企业财务风险控制问题及其研究毕业论文.docx
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企业财务风险控制问题及其研究毕业论文
１.绪论
１.１研究背景
企业财务风险及其控制，是企业财务领域十分重要的研究课题。
对于任何一个企业来说，财务风险管理都是经营管理活动中一个核心的内容，是企业在实现其未来战略目标的过程中将市场不确定性所产生的影响控制在可接受范围内的系统方法和过程。
我国企业在飞速发展的同时，也出现了许多问题。
很多企业表面上或是由于出现了财务亏损，或是由于高管人员的不负责任，或是由于弄虚作假欺诈利益相关者等各种不确定因素，使企业面临各种风险。
但是，其中的财务风险占据着重要的位置。
，树立正确的财务风险意识，分析企业财务风险的成因，有效的控制企业的财务风险，提出相应的解决办法，对于企业的运营、金融市场的稳定，乃至整个国家的经济安全都具有重大的意义。
１.２研究目的与意义
１.２.１研究目的
通过对企业财务风险控制问题的分析研究，以让中国的企业在发展过程中，特别是在持续发展过程中，减少不确定性，避免遭受重大风险，使企业健康稳定地发展为目的，为建立良好的企业制度，有效地控制企业财务风险提供理论和方法上的借鉴和支持。
１.２.２研究意义
本文通过对企业财务风险及其控制问题的研究，具有以下几方面的研究意义：
（1）有利于企业建立安全的财务环境，树立正确的风险意识
（2）有利于企业资源的有效配置，优化资本结构
（3）有利于提高企业的财务竞争力，实现企业价值最大化
（4）有利于社会主义市场经济的稳定发展
１.３国内外研究现状
１.３.１国外研究现状
早在20世纪50年代以前，美国的一位管理学家，就已经认识到了风险管理
的重要性。
到了20世纪50年代中期，“风险管理”这个术语出现在美国，学术
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界也开始关注风险管理，并逐步形成一门学科。
在企业财务风险的研究领域，美国经济学家，1990年诺贝尔经济学奖同时获得者做出了较大贡献，他们先后对企业的财务风险管理进行了深入的研究，对现代金融经济学理论进行开拓性研究，为投资者、股东及金融专家们提供了衡量不同的金融资产投资的风险和收益的工具，以估计预测股票、债券等证券的价格，使其投资报酬最高，风险最小。
他们提出的证券组合的效率边界风险理论、资本资产定价模型、公司价值与资本结构关系的MM理论等，为以后开展企业财务风险研究奠定了基础。
１.３.２国内研究现状
我国有关风险理论和风险管理的研究是从20世纪80年代末90年代初开始
的。
在1987年，清华大学的教授，编写了《风险分析与决策》一书，借鉴了外国相关的风险理论，全面阐述了风险分析与决策的方法，运用定性与定量相结合的方法研究风险问题；1989年，北京商学院发表了“论财务风险管理”的文章，第一次全面概述了财务风险的定义、特性及财务风险的管理步骤与方法；1995年，山东财政学院也相继发表了关于树立财务风险观念，加强财务风险管理的文章；在1994年，财政部的向德伟博士，发表了名为“论财务风险”的文章，全面系统地分析了财务风险产生的原因与其存在的基础，他的观点为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，明确指出了财务风险的重要性；之后，王爱卿、胡华以及杜波等人都出版了许多财务风险著作，为我国的财务风险控制的相关理论做出了突出贡献。
１.４研究内容和研究方法
本文主要通过对财务风险及其控制等相关理论进行分析，在此基础上，着重研究企业财务风险产生的原因以及企业财务风险的控制对策和相关应用。
主要内容有：
（１）分析讨论财务风险及财务风险控制的相关理论
（２）分析企业财务风险的成因
（３）根据企业财务风险的成因，分析企业财务风险的相关控制策略
（４）将企业财务风险的控制策略应用到ABC公司中，达到企业的价值目标。
2.财务风险控制理论概述
2.1财务风险的含义及分类
2.1.1财务风险的含义
财务风险有广义和狭义的定义。
决策理论家把广义的财务风险定义为损失的不确定性。
在企业的财务活动中，由于各种不确定的因素的影响，使企业的财务
状况具有不确定性，是企业有蒙受损失的可能性。
财务风险，实质上是一种微观经济风险，从狭义上定义，是指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险，有时也被称为筹资风险。
财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实并且十分重要的问题，财务风险是客观存在的，不容忽视的，企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。
2.1.2财务风险的分类
企业风险按照不同的标准，可分为不同的种类。
在此，仅分析从企业财务活动的各个环节方面划分的财务风险种类。
（1）筹资风险
筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金不落实、筹资成本过高以及企业筹资达不到预期目标或受益的不确定性，即到期无法抽还本金和偿付资本成本的可能性。
筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外同，可以分为实业投资风险与金融投资风险。
实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资过程中投资项目达不到预期收益的可能性。
金融投资风险是企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益，从而影响企业金融投资收益实现的可能性。
（2）投资风险
投资风险是指投资主体在进行投资的过程中由于各种不可控制因素的作用，投资无法实现预期结果的可能性。
企业投资曾宪按照投资对象的不控制具体风险发生的相关因素和风险发生的程度，将损失的可能性，不确定性不让其转化为现实，即可有效地降低整体财务风险发生的概率，做到有效地控制企业财务风险。
（3）资金回收风险
企业产品销售的实现与否，要依靠资金的两个转化过程，一个是从成品资金转化为结算资金的过程，另一个是由结算资金转化为货币资金的过程。
这两个转化过程的时间和金额不确定性，就是资金回收风险。
（4）收益分配风险
收益分配的风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响，即由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。
收益分配是企业财务循环的最后一个环节。
收益分配包括留存收益和分配股息两方面。
企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。
但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。
因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。
2.2财务风险的特征
2.2.1客观性
企业财务风险具有客观存在性。
这种客观存在不以人的主观意识而存在，是客观环境或客观条件变化的产物。
财务风险的客观存在性，在财务风险管理控制方面具有以下两个方面的意义：
第一，一个企业作为财务主体面临财务风险问题是不可避免的，财务风险所导致企业面临各方面的问题甚至是各方面的损失也将是客观存在的，所以必须加强对财务风险的控制。
第二，财务风险的客观存在性，决定它不以人的主观意识而转移，而是财务主体必然面对的，是不能完全消除的，企业只能积极地树立财务风险意识，不能为达到财务风险控制目标时，一味地追求低风险甚至零风险，而应把财务风险控制在一个合理的范围之内。
2.2.2全面性
财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、自己分配等财务活动中都会产生财务风险。
因此，企业在制定财务风险控制对策目标时，应全面地、系统地、从全局出发，既要查明企业财务风险形成的原因，制定相应的有效的对策，又要对企业的财务风险进行全面整体的管理。
2.2.3不确定性
财务风险的不确定性，是企业财务风险产生的必要条件，风险在一定条件下，一定时期内，有可能发生，有可能不发生。
正是由于风险具有不确定性的特征，在企业财务风险控制管理时，人们可以得出风险的可控制性。
汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。
2.2.4收益性
企业的财务风险与收益是存在正比的关系的：
财务风险越大，收益越高；财务风险越小，收益则越低。
企业财务风险的客观存在性，决定企业必须积极面对财务风险问题，促使企业必须加强企业自身相关的财务管理，
降低财务风险的发生率，提高资金的使用效率。
企业的生产经营活动是具有连续性的，财务风险的存在和发生，必然会影响企业某一环节的发展，影响企业整体的经济效益，最终将威胁企业的有效收益。
有效地控制企业的财务风险，将会节省企业风险管理的资金费用，从另外的角度增加企业的收益。
2.2.5激励性
财务风险的客观性的存在，会令企业不得不正视企业的财务风险控制问题，敦促企业加强财务管理，采取相应有效的措施控制防范财务风险的发生损失，为企业提高经济效益，在无形中，在全局的大环境下激励企业良性发展。
2.3财务风险控制理论
2.3.1财务风险的定性定量分析
2.3.1.1财务风险的定性分析
财务风险的定性分析，就是分析者对财务风险进行“质”的方面的分析，对企业的财务状况、企业的组织管理等各种风险综合评述后得出总体的结论。
分析清楚财务风险产生的原因，预估其可能造成的相应损失，以此来制定相应的解决措施。
专家会议法
所谓的专家会议法是指，一些专家对财务风险在未来时期的发展趋势及其可能带来的风险程度，波及范围等方面的情况进行合理的预测判断，对这种判断进行集体研讨，召开专家会议。
专家会议法对财务风险的分析研究具有重要的意义，因为会议有许多专家参加，会议中获取的资料和信息多而全面，根据多方面的考虑因素，专家们相互交流、探讨、辩论，综合大家的意见，取长补短，最终可以得出较为正确的结论。
标准化调查法
标准化调查法，又被称之为风险分析调查法。
具体是指通过专业人员、相关组织协会等，对企业有可能遇到的财务风险问题进行详细调查和分析，形成有效的报告、文件等，供企业经营者参考使用的方法。
特尔菲法
特尔非法，是用书面形式广泛征询专家意见以预测某项专题或某个项目未来发展的方法，又称专家调查法。
特尔非法最先由美国兰德公司在20世纪50年代初创立，在软科学领域得到了广泛应用，，其预测成功与否取决于研究者问卷的设计和所选专家的合格程度。
20世纪60年代，美国兰德公司在意见表决和汇总评述研究工作中首先提出这个方法。
随即得到广泛应用，最初
应用于技术预测，后来推广应用于各个领域的预测。
当历史资料或数据不够充分，或者当模型中需要相当程度的主观判断时，采用问卷方式对选定的一组专家进行意见征询，经过反复几轮的征询，使专家意见趋于一致，从而得到对未来的预测结果。
2.3.1.2财务风险的定量分析
债券融资对权益资本收益与风险的影响
企业经营者在进行债券融资为企业带来一定的财务杠杆效应的同时，在另一方面随着收益的增加，风险不断的扩大。
负债占总资产比率的大小、负债利息率的高低、资产报酬率的高低等是主要影响债券融资的杠杆利益和财务风险的因素。
财务杠杆和财务杠杆系数
财务风险大小是受到企业负债规模的影响，由于负债给公司收益带来的影响，称为财务杠杆效应，其大小通常用财务杠杆系数（简称DFL）来衡量。
其公式为：
DFL=每股利润变动百分比/息税前利润变动百分比
财务杠杆系数说明了负债比重的提高对权益利润的正负加速作用，取决于总资产息税前的利润与负债利润的比较。
而在总资本额和稀释前利润相同的情况下，财务杠杆系数越大，财务杠杆效应越高，风险越大，但预期的收益也就越大。
从财务报表分析企业财务风险
对企业财务风险的评估，我们可以通过对企业财务报表中数据进行分析，计算一下指标加以衡量。
其中流动比率是流动资产与流动负债的比的指标；速动比率是流动负债减去存货后，再除以流动负债的指标；已获利息倍数是反映收益对负债的偿还能力的指标。
上述3个指标来衡量企业的偿债风险，前两反应企业短期偿债能力，流动性和偿债风险反向相关，通过流动比率和速动比率与有关标准水平比较分析可得出其风险情况，而第三种是反映企业长期偿债能力。
通过相应的计算数据分析也可初步得出其风险情况。
2.3.2财务风险控制的目标
企业财务风险控制的目标对财务风险控制管理的效果是十分重要的。
这些目标必须是清晰的，否则，在以后的实施过程中就会产生很大的意见分歧。
明确财务风险控制的目标是企业实施财务风险管理的基础和方向。
确定企业财务风险控制的目标是一项综合性的工作，需要从财务风险管理控制的各个环节、各个方面加以考虑。
但总的来说可以分为两类：
损前目标和损后目标。
这两个目标继续具体分解如下表所示：
风险管理目标分解图
损前目标 损后目标
经济性
合理合法性
降低潜在损失性承担社会责任性
企业继续生存
维持企业正常经营目标稳定的盈利
持续增长社会责任
2.3.2.1损前目标经济性目标
经济性目标指的是将与纯粹财务风险有关的成本降低到最低的可能限度，条件是企业经济实力应足够以支付潜在巨大损失的成本。
在决定对风险采取措施以前，应综合权衡所花的成本以及由此取得的收益或对企业的好处，即应对风险在经济上是可行的。
合理合法性目标
采取适当的方法去处理风险损失时要符合法律规定。
降低潜在损失性目标
通过降低潜在损失，使企业在风险真正发生时减少损失程度，从而达到低成本的效果，实现企业财务风险状态的转移。
承担社会责任
社会责任既是损前目标又是损后目标。
损前的社会责任是指企业与员工、企业与其他利益相关者和整个社会的关系而面临的各种社会义务。
企业的社会责任时常与经济目标相冲突。
2.3.2.2损后目标
企业继续生存
无论企业的目标是什么，是由当企业继续生存时才有可能实现这些目标。
如果企业不在存在，任何目标都是无法实现的。
由此可见风险损失后的第一目标就是生存，即企业在经济社会中作为一个经营实体继续存在。
维持企业正常经营
企业生存下来了，怎样让他运转下去并实现企业既定目标就是接下来的问题。
损失发生后，实施财务风险控制的第二个目标就是保证生产经营等活动迅速恢复正常。
稳定的盈利
减少纯粹财务风险可能带来的收益变动，就能提升公司的总体绩效，而且其本身也是企业的目标。
在成本费用不增加的情况下，通过持续的生产经营活动，或通过提供资金以补偿由于生产经营的中断而造成的收入损失，均能达到实现稳定收入这一目标。
持续增长
利润最大化并不是企业财务风险控制的主要目标，对一个有强劲增长势头的企业，持续增长的能力是它最重要的目标之一。
执行和实施企业财务风险控制计划和方案，及时、有效地处理各种损失，并不断根据可能出现的新情况拟定新的财务风险控制计划和方案，周而复始地执行计划，从而使企业实现持续稳定的增长，这是企业财务风险控制应达到的高层次目标。
社会责任
正如损前目标中强调企业承担社会责任和履行义务的道理一样，有效地处理风险事故带来的损失，减少因损失造成的种种不利影响，可以使企业更好地、充分地承担社会责任，履行应尽的义务，从而树立良好的公众形象。
切实履行社会职责是现代企业应负的历史使命，也是企业开展风险管理活动应追求的目标。
2.3.3财务风险控制的方法
2.3.3.1传统财务风险控制方法风险规避
风险规避是指在企业财务风险调查预测的基础上，对于既存在的风险和发生的可能性，采取不承担风险或放弃已经承担的风险，来规避损失发生的可能性。
实施风险规避策略可以通过彻底避免、中途放弃或改变条件三种方法进行风险规避。
但是值得注意的是，规避一种风险可能产生
其他一种或几种新的风险。
尽管这种策略具有很多局限性，但仍不失为一种企业财务风险控制的方法。
风险降低
风险降低是指企业财务风险事故发生前努力降低财务风险发生的可能性，并在损失发生后尽量减少风险损失程度的一种对策。
此种控制财务风险的方法可以从事故发生前和事故发生后两个方面进行预防和降低损失。
风险转嫁
在实际的财务风险控制过程中，企业想要完全规避或预防各种风险，不是做不到就是资金有限或代价太高。
因此，最简单的方法就是将财务风险转嫁出去。
风险转嫁是指企业把有风险的财务活动通过保险、转让等方式转嫁给其他单位和个人的方法。
风险留存
风险留存是指企业以一些筹资措施来应对企业风险。
一旦选择风险留存，风险管理人员必须在损失发生时，能获得足够的资金来置换受损的财产，满足责任要求的赔偿，维持企业的经营活动，风险留存实质上是企业在某种风险无法回避也不可能转移或因冒风险可获得较大利益时，自行承担风险及损失发生后的财务后果。
在许多情况下，风险留存会与风险转移结合起来运用。
2.3.3.2现代财务风险控制方法
现代财务风险的控制方法主要以风险为中心，具有整合性和综合性。
运用传统的财务风险控制方法可能会将影响企业存在的部分或大部分财务风险找出来，并加以描述。
然而，这种方法却难以把企业面临的财务风险同企业的战略联系起来。
这就要求企业的高层管理人员要有一个清晰的策略，并建立有效的渠道来实现这种风险的控制。
2.3.4内部控制的基本理论
所谓内部控制，是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的完整安全，保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部财务自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手续与措施的总称。
一般来说，企业资金财务的内部控制体系主要可以分为事前防范、事中控制和事后监督三个环节。
随着社会主义市场经济体制的建立，内部控制的作用不断扩展，它在经济管理和监督中主要起到提高会计信息资料的正确性和可靠性、保护企业财产的安全完整、保证生产和经管活动顺利进
行、保证企业既定方针的贯彻执行、为审计工作提供良好基础等方面的作用。
根据财会[2008]7号《企业内部控制基本规范》，内部控制包括合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略的武打目标；在金融机构遵循有效性、审慎性、全面性、及时性、独立性的原则完成内部控制。
3.企业财务风险的成因分析
企业作为一个经济活动的主体，它的财务风险可能在财务工作中的任
何一个环节产生、存在。
在我国尚不健全的经济体制条件下，影响企业财务风险的因素更是不可预料和避免的。
要想对企业的财务风险进行有效的控制，就必须对可能导致企业财务风险发生的各类因素进行深入透彻的分析。
3.1企业内部原因产生的财务风险
在企业自身内部，本身就存在着庞大的生产经营各类复杂的管理系统。
因此，企业内部各部门各系统中，必然存在着许多导致财务风险发生的原因，这些因素的存在对企业财务风险来说也许是强大的隐患，但从另一个角度来说，只要稍加注意，善于利用，某些因素也会成为为企业带来更多利益的功臣。
企业内部影响财务风险发生的具体原因分析如下：
3.1.1企业内部缺乏较完善的财务管理制度及系统
内部财务控制是企业财务管理系统中一个非常重要和独特的系统，建立一套比较完整强有力的内部财务控制系统，可以保证企业内部财务监督控制效率的提高。
在我国企业内部，财务管理混乱是产生财务风险的一个重要原因。
企业内部各部门资金的使用分配、管理的混乱无序、利益分配存在权责不明的状况，种种企业内部财务控制系统不健全、不成熟的表现，都将直接导致企业资金的流失、利润的下降，给企业带来巨大的损失的严重后果。
3.1.2企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足
财务风险是客观存在的，是不以人的主观意识为转移的。
每一个企业作为财务主体，都必须并必然遇到种种的财务问题，承担不可避免的财务风险。
然而作为应当承担风险的财务管理人员，却消极地忽视财务风险的客观存在性，对财务风险的防范意识淡薄，有些企业的财务管理人员缺乏基本的职业道德，专业知识不够完善，缺乏风险处理经验，没有发财务风
险隐患的敏感性，导致偏颇的财务行为导致财务风险不必要地放大化、严重化，在风险出现时消极面对，不能冷静地分析财务风险的客观性，不能准确地根据财务风险的成因等方面的内容，采取有效的解决对策。
在事故发生后，企业的财务管理人员也不能积极地总结此前财务风险发生的经验，避免在之后的日常生活中，此类风险的再次发生。
盲目的财务行为，导致企业财务活动恶性循环，严重有影响企业的正常生产经营活动，严重影响企业资产的正常安全的流动，给企业将来的持续发展埋下了巨大的财务隐患。
因此，一个企业的优秀的财务管理人员，是企业的一笔无比宝贵的财富。
优秀的财务管理人才，拥有对企业财务风险的敏锐洞察性和对突发风险危机的冷静处理能力，将给企业的财务管理乃至整个企业的正常运作带来不可估量的财富。
3.1.3财务决策缺乏科学性导致决策失误
在企业的日常运行中，决策失误尤其是财务投资决策失误，是导致企业资产流失等后果产生的重大影响因素。
当前情况下，我国大多数企业还存在着经验决策和个人主观决策的现象。
面对表面现象相似本质不同的投资项目，在决策时，决策人未能深入分析研究项目的本质，未能根据做出正确的判断决策，仅凭以往投资决策的相关经验，以固有的思维模式，照搬照用，以至出现与投资项目不相符、不匹配、不科学的投资决策。
由于投资决策缺乏周密性、严谨性、全面性，而给投资决策带来致命的错误判断，甚至给企业带来巨额的投资损失，巨大的经济损失，更甚者会给整个企业带来致命的打击。
因此，在财务决策前，决策人保有严谨求实，认真分析，提高自身的决策能力，做到科学地决策投资，这样会为企业有效地规避不必要的财务风险。
比如投资新项目，对于所有人来说，未来产品销售情况通常是不确定的，管理者就要考虑不同情况下产品的销售风险，同时考虑企业对风险的承受能力而选择项目，并决定投资额。
抉择总要承担风险，问题的关键是，决策必须要考虑企业抵御风险的能力，一旦出现风险，企业仍能顺利度过。
因而，科学地进行投资决策，才是在进行财务风险决策中的重中之重。
3.1.4.企业资本结构不合理
企业的资本结构又称企业的资金结构，是指企业各种资金的构成及其比例关系。
企业的财务状况是企业资金占用和资金来源情况的综合反映，对企业资金结构的分析也就是对企业资产结构和负债结构的分析。
然而，我国的企业，存在资本结构不合理的情况，要么资产结构不合理，要么负债结构不合理。
由于企业的财务状况管理不善、产品销售情况不佳、投资
者和管理人员缺乏对相关方面的科学认识和对待、利率变动等各方面因素的影响，导致企业的资产结构倾斜不稳，无法达到最佳的资产结构，无形地增大了企业财务产生风险的概率。
3.2企业外部原因产生的财务风险
任何一个企业都脱离不开整个庞大的市场经济的大环境而独立生存，在我国目前复杂的经济环境中，企业为了应对外部多变的财务环境，必须在采取企业财务风险策略时，不断地适应复杂的宏观环境，积极主动地发挥作用减少因企业外部原因影响产生的企业财务风险。
关于影响企业财务风险的外部原因分析具体如下：
3.2.1市场震荡导致的企业财务风险
在众多的外部环境影响因素之中，市场震荡是其中一个不可轻视的因素。
在目前金融市场相当不稳定，全世界都处在金融危机的余震中，所有的企业的恐慌情绪一直长期紧绷。
经济市场的连续震荡，导致股市等一系列市场遭受严重的危机，市场交易困难。
上述的这些问题都将给企业的正常运作及发展带来前所未有的挑战。
有些企业的财务系统的基础和承受危机的能力尚不稳定，特别是在市场不稳定不断震荡的激烈竞争中，企业只有不断根据当前经济市场的情况，不断充盈自己的羽翼，积极树立风险防范的意识，夯实企业的财务基础以准备应对各种经济危机，降低市场震荡给企业带来的财务
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