国际投资XXXX.pptx

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1,1,跨国公司与国际投资国际投资篇,主讲：

李亚宁工商管理学院经济系,2023/12/13,2,结构安排,第一部分国际投资概述,背景知识基本定义相关概念,学科定位研究方法,历史演进区域格局行业分布,第二部分国际投资内容与方法,第三部分国际投资趋势与格局,第四部分国际投资理论,第五部分国际投资动机与效应,早期主流宏观发展中国家近期理论,动机效应,授课方式,课堂讲授资料导读与分析案例讨论论文写作与讲评外文翻译,参考书目,参考书：

布鲁诺索尔尼克,丹尼斯麦克利维,张成思译,国际投资（第6版）中国人民大学出版社，2010.杜奇华.国际投资.高等教育出版社.2006.8.任淮秀,汪昌云，国际投资学，中国人民大学出版社（第2版），2005.孔淑红国际投资学（第3版）.对外经济贸易大学出版社（第3版）.2010.5.章昌裕.国际投资学.东北财经大学出版社.2009.6.杨大楷.国际投资学.上海财经大学出版社（第3版）.2003.11.陈湛匀.国际投资学.复旦大学出版社.2008.9.綦建红.国际投资学教程（第2版）.清华大学出版社（第2版）.2008.4.卢汉林.国际投资学（第2版）.武汉大学出版社.2010.6.,国际投资中的相关法律文件关于外商投资企业境内投资的暂行规定关于执行中华人民共和国中外合作经营企业法实施细则若干条款的说明外商投资产业指导目录中华人民共和国外资企业法中华人民共和国外资企业法实施细则中华人民共和国中外合资经营企业法（2001）中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例（2001修订版）中华人民共和国中外合作经营企业法中华人民共和国中外合作经营企业法实施细则,7,历年的世界投资报告（一览表）2010:

InvestinginaLow-carbonEconomy.2009:

TransnationalCorporations,AgriculturalProductionandDevelopment.2008:

TransnationalCorporationsandtheInfrastructureChallenge.2007:

TransnationalCorporations,ExtractiveIndustriesandDevelopment.2006:

FDIfromDevelopingandTransitionEconomies:

ImplicationsforDevelopment.2005:

TransnationalCorporationsandtheInternationalizationofR&D.2004:

TheShiftTowardsServices2003:

FDIPoliciesforDevelopment:

NationalandInternationalPerspectives2002:

TransnationalCorporationsandExportCompetitiveness2001:

PromotingLinkages2000:

Cross-borderMergersandAcquisitionsandDevelopment1999:

ForeignDirectInvestmentandtheChallengeofDevelopment1998:

TrendsandDeterminants1997:

TransnationalCorporations,MarketStructureandCompetitionPolicy1996:

Investment,TradeandInternationalPolicyArrangements1995:

TransnationalCorporationsandCompetitiveness1994:

TransnationalCorporations,EmploymentandtheWorkplace1993:

TransnationalCorporationsandIntegratedInternationalProduction1992:

TransnationalCorporationsasEnginesofGrowth1991:

TheTriadinForeignDirectInvestment,8,考核方式,1、平时成绩（占40%）：

出勤+分组讨论注：

关于分组讨论的几点的要求：

需要用PPT进行演示，并且PPT的制作要求认真、简洁、美观；紧扣主题，联系所学理论，用典型案例来进行深入分析（可以用数字、图表、视频资料等多种方法）；每组组长分配任务，并对每个组员完成任务的情况予以打分；每组发言的同学要准备充分，要适当展开。

2、期末成绩（占60%）：

课程特点,综合性：

学科交叉，精炼提升前瞻性：

开拓思路，引发思考研讨性：

优势互补，团队合作现实性：

国际竞争全球化,国内竞争国际化实用性：

谁知道明天你会不会成为跨国公司中的一员哪？

！

2023/12/13,9,国际投资,【要点】投资与国际投资的含义、国际投资的分类、国际投资的特征、国际投资的主体和客体【难点】国际投资其他学科的关系、国际投资理论、国际投资对世界经济的影响、国际投资动机效应等的研究【主要内容】本章主要介绍了有关国际投资的相关背景；基本概念，国际投资的主体与客体，国际投资的分类；国际投资研究的内容与方法，国际投资其他学科的关系；国际投资的发展历程、格局和趋势；讲述各种国际投资理论；分析了国际投资的特征，国际投资对世界经济的影响等。

2023/12/13,10,2023/12/13,11,背景知识：

全球化浪潮,经济全球化,私有化,贸易与投资的增长,全球产品与顾客,信息技术,全球标准的树立,新的竞争者,消失的国界,1、国界在逐渐消失：

自由贸易区和世界贸易组织,欧洲联盟：

1991年12月成立，现有16个国家北美自由贸易区：

1994年成立，成员国有美国、加拿大、墨西哥亚太经合组织（APEC）：

1989年11月成立，环太平洋地区成员国18个世界贸易组织（WTO）：

GATT到WTO,2023/12/13,12,2023/12/13,13,思考：

自由贸易区是促进了经济全球化，还是阻碍了全球一体化的进程？

2、地球村落的发展：

贸易和对外投资不断增加,与联合国贸发会议（UNCTAD）2010年世界投资报告数据对比计算，2009年中国FDI占全球当年流量（1.1万亿美元）的5.1%、年末存量（18.98万亿美元）的1.3%，FDI流量仅次于美国（2480.1亿美元）、法国（1471.6亿美元）、日本（747亿美元）、德国（627.1亿美元），居世界第五，为发展中国家和地区首位，比随后的两个发展中对外直接投资大国俄罗斯（460.6亿美元）、印度（149亿美元）分别高23%和279%。

2023/12/13,14,2023/12/13,15,专栏：

本田摩托车公司直接投资欧盟，构建经营网络,德国本田欧洲总部,意大利本田生产大型摩托，中型以及低座小摩托/机动两用脚踏车,西班牙本田生产中小型摩托,巴西本田生产中型摩托和发动机,法国本田为低座小摩托和机动脚踏两用车生产小型发动机,美国本田生产大型摩托,其他欧盟国家,日本本田摩托公司生产大型发动机,3、全球性产品和全球性消费,各国消费者对商品和服务的需求越来越相近一种新型的消费者全球性消费者在全世界范围内购买商品，不考虑是哪个国家制造的；商品价格和质量要比商品的国际性更能影响消费者的购买决策。

2023/12/13,16,4、私有化：

政府退出企业经营活动,发达国家的私有化使原政府企业在世界经济中更具竞争力发展中国家私有化使企业更具竞争力；吸引外国投资者带来更先进的科学技术和管理经验，市场更加开放,2023/12/13,17,5、新竞争者的出现,FDI促进了技术转移，从前的组装者很快成为先进技术的创造者而不仅仅是使用者有抱负的新兴国家的企业积极向海外扩展经营,2023/12/13,18,专栏：

亚洲四小龙进入欧洲,2023/12/13,19,单位：

百万美元,6、全球标准的出现,全球技术标准：

降低成本，提高效率能够使自己的标准成为地区或世界标准的企业会有很大的战略优势,2023/12/13,20,2023/12/13,21,7、信息技术创造的便利条件,2023/12/13,22,我们今天面临的形势说明：

全球经济社会正在经历两种重大变化：

经济从相对稳定的周期内变化到结构性变化社会文明方式的变化所有这些变化对我们企业来说既是挑战更是机会，所有这些变化都要求我们解放思想、开拓思路形成21世纪新的竞争力,2023/12/13,23,理论：

经济相对稳定时期与结构性变化时期大前研一：

新大陆与旧大陆莫里森第一曲线与第二曲线钱.W.金：

红海与蓝海事实：

中国：

世界：

经济结构性变化的的挑战：

2023/12/13,24,经济结构性变化的挑战：

技术结构性变化：

eg.柯达。

模式结构性变化：

eg.书店。

产品结构性变化：

eg.手机。

服务结构性变化：

eg.银行。

近30年来美国的产业目录与职业目录的变化：

一些著名公司没有跟上变化：

2023/12/13,25,柯达的失误：

贝塔斯曼兵败中国：

摩托罗拉前途未卜：

传统旅行社：

比尔.盖茨离去：

2023/12/13,26,1995年出版,2000年出版,2005年出版,2023/12/13,27,世界都在转型,2023/12/13,28,谁是我们的对手？

忽然间，你会发现全世界最强大的公司突然变成了我们的对手，这的确难以置信，我们的竞争对手已经变成了苹果、谷歌和微软。

康培凯,现时期更需要创新与变革！

各个领域的跨越式发展激烈的全球竞争（中国、印度）经济长期持续稳定的发展制造业的规模扩张和服务业的兴起社会转型,工业时代之后，我们在哪里？

后工业时代信息社会新经济知识经济创业经济梦想社会继“猎人采集者社会”、“农业社会”、“工业社会”、“信息社会”之后的第五种社会类型,2023/12/13,30,我们所感知的社会转型,速度创新混沌变革社会转型带来了一系列管理问题,2023/12/13,31,竞争优势来源：

C、Q、T、S、E、K,2023/12/13,32,70年代以前：

Cost,70年代：

Quality,80年代：

Technology,90年代开始：

Service,90年代后期：

Environment,21世纪：

Knowledge,33,第一部分国际投资界定,国际投资内涵概念解析国际投资主体、客体国际直接投资&国际间接投资国际投资与国内投资,2023/12/13,34,

（一）国际投资的内涵国际投资（InternationalInvestment）是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。

狭义的国际投资仅指国际直接投资与国际证券投资。

除包含经济性质的投资的投资目标、投资主体、投资客体、投资时间、投资风险、投资关系等六个因素以外，再加上“国外投资”因素（范围）。

国际投资涉及两个方面：

投资者所在国投资母国投资接受国东道国国际投资包括：

本国对外国的投资和外国对本国的投资，即：

对外投资与利用外资。

它是为了适应本国宏观经济政策的需要，以资本增殖和生产力提高为目的的国际资本流动。

2023/12/13,35,概念解析各类具有独立投资决策权对投资结果承担责任的投资主体。

将其拥有的货币、实物及其它形式资产或生产要素。

跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产。

通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。

2023/12/13,36,2023/12/13,37,国际投资的主体,跨国公司：

国际投资的主要参与者和最重要的推动力跨国金融机构：

跨国银行、基金管理公司等官方和半官方机构：

政府和国际性组织个人,37,2023/12/13,38,国际投资的客体,金融资产（FinancialAssets）,无形资产（IntangibleAssets）,实物资产（RealAssets）,现金银行存款应收款国际债券国际股票衍生金融产品,土地厂房机械设备原料等,专利（patent）专有技术（Know-how）商标（Trade-mark）管理经验客户资源营销渠道等,专利权+商标权+版权（Copyright）：

Intellectualpropertyrights（IPR）,38,39,

（二）国际投资的分类1按投资期限分为：

（1）长期投资:

五年以上

（2）短期投资:

五年以下2按资本来源和用途分为：

（1）官方投资:

一般是指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而作出的投资，带有一定的国际经济援助的性质.

（2）私人投资:

一般是指一国的个人或经济单位（法人或其他民间团体）以盈利为目的而对他国经济活动进行的投资3最通常的分类方法：

（1）国际直接投资

（2）国际间接投资,国际投资类型,按投资对象不同划分实业投资通过创办或参与经营有关实体金融投资主要是通过购买各种债券或股票,2023/12/13,40,按投资期限不同划分短期投资投资期限在一年以内的债权长期投资投资期限在一年以上的债权、股票以及实物资产等,2023/12/13,41,按投资主体不同划分官方投资：

由政府或国际组织用于社会公共利益而进行的投资私人投资：

一国的个人或企业以赢利为目的而对东道国经济活动进行的投资,2023/12/13,42,按投资性质不同国际直接投资国际间接投资其他投资方式补偿贸易国际融资租赁国际工程承包,2023/12/13,43,能够对他国企业的经营管理拥有有效的控制，是资金、技术、经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国转移。

通过购买外国公司的股票、债券、衍生证券等金融资产，获取股息、红利或赚取差价的投资。

进口方外汇短缺，在信贷的基础上从出口方引进机器设备、技术等，待工程建成以后，以其生产的产品或商定的其他商品或劳务分期偿还,以自己的资金、技术、劳务、设备、原材料和许可权等，承揽外国业主的工程项目，收取成本费及应得利润。

国际直接投资与间接投资,国际直接投资与间接投资：

FDI，指母国投资主体以现金、实物、无形资产等方式投资于境外国家或地区（东道国或地区），并以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济活动。

FPEI，通过购买外国公司股票、债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖价差实现资本增值的投资方式。

区分和比较：

有效控制和长久持有；波动性比较；,2023/12/13,44,2023/12/13,45,国际直接投资和国际间接投资的界限：

不同认识,美国部分经济学家：

外国投资者购买东道国企业10%以上的股权。

美国商务部：

外国公司股权的50%由一群相互无关的美国人所有；或25%由一个有组织的美国人集团拥有；或10%有一个美国人/法人所有。

IMF:

一个紧密结合的组织在所投资的企业中拥有25%或更多的投资股，为控制所有权的合理标准。

日本的官方统计资料：

将日本在外国企业中出资比例占25%以上的投资或贷款，作为对外直接投资处理。

但如果出资不到25%又派遣了董事，或提供制造技术，或供给原材料，或缔结总代理店合同，或与被投资企业建立其他永久性的经济关系，也算作对外直接投资。

45,2023/12/13,46,IMF和OECD对国际直接投资含义的新定义：

持久利益,IMF：

国际直接投资是指“为在一个国外企业获得持久利益而进行的投资，其目的是为了在该国企业的管理中拥有实际发言权”OECD：

外国直接投资是一个国家的居民（直接投资者）在其所在国之外的另一个国家的居民（直接投资企业）进行的以获得持久利益为目的活动。

持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在长期关系，直接投资者对企业有重要影响。

46,2023/12/13,47,国际直接投资的三种主要方式,独资企业,合资企业,合营企业,SolePropertyship。

根据有关法律规定在东道国境内设立的全部资本由国外投资者出资，并独立经营的国际直接投资方式。

Joint-venture.又称股权式合营企业，由两个或两个以上属于不同国家（或地区）的公司，企业或其他经济组织根据东道国法律并经东道国批准的以合资方式组织的经济实体。

契约式合营企业。

经营方式更为灵活，投资构成，利益分配等双方权利和义务均由合同规定。

合作企业的经营期限通常短于合资企业。

合作企业合作期满后，企业的全部资产一般不再作价，而是无偿地、不附带任何条件地为东道国所有。

47,独资企业和合资企业均以股权联系为基础,2023/12/13,48,国际直接投资与国际间接投资的区别,48,国际直接投资和间接投资的分类框架是本课程的主要分析框架,国际直接投资涉及概念,指母国投资主体直接拥有或控制10或以上投票权（对公司型企业）或其他等价利益的境外企业。

境外企业按设立方式主要分为子公司、联营公司和分支机构。

子公司：

母国投资主体拥有该境外企业50以上的股东或成员表决权，并具有该境外企业行政、管理或监督机构主要成员的任命权或罢免权。

联营公司：

母国投资主体拥有该境外企业1050的股东或成员表决权。

分支机构，即母国投资主体在国（境）外的非公司型企业。

母国投资主体在国（境）外的常设机构或办事处、代表处视同分支机构。

2023/12/13,49,BOT投资（Build-Operate-Transfer）政府同私营机构（在中国表现为外商投资）的项目公司签定合同。

由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资、建造、营运、维修及转让。

在双方协定的一个固定期限内（一般为1520年），项目公司对其筹资建设的项目行使运营权，以便收回对该项目的投资、偿还该项目的债务并赚取利润。

协议期满后，项目公司将该项目无偿转让给东道国政府。

2023/12/13,50,案例讨论,IBM成立于1914年，是世界上最大的信息工业跨国公司。

目前，IBM在软件部门的发展上主要采用收购方式。

1995年，IBM以35亿美元收购了莲花公司，在此后十年内，又先后斥资收购了Tivoli公司、MercuryStorageSystems公司、Informix数据库软件公司、ThinkDynamics公司等一系列公司。

特别是2002年，IBM斥资35亿美元收购普华永道的全球商务咨询和技术服务部门，即普华永道咨询公司。

IBM靠什么从一个单纯的硬件提供商发展成为一个集硬件、软件和服务于一体的综合IT服务巨头？

2023/12/13,51,案例解析,IBM主要是依靠跨国并购这一方式而成为综合IT服务巨头的。

1主观上，全球并购使IBM迅速壮大了自己软件和服务方面的实力，在公司内部达到了主机硬件、软件与服务三部分业务的综合发展，实现了公司战略重组，迅速进入新的行业领域，从而实现企业的综合化经营，并成为向综合服务转型的典范。

2客观上，全球并购又同时达到了消灭竞争对手、减轻竞争压力、增加产品和服务的市场占有份额、增强企业竞争力和实力、提升企业形象的效果。

2023/12/13,52,53,（三）国际投资与国内投资的区别（国际投资的特点）国际投资主体主要是跨国公司（跨国银行）国际投资环境的差异性与复杂多变性国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制国际投资中货币单位的多元化及货币制度的差异性国际投资体现着一定的国家民族的利益国际投资所包含的风险更大,2023/12/13,54,国际投资vs.国内投资,相同之处：

目的，手段，方式等。

不同之处：

更复杂：

货币制度，社会文化差异，法律环境差异等。

获取信息更难。

风险更大：

政治风险，外汇风险、经营风险等。

国际投资的各种风险汇率风险（RateRisk）信用风险（CreditRisk）,54,第二部分国际投资的内容与方法,基本理论问题：

概念（新概念BOT，存托凭证等），方式及性质；发展史、现状和趋势；动因；基本理论综述投资主体分析：

跨国公司状况（组织、经营）等；各类型投资主体的参与分析；投资客体研究：

投资形式（有形、无形）国际投资管理：

风险防范与管理中国的FDI：

转型、发展中国家,2023/12/13,55,宏观方面的内容有,国际投资产生和发展的客观基础或必然性。

其中包括对其历史、现状和未来发展趋势的分析。

国际投资对世界经济发展的作用和影响。

其中包括对国际经济关系的影响、对资本流出和资本流入国的国内经济发展的影响。

各国海外投资和吸收外资的政策分析比较，以及这些政策的国际协调。

2023/12/13,56,微观方面的内容,投资者进行海外投资的具体动机，以及他们对投资环境的分析与评估。

投资者如何对海外投资的方式、方向和规模作出决策。

投资者在资本运动的其他过程，如资本的筹集、经营管理权的控制、资金的调拨及其风险的防范，资本撤回等环节的一些有关的具体做法或基本业务知识。

2023/12/13,57,2023/12/13,58,研究背景之一：

国际直接投资的高速增长,在二十世纪的最后十年里，全球GDP增长了0.4倍，进口贸易额增长了0.9倍，而外国直接投资（FDI）的流入量则增长了5.3倍。

目前FDI增长率已经超过了其它任何主要的综合经济指数。

全球外商直接投资额：

2000年：

1.4万亿美元。

2005年：

0.955亿美元。

2006年：

1.2万亿美元2007年：

1.5万亿美元（创纪录）。

2008年：

比2007年下降21%。

2023/12/13,59,研究背景之二：

跨国公司的地位和影响,跨国公司：

TransnationalCorporations,TNCs。

目前全球已至少有6万多家母公司拥有约70多万家国外分支机构，其国际生产实际上已分布到所有国家，并包括所有经济活动。

跨国公司控制着全球50的国际贸易，90以上的海外投资，80以上的新技术、新工艺开发，以及70的国际技术转让。

TNCs日益主宰着世界经济，推动生产的国际化。

2023/12/13,60,跨国公司的地位和影响,目前全球前100大经济体中，51个是企业,只有49个是国家。

通用和福特公司的营业额比所有黑色非洲国家的GDP总和还要高,比尔盖茨一个人的净资产相当于美国一半家庭的资产总和。

当今一些跨国公司的经济规模足以与国家抗衡,全球最大的6家跨国公司,其年营业额均在1100亿美元以上，仅有21个国家的GDP超过这个数字。

来源：

英国剑桥大学国际商业中心副主任诺瑞娜赫兹（NoreenaHertz）的研究。

转引自吴晓波：

2006-3-24http:

/,2023/12/13,61,研究背景之三：

外资对中国经济的影响：

案例分析,可口可乐在华装瓶厂数量已达41家，拥有4.8万名（包括正式工和临时工、技术人员和非技术人员）员工，99%的员工为中国本地员工，中国市场的销量约占其全球销量的7%。

研究表明，可口可乐罐装系统对中国经济总产值的影响乘数约为2.66。

这就是说，就每一元用于购买中间产品和投入品的支出而言，可口可乐系统都会对其他部门产生2.66元的最终需求。

其上游和下游经济活动大约创造了40万个就业岗位。

2023/12/13,62,研究背景之四：

中国企业的海外投资,首钢：

美国（1985）、秘鲁（1992）等。

中石油：

委内瑞拉（2006）、加拿大（2009）等25个国家中石化：

安哥拉（2006）等多个国家。

海尔：

在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，华为：

在海外设立了8个地区部，100多个分支机构；联想：

收购IBM个人电脑分部业务（2004年末）；中国工商银行：

收购南非标准银行20%的股权（2007）；中海油（2005）、中铝（2009）对外投资受挫；中国平安：

收购比利时富通集团部分股权（2007）出现巨亏；TCL：

大举并购（2004）后关闭欧洲分厂（2007）等。

2023/12/13,63,案例：

TCL的“走向世界”？

成败？

原因？

2003年至2004年的6个月内，TCL一举收购法国汤姆逊公司（Thomson）电视、DVD影碟机业务以及法国阿尔卡特（Alcatel）手机业务。

当时，TCL被誉为中国大陆的“索尼”。

2007年5月，