上半年市场回顾及下半年展望.doc

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2012中期回顾及展望

2012年中期A股市场回顾及展望

上证指数在本年度1.6日创下2132新低后展开两波反弹走势，这个时间位置在一年前已经预测。

纵观沪深两市，从走势上比较深市较沪市强势，出现这种情况的原因很明确，就是和国家经济发展方向调整有密切的关系，沪市指数传统周期性成份相对较大。

在经济转型期间，市场是阵痛期，传统周期性行业受制于转型的调整，新兴产业有待于进一步成熟和发展，从某种意义上讲，这种纠结的氛围造成了市场处于阶段性的真空期。

市场经过三年的调整周期，沪市2132点已经成为一个重要的转势区域，这是一个重要的阶段性区域低点。

这一点从市场个股走势上已经明显表现出来。

上半年市场虽处于真空期，但是板块个股表现突出。

其中主要集中在医药，酿酒等一些老字号，此类个股相对于不断新低的钢铁银行等行业却反复新高。

这是价值的再发现过程，对于一些拥有得天独厚的资源和地域不可再造的个股，市场还会继续挖掘和发现，这方面可能后面会集中在未上市的老字号或者其优势资源的证券化收购上。

另一方面，券商板块从某层含义上也代表了市场大资金的一个关注方面。

在上半年走势中，相对于指数的不作为，券商板块内个股却是低点逐步抬高。

其次，最不被看好的地产板块，从上半年走势中，招保万金四大龙头地产反复向上，似乎有巨大的神秘资金在潜伏其中。

上半年各个板块中，券商板块涨幅30%，地产板块和医药酿酒类涨幅均在10%以上；个股之中，其中有二十余只个股已经创下历史新高。

从上半年实际走势和数据中，可以发现目前市场并不是处于泥沙俱下的熊市当中。

目前是转势之前的底部区域震荡之中，指数在目前这个位置随时会给上选择突破，且目前这个位置极可能会成为牛市的起点。

在外围局势中，欧债危机目前已经向好的方向发展。

而美政府的所作所为，更像是设局。

周边目前存在的南海危机，东海危机这一切从大的方面看均在掌握之中。

经济方面，政府的智库和幕僚比一般人分析的更远更详细，gdp几年来第一次破8,相应的，从最近降低存款准备金和连续降息已经看出政府解决此类问题的决心和对策。

股市的功能是繁荣经济和融资，而当这功能逐步减弱投资主体怨声载道的时候，那相对的扶持政策就会随即而出。

从近半年证监会主席多次隔空喊话以及出台降低交易费用上可以看出一些端倪，后面还存在一些降低或减免税费的机会。

另一方面，虚拟经济趋势是领先于实体经济，股市往往存在履霜坚冰至，春江水暖鸭先知的提前征兆。

从大的周期上看，四年和七年是一个完整的周期循环。

而对于市场近乎长达三年时间的下跌，主板风险和泡沫已经释放到极点。

从目前技术形态上看，大盘日线从年初反弹以来形成标准的m头，低位的m头更具有洗盘特征。

量能上看，已经处于年初反弹时的阶段量能水平，一个阶段性的放量之后跟随一个阶段性的缩量过程，更具有洗盘的特征，显示目前抛压很小。

周线上看，连续三周出现了带下影线的阴k线，显示有资金在逢低吸筹入场。

从趋势线上看，2011年4月份，7月份，11月份的高点压力下降趋势线已经在年初有效突破。

日线上看，目前正处于从1664点和2132点的低点连线位置附近，指数日线走势下半年目标位置在2500—2600一带。

针对以上原因，目前市场处于转折之际，此阶段盲目看空风险极大。

对于下半年操作思路，第一个需要密切关注的是券商板块。

下半年融资融券及新三板等业务种类的增加会进一步提高券商的收益，这里面如果考虑进去市场成交量的因素，券商基本上是一个旱涝保收的行业。

对于覆盖面广，质地优良的券商类个股尤加注意。

其次是创新医药类个股，包含独具特色的中医类和自主创新的疫苗生物制药类个股，这类个股往往走势具有独立行情。

另外一个就是房地产，现阶段房地产是国家的老大难问题，打也不是不打也不是，但是如果走入全国各个城市看看目前疯狂拆迁的城中村，数一数涌入大中型城市的外来人口，当租房价格一天一个价格的时候，在某一种意义就可以理解上半年地产板块的整体强势了。

另外对于央企整合的板块，特别是小盘有重组意向的个股也值得关注。

风物长宜放眼量，当下应当抓紧布局，用希望和信心迎接党的多少大的到来！

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2012-7-15

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预而后立

-----------------------------------火焱宣