中国中小企业融资二十八种模式与实务运作（PPT 88页）.pptx
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中小企业融资到底难不难？
实际上大家听了我的讲座后会感悟到：
实际上大家听了我的讲座后会感悟到：
l融资是一门技术，赚钱是一门艺术。
融资是一门技术，赚钱是一门艺术。
l难者不会，会者不难！
难者不会，会者不难！
2l蒙牛为什么蒙牛为什么“牛牛”？
l黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？
黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？
因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。
因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。
所以蒙牛用短短的所以蒙牛用短短的55年时间就年时间就“牛牛”起来。
起来。
所以陈天桥所以陈天桥3232岁、黄光裕岁、黄光裕3636岁就成为中国首富。
岁就成为中国首富。
3l企业不但要用好自己的钱，企业不但要用好自己的钱，也要用好别人的钱，也要用好别人的钱，还要用好明天的钱。
还要用好明天的钱。
l企业不但要用好实有资本，企业不但要用好实有资本，还有用好虚拟资本。
还有用好虚拟资本。
l企业只用自己的钱永远做不大，企业只用自己的钱永远做不大，只有用好别人的钱、用好明天的钱、只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。
用好虚拟资本，才能把企业做强做大。
4l按照传统经济理念，按照传统经济理念，一元钱只能办一元钱的事情，一元钱只能办一元钱的事情，l按照创意经济的理念，按照创意经济的理念，一元钱可以成为一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的元钱的虚拟经济资本，产生更多的剩余价值。
剩余价值。
l因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与多赢经济的时代。
多赢经济的时代。
511、企业生存与发展的三大资本、企业生存与发展的三大资本l货货币币资资本本l人人才才资资本本l技技术术资资本本62、资金短缺是所有企业的问题、资金短缺是所有企业的问题l中国石油上市融资中国石油上市融资223223亿港币亿港币l中国石化上市融资中国石化上市融资267267亿港币亿港币l中国电信上市融资中国电信上市融资118118亿港币亿港币l中国移动上市融资中国移动上市融资327327亿港币亿港币l中国联通上市融资中国联通上市融资436436亿港币亿港币l中国人寿上市融资中国人寿上市融资267267亿港币亿港币l中国建设银行上市融资中国建设银行上市融资700700亿港币亿港币73、企业为什么总是缺钱？
、企业为什么总是缺钱？
越发展越发展越需要钱越需要钱越有钱越有钱越发展越发展资资本本促进发展促进发展发发展展资本增长资本增长发展：
只有发展才能生存，只有发展才能发展：
只有发展才能生存，只有发展才能发展：
只有发展才能生存，只有发展才能发展：
只有发展才能生存，只有发展才能做强做大做强做大做强做大做强做大84、企业为什么要用社会的钱？
、企业为什么要用社会的钱？
l自己的钱是有限的，用自己的钱只能是自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式发展滚雪球式发展l社会的钱是无限的，用社会的钱可以是社会的钱是无限的，用社会的钱可以是膨胀式发展膨胀式发展9来自来自中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载55、中国企业类型划分基本标准、中国企业类型划分基本标准根根据据11999999年年1111月月国国家家统统计计局局和和原原国国家家经经贸贸委委制制定定的的我我国国企企业业类类型型划划分分标标准准：
资资产产总总额额和和年年销销售售收收入入5500亿亿元元以以上上为为特特大大型型企企业业资资产产总总额额和和年年销销售售收收入入55亿亿元元以以上上为为大大型型企企业业资资产产总总额额和和年年销销售售收收入入55千千万万元元以以上上为为中中型型企企业业资资产产总总额额和和年年销销售售收收入入55千千万万元元以以下下为为小小型型企企业业1066、中小企业怎样融资？
、中小企业怎样融资？
l君子爱财君子爱财取之有道取之有道企业融资企业融资融之有道融之有道l弄懂中小企业融资弄懂中小企业融资2828种模式种模式掌握中小企业融资掌握中小企业融资2828种技术种技术11第一类：
债权融资模式第一类：
债权融资模式（六种模式）（六种模式）第一种模式：
国内银行贷款第一种模式：
国内银行贷款第二种模式：
国外银行贷款第二种模式：
国外银行贷款第三种模式：
发行债券融资第三种模式：
发行债券融资第四种模式：
民间借贷融资第四种模式：
民间借贷融资第五种模式：
信用担保融资第五种模式：
信用担保融资第六种模式：
金融租赁融资第六种模式：
金融租赁融资7、中国中小企业融资、中国中小企业融资28种模式分为四大类种模式分为四大类12第二类：
股权融资模式第二类：
股权融资模式（九种模式）（九种模式）第第七七种种模模式：
股权出让融资式：
股权出让融资第第八八种种模模式：
增资扩股融资式：
增资扩股融资第第九九种种模模式：
产权交易融资式：
产权交易融资第第十十种种模模式：
杠杆收购融资式：
杠杆收购融资第十一种模式：
风险投资融资第十一种模式：
风险投资融资第十二种模式：
投资银行融资第十二种模式：
投资银行融资第十三种模式：
国内上市融资第十三种模式：
国内上市融资第十四种模式：
境外上市融资第十四种模式：
境外上市融资第十五种模式：
买壳上市融资第十五种模式：
买壳上市融资13第三类：
内部融资和贸易融资模式第三类：
内部融资和贸易融资模式（七种模式）（七种模式）第第十十六六种种模式：
留存盈余融资模式：
留存盈余融资第第十十七七种种模式：
资产管理融资模式：
资产管理融资第第十十八八种种模式：
票据贴现融资模式：
票据贴现融资第第十十九九种种模式：
资产典当融资模式：
资产典当融资第第二二十十种种模式：
商业信用融资模式：
商业信用融资第二十一种模式：
国际贸易融资第二十一种模式：
国际贸易融资第二十二种模式：
补偿贸易融资第二十二种模式：
补偿贸易融资14第四类：
项目融资和政策融资模式第四类：
项目融资和政策融资模式（六种模式）（六种模式）第二十三种模式：
项目包装融资第二十三种模式：
项目包装融资第二十四种模式：
高新技术融资第二十四种模式：
高新技术融资第二十五种模式：
第二十五种模式：
BOT项目融资项目融资第二十六种模式：
第二十六种模式：
IFC国际融资国际融资第二十七种模式：
专项资金融资第二十七种模式：
专项资金融资第二十八种模式：
产业政策融资第二十八种模式：
产业政策融资15第一类第一类债权融资模式债权融资模式16第一种模式第一种模式第一种模式第一种模式国内银行贷款是指银行将一定额度的资金国内银行贷款是指银行将一定额度的资金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。
限付利还本的一种经济行为。
国内银行贷款国内银行贷款17国内银行贷款特点国内银行贷款特点
（1）手续较为简单）手续较为简单
（2）融资速度较快）融资速度较快（3）融资成本较底）融资成本较底（4）贷款利息进入企业成本）贷款利息进入企业成本（5）按期付利、到期还本）按期付利、到期还本18第二种模式第二种模式第二种模式第二种模式国外银行贷款，是指为进行某一项国外银行贷款，是指为进行某一项目筹集资金，借款人在国际金融市场上目筹集资金，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。
向外国银行贷款的一种融资模式。
国外银行贷款国外银行贷款19国外商业银行贷款的特点国外商业银行贷款的特点
（1）国外商业银行是非限制性贷款）国外商业银行是非限制性贷款不限贷款用途不限贷款用途不限贷款金额不限贷款金额不限贷款币种不限贷款币种
（2）国外商业银行贷款利率较高）国外商业银行贷款利率较高按国际金融市场平均利率计算按国际金融市场平均利率计算硬通货币利率低硬通货币利率低软通货币利率高软通货币利率高（3）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉20第三种模式第三种模式第三种模式第三种模式企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，直接向社会发行债券融资的一种融资模式。
直接向社会发行债券融资的一种融资模式。
发行债券融资发行债券融资21企业债券融资的种类与特点企业债券融资的种类与特点
（1）短期企业债券（期限）短期企业债券（期限1年以内）年以内）
（2）中期企业债券（期限）中期企业债券（期限1至至5年）年）（3）长期企业债券（期限）长期企业债券（期限5年以上）年以上）（4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、安全性的特点安全性的特点22第四种模式第四种模式第四种模式第四种模式民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。
的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。
民间借贷融资民间借贷融资23民间借贷模式创新民间借贷模式创新个人委托贷款业务个人委托贷款业务所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款。
为发放、监督使用并协助收回贷款。
241999年中国人民银行发布的年中国人民银行发布的贷款通则贷款通则规定：
委托贷款是由政府部门、企业事业单规定：
委托贷款是由政府部门、企业事业单位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款。
商业业银行和信托投资公司都可以回贷款。
商业业银行和信托投资公司都可以开办委托贷款业务。
开办委托贷款业务。
2002年年1月中国人民银行批准中国民生银月中国人民银行批准中国民生银行正式开办个人委托贷款业务行正式开办个人委托贷款业务个人委托银行贷款的规定个人委托银行贷款的规定25第五种模式第五种模式第五种模式第五种模式信用担保融资是介于商业银行与企业之间信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。
模式。
信用担保融资信用担保融资26信用担保融资的特点信用担保融资的特点
（1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保）使原借、贷两者关系变为借、贷、保三者关系三者关系
（2）信用担保分散银行贷款风险）信用担保分散银行贷款风险（3）信用担保分解企业融资困难）信用担保分解企业融资困难（4）信用担保收取一定比例的担保费用）信用担保收取一定比例的担保费用（5）成功的信用担保将实现企业、银行、）成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构担保机构“三赢三赢”27第六种模式第六种模式第六种模式第六种模式金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运动的一种融资模式。
动的一种融资模式。
金融租赁融资金融租赁融资28金融租赁融资的特点金融租赁融资的特点（11）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养由承租人负责，出租人只提供金融服务。
由承租人负责，出租人只提供金融服务。
（22）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时间计算租金。
间计算租金。
（33）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。
到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。
（44）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方当事人。
当事人。
29第二类第二类股权融资模式股权融资模式30第七种模式第七种模式第七种模式第七种模式股权出让融资是企业出让企业的部分股权，股权出让融资是企业出让企业的部分股权，以融到企业发展所需要的资金。
以融到企业发展所需要的资金。
股权出让融资股权出让融资31股权出让的对象股权出让的对象（11）股权出让大型企业）股权出让大型企业（22）股权出让境外商企）股权出让境外商企（33）股权出让产业基金）股权出让产业基金（44）股权出让风险投资）股权出让风险投资（55）股权出让个人投资）股权出让个人投资32第八种模式第八种模式第八种模式第八种模式增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩大股本融资的一种模式。
大股本融资的一种模式。
增资扩股融资增资扩股融资33增资扩股的特点增资扩股的特点
（1）通过扩大股本，直接融进资金）通过扩大股本，直接融进资金
（2）通过扩大股本，把企业加快做大）通过扩大股本，把企业加快做大（3）根据经营收益状况，向投资者支付回报）根据经营收益状况，向投资者支付回报34第九种模式第九种模式第九种模式第九种模式产权交易融资是指企业的资产以商品的形式产权交易融资是指企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。
作价交易的一种融资模式。
产权交易融资产权交易融资35产权的种类产权的种类
（1）按产权的归属主体不同可分为：
）按产权的归属主体不同可分为：
政府产权、政府产权、法人产权、私有产权法人产权、私有产权
（2）按产权历史发展的形态不同可分为：
）按产权历史发展的形态不同可分为：
物权、债权、股权物权、债权、股权（3）按产权客体形态的不同可分为：
）按产权客体形态的不同可分为：
有形资产产权和无形资产产权有形资产产权和无形资产产权（4）按产权运动形态的不同可分为：
）按产权运动形态的不同可分为：
固定资产和流动资产固定资产和流动资产（5）按产权具体实现形式的不同可分为：
）按产权具体实现形式的不同可分为：
所有权、占有权和处置权所有权、占有权和处置权36第十种模式第十种模式第十种模式第十种模式杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。
力度，去进行收购兼并的一种融资模式。
杠杆收购融资杠杆收购融资37杠杆收购的范围杠杆收购的范围
（1）资本规模相当的两个企业之间）资本规模相当的两个企业之间
（2）大企业收购小企业）大企业收购小企业（3）小企业收购大企业）小企业收购大企业（4）个人资本收购法人企业（包括）个人资本收购法人企业（包括MBO）38第十一种模式第十一种模式第十一种模式第十一种模式风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险企业的权益资本投资风险企业的权益资本投资。
引进风险投资引进风险投资39风险投资的特点风险投资的特点
（1）高）高风风险险
（2）高）高回回报报（3）专）专业业性性（4）组）组合合性性（5）权）权益益性性（6）中）中长长期期40第十二种模式第十二种模式第十二种模式第十二种模式投资银行投资是指投资银行将符合法规可动投资银行投资是指投资银行将符合法规可动用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资。
投资银行投资投资银行投资41投资银行的含义投资银行的含义投资银行是主营资本市场业务的金融机构，投资银行是主营资本市场业务的金融机构，现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投资银行机构。
资银行机构。
42投资银行投资的特点投资银行投资的特点
（1）投资银行是资本市场的核心机构）投资银行是资本市场的核心机构
（2）投资银行除了自身的可用资金还有多种融）投资银行除了自身的可用资金还有多种融资渠道资渠道（3）投资银行投资原则上参股不控股）投资银行投资原则上参股不控股（4）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市场奠定了基础场奠定了基础43第十三种模式第十三种模式第十三种模式第十三种模式国内上市融资是指企业根据国家国内上市融资是指企业根据国家公司法公司法及及证券法证券法要求的条件，经过中国证监会批准要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式上市发行股票的一种融资模式。
国内上市融资国内上市融资44企业在国内上交所主板上市融资的条件企业在国内上交所主板上市融资的条件（11）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（22）公司股本总额不少于人民币三千万元；）公司股本总额不少于人民币三千万元；（33）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；行股份的比例为百分之十以上；（44）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
假记载。
45企业在国内深交所中小企业板企业在国内深交所中小企业板上市融资的条件上市融资的条件
（1）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“两两个个不变不变”，即：
现行法律法规不变；发行上，即：
现行法律法规不变；发行上市市标准不变。
标准不变。
（2）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“四四个个独立独立”，即：
运行独立、监察独立、代码，即：
运行独立、监察独立、代码独独立、指数独立。
立、指数独立。
46第十四种模式第十四种模式第十四种模式第十四种模式境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策规定及境外资本市场的法律法规及规定及境外资本市场的法律法规及上市规则上市规则，在境外资本市场上市融资的一种融资模式。
在境外资本市场上市融资的一种融资模式。
境外上市融资境外上市融资47国家鼓励具备条件的企业国家鼓励具备条件的企业到境外上市融资到境外上市融资（11）1999年年7月月14日，中国证监会发布日，中国证监会发布关于企关于企业申请境外上市的有关问题的通知业申请境外上市的有关问题的通知（22）19991999年年1212月，月，中国证监会发布中国证监会发布境内企业境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引申请到香港创业板上市审批与监管指引（33）20052005年年1010月月2121日，国家外汇管理局发布日，国家外汇管理局发布关于境内居民通过特殊目的公司融资及返关于境内居民通过特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知程投资外汇管理有关问题的通知（4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我）国内企业到境外资本市场上市融资，是我国对外招商引资的新发展国对外招商引资的新发展48目前实际可选择的境外资本市场目前实际可选择的境外资本市场（11）香港交易所主板和创业板股票市场）香港交易所主板和创业板股票市场（22）新加坡交易所股票市场）新加坡交易所股票市场（33）美国纽约交易所和）美国纽约交易所和NASDAQNASDAQ股票市场股票市场（44）英国伦敦交易所股票市场）英国伦敦交易所股票市场（55）德国法兰克福交易所股票市场）德国法兰克福交易所股票市场其中香港交易所主板和创业板股票市场为其中香港交易所主板和创业板股票市场为国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。
国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。
49第十五种模式第十五种模式第十五种模式第十五种模式买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。
行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。
买壳上市融资买壳上市融资50壳公司的特点壳公司的特点
（1）经营业绩差）经营业绩差
（2）行业前景不佳）行业前景不佳（3）产品市场萎缩）产品市场萎缩（4）股价长期低迷）股价长期低迷（5）企业债务过重）企业债务过重（6）自身无回天之力）自身无回天之力51第三类第三类内部融资与贸易融资模式内部融资与贸易融资模式52第十六种模式第十六种模式第十六种模式第十六种模式留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本企业的一种内部融资模式。
企业的一种内部融资模式。
留存结余融资留存结余融资53留存结余融资的特点留存结余融资的特点
（1）手续简便）手续简便
（2）财务成本低）财务成本低（3）增强企业凝聚力）增强企业凝聚力（4）企业没有债务及股权分散的风险）企业没有债务及股权分散的风险54第十七种模式第十七种模式第十七种模式第十七种模式资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率的一种变相融资模式。
金流转率的一种变相融资模式。
资产管理融资资产管理融资55应收帐款抵押贷款应收帐款抵押贷款通过以应收帐款作为抵押取得贷款。
通过以应收帐款作为抵押取得贷款。
应收帐款抵押贷款的特点是：
卖贷方将应收应收帐款抵押贷款的特点是：
卖贷方将应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。
但应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。
但应收帐款仍由卖贷方去负责追索。
帐款仍由卖贷方去负责追索。
56存货质押担保贷款存货质押担保贷款存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。
存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。
存货担保的特点是：
企业的存货必须市场相对存货担保的特点是：
企业的存货必须市场相对畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为融资的担保品。
融资的担保品。
57第十八种模式第十八种模式第十八种模式第十八种模式票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。
利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。
在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承兑汇票。
兑汇票。
票据贴现融资票据贴现融资58银行承兑汇票贴现银行承兑汇票贴现
（1）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑手续，承诺到期付款的汇票。
手续，承诺到期付款的汇票。
（2）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申请提前兑现。
请提前兑现。
59商业承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现
（1）购货人作为汇票的承兑人）购货人作为汇票的承兑人在票面上办过承在票面上办过承兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。
兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。
（2）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资，如果承兑企业的资信好，商业承的融资，如果承兑企业的资信好，商业
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