资产评估习题doc.docx
《资产评估习题doc.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《资产评估习题doc.docx（21页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
资产评估习题doc
第二章
规模经济效益指数法
例：
被评估资产生产能力为600000件/年，参照物重置成本为5000元，生产能力为300000件/年,设x值0.7,求被评估资产的重置成本o5000x（600000^300000）=8122（元）
物价指数法
1•某项资产构建于1990年，账面原值为10万元，2000年进行评估，
已知1990年至2000年该类资产定基物价指数分别为100%和160%。
求该项资产的重置成本。
2•某项资产构建于1990年，账面原值为20万元，2000年进行评估，
已知1990年至2000年该项资产价格每年上涨10%,求该项资产的重置成本。
实际已使用年限
某资产1999年1月构建，2009年1月进行评估。
根据该资产技术指
标，正常情况下，每天应工作8小时，实际每天工作7.6小时。
计算
该资产的实际已使用年限。
10x7.64-8=9.5
成本法评估实例
2008年7月拟对某企业一条生产线进行评估，已知该生产线历史总成本为600万元，有关数据如下：
1•通过细节分析，如重置该生产线，需人工费3万元，材料费15万
元，零部件费2万元，机器设备购置费675万元，间接费用3万元，措施费2万元。
2•该生产线于10年前购置，预计还可使用15年，自动化程度较低，
与普通使用的同类设备相比,多使用10名工人，每人每月工资为3000元，所得税税率25%,折现率为10%o
3.由于市场供大于求，预计该生产线每年产量减少650件，每件产品利润150元。
要求：
计算该生产线的评估值。
（折现率为10%,年限为15年的年金
现值系数为7.6061）
1•重置成本=3+15+2+675+3+2=700（万元）
2•实体性贬值二重置成本X（1—成新率）=700x10/（10+15）=280（万元）
3•功能性贬值
（1）年超额运营成本=10x3000x12=36（万元）
（2）年净超额运营成本=36x（1-25%）=27（万元）
功能性贬值=27X7.6061=205.36（万元）
4•经济性贬值=650x150*（1-25%）*7.6061=55.62（万元）
5•该生产线的评估值二？
计算题
某项被评估资产于1998年购置，账面原值为12万元，2004年进行了一次技术改造，其费用为2万元。
2008年进行评估，已知1998年、2004年和2008年该类资产的定基物价指数分别为100%、120%和140%,经过技术鉴定，该项资产的成新率是60%o
要求：
计算该资产的评估值。
通过预测未来若干年收益倒求A
某企业进行股份制改造，根据企业目前经营情况和未来市场预测，未来5年的收益分别为：
13万元、14万元、11万元、12万元、15万
元，折现率与资本化率均为为10%,用年金化法评估该企业的价值。
13
1411
2+3
1+10%（1+10%）（1+10%）
4-（P/A,10%,5）
12
4
（1+10%）
15
5
（1+10%）
=12.9689（万元）
p=A/r=12.9689^-10%=129.689（万元）
例题（历史收益加权平均）
❖某资产在评估前5年的收益与加权平均计算结果如图所示:
年份
历史收入（万元）
权重
2003
500
1
2004
580
2
2005
620
3
2006
620
4
2007
692
5
❖要求：
通过年金化法确定该资产的价值。
（该项资产的资本化率为11%）
计算题某收益性资产预计未来5年收益额分别为11万元、12万元、13万元、
14万元和15万元。
假定从第6年开始，以后各年均为16万元，确定的折现率和本金化率为10%,计算该收益性资产在永续经营下和
50年收益的评估值。
类比调整法某商业用房，面积为600平方米，现因企业联营需要进行评估，评估
基准日为2008年10月31日。
评估人员在房地产交易市场上找到三
个成交时间与评估基准日接近的商业用房交易案例，具体情况如下表
所示。
单位:
参照物
A
B
C
交易单价
5,000
5,960
5,918
成交日期
2008.6.31
2008.9.31
2008.10.31
区域条件
比被评估资产好
比被评估资产好
比被评估资产好
交易情况
正常
高于市价4%
正常
1.被评估商业用房与参照物商业用房结构相似、新旧程度相近，故无需对功能因素和成新率因素进行调整。
2.被评估商业用房所在区域的综合评分为100,三个参照物所在区域条件均比被评估商业用房所在区域好，综合评分分别为107、110和
108o
3.当时房产价格月上涨率为4%,故参照物A的时间因素调整系数?
参照物B的时间因素调整系数?
参照物C因在评估基准日当月交易，故无需调整。
元/加
参照物
A
B
C
交易单价
5,000
5,960
5,918
时间因素修正
117/100
104/100
100/100
区域因素修正
100/107
100/110
100/108
交易情况修正
100/100
100/104
100/100
修正后的价格
5,467
5,418
5,480
被评估资产单价=（5,467+5,418+5,480）4-3=5,455
被评估资产总价=5,455x600=3,273,000元
清算问题
有一台大型施工机械，拟评估其拍卖清算价格。
评估人员经过对两个施工技术人员、两个设备管理人员和一名经销施工机械人员询价，其估价分别为15万元、15.5万元、16万元、14.8万元和14.5万元，经调查发现市场销售状况欠佳，价格应下调2%。
，要求：
采用模拟拍卖法计算该施工机械的清算价格。
习题1.某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。
具体资料如下：
该资产账面价值为270万元，净值为108万元，该资产折旧年限为30年，已计提折旧22年。
经调查分析确定：
按现行市价与工资费用标准，重建功能相同的资产全部费用支出为480万元。
经查询，截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为46080小时。
经专业人员估算，该资产还能使用10年。
又已知，该资产由于设计不合理，能耗大，维修费用高，每年多支出运营成本3万兀（所得税税率25%,折现率10%）
习题2
评估对象为一老字号的持续经营企业，前4年预期净收益分别为40万元、50万元、52万元、55万元；从第5年起，预测每年净收益52万元。
折现率为10%,资本化率为12%,则该企业的评估值为多少？
习题3：
运用市场法评估某写字楼2007年10月1日的市场价格。
（该类写字楼以人民币为基准的市场价格1月1日~5月1日平均每月比上月下
降1%,以后平均每月比上月上涨0.5%；假设评估基准日美元与人民
币的市场汇价为1：
7.5）
参照物
A
B
C
交易单价
5,000元/平米
600美元/平米
5500/平米
成交日期
2007.1.1
2007.3.1
2007.7.1
房地产状况
-8%
-4%
+6%
交易情况
2%
5%
-3%
第四章
例1：
被评估流动资产为生产用的原材料。
经盘点现有铸造用灰铁180<铝锭400吨。
经评估人员查核，铸造用灰铁系4个月前由外地购入，购入量240吨，每吨价格1100元,运杂费为4800元。
铝锭2个月前购入，购进500吨，每吨价格15000元，运杂费10000元。
截止评估时间，这两种材料价格基本稳定。
采用历史成本法评估，账面价值与运杂费按实际存量进行调整。
铝锭评估价值=400X15000+400X=6008000（元）
例2评估某企业库存生产用原料：
原料A库存量10吨，近期价
格每吨8000元，每吨运杂费80元，分装入库费每吨50元；原料B库存量13吨，近期价格每吨10000元，每吨运杂费100元，分装入库费每吨60元；原料C库存量20吨，近期价格每吨5000元，每吨运杂费40元，不需分装。
原料A评估值=10X8000+10X（80+50）=81300元
原料B评估值=13X10000+13X（100+60）=132080元
原料C评估值=20X5000+20X40=100800元
例3：
评估某企业准备继续使用的库存某类材料，经核实库存量为100吨，原始成本120万元（含运杂费）
该类材料平均库存周期为4个月，该类材料根据有关部门统计价格每月上涨2%o技术鉴定其中某种材料已完全报废，无回收价值，数量为2.8吨，单位成本1.4万元。
评估情况：
账面价值调整数：
2.8X1.4=3.92万元
根据物价变动率作调整系数评估:
该类材料评估值=120X（1+4X2%）
-3.92=?
例4：
某企业库存的A类化工原料为被估资产，其有关评估资料如
下：
（1）核实库存量400吨，账面原始成本共2500000元。
（2）经技术质量鉴定，A类化工原料中有一种原料共3吨已全部失效，每吨购进成本为6000元，无回收价值。
（3）经测算A类原料的平均库存期为4个月，每月价格上涨系数为
2.5%o
（4）通过储备量分析，A类化工原料库存量比合理储备量超额20%,这部分超储原料平均每吨多支付利息及保管费用500元。
根据上述资料计算A类化工原料的评估价值：
A类材料调整后成本=2500000-3X6000=2482000元
A类材料调整系数=4X2.5%=10%
4（jo
超储原料的超额成本二（400_匚亦）X500=33333.4元
L类材料评估价值=2482000X（1+10%）-33333.4
G2696866.6元
I
例5:
某企业准备与另一企业联营，联营后转产。
现对原产品的某项外购专用配件进行评估。
评估资料如下：
该专用配件库存量为12000件，通过与某维修厂联系，该厂每月可使用这种配件500件，协商交易价每件40元，并要求送货到各维修点。
预计每月送货开支150元。
所有配件销售完需二年时间，配件库存期间每件每月保管费按配件销售价格的1.5%。
计算。
配件全部销售价格=12000X40=480000元
销售支出=24X150=36007U
保管费二-xl2000x24x40x^-=8640元
21000
'该类配件评估值=480000-（3600+8640）=467760元
注:
上述评估为简单计算，若考虑资金时间
价值，需折现到基准日评估值
包装物的评估
例7：
某厂2年前购进一批包装物，在产品销售中周转使用，企业改制中要求对这批包装物进行评估。
（1）此批包装物账面原值50万元，其中库存未使用包装物5万元，库存已使用包装物10万元，另有出租出借包装物35万元。
（2）企业包装物采用五五摊销，领用后即按账面原值50%摊销，故账面价值27.5万元。
（3）至评估基准日，同类包装物成本上涨了10%。
（4）现场查勘，库存未用包装物完好，库存已用包装物综合鉴定四成新。
（5）出租出借包装物押金为成本的2倍，约定时间不收回不退押金,基准日在账押金70万元。
根据历史资料分析，出租出借包装物收回比率为80%o
根据上述资料，评估计算如下：
（1）库存未用包装物，按外购材料评估，采用物价指数调整：
5X（1+10%）=5.5万元
（2）库存已使用包装物，按在用低值易耗品评估，经查勘鉴定成新率结果为40%：
10X（1+10%）X40%=4.4万元
（3）出租出借包装物，对可收回部分与不可收回部分分开评估：
可收回包装物：
35X（1+10%）X80%X40%=12.32万元不可收回包装物：
35X20%X2=14万元
该厂包装物评估值总额为：
5.5+4.4+12.32+14二36.22万元账面价值调整法
例8：
对某企业在制品评估，收集到如下资料：
（1）该在制品账面累计记录截止评估日止为200000元。
（2）根据近期“成本表”分析，该在制品材料成本占总成本的60%,所用材料价近期平均每月上涨1.5%,在制品从生产准备到评估日止有半年时间，期间工资及其他费用未发生变化。
（3）质量检验表明，该在制品近期废品率为4%,废品只能作残值处理，按行业规定残值以成本的3%计算。
（4）本期在制品账面价值中含有前期遍衮的40000元。
（1）该批在制品的账面成本：
（200000-40000）X（1-4%）=153600元
（2）原材料价格调整：
（200000-40000）X（1-4%）X60%X6Xl.5%=8294.4元
（3）废品残值：
（200000-40000）X4%X3%=192元
（4）该批在制品评估价值153600+8294.4+192=162086.4元
在产品、自制半成品“定额成本法
例9：
评估某企业一批在制品，这批不同完工程度的在制品共700件,其中处于第一道工序的在制品有300件，第二、三道工序的在制品各200件。
产品原材料在开始生产时一次投入。
单位产品原料成本150元，工资及附加和其他费用每小时10元。
该在制品工时定额为60小时，经三道工序完成，其中第一道工序工时定额24小时，第二道工序为30小时，第三道工序为6小时。
根据上述资料评估在产品价值。
•评估计算如下：
（1）计算原材料成本：
因原材料为一次投入，故在计算材料成本时不考虑完工程度：
700X150=105000元
（2）计算在产品完工程度：
第一道工序的完工程度（24X50%）/60X100%=20%
第二道工序的完工程度（24+30X50%）/60X100%=65%
第三道工序的完工程度（24+30+6X50%）/60X100%=95%
（3）计算工时及其他费用
第一道工序：
300X20%X600=36000元
第二道工序：
200X65%X600=78000元
第三道工序：
200X95%X600=114000元
全部在产品工资及附加、其他费用：
36000+78000+114000=228000元
（4）确定该批在制品评估值：
105000+228000=333000元
成品资产的评估一成本法
例11：
被评估企业现有某产品3000件，是分三批入库的。
根据有关
供应部门及生产车间提供的资料可知：
第一批入库产品成本结构：
原材料4000元，动力费500元，工资及附加费1500元，其他各种费用3000元，产品入库时间前4个月。
第二批入库产品成本结构：
原材料32000元，动力费4000元，工资
及附加费10800元其他各种费用10500tEo产出入库时间前2个月。
第三批入库产品成本结构：
原材料80000元，动力费10000元，工资
及附加费29800元，其他各种费用30050元。
产品入库时间前1个月。
第一批入库产品是前6个月投料生产的，第二、三批入库产品是前3个月和前2个月投料生产的，原材料均为前8个月购入的材料。
评估人员了解到：
该产品使用原材料价格近一年来平均每月上涨5%；动力费近半年内未作调整，3个月前作过工资调整、企业工资及附加平均上调IO%-产品成本利润率10%o
技术鉴定：
库存产品中有10%只能作等外品，其余为一级品。
销售人
员认定这部分产品仅能以一级品的60%计算。
评估情况：
（1）计算产成品的重置成本
第一批入库产品:
4000X（1+5%X8）+1500X（1+10%）+500+3000
=10750元
第二批入库产品：
32000X（1+5%X8）+4000+10800+10500=70100
元
第三批入库产品：
80000X（1+5%X8）+10000+29800+30050=181850
元
该库存产品重置成本：
10750+70100+181850=262700元
（2）库存产品单位重置成本：
2627004-3000=87.57元
（3）产品中等外品造成的损失：
87.57X（1-60%）X3000X10%
=10508.4元
（4）库存产品评估值：
（262700-10508.4）X（1+10%）=277410.76
元
教材p207、219
第五章
1、某评估公司受托对B企业的长期投资进行评估，被评估企业有A企业发行的10万元三年期一次还本付息债券,年利率5%,单利计息,评估时点距离到期日为2年，当时国库券利率为4%o经评估人员分析调查，发行企业经营业绩尚好，财务状况稳健。
两年后具有还本付息的能力，投资风险较低，取2%的风险报酬率，以国库券利率作为无风险报酬率，故折现率取6%o根据前述的公式，该债券的评估价值为：
F=P0（1+加4）=100000x（1+3x5%）=115000元
P=F（1+厂）=115000X（1+6%）=115000x0.8900=102350元
2、A公司购有B公司三年期债券本金150000元，按面值的10%计算年息，按年支付，到期还本。
债券购入已有1年，已收到第1年的利息并入账。
评估基准日至债券到期尚有2年。
对其价值进行评估分析：
该债券尚可取得两次利息收入，年息为15000元;评估时，国库券年利率7.5%,考虑到此债券为非上市债券，不能随时变现,经对B公司所在行业特点及公司的财务状况分析，状况均较好,确定风险报酬率为1.5%。
故评估计算中米用的折现率为:
7.5%
+1.5%=9%O
固定红利模型
假设被评估企业拥有c公司的非上市普通股10万股，每股面值1元。
在持有期间，每年的收益率一直保持在20%左右。
经评估人员了解分析，股票发行企业经营比较稳定，管理人员素质高、管理能力高。
在预测该公司以后的收益能力时，按稳健的估计，今后几年，其最低的收益率为16%左右。
评估人中根据该企业的行业特点及当时宏观经济运行情况，确定无风险报酬率为4%（国库券利率），风险报酬率为4%,则折现率为8%o根据上述资料，计算评估值为：
A09
P=一；=100000X16%/8%S
r*
!
=,200000元■
0-□d
统计分析法一例
某被评估企业拥有A公司非上市普通股10000股，包括股票评估年
度的5年间该股票发行公司每股红利分配情况，如下表。
评估中使用
折现率为12%,试评估该股票投资的价值。
•:
・股票红利分配情况
提示：
关键是确定红利增长率g
（分别按算数平均和几何平均计算红利增长率，取二者平均值）
gl=（H0%+109%+104%+104%）4-4-1=6.75%
g2=（110%X109%X104%X104%）-1=6.71%g=（gl+g2）三2=6.73%
评估下一年该股票红利为：
J3x（1+6.73%）X10000=138749（元）则该股票评估值为
_A
P=二138749-（12%-6.73%）
r-g
=2632808.35（元）
红利增长模型
某评估公司受托对D企业进行资产评估，D企业拥有某非上市公司的普通股股票200万股，每股面值1元，在持有股票期间，每年股票收益率在12%左右。
股票发行企业每年以净利润的60%用于发放股利，其余40%用于追加投资。
经过分析后认为，股票发行企业至少可保持3%的发展速度，净资产利润率将保持在16%的水平，无风险报酬率为4%（国库券利率），风险报酬率为4%,该股票评估值为：
g=40%xl6%=6.4%
=2000000X12%/（8%-6.4%）
g=15000000（元）
分段模型
例6：
某评估公司受托对E公司的资产进行评估，E公司拥有某一公司非上市交易的普通股股票20万股，每股面值1元。
在持有期间，每年股利收益均在15%左右。
评估人员对发行股票公司进行调查分析后认为，前3年可保持15%的收益率；从第4年起，一套大型先进生产线交付使用后，可使收益率提高5个百分点，并将持续下去。
评估时国库券利率为4%,假定该股份公司是公用事业企业，其风险报酬率确定为2%o
股票的评估价值
二前三年红利收益的折现值七第四年后红利收益的资本化值
=200000x15%x（P/4,6%,3）+（200000x20%/6%）x（l+6%）
=30000x2.673+40000/6%x0.8396
=80190+559733
=639923（元）
优先股的评估
例7：
某纺织厂拥有某染料厂1000股累积性、非参加分配优先股，每股面值100元，股息率为年息17%o评估时，该染料厂的资本构成不尽合理，负债率较高，可能会对优先股股息的分配产生消极影响。
因此，评估人员对该纺织厂拥有的染料厂的优先股票的风险报酬率定为5%,加上无风险报酬率4%,该优先股的折现率为9%。
根据
上述数据，该优先股评估值如下:
P=——=1000X100X17%/（4%+5%）r=17000/9%
=188889（元）
不同情况釆用不同方法评估
例8：
A企业以机器设备向B企业投资，投资额占B企业投资总额的20%,双方协议联营10年，联营期满B企业将按机器设备折价20万元返还投资方。
评估时双方联营已有5年，前5年B企业利润每年保持为50万元水平，A企业按其在B企业的投资份额已分享利润。
若评估人员认定B企业未来5年的收益水平不会有较大变化，折现率取12%。
试确定A企业该项长期投资的评估值。
n
评估值：
p=a&（i+厂尸+尽（i+ryn
t=l
评估值：
P二据题意未来五年收益为等额：
A=50X20%=10万元
五年末的投资返还收入：
险=20
故评估值为：
p=（1+12%）-5]+20x（1+12%）'5
12%
=47.40（万元）
第六章
例：
某台机床需重估。
企业提供的购建成本资料如下：
该设备采购价
5万元，运输费0.1万元，安装费0.3万元，调试费0.1万元，已服役2年。
试评估该机床原地续用的重置全价。
经市场调查得知，该机床在市场上仍很流行，且价格上升了20%；铁路运价近两年提高了1倍，安装的材料和工费上涨幅度加权计算为40%,调试费用上涨了15%。
分析：
该机床服役期限仅2年，而且在市场上仍很流行，一般来说技术条件变化不大，故用复原重置成本评估较现实。
计算过程：
机床采购重置全价=5X（l+20%）=6万元
运杂费重估价=0.1X2=0.2万元
安装费重估价=0.3X（1+40%）=0.42万元
调试费重估价=0.1X（1+15%）=0.115万元
该机床原地续用的重置全价为：
6+（0.2+0.42+0.115）=6.735万元
例题（国产机组设备重置成本测算举例）
某企业2000年购建一套年产50万吨某产品的生产线，账面原值1,000万元。
2005年进行评估，评估时选择了一套与被评估生产线相似的生产线，该生产线2004年建成，年产同类产品75万吨，造价为3,000万元。
经查询，该类生产线的规模效益指数为0.7,根据被评估资产
升级会员 