在第Ⅳ区间：
I>S，L>M，利率有上升的压力。
把IS与LM曲线放在同一个图形中，得到IS—LM模型。
二者交点E点代表均衡利率（R0）与均衡产出（Y0），即E点对应的利率与产出水平表示产品市场与货币市场同时处于均衡状态。
E点以外任何点代表的利率与产出组合，都不满足两个市场同时均衡条件。
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IS-LM模型与总供求模型关系
IS或LM线移动（能够或不过）导致总需求线移动
总需求扩张对真实产出和价格影响
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IS曲线的移动
在两部门经济中，均衡条件为i＝s，所以i和s的变动会引起IS曲线的移动。
在三部门经济中，均衡条件变为i＋g＝s＋t，此时，i、g、s和t中任何一个变量发生变动都会引起IS曲线移动。
1、投资变动引起的IS曲线移动
投资增加是指投资水平增加，也就是在不同利率下投资都等量增加。
因此，投资增加△i则投资曲线i（r）向右移动△i，这将使IS曲线向右移动，其向右移动量等于i（r）的移动量乘以投资乘数k，即IS曲线的移动量为k△i。
图投资变动引起IS曲线移动
2、储蓄变动引起的IS曲线移动
设投资保持不变，若储蓄水平增加△s，则消费水平就会下降△s，IS曲线会向左移动,移动量为k△s。
类似地，储蓄减少使IS曲线右移，其移动量也是k△s。
3、政府购买变动引起的IS曲线移动
增加政府购买支出对国民收入的作用与增加投资类似，因而会使IS曲线平行右移，移动量为政府购买支出增量与政府购买支出乘数之积，即kg△g。
4、税收变动引起的IS曲线移动
税收增加类似于投资或消费减少，税收减少类似于投资或消费增加。
因此，税收增加会使IS曲线平行左移，税收减少会使IS曲线平行右移，移动量为税收乘数与税收变动量之积，即kt△t。
总之，无论是投资、储蓄、政府购买支出还是税收的变动都会引起IS曲线的移动，若LM曲线不变，IS曲线右移会使均衡收入增加，均衡利率上升；IS曲线左移会使均衡收入减少，均衡利率下降，如下图所示：
图IS曲线移动对均衡收入和利率的影响
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LM曲线的移动
货币市场的均衡条件为m＝L，所以货币需求水平和货币供给水平的变动都会引起LM曲线的移动（如下图所示）。
货币需求变动引起的LM曲线移动：
货币需求增加，均衡利率水平上升，而利率上升又使投资和消费减少，从而使国民收入减少，故LM曲线向左移动。
货币需求减少，均衡利率水平下降，投资和消费增加，从而使国民收入增加，故LM曲线向右移动。
货币供给变动引起的LM曲线移动：
m增加，r就下降，使投资和消费增加，从而使y增加，故LM曲线右移；
m减少，r就上升，使投资和消费减少，从而使y减少，故LM曲线左移；
m变动对LM曲线的影响值得特别注意，因为m是可以控制的。
若IS曲线不变，LM曲线右移，使均衡收入增加，均衡利率下降；LM曲线左移，使均衡收入减少，利率上升。
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LM曲线向右上倾斜的假定条件
LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加．如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少（即人们认为债券价格下降时，购买债券从投机角度看风险变小，因而愿买进债券而少需要持币），为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
于是，较高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡．如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上倾斜。
例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即贷币投机需求为零，在这样情况下，LM曲线就是一条垂直线．反之，凯恩斯认为，当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大（即认为这时债券价格太高，只会下降，不会再升，从而买债券风险大大，因而人们手头不管有多少货币，都再不愿去买债券），从而进入流动性陷阱，使LM曲线呈水平状。
由于西方学者认为，人们对货币的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和无限大之间，因此，LM曲线一般是向右上倾斜的．
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分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素的意义
分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素，主要是为了分析有哪些因素会影响财政政策和货币政策效果．在分析财政政策效果时，比方说分析一项增加政府支出的扩张性财政政策效果时，如果增加一笔政府支出会使利率上升很多（这在LM曲线比较陡峭时就会这样），或利率海上升一定幅度会使私人部门投资下降很多（这在IS曲线比较平坦时就会是这样），则政府支出的“挤出效应”就大，从而扩张性财政政策效果较小，反之则反是。
可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财政政策效果的决定因事：
使IS曲线斜率较小的因素（如投资对利率较敏感，边际消费倾向较大从而支出乘数较大，边际税率较小从而也使支出乘数较大），以及使LM曲线斜率较大的因素（如货币需求对利率较不敏感以及货币需求对收入较为敏感），都是使财政政策效果较小的因素。
在分析货币政策效果时，比方说分析一项增加货币供给的扩张性货币政策效果时，如果增加一笔货币供给会使利率下降很多（这在LM曲线陡峭时就会是这样），或利率上升一定幅度会使私人部门投资增加很多（这在IS曲线比较平坦时就会是这样），则货币政策效果就会很明显，反之则反。
可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解货币政策效果的决定因素；使IS曲线斜率较小的因素以及使LM曲线斜率较大的因素，都是使货币政策效果较大的因素。
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LM曲线的三个区域及其经济含义
LM曲线上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向有上方倾斜线、垂直线的三个阶段．LM曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古典区域。
其经济含义指，在水平线阶段的LM曲线上，货币的需求曲线已处于水平状态，对货币的投机需求已达到利率下降的最低点“灵活偏好陷阱”阶段，货币需求对利率敏感性极大．凯恩斯认为：
当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用货币购买债券风险极大，因为债券价格己这样高，从而只会跌，不会涨，因此买债券很可能亏损，人们有货币在手的话，就不肯去买债券，这时，货币投机需求成为无限大，从而使LM曲线呈水平状态，由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM区域称为凯恩斯区域。
在垂直阶段，LM曲线斜率为无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率（1／h）趋向于无穷大，呈垂直状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零，从而LM曲线也呈垂直状态（k／h趋向于无穷大）。
由于“古典学派”认为货币需求只有交易需求而无投机需求，因此垂直的LM区域称古典区域，介于垂直线与水平线之间的区域则称为“中间区域”。
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IS-LM模型的缺陷[1]
后凯恩斯主义者对IS—LM模型提出了以下三方面的批评。
第一，IS—LM模型过于机械化，没有表示出不确定性的重要作用，特别是对投资函数的重要作用。
这个模型低估了宏观经济的潜在不稳定性。
罗宾逊夫人早就多次强调过不确定性是凯恩斯理论的真正本质。
沙考尔（G．L．S．Shackle批评了IS—IM模型分析的均衡架构。
他认为：
“凯恩斯关于经济活动最核心的观念就是不确定性预期，而不确定性预期和均衡的概念是不相容的、完全矛盾的”。
第二，Is—LM模型是静态的同步均衡分析，因此不适合于用来表达凯恩斯的宏观经济动态学的观点。
需要用一个动态的序列分析来替代IS—LM模型。
罗宾逊夫人曾经反复强调，凯恩斯的分析是建立在一个不可逆的过去和不可知的未来的历史时间中，而不是一个逻辑时间中。
莱荣赫夫德（A．Leijonhufvud）认为，凯恩斯主义IS—LM模型分析的问题在于它是运用静态（完全信息）的同步均衡框架来研究不完全信息条件下的动态调整。
第三，Is—LM模型缺少其微观基础。
齐克（V．Chick）认为，价格固定的IS—LM模型只有在厂商正确地预期到总需求的情况下才有效。
一些后凯恩斯主义者主张运用卡莱茨基（M．Ka—leeki）提出的垄断厂商采用成本加成定价法的分析方法来为凯恩斯理论提供微观基础。
新近的批评意见主要集中在：
第一，IS曲线是不同流量均衡的轨迹，它是一个时期概念；而LM衄线表示不同存量的均衡，它是一个时点概念。
如果JS衄线与LM衄线相交，那就意味着在某个时期内，存量均衡始终存在。
但是，如果存量均衡可以维持一个整个时期的话，不确定性似乎就不存在了，基于投机动机的流动偏好似乎就大大减弱了。
在IS—LM模型中，人们已经看不出凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中反复强调的“不确定性”。
第二，IS线与LM衄线的移动是由名义冲击引起的还是由实际冲击引起的，在IS—LM模型中是含糊不清的。
第三，根据Is—IM模型得出的产品市场和货币市场的一般均衡是短期均衡，但是，这种均衡是完全信息条件下的均衡，还是不完全信息条件下的均衡，这一点并不清楚。
第四，这个模型强调总需求的决定因素分析，不重视供给和供给的微观基础分析。
第五，经济学家们争论的焦点问题的改变使得这个模型的重要性大大降低。
大卫·罗默（DavidRomer）认为：
“凯恩斯主义者和货币主义者关于货币政策和财政政策相对有效性的争论在2O世纪6O年代和7O年代是宏观经济学中的一个中心问题，但是现在这个问题在短期波动分析中只起很小的作用”。
第六，经济环境的变化凸现了这个模型的缺陷：
这个模型的基本假定之一是中央银行的控制目标是货币供应量，但是，包括美联储在内的大多数国家的中央银行现在不怎么关注货币总量了。
编辑本段IS-LM模型
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、政府支出G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率r影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场；
另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响，可见，产品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系，相互作用中才能决定.
描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—LM.
该模型要求同时达到下面的两个条件：
（1）I（i）=S（Y）即IS,Investment-Saving
（2）M/P=L1（i）+L2（Y）即LM，Liquiditypreference-MoneySupply
其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，i为利率。
两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。
IS模型是描述产品市场均衡的模型，根据封闭经济中的等式：
Y（国民收入）=C（消费）+I（投资）+G（政府购买，经常被视为恒值）
其中C=C（Y），消费水平随收入正向变化；
I=I（i），i为利率
则可获得收入Y与利率i在产品市场均衡时的图像，斜率为负，斜率大小受投资与利率敏感度及投资乘数影响，曲线位置受自主性支出决定
LM曲线是描述货币市场均衡的模型，根据等式：
M/P=L1（i）+L2（Y），其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，i为利率。
通常将M/P视为由中央银行确定的定值，利率和货币量呈反向关系，而收入和货币量呈正向关系，从而得出一条收入Y与利率i，斜率为正的直线，斜率大小由货币供应量对利率和收入分别的敏感度决定，而位置由货币供应量决定。
将IS-LM移至同一图上，二者交点便反应了产品市场和货币市场同时达到均衡时的利率水平和收入水平，对于分析宏观经济问题很有意义。
编辑本段IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心
凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求，而有效需求原理的支柱又是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规律的作用．这三个心理规律涉及四个变量；边际消费倾向、资本边际效率，货币需求和货币供给。
IS-LM模型
在这里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把实物经济和货币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就是产品市场和货币市场的相互联系和作用．但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起．汉森、希克斯这两位经济学家则用1S-LM模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间相互作用如何共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到丁较为完善的表述．不仅如此，凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的分析，也是圈绕IS--LM模型而展开的．因此可以说，IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
编辑本段IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素的意义
分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素，主要是为了分析有哪些因素会影响财政政策和货币政策效果．在分析财政政策效果时，比方说分析一项增加政府支出的扩张性财政政策效果时，如果增加一笔政府支出会使利率上升很多（这在LM曲线比较陡峭时就会这样），或利率每上升一定幅度会使私人部门投资下降很多（这在IS曲线比较平坦时就会是这样），则政府支出
IS-LM模型
的“挤出效应”就大，从而扩张性财政政策效果较小，反之则反是。
可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财政政策效果的决定因事：
使IS曲线斜率较小的因素（如投资对利率较敏感，边际消费倾向较大从而支出乘数较大，边际税率较小从而也使支出乘数较大），以及使LM曲线斜率较大的因素（如货币需求对利率较不敏感以及货币需求对收入较为敏感），都是使财政政策效果较小的因素。
在分析货币政策效果时，比方说分析一项增加货币供给的扩张性货币政策效果时，如果增加一笔货币供给会使利率下降很多（这在LM曲线陡峭时就会是这样），或利率上升一定幅度会使私人部门投资增加很多（这在IS曲线比较平坦时就会是这样），则货币政策效果就会很明显，反之则反是。
可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解货币政策效果的决定因素；使IS曲线斜率较小的因素以及使LM曲线斜率较大的因素，都是使货币政策效果较大的因素。
编辑本段假定条件
LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加．如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少（即人们认为债券价格下降时，购买债券从投机角度看风险变小，因而愿买进债券而少需要持币），为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
于是，较高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡．如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上倾斜。
例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即贷币投机需求为零，在这样情况下，LM曲线就是一条垂直线．反之，凯恩斯认为，当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限欠（即认为这时债券价格太高，只会下降，不会再升，从而买债券风险大大，因而人们手头不管有多少货币，都再不愿去买债券），从而进入流动性陷阱，使LM曲线呈水平状。
由于西方学者认为，人们对货币的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和无限大之间，因此，LM曲线一般是向右上倾斜的．
编辑本段三个区域及其经济含义
LM曲线上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水
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