

0

0

3

本年应计利息

12.24

33.64

44.54

30.84

16.02

4

本年应还本息

0

0

212.47

212.47

212.47

4.1

本年应还本金

0

0

167.93

181.63

196.45

4.2

本年应还利息

0

0

44.54

30.84

16.02

其中：

1、利息计算：

其中第1年应计利息＝300×50%×8.16%＝12.24万元；

第2年应计利息＝（300＋12.24＋200×50%）×8.16%＝33.64万元；

∴投产3年内应还本息＝（300＋12.24＋200＋33.64）＝545.88万元；

∴投产3年内每年等额偿还本息为A＝545.88（A/P，8.16%，3）＝212.47万元；

2、计算折旧与摊销：

3-7年每年折旧额＝（800＋12.24＋33.64－40）/5＝161.18万元；

3-7年每年摊销额＝200/5＝40万元；

项目总成本费用估算表

序

号

年份

项目

3

4

5

6

7

1

经营成本

100

140

140

140

140

2

折旧费

161.18

161.18

161.18

161.18

161.18

3

摊销费

40

40

40

40

40

4

利息支出

60.54

46.84

32.02

16

16

4.1

建设投资贷款利息

44.56

30.84

16.02

0

0

4.2

流动资金贷款利息

16

16

16

16

16

5

总成本费用

361.72

388.02

373.20

357.18

357.18

其中：

流动资金贷款利息＝200×8%＝16万元；

项目利润及利润分配表单位：

万元

序

号

年份

项目

3

4

5

6

7

1

销售收入

500

600

600

600

600

2

总成本费用

361.72

388.02

373.20

357.18

357.18

3

销售税金及附加

51

61

61

61

61

4

利润总额

（1）-

（2）-

（3）

87.28

150.98

165.80

181.82

181.82

5

所得税（4）×25%

21.82

37.75

41.45

45.46

45.46

6

税后利润（4）-（5）

65.46

113.23

124.35

136.36

136.36

7

盈余公积金（6）×10%

8

应付利润

9

未分配利润（6）-（7）-

（8）

全部投资现金流量表单位：

万元

序号

项目

计算期

1

2

3

4

5

6

7

1

现金流入

500

600

600

600

840

1.1

销售收入

500

600

600

600

600

1.2

回收固定资产余值

40

1.3

回收流动资金

200

2

现金流出

800

200

351

201

201

201

201

2.1

建设投资

800

200

2.2

流动资金投资

200

2.3

经营成本

100

140

140

140

140

2.4

销售税金及附加

51

61

61

61

61

3

所得税前净现金流量（1-2）

－800

－200

149

399

399

399

639

4

调整所得税

21.82

37.75

41.45

45.46

45.46

5

所得税后净现金流量（3－4）

－800

－200

127.72

361.25

357.55

353.54

593.54

6

折现系数（i=10%）

0.909

0.826

0.751

0.683

0.621

0.564

0.513

7

折现净现金流量

-727.2

-165.

2

95.92

246.73

222.04

199.40

304.49

8

累计折现净现金流量

-727.2

-892.

4

-796.48

-549.75

-327.71

-128.31

176.18

∴项目投资财务净现值NPV＝176.18万元（所得税后）∴项目盈利能力好

计算各年偿债备付率DSCR＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息

∴第3年偿债备付率＝（161.18＋40＋60.54＋65.46）／212.47＝1.54

第4年偿债备付率＝（161.18＋40＋46.84＋113.23）／212.47＝1.70

第5年偿债备付率＝（161.18＋40＋32.02＋124.35）／212.47＝1.68

∴由于DSCR＞1，∴说明项目清偿能力较强。

例3某产品有16个零件组成，具体数据如表，在价值分析中应选择哪些零件作为分析对象？

例：

ABC分析表

零件名称

件数

累计

成本/元

累计

类别

件数

占零件总数/%

金额/元

占总成本

%

1

1

1

2

60

60

30

A

2

2

3

6

40

100

50

3

2

5

10

30

130

65

4

3

8

16

22

152

76

5

3

11

22

8

160

80

B

6

1

12

24

6

166

83

7

2

14

28

5

171

85．5

C

8

3

17

34

3

173

87

-----

-----

-----

-----

-----

-----

-----

16

4

50

100

1

200

100

例4某项分部工程由8个分项工程组成，在价值分析中应选择哪些分项工程作为分

析对象？

解：

1、先计算各分项工程的功能评价系数

表10-1打分法功能评价系数计算表

分项工程

A

B

C

D

E

F

G

H

得分累

计

修正

得分

功能评价系数

A

×

1

1

0

1

1

1

1

6

0.214

B

0

×

1

0

1

1

1

1

5

0.179

C

0

0

×

0

1

1

1

0

3

0.107

D

1

1

1

×

1

1

1

1

7

0.250

E

0

0

0

0

×

0

1

0

1

0.036

F

0

0

0

0

1

×

1

0

2

0.071

G

0

0

0

0

0

0

×

0

0

0

H

0

0

1

0

1

1

1

×

4

0.143

总计

28

1.000

●为避免不重要的功能得到零分，可将各功能累计得分加1分进行修正。

●对功能进行打分时应有十人左右参加，这样可减少个体误差，使评出的结果更加符合实际情况。

2、求出各分项工程的成本系数；表2

3、求出各分项工程的价值系数

分项工程

成本（元）

（1）

成本系数

（2）=

（1）/成本合计

功能评价系数

（3）

价值系数

（4）=（3）/

（2）

ABCDEFG

H

1818

3000

285

284

612

407

82

720

0.252

0.416

0.040

0.039

0.085

0.056

0.011

0.100

0.214

0.179

0.107

0.250

0.036

0.071

0

0.143

0.849

0.430

2.675

6.410

0.424

1.268

0

1.430

合计

7208

1.000

1

---

4、根据价值系数进行分析

由上计算可以看出，B、E两个分项工程的价值系数最低，特别是分项工程B成

本占总成本的41.6%，而它的功能评价值仅为0.179，显然应作为价值分析的主

要对象。

分项工程D的功能评价系数为0.25，而成本仅系数仅为0.039，意味着成本分配额过低，可以考虑适应提高，以便和分项工程的重要性相符。

分项工程

G的功能评价系数为0，说明和其他分项工程相比较，它的重要性最差，但并不

等于这个分项工程没有用，至于可否取消这一分项工程，或它的功能可否由其它

分项工程来承担，则应通过功能分析来进行具体的研究和处理。

例5某产品的实际成本是2000元，目标成本是1800元，其各个部件的功能重要性系数（功能指数）和成本指数如表所示，试求部件A、B、C的成本改进期望值。

部件

功能指数

实际成本

成本指数

A

0.3

740

0.37

B

0.3

560

0.28

C

0.4

700

0.35

功能指数、成本指数

解：

部件

功能指数

FI

目前成本

C

功能评价值（目标成本

F

）成本改期望值

△C＝C－F

A

0.3

740

1800×0.3＝540

740－540＝200

B

0.3

560

1800×0.3＝540

20

C

0.4

700

1800×0.4＝720

0

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