财务分析与损益管理知识分析表.pptx

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来自中国最大的资料库下载来自中国最大的资料库下载Chapter13財報分析概論、損益表比率與損益兩平分析1證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载學習目標認識財務報表了解比率分析學習損益兩平分析2證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载財報分析財務報表分析係指運用各種分析方法與技術，對於財務報表及有關財務資料進行分析與解釋，導出對決策有意義的重要關係與衡量，供做各類決策之參考。

3證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载先確立財務報表分析的目的評估企業過去的經營績效。

衡量企業目前的財務狀況。

預測企業未來的發展趨勢。

4證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载財務報表的使用者內部分析（經營分析）：

管理當局，包括董事會及公司各級主管。

外部分析：

股票投資人、長短期債權人、供應商、顧客、政府機關；以投資人與債權人之投資分析主。

為5證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载財務報表使用者面臨之風險會計風險：

會計風險乃因不正確之會計處理，會計原則規定得不嚴密，或會夠計原則運用得不穩健，導致財務報表夠不可靠或具有高度的不確定性。

審計風險：

審計風險係指經審計人員（會計師）核後，財務報表仍可能隱含查錯誤、不適當，而未被發現的風險。

6證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载查核報告的內容無保留意見修正式無保留意見保留意見無法表示意見否定意見7證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载橫的分析橫的分析：

又稱水平分析（HorizontalAnalysis），是一種時間序列分析，就不同期間、年度財務報表的相同項目加以比較，故一種動態為分析。

包括：

比較財務報表分析（比較分析，ComparativeAnalysis）與趨勢分析（TrendAnalysis）。

8證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载直的分析直的分析：

又稱垂直分析（VerticalAnalysis），是一種縱斷面分析，就某一年度財務報表各項目間的比較分析，故一種靜態分析。

包括：

為共同比財務報表分析（結構分析）與比率分析（RatioAnalysis）。

9證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载特定分析特定分析乃針對特定目的所進行的分析，如：

現金預測、毛利變動分析、損益兩平點分析與現金流量分析。

10證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载比較財務報表分析將前後兩期財務報表並列，加以比較，藉以瞭解公司財務或經營狀況之變動。

比較之方法包括：

對數絕字比較法、對數字增減比較法、絕增減百分比法與增減比較法等四種11證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载趨勢分析就連續各年度之財務報表中，選擇某一年基期，計算每一期間各項目對基期為同一項目之趨勢百分數，藉以顯示各項目在各期間之變動趨勢。

可供選擇之基期種類包括：

固定基期：

固定以某期金額作基期金額。

為變動基期：

以前一期金額作後一期之基期為金額。

12證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载共同比財務報表分析結構分析將財務報表中各項目以其佔總數之百分比表達，俾利於使用者明瞭各項目間之結構比例。

其中資負債產表以資總額總數，損益表則以產為銷貨淨額總數。

為13證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载比率分析將特定日期或期間，兩個相關項目之關係，以百分數比或分數表達，稱比率。

為根據相關項目之比率，進而分析、探討其所隱含之意義及可能之原因，稱比為率分析。

比率分析計算出來之各種比率，其本身並無多大意義，只有將其拿來與標準比率作一比較，才能正確判定公司財務狀況與經營績效之實情況真；目前較常被採用，做標準比率的是為同業平均比率。

14證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载財務報表分析的限制伴隨財務報表而來的限制。

使用者所造成的限制。

分析工具所造成的限制。

15證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载財務報表分析者應有之素養熟悉財務會計處理流程及會計科目的涵意。

熟悉各項分析工具與分析方法，能加以靈活運用。

富的社會、經濟素養，熟悉業特性豐產、景氣循環變動，能先期掌握企業財務資訊的外在環境變化。

公正客觀的態度與冷靜晰的推理能力清，能及時掌握資訊，發掘事實相。

真16證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载銷貨毛利率銷貨毛利銷貨淨額減去銷貨成本，扣除為為產品成本後，主要營業活動之獲利狀況。

由於產品成本製造業最主要的成本結構，因此銷貨為毛利與銷貨毛利率便成觀察製造業獲利能力為的最佳指標之一。

淨利率17證券投資與財務分析概論銷貨淨額銷貨毛利銷貨毛利率来自中国最大的资料库下载營業利益率營業費用，係指與主要營業活動有關的推銷與管理費用（包括壞帳與折舊費用）、維修費用與究發展費用，因此營業利益便是公司經營研主要營業項目的本業所得。

營業利益率就是公司公司從事主要營業活動的獲利狀況。

18證券投資與財務分析概論銷貨淨額營業利益營業利益率来自中国最大的资料库下载營業費用率分析營業費用佔銷貨淨額的比率，能夠判公司對營業費用的管控是否良好。

研19證券投資與財務分析概論銷貨淨額營業費用營業費用率来自中国最大的资料库下载維修費用對銷貨比率公司管理當局往往可以透過管理決策，決定其中一部成本費用支出發生的時間以及支出金份額的多寡，這一部成本費用支出，被稱可份為控制成本或任意性成本。

20證券投資與財務分析概論銷貨淨額維修費用維修費用對銷貨比率来自中国最大的资料库下载淨利率淨利率是最常被用來衡量公司獲力能力的指標，不論公司管理當局或股票投資人，都常以淨利率來評估公司的經營績效。

21證券投資與財務分析概論銷貨收入淨利淨利率来自中国最大的资料库下载管理會計之貢獻式損益表銷貨收入$1000減：

變動成本邊際貢獻（CM）$600減：

固定成本稅前淨利$300減：

所得稅費用（25%）稅後淨利CM：

邊際貢獻（ContributionMargin）云帥公司損益表（貢獻式）93年度（400）（300）（75）$22522證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载成本觀念所有的成本（總成本）都可區分成變動成本與固定成本兩部份23證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载變動成本與銷貨量直接相關的成本，包括：

直接材料（主要的材料、原料）、直接人工（如：

工廠作業員的加班費）、變動銷管費用（如：

業務員的傭金、寄送商品的運費）等。

變動成本可控制成本，管理當局為為可以掌控之成本，攸關成本與為決策有關之成本。

24證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载固定成本與銷貨量無關之成本，包括：

間接材料（如：

組裝機器設備所用的螺釘、螺帽）間接人工（如：

工廠領班（工頭）、警衛的薪水）、固定製造費用（如：

廠房、機器設備的折舊費用）、固定銷管費用（如：

總公司或營業據點的水電費、租金）。

固定成本不可控制成本，沈沒成本為為與決策無關之成本。

25證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载損益兩平點總收入等於總成本的銷貨量或銷貨額時，稱損益兩平點為（Break-evenPoint,BEP）；當公司營運達到損益兩平點時，稅前淨利等於0。

26證券投資與財務分析概論0總固定成本總變動成本總收入0FCQVQP0）（FCVPQ来自中国最大的资料库下载損益兩平點示意圖27證券投資與財務分析概論QPTRS000,000,150TCFCQ$000,20Q来自中国最大的资料库下载安全邊際公司的安全邊際銷貨收入減去損為益兩平點的銷貨金額。

安全邊際大於0表示公司的銷貨收入大於損益兩平點。

28證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载營業槓桿作用從內部管理層面來看，槓桿（Leverage）乃指公司使用資金支付某種固定成本的現象。

營業槓桿亦是述一種現象：

當敘一項固定成本的支出，其所生的邊際產貢獻（銷貨減變動成本）大於對於此一固定成本所支付的金額時，稱有利的為（正的）營業槓桿作用；反之，若生的產邊際貢獻小於對這筆固定成本的支付時，稱不利的為（負的）槓桿作用。

29證券投資與財務分析概論来自中国最大的资料库下载營業槓桿度營業槓桿度（DegreeofOperatingLeverage,DOL）乃用於測試企業在某一個銷水準下，由於銷貨量變產化百分比，所造成的營業利益變化百分比。

30證券投資與財務分析概論）/（QQ）/（EBITEBIT来自中国最大的资料库下载DOL公式假設公司沒有營業外收入或支出，則營業利益等於EBIT：

則31證券投資與財務分析概論FCVPQEBIT）（FCVPQVPQDOL）（）（