技术经济学课后习题答案.docx
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技术经济学课后习题答案
技术经济学概论（第二版）
习题答案
第二章经济性评价基本要素1
第三章经济性评价方法5
第四章建设项目可行性研究14
第五章项目的可持续发展评价25
第六章价值工程28
第七章设备更新与租赁决策32
第二章经济性评价基本要素
1、答：
资金利润率、利率。
2、答：
固定资产投资和流动资产都是生产过程中不可缺少的生产要素，二者相互依存，密不可分。
二者的区别在于：
（1）固定资产投资的结果形成劳动手段，对企业未来的生产有着决定性影响，而流动资产投资的结果是劳动对象，而且流动资产投资的数量其结构是由固定资产投资的规模及结构所决定的。
（2）固定资产投资从项目动工上马到建成交付使用，常常要经历较长的时间。
在这期间，只投入，不产出，投入的资金好像被冻结。
而流动资产投资，一半时间较短，只要流动资产投资的规模与固定资产投资规模相适应，产品适销对路，流动资产投资可很快收回。
3、答：
机会成本、经济成本、沉没成本都是投资决策过程中常用到的一些成本概念。
机会成本：
指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益，并非实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，对决策非常重要。
例如：
某企业有一台多用机床，将其出租则获得7000元的年净收益，自用则获得6000元的年净收益。
若采用出租方案，则机会成本为自用方案的年净收益6000元；若采用自用方案，则机会成本为出租方案的年净收益7000元。
经济成本：
是显性成本和隐性成本之和。
显性成本是企业所发生的看得见的实际成本，例如企业购买原材料、设备、劳动力支付借款利息等；隐性成本是企业的自有资源，是实际上已投入，但形式上没有支付报酬的那部分成本，例如：
某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人就放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这就是隐性成本。
沉没成本：
指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本，对决策没有影响。
例如：
某企业一个月前以3300元/吨的购入价格钢材5000吨，而现在钢材价格已降为3000元/吨，则企业在决策是否出售这批钢材时，则不应受3300元/吨购入价格这一沉没成本的影响。
4、答：
增值税的征税对象是商品生产、流通和加工、修理修配等各种环节的增值额。
资源税的征税对象是在我国境内从事开采应税矿产品和生产盐的单位和个人，开采或生产应税产品的销售数量或自用数量。
企业所得税的征税对象是对我境内企业（不包括外资企业）的生产、经营所得和其他所得。
5、答：
销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用
=220*8000-1500000*8000/10000-100000-60000-8000*220*（3%+5%）
=560000-160000-140800
=25.92（元）
利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出
=25.92（元）
税后利润=利润总额-应缴所得税
=259200-259200*33%
=173664（元）
=17.37（万元）
6、答：
（1）P（F/P，i，5）+P=A（F/A，i，4）*（F/P，i，1）+A（P/A，i，5）
=>P=A（F/A，i，4）*（F/P，i，1）+A（P/A，i，5）-P（F/P，i，5）
（2）P（F/P，i，5）+P=A（F/A，i，4）*（F/P，i，1）+A（P/A，i，5）
=>A=[P（F/P，i，5）+P-A（F/A，i，4）*（F/P，i，1）]（A/P，i，5）
（3）P+P（P/F，i，5）=A（P/A，i，4）+A（P/A，i，5）*（P/F，i，5）
=>A=[P+P（P/F，i，5）-A（P/A，i，5）*（P/F，i，5）]（A/P，i，4）
7、答：
设该企业可接受的国库券最低出售价格是P
100*（1+3*10%）=（1+2*12%）P
=>P=104.84（元）
8、答：
他在60岁-74岁之间每年可以领到
5000*（F/A，6%，35）*（A/P，6%，15）
=5000*111.435*0.10296
=57399.738
≈57370（元）
9、答：
a、还款总额：
2*5+10*10%+8*10%+6*10%+4*10%+2*10%=10+3=13
现值：
2*（P/A，10%，5）+10*10%（P/F，10%，1）+8*10%（P/F，10%，2）+6*10%（P/F，10%，3）+4*10%（P/F，10%，4）+2*10%（P/F，10%，5）=10
b、还款总额：
10+10*10%*5=15
现值：
10*10%*（P/A，10%，5）+10*（P/F，10%，5）=1*3.791+10*0.6209=10
c、还款总额：
10*（A/P，10%，5）*5=10*0.26380*5=13.20
现值：
10*（A/P，10%，5）*（P/A，10%，5）=10*0.26380*3.791=10
d、还款总额：
10*（F/P，10%，5）=10*1.611=16.1
现值：
10*（F/P，10%，5）*（P/F,10%,5）=10*1.611*0.6209=10
10、答：
一次支付付款方式的现值：
P=25
总算与提成相结合付款方式的现值：
P=5+10*6%*（P/A，10%，10）*（P/F，10%，2）
=5+3.6*6.144*0.8264
=23.28
比较：
P＞P,所以应该选择总算与提成相结合付款方式。
11、答：
实际利率i=（1+）-1=12.68%
应归还本利和：
20*=20*1.4308=28.62（万元）
12、答：
设备费用现值：
5*（P/A，10%，15）+3*（P/F，10%，3）+3*（P/F,10%,6）+3*（P/F，10%，9）+3*（P/F，10%，12）+3*（P/F，10%，15）
=5*7.606+3*0.7513+3*0.5645+3*0.4241+3*0.3186+3*0.2394
=44.92（万元）
13、答：
TC=16.68+0.125Q+0.00439Q
MC=TC’=0.125+0.00878Q
产量为50单位时的边际成本：
0.125+0.00878*50=0.564
14、答：
该专利技术的价值为：
28*（P/A，15%，6）=28*3.784=105.952≈106（万元）
15、答：
设支取金额为F
每年年末存款的现值：
P=1500*（P/A，12%，10）=1500*5.650=8475
三次支取额的现值：
P=F*（P/F，12%，6）+F*（P/F，12%，10）+F*（P/F，12%，15）
=F*（0.5066+0.3220+0.1827）
令P=P
=>F=8381（万元）
16、答：
关于永续年金的计算推导：
P=A*=A*=
所允许的最大投资额现值：
P==46667（万元）
17、答：
设每天生产X、Y产品各一件，则每天的总利润为210（110+100）元。
若转为全部生产X产品，则X产品每件固定成本分摊费用上升为100（），每件X产品的利润为90，每天的总利润为180（90*2）元210元，所以不应该停产Y产品。
第三章经济性评价方法
1、答：
表1该投资方案的投资及净现金收入
年份
项目
0
1
2
3
4
5
6
1、总投资
2、净现金收入
3、累计净现金流量
-60
-60
-40
-100
30
-70
50
-20
50
30
50
80
50
130
所以，静态投资回收期在3年与4年之间。
静态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份数）-1+
=4-1+
=3.4（年）
表2该投资方案的累计净现金流量折现值
年份
项目
0
1
2
3
4
5
6
1、净现金流量
2、净现金流量折现值
（i=10%）
3、累计净现金流量
-60
-60
-60
-40
-36.36
-96.36
30
24.79
-71.57
50
37.57
-34.00
50
34.15
0.15
50
31.05
31.20
50
28.23
59.53
动态投资回收期=（累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数）-1+
=4-1+
=4.0（年）
2、
（1）i=5%时
NPV=9000*（P/F，5%，2）-5000=9000*0.9070-5000=3163
NPV=4000*（P/A，5%，2）-5000=4000*1.859-5000=2436
NPV=7000*（P/F，5%，1）-5000=7000*0.9524-5000=1667
i=10%时
NPV=9000*（P/F，10%，2）-5000=9000*0.8264-5000=2438
NPV=4000*（P/A，10%，2）-5000=4000*1.736-5000=1942
NPV=7000*（P/F，10%，1）-5000=7000*0.9091-5000=1364
i=15%时
NPV=9000*（P/F，15%，2）-5000=9000*0.7561-5000=18045
NPV=4000*（P/A，15%，2）-5000=4000*1.626-5000=1502
NPV=7000*（P/F，15%，1）-5000=7000*0.8696-5000=1087
（2）运用试算内插法，计算投资的内部收益率。
5000=9000*IRR=34.2
5000=4000*（P/A，i，2）IRR=38%
5000=7000*IRR=40%
（3）使用内部收益率法比较，则投资C比较有利。
而使用净现值法比较，在利率为10%时，投资A比较有利。
3、答：
NPV=2000*+3000*+4000*+4000*-8000
=2034
NAV=2034.83（A/P，10%，4）
=2034.83*0.31547
=642
NPVR==25.42
2000*+3000*+4000*+4000*=8000
IRR=20.0%
表该投资方案的累计净现金流量折现值
年份
项目
0
1
2
3
4
1、净现金流量
2、净现金流量折现值
（i=10%）
3、累计净现金流量
-8000
-8000
-8000
2000
1818.2
-6181.8
3000
2479.2
-3702.6
4000
3005.2
-697.4
4000
2732
2034.6
动态投资回收期=4-1+=3.26（年）
4、答：
费用现值法：
PC=10000+5000*（P/A，15%，3）+6000*（P/A，15%，3）*（P/F，15%，3）-4000*（P/F，15%，6）
=28692.
PC=8000+5500*（P/A，15%，3）+6500*（P/A，15%，3）*（P/F，15%，3）-3000*（P/F，15%，6）
=29017
费用年值法：
AC=28692*（A/P,15%,6）=7581
AC=29017（A/P,15%,6）=7667
5、答：
分期付款偿还表
0
1
2
3
4
5
偿还本金
偿还利息
未偿还本金
净现金流出额
净现金流出额现值
（i=10%）
2500
0
19500
2500
2500
3900
1560
15600
5460
4963.67
3900
1248
11700
5148
4254.31
3900
936
7800
4836
3633.29
3900
624
3900
4524
3089.89
3900
312
0
4212
2615.23
NPV=2500+4963.67+4254.31+3633.29+3089.89+2615.23
=21056.39（美元）
而一次支付需要支付22000美元。
因此应采用一次支付方式。
6、答：
购置旧机床：
PC=40000+32000*（P/A，10%，4）-7000*（P/F，10%，4）
=40000+32000*3.170-7000*0.6830
=136659
AC=PC*（A/P,10%,4）=136659*0.31547=43111
购置新机床：
PC=60000+26000*（P/A，10%，4）-9000*（P/F，10%，4）
=60000+26000*3.170-9000*0.6830
=136273
AC=PC*（A/P,10%,4）=136273*0.31547=42990
应该选择购置新机床方案。
7、答：
NPV=20000+++
令NPV=0
则，2=++
IRR=23%＞10%
所以应该选择B方案。
8、答：
若采用新的交通格局，则时间费用可节约350000，运输费用可节约200000。
因此效益年值为550000。
而费用年值=2950000*（A/P,8%,20）+50000+80000
=2950000*0.10185+130000
=430457.5
B-C比==1.28＞1
所以应该选择新的交通格局。
9、答：
AC=20000*（A/P,10%,8）+4000-3000*（A/F,10%,8）
=20000*0.18744+4000-3000*0.08744
=7486.5
AC=10000*（A/P,10%,5）+3000+1000*（A/G,10%,5）-1000*（A/F,10%,5）
=10000*0.26380+3000+1000*1.81-1000*0.16380
=7284
所以应给选择B方案。
10、答：
a、NPV=-65000+18000*（P/A，10%，5）+12000*（P/F,10%,5）
=-65000+18000*3.791+12000*0.6209
=10688.8
NPV=-58000+15000*（P/A，10%，5）+10000*（P/F,10%,5）
=-58000+15000*3.791+10000*0.6209
=5074
NPV=-93000+23000*（P/A，10%，5）+15000*（P/F,10%,5）
=-93000+23000*3.791+15000*0.6209
=3506.5
因为没有资金限制，则三个方案都应该选择。
b、由于资金限制在160000元内，所以只能选择两项投资。
应该选择两两组合的总NPV最大的。
NPV=15762.8
NPV=8580.5
NPV=14195.3
所以应该选择X、项目。
c、首先应该计算投资额最小的方案Y内部收益率。
令58000=15000*（P/A,i,5）+10000（P/F,i,5）
IRR=11.75%
再计算X、Y项目的增量内部收益率。
令7000=3000*（P/A,,5）+2000*（P/F,,5）
=33.82%＞10%
因此X项目优于Y项目。
再计算X、Y项目的增量内部收益率。
令-28000=5000*（P/A,,5）+3000*（P/F,,5）
IRR=0%＜10%
因此X项目优于Z项目。
所以应该选择X项目。
增量内部投资收益率是使增量净现值等于零的收益率。
在比较两个互斥的项目时候，用来判断增量投资的经济效果，当增量内部收益率低于最低希望收益率时，显然增量投资的经济效果并不好。
同理，当增量内部收益率高于最低希望收益率时，增量投资的经济效果比较好。
11、答：
a、NPV=-2000+500*（P/A,10%,7）=434.0
NPV=-3000+900*（P/A,10%,7）=1381.2
NPV=-4000+1100*（P/A,10%,7）=1355.0
NPV=-5000+1380*（P/A,10%,7）=1718.0
所以，NPV最大，应该选择方案Z.
b、IRR=16.33%
IRR=22.93%
IRR=20.0%
IRR=20.0%
所以，折现率在15%—23%范围内取值，Y方案在经济上最佳。
12、答：
在所有情况下，土地费用均为3000元，且在寿命周期结束时保持不变。
因此，土地费用在各方案的比较中，可予以不计。
NPV=-200000+（40000-15000）*（P/A,15%,40）=-33950
NPV=-250000+（60000-25000）*（P/A,15%,40）=-17530
NPV=-310000+（90000-30000）*（P/A,15%,40）=88520
NPV=-385000+（106000-42000）*（P/A,15%,40）=40088
明显的，NPV最大，所以应该选择建造4层。
13、答：
设盈亏平衡点的销售额为X。
则，
14、答：
（1）设产品此时盈亏平衡点的生产量为X。
则,13.50X=12X+100000+20000
（件）
（2）设增加销售产品的数量为X。
原方案利润为：
（15-10）*40000-10000=20000
现方案利润为：
20000*（1+5%）=21000
则，（40000+X）*（13.5-12）-100000-20000=21000
（件）
15、答：
原方案利润为：
（15-10）*10000-20000=30000
方案1利润为：
（16-10）*9000-20000=34000
方案2利润为：
（14-10）*14000-20000=36000
所以应该选择方案2。
16、答：
设盈亏平衡点的单价为P、单位变动成本为C、固定成本为C、销售量为Q.
则，（P-1.20）*100000-40000=0
P=1.60（元）
（2-C）*100000-40000=0
C=1.60（元）
（2-1.20）*100000-C=0
C=80000（元）
（2-1.20）*Q-40000=0
Q=50000（件）
第四章建设项目可行性研究
1、答：
股权资金的优点在于低风险，但资金成本较高，因此要求项目收益比较高，才能补偿资金成本，但对项目要求的风险比较小。
而债务资金恰恰相反，资金成本低，但风险较大，所以项目投资成本较低，易获取更多净收益，但风险较大。
2、答：
影响项目建设规模的因素有：
市场需求、各工业部门的技术经济特点、资源、设备制造能力、资金等供应的可能性、规模经济的要求、投资主体风险承受能力。
总之，在确定项目建设规模的因素时，必须对以上几个因素进行综合分析和比较，既要从满足需要出发，又要考虑是否具有可能，更要注意经济效益，切不可把确定企业规模的工作简单化。
在确定项目的合理规模时，除了要考虑产品本身的特点外，还要综合考虑企业内部的因素和企业的外部的因素，反复比较几个方案，从中选出最优方案。
具体的方法可以通过定性分析和定量分析进行。
定性分析主要分析以下几个方面：
是否符合一定时期的市场条件，是否符合专业化分工和协作生产的要求，是否满足技术上先进、经济上合理的规模。
定量分析主要通过最小规模确定、起始经济规模的确定、最佳经济规模确定方法来确定。
3、答：
发行债券的资金成本：
K==10.60%
发行股票的资金成本：
K=14.7%
留用盈余资本的资金成本：
K=14.7%
借贷资金的资金成本：
K=12%
所以，资金平均成本率为：
K=*10.60%+*14.7%+*14.7%+*12%=13.34%
4、答：
（1）、自有资金的利润率为：
R=*100%=16%
（2）、比例为1：
3时，自有资金的利润率为：
R=*100%+*（*100%-10%）=18%
（3）、比例为1：
1时，自有资金的利润率为：
R=*100%+*（*100%-17%）=15%
5、答：
主要指标
WF
P
P
在电力系统中的作用
20%
80
90
交通运输
10%
90
70
地震地质条件
10%
70
90
供水条件
10%
70
80
人口分布
8%
70
90
工业军事设施
8%
70
90
废气扩散条件
8%
70
90
温水排放对海域资源的影响
8%
70
80
是否充分利用国土资源
8%
60
80
经济效益分析
10%
80
90
A方案的得分为：
WF*P=74.2
B方案的得分为：
WF*P=87.4
所以，B方案为最优厂址方案。
注意：
本题所给答案，对权重以及得分都具有主观性。
6、答：
借款偿还表
借款偿还期=（6-1）+=5.07
本年付利息=*利率
损益表
未分配利润是用于偿还长期借款的本金的数额。
全投资现金流量表
投资回收期T=5+=5.5（年）
净现值NPV=3308
年均利润总额==1430
总投资=3662
投资利润率=*100%=39.05%
IRR=26.84%
自有资金现金流量表
P.S.
投资估算预计划表
利息：
[（1300-80*8.5）*9.36%+80*8.5*9.1875%]*2=242
（700-30*8.5）*9.36%+30*8.5*9.1875%=65
部分成本费用估算表
100%生产负荷时候：
原材料：
0.88*12000*2800+0.36*12000*2200+0.38*12000*21+8.5*12000*0.252+17.5*12000
=3940
能源：
（434*0.2+5.8*35+252*0.46+371*0.1）*24*360/10000=383
折旧：
=115
销售收入：
（8000*5200+4000*6500+16*1600+158400*0.7）/10000=6774
销售费用：
6774*1%=68
60%生产负荷时候：
原材料：
3940*60%=2364
能源：
383*60
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