大学课程《上市公司投资价值分析报告撰写教程》教学PPT课件： 第1章绪论.pptx

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第一章绪论公司以盈利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务，有机构成的经济实体公司不单单是账面资产的组合，还有技术专利、企业家精神、管理与文化等软实力。

因此，上市公司投资价值分析必须基于多个维度综合展开，以获得全面可靠的分析结果。

1第一节上市公司投资价值分析的功能第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求第三节上市公司投资价值分析报告撰写基本思路第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法第一章绪论2第一节上市公司投资价值分析的功能上市公司投资价值投资价值就是投资对象预期的未来收益的价值。

上市公司投资价值是指国家、集体或个人等投资主体，将资金直接或间接地投入到上市公司的经营和管理等活动中，期望能够获得的未来资产增值或收益。

3上市公司投资价值分析的专业性：

第一，上市公司投资价值分析通常需要由专业机构和专业人员完成；第二，上市公司投资价值分析给出的是专业投资意见，供报告的使用者进行决策参考；第三，上市公司投资价值分析使用科学的分析方法和可靠的数据资料，经过严谨的分析、测算和评价，得出科学、客观的结果。

证券市场不是完全有效的，需要对上市公司投资价值进行专业分析。

进行上市公司投资价值分析的原因第一节上市公司投资价值分析的功能41.公司管理层：

上市公司投资价值分析报告可以对公司的各种管理决策以及未来收益等进行自我诊断和预测，辅助管理层发现公司在战略管理、行业竞争、财务决策等方面的优势和劣势，及时发现公司经营特定环节中的问题，并采取补救措施。

2.公司员工：

通过上市公司投资价值分析报告，员工可以了解到公司当前的经营状况和未来的发展前景，进而对自我职业发展做出更好的规划和决策。

第一节上市公司投资价值分析的功能上市公司投资价值分析报告是一个重要的决策辅助工具，为报告使用者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。

53.投资者：

为降低投资者的投资失误和风险，投资活动必须建立一套系统科学的、适合相应投资活动特点的分析评价理论和方法。

一份好的上市公司投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解上市公司，评估上市公司有无投资价值以及相关的风险大小，进而辅助投资者做出投资决策。

4.债权人：

上市公司投资价值分析报告在一定程度上可以满足债权人对上市公司经营、信用、风险及偿债能力分析和诊断的需要。

第一节上市公司投资价值分析的功能上市公司投资价值分析报告是一个重要的决策辅助工具，为报告使用者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。

65.供应商和客户：

供应商和客户分别是公司的上游和下游，上市公司投资价值分析报告为供应商和客户提供了解上市公司的便捷途径。

6.政府部门：

政府通过上市公司投资价值分析报告可以获得上市公司基本经营状况、发展战略、所在行业的发展前景及自身地位、公司负债率和盈利能力等一系列信息。

在进行宏观经济管理和调控时，这些信息可以起到重要作用。

7.市场中介结构：

上市公司投资价值分析中的部分或全部数据、信息及相关分析，是中介机构业务开展的重要参考和借鉴。

第一节上市公司投资价值分析的功能上市公司投资价值分析报告是一个重要的决策辅助工具，为报告使用者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。

71.根据分析内容划分：

全面报告和专题报告2.根据研究目的划分：

投资咨询类和学术研究类第一节上市公司投资价值分析的功能上市公司投资价值分析报告的类型上市公司投资价值分析报告的类型8注意事项上市公司投资价值分析报告中的信息或所表达观点不构成所述上市公司股票买卖的出价、询价或对任何人的个人推荐，报告内容仅供报告使用者参考，不能仅依靠报告而取代行使独立判断。

除非法律法规有明确规定，分析报告不对因使用该报告内容而引致的损失负任何责任。

第一节上市公司投资价值分析的功能9一、撰写者个人能力要求

（一）信息资料收集能力

（二）资料整理与分析能力（三）规律发现与总结能力（六）沟通交流能力（五）细节处理能力（四）学习和钻研能力第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求10二、撰写者职业道德要求

（一）独立诚信1（三）勤勉尽职3

（二）谨慎客观2（四）公正公平4第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求111.数据的可靠性：

上市公司投资价值分析报告所使用的数据信息，应有明确的信息和数据来源。

2.数据的合法合规性：

上市公司投资价值分析报告不得将无法确认来源合法合规性的数据用于报告的撰写。

三、使用数据要求三、使用数据要求3.常用数据来源数据库：

Wind金融数据库；国泰安（CSMAR）数据库；东方财富Choice金融终端数据库；巨潮财经数据库；同花顺iFind金融数据库；RESSET（锐思）金融研究数据库网站：

东方财富网；巨潮资讯网；上市公司官网；证券交易所网站；政府部门网站；行业协会网站第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求12第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求报告行文要求

（1）突出投资要点，观点鲜明报告内容抓住本质问题，围绕“投资价值”这一核心展开。

（2）图数文一致，尽量使用数字和图表在具体使用时，三者信息内容必须一致，不能出现相互矛盾的表述。

在报告撰写过程中，文字表述应尽量结合数字和图表，增强报告客观性和可靠性。

13第二节上市公司投资价值分析报告撰写要求报告行文要求（3）行文准确、有序、简练准确，要求报告的分析、观点符合报告的命题要求，不能离题；有序，要求报告的展开循序渐进，符合认识规律、符合常理；简练，文以简洁为贵。

（4）避免重复和口语化在分析和观点表达上必须逻辑清晰，用词严谨，仅使用必要的修辞，杜绝过多的重复与过度的夸张。

14第三节上市公司投资价值分析报告撰写基本思路上市公司投资价值分析报告的主体内容可分为五大版块：

公司基本情况、所属行业状况、公司财务状况、公司估值和报告结论。

15公司基本情况包括上市公司情况介绍、股本股东分析、经营能力分析、竞争能力分析、发展情景分析和重大事项。

通过公司基本情况分析，梳理总结上市公司日常经营管理相关因素对其投资价值的影响。

01所属行业状况分析包括界定所在行业类型、行业周期性分析（经济周期和生命周期）、行业竞争格局分析和行业发展趋势分析。

行业的兴衰很大程度上决定了公司的发展前景，影响着上市公司价值的持续稳定增长。

02第三节上市公司投资价值分析报告撰写基本思路16公司财务状况分析主要分析上市公司偿债、营运、盈利和成长能力，并对其进行综合分析。

公司财务状况既能够反映上市公司当前的经营管理状况，也能够反映出上市公司未来的发展潜力状况，对上市公司投资价值的判断具有重要作用。

03报告结论即投资建议与风险提示，主要包括股价趋势判断、投资评级和主要风险提示。

报告结论是基于前述几个版块的分析，对上市公司做出总结性判断，为报告使用者提供简明扼要的结论和观点。

05公司估值是对上市公司内在价值进行评估，并与当前市场价格进行比较，判断公司股票低估或是高估。

常用的估值方法有绝对估值法和相对估值法，相比之下，绝对估值法更具理论基础、更为精密严谨，而相对估值法计算简单直观、易于使用和表达。

04第三节上市公司投资价值分析报告撰写基本思路17第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法一、历史资料研究法p历史资料研究法是对历史资料进行深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去和当前的状况，也可以依据这种事实和规律对未来进行预测。

p历史资料研究法省时、省事、省费用，不足之处是受到资料限制，很难主动提出问题并解决问题。

18第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法二、调查研究法p通过考察了解客观情况直接获取有关材料，并对这些材料进行分析。

调查法不受时间和空间的限制，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用。

p调查研究法适合对一些相对复杂的问题进行研究时使用，方法的可靠性取决于研究者和访问者的调查技巧和经验。

19第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法三、归纳与演绎法p归纳法从许多个别事例出发获得一个较为概括性的规律，是从个别到一般的认识方法p演绎法从既有的普遍性结论或一般性规律，推导检验个别性结论、模式是否存在，是从一般到个别的认识方法p简言之，演绎法是先推论后观察，归纳法是先观察再推论。

20第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法四、比较分析法p比较分析法是将彼此联系的指标进行对比，确定指标之间的数量差异，用以评价公司的发展变化。

p比较分析法通过比较公司各类指标，可以发现公司的动态规律，为进一步找到导致变动的原因，评价公司经营活动提供方向。

p其他分析方法可以比较分析法为基础，进行动态分析。

21第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法四、比较分析法根据分析目的不同，比较分析法可分为如下几种形式：

（1）比较当期实际指标与预算（或目标）指标

（2）比较当期指标与其历史水平（3）比较本公司指标与国内外同行业公司指标22第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法五、比率分析法p比率分析法是通过计算两个指标之间的相对数（商值）来描述两个指标之间内在联系的分析方法。

p比率分析法是本书中公司财务状况分析最重要的研究方法，以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。

23第四节上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法六、数理统计法p数理统计法是研究从一定总体中随机抽取一部分作为样本，以概率论为基础，运用统计学的方法对数据进行分析、研究，来推断和预测总体性质的一种有效方法24复习思考题1.上市公司投资价值分析的含义和作用是什么？

2.上市公司投资价值为什么需要专业分析？

3.上市公司投资价值分析报告的使用者有哪些？

4.上市公司投资价值分析报告撰写的要求有哪些？

5.上市公司投资价值分析报告的主体内容有哪些？

6.上市公司投资价值分析报告撰写的常用方法有哪些？

25谢谢！

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