财务分析与财务管理知识程序.pptx

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第3章财务分析程序方法,财务分析的基本程序战略分析与会计分析比率分析与因素分析财务综合评价技术,学习目的了解财务分析基本程序熟练掌握财务分析技术学会灵活运用分析方法解决复杂的现实问题,1,第1节财务分析的程序,财务分析信息搜集整理阶段,战略分析与会计分析阶段,财务分析实施阶段,财务分析综合评价阶段,明确分析目的,制定分析计划,搜集财务信息,财务指标分析,基本因素分析,财务综合分析与评价,财务预测与价值评估,财务分析报告,2,第2节战略分析与会计分析,企业战略分析：

通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自生地位及应采取的竞争战略，以权衡受益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。

包括：

行业分析和企业竞争策略分析。

一、企业战略分析,3,_公司战略_,定与方向,疏与关系,_%_,_%_,+,80%,_%_,_%_,4,行业分析,行业竞争程度分析,市场谈判或议价能力,现有企业的竞争,新加入企业的竞争威胁,替代产品或服务的威胁,企业与供应商,企业与客户,产业生命周期：

成熟期还是成长期国家产业政策：

鼓励还是限制,5,企业未来可能的变化,行业有无复苏迹象巨大在建工程即将完工影响经营重大因素变化，如：

产品价格原料成本利率区域经济政策,6,企业竞争策略分析,低成本竞争分析：

当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。

产品差异策略分析：

较高的产品或服务质量；较多的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。

7,二、会计分析技术,会计分析的目的在于评价企业财务状况和经营成果的真实程度。

作用：

1.通过评估会计政策、方法和估计误差并从而评价会计信息质量；2.通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，保证财务分析结论的可靠性。

8,会计分析步骤,阅读会计报告,比较会计报表,解释会计报表,修正会计报表信息,9,第3节比率分析与因素分析,比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法比率分析法是财务分析的最基本、最重要的财务分析方法。

形式：

主要以%或倍数表示,一、比率分析法,10,财务比率的来源与科学性,运用一个财务比率进行分析时，我们应该问：

这个比率是从哪里来的？

我们需要它分析企业什么内容?

其运用能够实现我们队特定财务指标所期待的分析目标吗？

也就是该指标的科学性在哪里？

确定比较对象,主要财务比率有哪些？

1.毛利率2.核心利润率3.总资产报酬率4.净资产报酬率5.存货周转率6.固定资产周转率7.总资产周转率8.流动比率9.资产负债率10.应收债权周转率,11,思考：

财务比率分析的局限性？

12,比率分析：

从清晰到模糊,比率分析方法好用吗？

某上市公司2012年,13,公司2012年度实际财务数据单位：

万元,流动比率：

A公司1.36B公司1.51从流动比率看是否认为B公司偿债能力好于A公司？

14,二、因素分析法,因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定的因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。

方法：

连环替代法、差额计算法,差额计算法是连环替代法的简化形式,15,二、因素分析法（因素替代法）,含义：

依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标的影响程度的一种技术方法。

1、建立合理的假定如分析材料成本变化原因材料成本=产品产量单位产品成本材料单价销售利润=销售量*销售价格-销售成本-营业费用-管理费用-财务费用-税金及附加2、要点例如：

材料成本分析、销售产品成成本及利润分析等,16,材料成本组成要素,17,表中，材料成本实际增加620元。

分析对象因素：

产量，材料单耗，材料单价计划指标：

100*8*5=4000第一次替代：

110*8*5=4400第二次替代：

110*7*5=3850第三次替代：

110*7*6=4620实际指标：

=4400-4000=400产量增加的影响=3850-4400=-550材料节约的影响=4620-3850=770价格提高的影响400+（-550）+770=620全部因素的影响,18,差额计算法,差额计算法是连环替代法的一种简化形式。

它是利用各个因素的实际数与基数之间的差额，来计算各个因素对总经济指标变动的影响程度的一种分析方法。

即将连环替代法的第三步和第四步合为一个步骤进行。

注意：

在各因素之间不是连乘的情况下，须谨慎应用。

19,差额计算法是因素分析法的一种简化形式。

它是利用各因素的实际数与基准数或目标值之间的差额，来计算各个因素对总括指标变动的影响程度。

上例：

各因素变动对材料成本的影响：

由于产量增加对材料成本的影响数=（110-100）*8*5=400元由于材料消耗节约对材料成本的影响数=（7-8）*110*5=-550元由于材料价格提高对材料成本的影响数=（6-5）*110*7=770元,差额计算法（续）,20,练习：

填数后，对表中影响因素栏内末行文字加以确定。

21,第4节合并报表分析,一、合并报表的特征一是其所代表的企业并不存在二是总资源不代表任何企业可支配的资产三是不能作为针对集团内个别企业的决策依据四是常规的财务比率分析经常会失去意义,22,第4节合并报表分析,二、了解企业盈利模式企业盈利模式有三类：

经营主导型、投资主导型、经营和投资并重型,经营主导型企业分析思路：

经营资产核心利润经营净现金,经营与投资并重型企业分析思路将二者结合,投资主导型企业的控制投资较大，其母公司报表看三个主要项目：

货币资金、其他应收款、长期股权投资。

分析思路：

母公司控制性投资子公司核心利润（合并利润表）合并现金流量表的经营净现金,23,第4节合并报表分析,三、合并报表所展示的企业财务状况质量信息

（1）可以展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所存在的资源规模及其结构状况母公司报表与合并报表相同项目的差异能说明资源的分布情况在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资为主的条件下

（2）可以揭示内部关联方交易的程度内部关联方：

以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的有关各方；内部关联方交易在进行合并报表编制时均须被（），在合并报表中（）反映。

外部关联方：

自己的母公司集团外部的关联方。

内部关联方对内部是有意义的,受关联方交易影响的主要项目有哪些？

24,内部关联方对内部的意义,内部关联方交易的发生经常会伴随报表中项目的“越合并越小”出现“越合并越小”的项目及其含义：

第一，（）、债务可能越合并越小。

其他应收款、预付账款等债券越合并越小，差额表明子公司占用的资金；债务越合并越小，意味本公司（母）占用子公司资金。

第二，（）和投资收益越合并越小。

长期股权投资越合并越小，意味企业的控制性投资规模、投资收益越合并越小，其差额表明子公司的分红规模。

第三，存货、营业成本和（）越合并越小。

涉及内部销售,25,举例：

合并报表可以揭示内部关联方交易的程度,海信科龙电器公司部分资产数据单位：

亿元,26,第4节合并报表分析,三、合并报表所展示的企业财务状况质量信息（3）揭示企业集团内部管理的薄弱环节比较合并报表与上市公司报表的固定资产、存货、营业收入、营业成本等项目，了解上市公司和上市公司以外的其他纳入合并报表编制范围的公司之间，哪一部分资产的利用效率更高。

（4）判断吸纳少数股东入资的成效吸纳少数股东入资，是母公司试图分担风险的一种努力，或为了谋求更大的发展的一种努力，通过,企业可以以较少资源支配更多的资源,27,举例：

比较母公司与纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异,某电器公司部分数据单位：

亿元,28,第4节合并报表分析,四、.财务比率分析的运用比率来源的科学性：

针对我国实际合并报表条件下：

谨慎,29,合并报表条件下的财务比率运用,完全可以运用的财务比率：

净资产报酬率总资产报酬率毛利率销售利润率销售费用率管理费用率等,谨慎运用的财务比率：

存货周转率固定资产周转率流动比率资产负债率,30,第5节财务综合分析评价技术,财务综合分析方法,财务预测分析与企业价值评估,财务综合分析方法,财务综合评价方法,财务分析报告,31,小案例：

这一结论对不对？

小王大学毕业后来到一家公司综合科作秘书工作。

他刚熟悉一些公司的情况。

主管就让他写一个年度工作总结。

小王认为加入一些必要的数字能更好地说明问题，就向财务科张先生要了2011年公司几个主要财务指标。

（单位：

万元）项目上年计划实际销售收入150016001700销售成本105010401275.2销售利润16.81818.8流动资金平均余额334387390在工作总结中，他写了下面这样一段文字，作为对公司经营成果的评价：

“.我公司今年的销售工作取得了很大成绩。

从两项财务指标看，今年实际销售收入比上年增长200万元，增长13.33%，比本年计划增加100万元，增长6.67%；销售利润本年实际比上年增加2万元，增长11.9%，比本年计划增加8000元，增长4.4%。

经营管理水平和经济效益都比上年有一定提高。

”小王写完后就送给财务主管刘经理审阅。

如果你是刘经理，你认为小王的结论对不对？

32,企业财务分析报告框架（某年）,

（一）背景分析1.企业提供的年度报告的总体结构的详细情况2.企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业3.董事会（或企业）对自身情况的说明4.企业控股股东的持股及背景情况5.企业的发展沿革

（二）会计分析分析审计报告的措词，不必再进行单独会计分析,33,企业财务分析报告框架（某年）,（三）某企业集团或上市公司财务状况总体情况分析（四）上市公司（母公司）财务状况效率分析（五）某企业集团或上市公司经营业绩及其盈利能力分析（六）公司现金流量的总体情况分析（七）某企业集团（或上市公司）财务状况综合分析结论成绩不足未来展望,34,本章主要介绍了什么？

应掌握的知识点有哪些？

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