投资项目效益财务分析.pptx

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投资项目效益分析财务分析投资项目效益分析财务分析基本报表基本报表损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表（全部投现金流量表（全部投资）资）现金流量表（自有资现金流量表（自有资金）金）现金流量表（各投资现金流量表（各投资方）方）辅助报表辅助报表固定资产投资估算表固定资产投资估算表流动资金估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使主要产出物和投入物使用价格依据表用价格依据表生产成本估算表生产成本估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费无形及递延资产摊销费估算表估算表制造费用、销售费用、制造费用、销售费用、管理费用估算表管理费用估算表借款还本付息表借款还本付息表总成本费用估算表总成本费用估算表销售收入及销售税金估销售收入及销售税金估算表算表附表1建设投资估算表建设投资估算表单位：

万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1固定资产558218410228441.1一车间11018608020501.2二车间859691901.3三车间9712692321.4办公及生活设施78124941.5其他工程和费用188501.6运输工具40402无形资产4364362.1土地使用权2002002.2技术专利2362363开办费80803.1咨询调查费20203.2筹建费50503.3人员培训费10104预备费1681685总计55821841026843528附表2流动资金估算表流动资金估算表单位:

万元年份序号项目最低周转天数周转次数345101流动资产231.50312.25312.251.1应收账款152444.4860.4560.451.2存货151.58210.50210.501.2.1原辅材料301256.7773.4373.431.2.2备品备件60610.0015.0015.001.2.3在产品201844.8366.1266.121.2.4产成品152439.9855.9555.951.3周转现金301235.4541.3141.312流动负债11.5017.2517.252.1应付账款301211.5017.2517.253流动资金220.00295.00295.004流动资金增加额220.0075.00投资项目流动资金估算投资项目流动资金估算扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。

分项详细估算法流动资金流动资产流动负债流动资产存货应收帐款周转现金流动负债应付帐款投资项目流动资金估算投资项目流动资金估算存货存货:

包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件应收帐款：

应收帐款：

周转现金：

周转现金：

应付帐款：

应付帐款：

年周转次数年外购材料、燃料费用金外购材料、燃料占用资年周转次数年生产成本折旧费在产品占用资金年周转次数折旧、摊销费年生产成本管理费用产成品占用资金年周转次数年经营成本应收帐款占用资金05.1年周转次数费、燃料及动力费修理年经营成本外购材料周转现金年周转次数费用年外购材料、燃料及动力应付帐款附表3投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表单位：

万元年份序号项目1234合计1投资总额130022282207538231.1建设投资1300222835281.2流动资金220752952资金筹措130022282207538232.1自有资金1300628100020282.1.1甲方投资（40）5202514008112.1.2乙方投资（30）3901883006082.1.3丙方投资（30）3901883006082.3长期借款0160016002.2流动资金借款1201202.3项目盈余资金7575附表4借款还本付息表借款还本付息表单位：

万元年份2345678910借款与还本付息年初欠长期借款0168014801110740370年初欠流动资金0120120120120120120120借长期借款1600借流动资金借款0120建设期利息80长期借款付息01681481117437流动资金借款付息09.609.609.609.609.609.609.609.60付息合计0177.60157.60120.6083.6046.609.609.609.60长期借款还本200370370370370流动资金借款还本120还本资金来源税后利润折旧费与摊销费200370370370370流动资金回收120说明：

长期借款利率10，借款当年计半年利息；流动资金借款利率8，借款当年计全年利息。

主要的债务偿还方式一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息；“气球法”期中任意偿还本利，到期末全部还清附表5固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表单位:

万元年份类别项目345678910合计原值590590590590590590590590折旧费14.7514.7514.7514.7514.7514.7514.7514.75118房屋及建筑物净值575.25560.50545.75531.00516.25501.50486.75472.00原值24622462246224622462246224622462折旧费276.98276.98276.98276.98276.98276.98276.98276.982215.8机器设备净值2185.031908.051631.081354.101077.13800.15523.18246.20原值4040404040404040折旧费4444444432运输工具净值363228242016128原值30923092309230923092309230923092折旧费295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.732365.8固定资产合计净值2796.282500.552204.831909.101613.381317.651021.93726.20说明：

房屋及建筑物折旧年限30年，残值率25；机器设备折旧年限8年，残值率10，运输工具折旧年限10年，残值率为0。

附表6无形资产与递延资产摊销估算表无形资产与递延资产摊销估算表单位:

万元年份项目345678910合计原值200200200200200200200200摊销6.676.676.676.676.676.676.676.6753.33土地使用权净值193.33186.67180.00173.33166.67160.00153.33146.67原值236236236236236236236236摊销29.529.529.529.529.529.529.529.5236.0专有技术净值206.5177.0147.5118.088.559.029.50.0原值8080808080808080摊销101010101010101080递延资产净值706050403020100原值516516516516516516516516摊销46.1746.1746.1746.1746.1746.1746.1746.17369.33无形、递延资产合计净值469.83423.67377.50331.33285.17239.00192.83146.67摊销年限：

土地使用权30年；专有技术8年；递延资产8年。

附表7制造费用、销售费用、管理费用估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表单位：

万元制造费用销售费用管理费用年份年份年份项目34项目34项目36710工资2424工资1212工资3636折旧费281.2281.2差旅费2424折旧费14.5314.53修理费53.464.6广告费6060修理费33物料消耗68104其他1212办公费66劳动保护费4.84.8合计108108差旅费1212水电费1827保险费1818运输费2744公司经费2020环境保护费6.36.3工会经费33其他1015董事会费1010合计492.7570.9顾问费44交际应酬费1212房产、车船税22无形资产摊销36.1736.17递延资产摊销1010其他1212合计198.7198.7附表8总成本费用估算表总成本费用估算表单位：

万元年份345678910生产成本1102.71485.91485.91485.91485.91485.91485.91485.9原辅材料400600600600600600600600动力120180180180180180180180工资90135135135135135135135制造费用492.70570.90570.90570.90570.90570.90570.90570.90其中:

物料消耗68.00104.00104.00104.00104.00104.00104.00104.00销售费用108.00108.00108.00108.00108.00108.00108.00108.00管理费用198.70198.70198.70198.70198.70198.70198.70198.70利息支出177.60157.60120.6083.6046.609.609.609.60总成本费用1586.991950.191913.191876.191839.191802.191802.191802.19其中:

折旧费295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.73摊销费46.1746.1746.1746.1746.1746.1746.1746.17利息支出177.6157.6120.683.646.69.69.69.6经营成本1067.51450.71450.71450.71450.71450.71450.71450.7固定成本980.991003.19966.19929.19892.19855.19855.19855.19可变成本606947947947947947947947附表9损益表损益表单位：

万元年份34567810销售收入157427342734273427342734销售税金及附加78.7136.7136.7136.7136.7136.7总成本费用1587.01950.21913.21876.21839.21802.2销售利润-91.69647.11684.11721.11758.11795.11所得税（33%）0.00213.55225.76237.97250.18262.39税后利润-91.69433.56458.35483.14507.93532.72盈余公积金043.3645.8448.3150.7953.27公益金021.6822.9224.1625.4026.64可供分配利润-91.69368.53389.60410.67431.74452.81股利分配0276.84389.60410.67431.74452.81甲方股利（40%）0110.73155.84164.27172.70181.13乙方股利（30%）083.05116.88123.20129.52135.84丙方股利（30%）083.05116.88123.20129.52135.84未分配利润-91.6900000附表10资金来源及运用表资金来源及运用表单位：

万元年份1234567810资金来源130022284709891026106311001137销售利润-91.7647.1684.1721.1758.1795.1折旧费295.73295.73295.73295.73295.73295.73摊销费46.1746.16746.16746.16746.16746.167长期借款1600流动资金借款120自有资金1300628100资金运用13002228420957.061008.271042.791077.32741.84建设投资13002228流动资金022075所得税0213.55225.76237.97250.18262.39职工福利费021.6822.9224.1625.4026.64借款还本200370370370370甲方股利0110.73155.84164.27172.70181.13乙方股利083.05116.88123.20129.52135.84丙方股利083.05116.88123.20129.52135.84盈余资金0050.2031.9417.7320.2122.68395.16累计盈余资金0050.2082.1499.87120.07142.761328.25项目资金规划资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。

资金来源与资金结构自有资金与借入资金国内资金与国外资金资金结构与财务风险资金平衡不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零附表11资产负债表资产负债表单位：

万元年份1234567资产130036083547.813318.612994.442672.762353.55流动资产281.70394.39412.12432.32455.01应收账款44.4860.4560.4560.4560.45存货151.58210.50210.50210.50210.50周转现金35.4541.3141.3141.3141.31累计盈余资金50.2082.1499.87120.07142.76在建工程1300固定资产净值30922796.282500.552204.831909.101613.38无形及递延资产净值516469.83423.67377.50331.33285.17负债及投资人权益合计130036083547.813318.612994.452672.762353.55长期借款余额168014801110740370流动负债总额131.5137.25137.25137.25137.25应付账款11.5017.2517.2517.2517.25流动资金借款余额120120120120120投资人权益130019281936.312071.362117.22165.512216.3资本金1300192820282028202820282028累计盈余公积金0.0043.3689.19137.51188.30累计未分配利润-91.690000清偿能力分析指标清偿能力分析指标借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间）资产负债率负债总额/资产总额流动比率流动资产总额/流动负债总额速动比率速动资产总额/流动负债总额附表12财务现金流量表财务现金流量表（全部投资）（全部投资）单位:

万元年份12345678910现金流入现金流入0015742734273427342734273427343755.20产品销售收入15742734273427342734273427342734固定资产余值回收726.20流动资金回收295.00现金流出现金流出13002228.001397.431954.911879.911879.911879.911879.911879.911879.91建设投资13002228流动资金220.0075.00经营成本1067.51450.71450.71450.71450.71450.71450.71450.7销售税金78.7136.7136.7136.7136.7136.7136.7136.7所得税28.35265.55265.55265.55265.55265.55265.55265.55职工福利费支出2.8826.9626.9626.9626.9626.9626.9626.96净现金流量净现金流量-1300-2228.00176.57779.09854.09854.09854.09854.09854.091875.29累计净现金流量累计净现金流量-1300-3528.00-3351.43-2572.34-1718.25-864.17-10.08844.011698.103573.39折现系数0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.3220净现金流量现值净现金流量现值-1160.71-1776.15125.68495.12484.63432.71386.35344.95307.99603.79累计净现金流现值累计净现金流现值-1160.71-2936.86-2811.18-2316.06-1831.43-1398.72-1012-667.42-359.43244.37计算结果：

i0=0.12NPV244.37IRR13.75%Pb=7年Pb*=9.6年附表13财务现金流量表财务现金流量表（自有资金）（自有资金）单位:

万元年份12345678910现金流入现金流入0015742734273427342734273427343755.20产品销售收入15742734273427342734273427342734固定资产余值回收726.20流动资金回收295.00现金流出现金流出13006281623.802425.222326.672303.122279.571886.021886.022006.02建设投资（自有资金）1300628流动资金（自有资金）100流动资金（盈余资金）75经营成本1067.51450.71450.71450.71450.71450.71450.71450.7销售税金78.7136.7136.7136.7136.7136.7136.7136.7所得税0.00213.55225.76237.97250.18262.39262.39262.39职工福利费支出0.0021.6822.9224.1625.4026.6426.6426.64借款本金偿还200370370370370120借款利息支出01781581218447101010净现金流量净现金流量-1300-628.00-49.80308.78407.33430.88454.43847.98847.981749.18累计净现金流量累计净现金流量-1300-1928-1977.8-1669.03-1261.7-830.82-376.40471.581319.563068.74折现系数0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.3220净现金流量现值净现金流量现值-1160.71-500.64-35.45196.23231.13218.30205.56342.48305.79563.19累计净现金流现值累计净现金流现值-1160.71-1661.35-1696.8-1500.57-1269.44-1051.14-845.58-503.10-197.31365.88计算结果：

i0=0.12NPV365.88IRR15.54%Pb=6.4年Pb*=9.35年附表14财务现金流量表财务现金流量表（甲方投资）（甲方投资）单位:

万元年份12345678910现金流入000110.73155.84164.27172.70181.13181.131131.57股利0110.73155.84164.27172.70181.13181.13181.13资产清理分配950.45固定资产余值290.48无形资产余值58.67自有流动资金40盈余公积金139.25折旧和摊销422.05现金流出520251.240甲方投资520251.240净现金流量-520-251-40110.73155.84164.27172.70181.13181.131131.57累计净现金流量累计净现金流量-520-771.20-811.20-700.47-544.63-380.36-207.66-26.54154.591286.16折现系数0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.3220净现金流量现值净现金流量现值-464.29-200.26-28.4770.3788.4383.2278.1273.1565.32364.34累计净现金流现值累计净现金流现值-464.29-664.54-693.01-622.64-534.21-450.99-372.87-299.71-234.40129.94计算结果：

i0=0.12NPV129.94IRR14.97%Pb=8.13年Pb*=9.64年各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资估算表资金负债表损益表借款及还本付息表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源与运用表销售收入及税金估算表现金流量表投资项目不确定性分析投资项目不确定性分析项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡主要的不确定性分析方法主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：

确定盈利与亏损的临界点盈亏平衡分析：

确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：

分析不确定因素可能导致的后果敏感性分析：

分析不确定因素可能导致的后果概率分析：

对项目风险作直观的定量判断概率分析：

对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险投资项目风险类别非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；内部风险指与项目清偿能力有关的风险；内部风险指与项目清偿能力有关的风险；外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。

外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。

风险风险资产资产权益权益/债债务务财务风险财务风险经营风险经营风险内部风险内部风险系统风险系统风险非系统风险非系统风险外部风险外部风险常见的项目风险因素信用风险信用风险项目参与方的信用及能力项目参与方的信用及能力建设和开发风险建设和开发风险自然资源和人力资源自然资源和人力资源项目生产能力和效率项目生产能力和效率投资成本投资成本竣工延期竣工延期不可抗力不可抗力市场和运营风险市场和运营风险市场竞争市场竞争市场准入市场准入市场变化市场变化技术变化技术变化经营决策失误经营决策失误金融风险金融风险汇率、利率变动汇率、利率变动通货膨胀通货膨胀贸易保护贸易保护政治风险政治风险体制变化体制变化政策变化政策变化法律法规变化法律法规变化法律风险法律风险有关法律法规不完善有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决法律纠纷及争议难以解决环境风险环境风险项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡风险水平（达到希望收益率的概率）收益水平OABCNo（risk）No（risk&return）Yes投资者的无差异曲线销售收入及成本与产量之间的关系销售收入（B）、产品价格（P）与产品产量（Q）之间的关系总成本（C）、固定成本（Cf）、单位产品变动成本（Cv）和产品产量（Q）之间的关系BPQ0QB0QCCCfCvQCfCvQ投资项目盈亏平衡分析图投资项目盈亏平衡分析图销售收入、总成本和产品产量之间的关系