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财务管理同步能力训练与实训参考答案

第一章财务管理概论

第一节同步能力训练

一、判断题

1.´2.Ö3.Ö4.´5.´

二、选择题

1.B2.ABD3.C4.ABCD5.C6.B

第二节同步能力训练

一、判断题

1.´2.Ö3.´4.Ö5.Ö

二、选择题

1.ABCD2.C3.C4.ABC5.ABC

第三节同步能力训练

一、判断题

1.Ö2.´

二、选择题

1.B2.B3.D4.ABCD5.BCD

第四节同步能力训练

一、判断题

1.´2.´3..Ö4.Ö

二、选择题

1.ABC2.ABCD3.D4.BC5.BD

第五节同步能力训练

一、判断题

1.Ö2.Ö3.´4.´5.´6.Ö

二、选择题

1.A2.A3.AC4.C5.CD

同步实训企业财务目标如何定位（答案要点）

1.合理的财务目标对于企业可持续发展战略有着重要的影响：

（1）能够提供企业长期、稳定发展的财务环境；

（2）能够提供企业发展所需要的资金；（3）能够充分利用各种资源，增强企业核心竞争力。

2.产品质量是实现企业财务目标的保障因素：

产品质量影响的产品的市场定位和价格，是企业核心竞争力的关键要素；产品质量好，销路就好，销售收入目标就能够实现，进而保证利润目标的实现。

3.企业的核心竞争力是一个企业保持长期竞争优势的能力，这种能力是别的企业难以模仿的。

高度的企业道德水准是企业核心竞争力的根本来源，它推动着企业不断地发展出其它各种能力，从而长期保持自身的竞争优势。

第二章财务管理基本观念

第一节同步能力训练

一、判断题

1．√2．×3．√4．√5．×6．×7．×

二、选择题

1．A2．ABC3．AC4．ABC5．AC6．ACD7．ABCD8．CD9．ACD

三、分析计算题

1．

（1）P=10（P/A,10,5%）=10×7.7217=77.217

F=10（F/A,10,5%）=10×12.578=125.78

（2）F=100（F/P,10,5%）=100×1.6289=162.89

2．P=10000（P/F,5,5%）=10000×0.7835=7835

复利利息=10000-7835=2165

3．

F=20（F/A,5,5%）=20×5.5256=110.512

P=20（P/A,5,5%）=20×4.3295=86.59

4．

（1）F=10（F/A,4,5%）-10=33.101

（2）P=10（P/A,2,5%）+10=28.594

第二节同步能力训练

一、判断题

1．×2．√3．√4．×

二、选择题

1．B2．C3．ABD4．BCD5．ABCD6．D7．ABD8．CD

三、分析计算题

EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59

EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63

EC=90×0.3+50×0.4+20×0.3=53

σA=

=28.1

σB=34.9

σC=27.2

VA＝σA/EA=0.476

VB＝σB/EB=0.554

VC＝σC/EC=0.513

第三节同步能力训练

一、判断题

1．√2．×3．√4．×5．√6．√

二、单项选择题

1．B2．A3．D4．D5．C6．C

三、多项选择题

1．AC2．ACD3．ABCD4．ABCD5．ADF

四、分析计算题

1．b=（150*2500-100*2000）/（150-100）=（375000-200000）/50=3500

a=产量最高期总成本-单位变动成本*最低产量=375000-3500*100=25000

成本函数方程：

y=3500x+25000

直线回归法（略）

2．

（1）高点（15000,100000）；低点（10000,70000）

b=30000/5000=6；a=70000-6*10000=10000

y=10000+6x

（2）b=30000/15000=2

预测生产成本=20000*2+10000+10000+6*20000=180000

3．

产品

销售量

销售收入

变动成本总额

固定成本总额

单位边际贡献

利润

1000

20000

10000　

5000

2000

20000

12000

6000　

2000

60000

30000

10000　

20000

3000

120000

60000　

50000

10000

甲的变动成本b＝

乙的变动成本b=

甲的边际贡献CMR=

乙的边际贡献CMR=

甲的变动成本率＝

乙的变动成本率＝

4．

（1）变动成本=10*20000*50%=100000

a=10*20000-100000-60000=40000

（2）b=100000/20000=5

保本业务量=40000/（10-5）=8000（件）

（3）保本点作业率=8000/20000=40%

安全边际率=1-40%=60%

（4）保利量=（40000+66000）/（10-5）=21200（件）

可以通过增加销售量、降低变动成本、降低固定成本、提高销售单价等措施和来实现。

同步实训企业利润分析

1．第一,因素分析法是一个宏观性质的研究,操作性不强。

因为因素分析法是要通过对利润影响的各种因素进行解释分析,来探索形成的原因的。

但是这里面的各种因素本身的界定、划分很难确定。

各因素之间以及和利润之间的因果关系还有影响系数也都是不好测定的。

第二,因素分析法多注重解释分析,缺乏定量研究的科学性。

一直以来,因素分析法都只是从现象出发,靠分析事实和资料来分析解释,很少有对量的分析。

第三,因素分析法对影响因素研究的不全面、不透彻,导致了在研究中不能深刻地理解和解释利润变动的真实原因。

第四,因素分析法更多的是在分析有哪些因素影响了利润的结果,而没有指出如何改进或控制这些因素,从而使利润朝着更好的方向发展。

2．成本费用控制可以从如下几个方面做起（仅供参考）：

（1）建立完善成本控制系统

（2）强化成本预算约束

（3）推行质量成本控制

（4）实行成本定额管理

（5）实行全员和全过程的成本控制

第三章筹资管理

第一节同步能力训练

一、判断题

1．×2．×3．√4．×5．√6．√7．×8．×

二、单项选择题

1．B2．C3．C4．C5．B

三、多项选择题

1．ABC2．AC3．AD4．BC5．ABCD6．ABCDEF7．ABCDEF8．AC9．BCD

第二节同步能力训练

一、判断题

1．√2．√3．×4．√5．√

二、选择题

1．C2．CD3．ABC4．ACD5．AD6．D

三、分析计算题

销售净利率=8%，股利发放率=6/8=75%，留存比率=25%

需要对外追加资金=（2+8+14-8）/100-（120-100）-120*8%*25%=0.8（万）

第三节同步能力训练

一、判断题

1．×2．×3．×4．×5．√

二、选择题

1．D2．D3．C4．D5．D6．A7．ACD8．ABC

三、分析计算题

1．10*5%/2%=25

2．0.25*20=5

3．4000/100=40

第四节同步能力训练

一、判断题

1．×2．×3．√4．×

二、选择题

1．C2．B3．A4．B5．ABD6．ABD7．BCD8．AB9．ABC10．ABCD

三、分析计算题

1．5%/（1-15%）=5.88%

2．100*3%=3

3．（100+25）（P/F，4%，5）

（100+25）（P/F，5%，5）

（100+25）（P/F，6%，5）

4．

（1）

（2）

（3）

（4）

5．放弃现金折扣成本=

=22.27%

第五节同步能力训练

一、判断题

1．√2．×3．×4．√5．×6．×7．×8．×9．×10．×

二、单项选择题

1．A2．C3．A4．D5．B6．A7．B8．A9．C10．A

三、多项选择题

1．ACD2．AC3．ACD4．BCD5．AB

四、计算题

1．=10%（1-25%）/（1-2%）=7.65%

2．=15%/（1-4%）=15.625%

3．=1/10（1-5%）+2%=12.53%

4．=5*15%/8+1%=10.375%

5．=5%*5%+6%*25%+12%*50%+11%*20%=9.95%

6．

资金种类

资本结构

资金成本

新筹资的数量范围（万元）

新筹资总额分界点（万元）

长期借款

12.5%

0～5

大于5

0～40

大于40

长期债券

37.5%

0～7.5

大于7.5

0～20

大于20

普通股

50%

10%

12%

0～15

大于15

0～30

大于30

计算各筹资总额范围的边际资金成本

根据上表，可知有3个分界点，应有4个筹资范围。

计算4个筹资范围的边际资金成本结果如表所示。

边际资金成本计算表

序号

筹资总

额范围

资金种类

资本结构

资金成本

边际资金成本

0～20

长期借款

长期债券

普通股

12.5%

37.5%

50%

10%

0.625%

2.625%

第一个筹资范围的边际资金成本＝8.25%

20～30

长期借款

长期债券

普通股

12.5%

37.5%

50%

10%

0.625%

第二个筹资范围的边际资金成本＝8.625%

30～40

长期借款

长期债券

普通股

12.5%

37.5%

50%

12%

0.625%

第三个筹资范围的边际资金成本＝9.625%

40以上

长期借款

长期债券

普通股

12.5%

37.5%

50%

12%

0.75%

第四个筹资范围的边际资金成本＝9.75%

7．

（1）边际贡献=（100-80）*10=200

（2）息税前利润=200-100=100

（3）经营杠杆系数=（100+100）/100=2

（4）财务杠杆系数=100/（100-50）=2

（5）综合杠杆系数=2*2=4

8．

（1）KA=20%*6%+30%*8%+50%*10%=8.6%

KB=15%*5%+25%*7%+60%*12%=9.7%

（2）选A方案

9．

（EBIT-300*12%-200*10%）（1-25%）/7=（EBIT-300*12%-200*10%-200*13%）（1-25%）/5

EBIT=147＞120,选择甲方案普通股筹资。

同步实训企业筹资决策过程分析

1、公司发行新股的主要依据：

股份有限公司在成立之后另行发行股份叫做发行新股。

公司在设立时首次发行股份，主要是为了募集公司设立所需的资本，按规定，发行股份的数额不得低于法定注册资本。

公司成立后发行新股，主要是为了筹集营运资金，其发行的数量无限制，发行的程序与首次发行也有所区别。

股份有限公司在成立之后为了筹措营运资金，在下列情况下，可以按法定程序发行新股：

（1）在公司章程规定的股份总额范围内发行新股。

股份有限公司的股份总额往往高于法定注册资本，因此，有的股份有限公司章程规定，公司的股份总额不是在公司设立时一次发行完毕，而是分次发行。

（2）为增加公司资本而发行新股。

股份有限公司章程规定的股份总额全部发行完毕以后，公司为扩大其资本，可以另行发行新股。

（3）为分派股息和红利而发行新股。

按公司章程规定，公司在一个营业年度有盈余时，应当向股东分派股息和红利。

分红派息时，若公司在资金方面遇到困难，可采用发行新股的方法，向股东送股或派股，以抵偿股东应得的股息与红利。

（4）为用公积金扩大资本而发行新股。

公司成立后，若股东大会决议要把公司公积金的全部或部分扩充资本，那么，应按照股东所持股份的比例向其分派股份。

（5）为进行公司债券转换而发行新股。

发行可转换公司债券的股份有限公司，依法进行公司债券转换股票时，应向持有公司债券的债权人分派相当于所转换金额的新股。

（6）为吸收合并其他公司或企业而发行新股。

在这种情况下，应根据股东大会决议，按比例向股东分派新股。

我国公司法规定，公司发行新股，必须具备下列条件：

1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；

2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；

3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；

4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。

若公司以当年利润分派新股，不受上述第二项限制。

2、公司发行新股后，其资本结构中权益资本比率增加，负债资本比率降低，使资本结构更加趋于稳健。

第四章营运资金管理

第一节同步能力训练

一、判断题

1、×2、×3、√4、×

二、单项选择题

1、A2、C3、B

三、多项选择题

1、ABCD2、ACD3、ABCD4、ABCD5、ACD

第二节同步能力训练

一、判断题

1、×2、×3、√

二、单项选择题

1、C2、C3、A4、D

三、多项选择题

1、BCD2、AD3、ABC4、ABC

四、分析计算题

1、

方案

项目

甲

乙

丙

丁

现金持有量

30000

40000

50000

60000

机会成本

2400

3200

4000

4800

短缺成本

3000

1000

500

总成本

5400

4200

4500

4800

该企业的最佳现金持有量是乙方案4200。

2、

（1）Q=

=50000

（2）TC=

=5000；机会成本=50000/2*10%=2500；转换成本=2500

（3）有价证券交易次数（T/Q）=250000/50000=5（次）

有价证券交易间隔期=360÷5=72（天）

第三节同步能力训练

一、判断题

1、×2、√3、√4、√5、×6、×7、√

二、单项选择题

1、B2、A3、C4、C5、B6、B7、D

三、多项选择题

1、ABC2、ABCD3、ABCD4、ABD

四、计算分析题

1、

（1）年度赊销额=4500×4/5=3600（万元）

（2）应收账款的平均余额=3600/360×60=600（万元）

（3）维持赊销业务所需要的资金=600×50%=300（万元）

（4）应收账款的机会成本=300×10%=30（万元）

2、

（1）该企业2010年的下列指标：

变动成本总额=3000-600=2400（万元）

变动成本率=2400/4000×100%=60%

（2）计算乙方案的下列指标：

应收账款的平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）

应收账款的平均余额=（5400×52）/360=780（万元）

维持应收账款所需资金=780×60%=468（万元）

应收账款机会成本=468×8%=37.44（万元）

坏账成本=5400×50%×4%=108（万元）

信用成本=37.44+108+50=195.44（万元）

（3）计算下列指标：

甲方案现金折扣=0

甲方案信用成本前的收益=5000×（1-60%）=2000（万元）

甲方案信用成本后的收益=2000-140=1860（万元）

乙方案现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）

乙方案信用成本前的收益=5400×（1-60%）-43.2=2116.8（万元）

乙方案信用成本后的收益==2116.8-195.44=1921.36（万元）

（4）因为乙方案信用成本后的收益大于甲方案信用成本后的收益,所以该企业应选用乙方案。

第四节同步能力训练

一、判断题

1、×2、×3、×

二、单项选择题

1、C2、A3、B4、C

三、多项选择题

1、ABC2、ABCD3、BD4、ABD

四、计算分析题

1、

（1）甲材料的经济进货批量=√2×36000×1250/10=3000（吨）

（2）甲材料的经济进货批量下的相关总成本=√2×36000×1250×10=30000（元）

（3）甲材料的经济进货批量下的平均资金占有额=（3000/2）×150=225000（元）

（4）甲材料最佳进货批次=36000/3000=12（次）

2、

（1）

在没有价格折扣时，最佳进货批量=√2×8000×400/40=400（吨）

存货总成本=8000×1500+（8000/400）×400+（400/2）×40=12016000（元）

取得2%价格折扣时，企业必须按500吨进货，

存货总成本=8000×1500×（1-2%）+（8000/500）×400+（500/2）×40=11776400（元）

取得3%价格折扣时，企业必须按1000吨进货，

存货总成本=8000×1500×（1-3%）+（8000/1000）×400+（1000/2）×40=11663200（元）

通过计算比较，进货批量1000吨的总成本最低，因此，该企业进货批量为1000吨时，才是有利的。

（2）=8000/1000=8

（3）=360/8=45

（4）=1500*1000/2=750000

3、

（1）每日变动储存费用=500×500×（9%/360+3‰/30）=87.5（元）

该批商品的保本储存天数=[（550-500）×500-5000-2500]/87.5=200（天）

（2）该批商品的保利储存天数=[（550-500）×500-5000-2500-8750]/87.5=100（天）

（3）该批商品的实际获利额=87.5×[200-（100+10）]=7875（元）

（4）该批商品的实际亏损额=87.5×[200-（200+1）]=-87.5（元）

同步实训企业营运资金分析

1.你如何理解文中提到的：

“品牌=市场份额=利润”？

如果产品成为大众心中的品牌了，那就证明大众已经接受了该产品，这样市场上买该产品的人就会很多，从此就有了市场占有率（市场份额），该产品好销售了，随之而来的就是可能赚到很多钱（产生利润）。

2.企业资产的盈利性与流动性存在什么矛盾？

企业流动资产具有变现能力强,流动性高但盈利能力低的特点;而企业的固定资产等长期性资产属于盈利性资产,可以为企业带来利润,但变现能力低,流动性差.由此,要求企业在盈利性与流动性之间加以权衡,并根据企业自身的特点,做出相应的选择,以保证企业盈利性与流动性的适度平衡,从而确保企业的健康稳定发展。

3.“秦池”衰败的原因可以从以下几个方面找原因：

（1）过分依赖广告的作用；

（2）违背了管理经济学的原理；

（3）失去对市场的关注；

（4）广告是一把双刃剑；

（5）没有增加相应配套投入；

（6）盲目的规模经济；

（7）行业自身影响。

4.“秦池”盛衰的经验和教训可以从以下几个方面探讨：

秦池酒厂第一次在央视夺得标王以后大获成功的经验：

（1）通过有针对性的广告促销，树立企业产品的品牌，获取了产品的市场份额。

大家都知道企业利润的高低在很大程度上取决于产品销售量的大小。

而产品销售量的大小，又在一定程度上取决于产品的市场份额。

当同类产品很多而又难分上下的情况下，树立企业产品的品牌是争取市场份额的较好途径，甚至是唯一有效的捷径。

秦池酒走的正是这条道路。

（2）在中国“泰斗”级的媒介——中央电视台夺取“标王”。

秦池以6666万元的价格第一次夺得广告“标王”后，广告的轰动效应，使秦池酒厂一夜成名，“秦池”的品牌地位基本确立，市场份额也相应增加。

1996年秦池酒厂销售量的大幅度增加，同时企业利润也以更大幅度增加。

（3）根据边际收益递减规律，当一种可变投入要素的投入量增加，而其他要素的投入量固定时，这种增加会达到这样一点，在这一点上边际产量开始下降。

秦池酒厂第一次的广告投入正是在投入量增加的初期，还没有达到顶点，因此它开始的边际报酬是递增的。

秦池在品牌资产提升中是失败的，教训主要表现在：

（1）误认为品牌知名度高，品牌资产就一定高。

（2）实际上，秦池的品牌知名度并未转换为品牌资产。

品牌知名度主要通过以下四种途径创造价值：

确定能赋予品牌的其他联想；熟悉与喜欢；牢靠与负责；可考虑的品牌。

而秦池在这几种途径上做的不尽人意，也就失去了提升品牌资产的可能。

（3）在其品牌塑造过程中严重忽视媒体危机，对品牌公关的重要性没有认识。

（4）品牌塑造没有深入人心。

（5）总而言之，秦池品牌资产提升受阻的根本原因在于管理者缺乏风险意识，没有从消费者角度建立品牌资产评估体系，因此也就无法知道如何去提升其他品牌资产，从而也就出现许多认识上的误区，最终落得非常凄凉的结局。

第五章投资管理

第一节同步能力训练

一、判断题

1、√2、√3、×4、×5、√6、√7、×8、×9、√10、×

二、选择题

1、C2、ABD3、D4、D5、ABD6、B7、B

第二节同步能力训练

一、判断题

1、×2、√3、×4、√5、√6、√7、×8、×9、×10、×

二、选择题

1、ABD2、ACD3、AD4、C5、B6、ABC

7、AB8、ABD9、C10、A11、A12、A

三、计算分析题

1、固定资产原价=11000+130=11130元

折旧=（11130-80）/10=1105

NCF0=-11050

NCF1=-250

NCF2=150+1105+50=1305

NCF3=200+1105=1305

NCF4=270+1105=1375

NCF5=320+1105=1425

NCF6=260+1105=1365

NCF7=320+1105=1425

NCF8=350+1105=1455

NCF9=400+1105=1505

NCF10=450+1105=1555

NCF11=500+1105+80+250=1935

2、

（1）投资项目经营期净现金流量计算表

时间（t）

NCF0

NCF1

……

NCF9

NCF10

营业收入⑴

付现成本⑵

折旧⑶

税前利润⑷=⑴－⑵－⑶

所得税⑸=⑷×40%

净利润⑹=⑷－⑸

净现金流量⑺=⑶+⑹

-300

……

38+100=138

NCF0=-300;NCF1-9=（80-30-20）×（1-40%）+20=38;

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