我国第三方理财发展探讨.docx

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我国第三方理财发展探讨

王喜荣 李丽荣

　   我国的个人理财业务起步较晚,直到20世纪90年代中期，商业银行才率先开展这项业务。

1997年，中信实业银行广州分行成为首家成立私人银行部的国内银行，并推出了国内首例个人理财业务，客户只要在这里保持最低10万元的存款，就可以享受到该行提供的个人财产保值升值方面的咨询服务。

随后，各类金融机构纷纷跟进，个人理财这一业务逐步得到重视，并逐渐发展起来。

   个人理财业务最初由商业银行提供，后来保险公司也利用其保险业务网络为客户提供个人理财服务；紧随商业银行、保险公司之后，证券、信托、基金也在大力拓展个人理财业务并设立了理财中心来推销理财产品。

2005年，中国第一批金融理财师、注册理财策划师考试正式举行并诞生了第一批中国金融理财师（AFP）和注册理财策划师。

2006年5月，国内首家理财事务所—北京优先理财事务所正式开始运作，其业务涵盖理财、消费、税收、教育、人生规划及健康风险管理等综合方案，标志着第三方理财走向国内市场。

   一、我国发展第三方理财的优势

   优势是需要比较的。

第三方理财和商业银行、保险、证券、信托、基金等“传统理财服务”相比有以下几个方面的优势：

（一）理财业务更具独立性

   在“传统理财服务”中，由于客户资产保值增值状况与提供理财服务方的收入来源并没有直接关系，因此不可避免地会以销售金融产品为主，在理财服务内容上比较单一甚至空洞，比如保险公司主要推销保险产品等。

第三方理财业务是独立于传统金融产品提供方的售卖模式，主要以提供服务为主，其收入来源直接与客户资产的保值增值相关，更具独立性，原则上不受任何金融机构的干预和限制，更能体现客户利益最大化原则，这是第三方理财较传统理财最突出的优势。

（二）理财服务更具个性化

第三方理财根据每个客户不同的情况做出合理的财务安排是当今理财市场发展的主流方向。

金融机构虽然会根据客户提供的情况来做一些理财方案，但往往趋向于大众化、模版化，难以根据客户的具体情况做出合理的调整。

而个性化理财服务本身就是第三方理财业务的特点，其提供的理财方案是在分析了客户的财务状况后，根据不同的阶段、不同的预期来做出短期、中期、长期的财务安排，完全是量身定做的理财方案。

   （三）理财手段更丰富

   由于受到分业经营的限制，传统理财服务的理财手段比较单一，大多让其客户投资于单一或少数金融产品。

第三方理财机构则可为客户提供全方位服务，涵盖的金融产品包括国内几乎所有的金融产品，甚至还可根据客户的具体情况投资海外市场。

因此，第三方理财业务能为客户提供更丰富的理财手段。

   （四）理财信息更全面及时

   第三方理财机构与其他金融机构拥有紧密合作的信息、结算和资讯系统，可利用其跨行业、跨领域的优势，形成一个大型金融产品超市。

而传统理财只能提供本行业内的第一手资讯，难以给客户进行金融市场整体性的分析。

   因此，这种以服务为导向的第三方理财业务，摒弃了产品售卖的“一锤子买卖”的短期利益，更关注客户的长期理财利益，有的独立理财顾问甚至能和客户建立起很深的友谊。

   二、我国第三方理财前途无量

   2006年以来，我国第三方理财机构陆续出现，如优先理财、富晨理财、展恒理财等，提供了财务属性分析、风险承受能力度量、开放式基金投资组合报告、每月基金评价报告、每月基金组合收益跟踪报告、定制季度开放式基金投资组合报告等服务。

其开展的业务与银行等机构相比更接近理财规划的本质，提供的理财方案及建议相对中立，也因此渐渐打开了第三方理财机构的生存空间。

2007年，国务院发展研究中心金融研究所联合东方基金、光大银行、国元证券、泰安人寿第10家公司共同编写的《2007年中国金融理财产品投资人调查报告》显示有六成受访者都希望得到第三方理财机构为其量身制定的理财规划。

   国内很多专家看好第三方理财，他们指出：

许多人有理财的愿望，却不知到哪里寻找“合适的”理财师来为自己打理财产。

只因目前金融机构的理财顾问，实际还是所属机构的代表。

在身份驱使及利益诱导下，往往建议客户购买所属机构推出的产品。

在这种情况下，其所出具的理财规划，有时难免成为一份产品组合的推销书，实质并不利于客户的长期理财利益。

如今，站在中立立场的第三方理财出现，公正客观地为客户做理财规划，正击中了金融机构传统理财服务的软肋，将必然会成为传统理财的一个劲敌。

   在个人理财中，主要有三个核心问题：

一是个人家庭的财务分析与评估，找出财务问题；二是针对财务问题并参考个人生活目标制定理财规划；三是帮助个人家庭实现财务规划内容。

其中在第三个核心问题中，首先涉及的就是对金融产品的选择，以及相应的法律法规、税收处理等政策应用。

由于第三方理财机构跟某一种或几种金融产品没有直接的经济利益关系，所以其提供的是总体的、独立的、个性化的理财规划战略与方案，并帮助投资者了解和比较更多的理财品种，培养更全面和科学的理财理念。

当前理财市场迫切需要由第三方独立机构来站在客户的立场上去提供金融产品的整合服务。

   三、我国第三方理财发展的道路曲折

   目前，第三方理财业务在欧美发达国家金融市场中已经十分成熟，在我国台湾、香港等地区的发展也十分迅猛。

但在内地的发展还处在萌芽期，只有上海、深圳等大城市出现了少数几家独立的第三方理财机构。

在国外，第三方理财机构的理财顾问和客户的投资理财联系非常密切，但是类似的机构在国内却发展缓慢，主要与以下几个因素有关：

   第一，国内投资人对投资理财的了解还不够。

举个简单的例子，有朋友问我买基金通过银行是不是比通过券商更加安全，因为银行的信用要高于券商。

实际上销售渠道和购买产品本身的安全性是没有联系的，无论在哪种渠道购买，最终投资的资金都会回到非常安全的托管银行，基金公司只是负责具体的投资运作。

   第二，观念上有差异。

由于在中国现有的理财环境中，为一份理财方案支付很多费用，这是多数中国百姓无法接受的事。

因此单纯的理财方案所能获得的利润十分有限，理财方案的资费标准通常较低，甚至无法弥补一份理财报告的各项成本。

其实交给理财顾问的佣金就像请律师要付律师费，请会计师要付会计费，看病找医生要付挂号费一样，是享受专业服务应该支付的费用，投资者需要关注的只是你的财富是否通过投资实现了增值。

   第三，缺乏大型金融机构拥有的信任优势。

我国个人理财规划中诚信程度还较低，由于理财人员缺少信息披露和个人理财规划专业性强的特点，使第三方理财处于信息不对称的状态，表现为理财人员对个人客户的不诚信；也有一些个人客户不履行如实告知义务，把非法收入通过提供假身份证明变成合法收入，通过理财进行洗钱造成了个人客户对理财人员的不诚信；在现实生活中有的理财人员为了争揽业务，不惜违背监管部门的规定和行业自律协议，变相降低费率，提高手续费，有意隐瞒理财标的有关风险等表现为理财人员之间的不诚信。

   第四，第三方理财网络覆盖面小。

由于我国第三方理财起步比较晚，目前只分布在大城市，不像商业银行在全国各地都有很多的营业网点，也不像保险公司有遍布全国的保险业务员，因此，客户网络的覆盖范围也成为影响第三方理财发展的制约因素，使很多客户白白流失，严重地影响理财业务的发展。

   由于以上一些因素的存在，使得我国第三方理财发展的道路并不平坦，但随着我国经济的快速发展，我国的居民对理财的需求也逐渐增大，发展第三方理财业务是必然的。

为了获得长远发展，第三方理财应当在以下方面进行规划：

   首先，要争取个性化理财的阳光。

从某种意义上讲，第三方理财公司在资产管理市场上的拓展和定位有些类似于如今的私募基金，将专家理财和灵活性条款捆绑嫁接作为打开资产管理市场的突破口。

在中国现有的法规体系中，私募基金等类型的个性化理财合作仍然处于灰色地带，并未获得合法地位和高层的认可。

不过随着国内理财市场的日益成熟和个性化理财需求的蓬勃发展，个性化理财的阳光进程必将提速，为第三方理财公司合法挺进资产管理市场扫清障碍。

   其次，要清晰定位。

由于金融体系和法律法规的限制，第三方理财机构的业务发展模式并非取决于资金势力和管理能力，而是以中国传统的商业文化和人脉来构建的。

如果这种模式形成了一种潜规则，则必然会对第三方理财的最大优势—独立性（公正性）造成一定影响。

眼光长远的第三方理财公司应该清晰自身定位，坚守正确的业务发展方向。

   再次，要注意服务的专业化和正规化。

从当前第三方理财机构来看，许多公司还停留在推销的低层次业务阶段，虽然这样短时间内可以维持公司的经营和小规模发展，但缺乏专业化的服务势必会影响未来的发展潜力。

第三方理财机构的当务之急是要培养合格的理财规划人才，这种专业的理财人员要比银行的服务人员起点高，只有这样才能推动第三方理财快速发展。

   最后，要与其他行业合作。

由于大众理财目标的多元化和不确定性，第三方理财机构服务范围会非常广泛，非金融的针对性服务越来越多，因此与银行、保险公司、基金公司、地产商、汽车销售商、留学机构等行业的合作机会非常多，甚至可能形成依存关系。

   四、结语

   第三方理财在我国虽然只有几年的历史，但随着人们对理财需求的增加和各部门对理财业务的支持，第三方理财的前途很光明。

只要各方面共同努力，我国的第三方理财一定能结出丰硕的成果。

【参考文献】

1.刘广、邹斌，“我国第三方理财业务的培育和发展”，《商业时代》，2007

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2.马万信，“第三方理财：

理财服务新宠”，《西部论丛》，2007（5）。

3.王飞，“第三方理财的成长难题”，《首席理财师》，2007（5）。

4.姜小兵等，“个人理财业务的发展现状、前景与策略分析”，《生产力研究》，2007（3）。

5.邹群，“我国个人理财业务的现状及发展方向”，《经济师》，2006（10）。

6.赵立航，“个人综合理财服务的目标模式及其实现路径”，《学术论坛》，2007

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