2011银行从业考试个人理财金融衍生品模拟试题.doc

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一、单项选择题

1.20世纪70年代以来金融衍生产品迅速发展最主要最直接的原因是（）：

A.基础金融产品的品种越来越丰富B.汇率与利率波动的加剧使规避市场风险变得非常必要

C.基础金融产品交易量的扩大D.世界经济一体化的发展趋势使得金融朝着全球化的趋势发展

2.在金融衍生产品交易中，由合约中的一方违约所造成的风险被称为（）：

A.信用风险B.流动性风险C.操作风险D.结算风险

3.以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（）：

A.按交易的场所分为场内交易类和场外交易类

B.按产品性质分为远期义务类和或有权利类

C.按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品

D.期权产品都是场外交易产品

4.以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是（）：

A.远期外汇合约B.外汇期货合约C.外汇期权D.货币互换协议

5.在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略（）：

A.为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约B.为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约

C.为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约D.为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约

6.以下关于利率期货的说法错误的是（）：

A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。

B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货

C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货

D.利率期货的标的资产都是固定收益证券

7.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0.01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）：

A.32.5美元B.100美元C.25美元D.50美元

8.股指期货的交割方式是（）：

A.以某种股票交割B.以股票组合交割C.以现金交割D.以股票指数交割

9.一个投资者在美国国际货币市场（IMM）上以￡1＝$1.5000的价格卖出一份英镑期货合约，支付了$2000的保证金，并持有到期。

交割日的结算价为￡1＝$1.4500，请问如果此时平仓，则该投资者的盈亏情况是（）：

（每份英镑合约的面值为62，500英镑）

A.赢利$100B.赢利$3125C.亏损$100D亏损$3125

10.以下关于期货的结算说法错误的是（）：

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果。

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出。

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分体现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差。

11.以下关于互换交易的作用说法错误的是（）：

A.可以绕开外汇管制B.具有价格发现的功能

C.基于比较优势的原理降低长期资金筹措成本D.在资产、负债管理中防范利率、汇率风险

12.A公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付12%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+50bp的浮动利率；B公司在欧洲债券市场上发行美元债券需要支付11%的固定利率，如在欧洲美元市场上向银行借款则需支付LIBOR+10bp的浮动利率，则以下哪种说法是正确的（）：

A.AB公司可以进行货币互换

B.AB两公司不存在做利率互换的必要

C.A公司发行固定利率的欧洲美元债券，B公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

D.A公司以浮动利率在欧洲美元市场上贷款，B公司发行固定利率的欧洲美元债券，之后双方再进行利率互换来降低各自的融资成本

13.以下关于期权特点的说法不正确的是（）：

A.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

B.期权合约不存在交易对手风险

C.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

D.期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

14.一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$=118.26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$=118.58￥，请问此时这份期权处于（）：

A.实值B.平价C.虚值D.无法判断

15.一个投资者以13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，则该期权的内在价值和时间价值分别是（）：

A.内在价值为3，时间价值为10B.内在价值为0，时间价值为13

C.内在价值为10，时间价值为3D.内在价值为13，时间价值为0

16.若一份期权的标的资产市场价格为100，一般而言，期权的协定价格低于100越多，则（）：

A.看涨期权和看跌期权的期权费都越高B.看涨期权和看跌期权的期权费都越低

C.看涨期权的期权费越低，看跌期权的期权费越高D.看涨期权的期权费越高，看跌期权的期权费越低

17.为规避美元利率上升的风险，固定利率债权人应选用以下哪种期权（）：

A.美元看涨期权B.美元看跌期权C.利率封顶期权D.利率保底期权

18.下列关于利率保底期权的说法中错误的是（）：

A.利率保底期权是用于防范利率下跌的风险的B.在套期保值中适用于固定利率债权人，浮动利率债务人

C.在套期保值中适用于固定利率债务人，浮动利率债权人D.属场外交易工具

19.对于骑墙套利策略的理解错误的是（）：

A.该策略中同时买入两份期权，一份为看涨期权，一份为看跌期权

B.两份期权的协议价格相同，合约指向的标的资产的金额也相同

C.两份期权具有相同的有效期D.该策略适用于利率变化不大的时期

20.领子期权是指（）：

A.同时买入一个利率封顶期权和一个利率保底期权

B.同时卖出一个利率封顶期权和一个利率保底期权

C.在卖出一个利率封顶期权的同时买入一个利率保底期权

D.在买入一个利率封顶期权的同时卖出一个利率保底期权

21.最早出现的交易所交易的金融期货品种是（）。

A.货币期货B.国债期货C.股指期货D.利率期货

二、多项选择题

1.金融衍生产品交易所涉及的风险有（）：

A．市场风险B．信用风险或对手风险C．流动性风险D．操作风险E．结算风险与法律风险

2.场内金融衍生产品交易有哪些特点（）：

A．对于套期保值者来说，每笔交易都可以精确贴合交易者的个性化需求

B．合约标准化，市场流动性高

C．交易所集中撮合交易，交易效率高

D．通过中央结算系统进行实时结算，资产价格波动幅度小

E．门槛较高，参与者一般为金融机构和知名跨国公司

3.以下关于金融期货的说法正确的有（）：

A.金融期货属于远期义务类金融衍生工具

B.所有的金融期货都是场内交易的

C.金融期货分为外汇期货、利率期货和股指期货三大类

D.外汇期货的品种有英镑期货合约，欧元期货合约，日元期货合约，瑞士期货合约等

E.利率期货中比较活跃的品种有美国国债（包括短期、中期、长期）期货合约，英国金边债权期货合约，欧洲美元期货合约等。

4.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是（）：

A．交易成本低B．市场效率高C．具有规避风险的职能D．具有杠杆效应E．具有高风险性

5.以下关于外汇期货保证金制度的说法正确的有（）：

A.交易所对会员设定起始保证金和维持保证金B.起始保证金与维持保证金数额应该相同

C.交易所可以对套期保值交易和投机交易设定不同的保证金额度

D.期货经纪人自己决定对客户的保证金要求E.保证金是可以以交易所认可的证券充当的

6.在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括（）：

A．合约指向的外汇币种B．每份合约的面值C．合约的交割月份，以及合约的最后交易日

D．合约最小价格波动幅度和单日最大波幅E．每份合约要求的保证金数额

7.以下关于美国国际货币市场（IMM）交易的外汇合约面值、最小波动刻度及刻度值的说法错误的是（）：

A.英镑期货合约的面值是62，500英镑，最小波动刻度为0.0001，刻度值为6.25美元

B.欧元期货合约的面值是125，000欧元，最小波动刻度为0.0001，刻度值为12.5美元

C.日元期货合约的面值是125，000，000日元，最小波动刻度为0.000，001，刻度值为12.5美元

D.瑞士法郎合约的面值是125，000瑞士法郎，最小波动刻度为0.0001，刻度值为12.5美元

E.加元和澳元合约的面值都是100，000加元/澳元，最小波动刻度为0.0001，刻度值为10美元

8.一个完整的金融期权合约应至少包含以下哪些要件（）：

A．期权的性质，即明确是买权还是卖权B．期权的价格，即期权费C．标的资产的协议价格

D．期权的合约金额E．期权的开始日、到期日及交割日，是欧式期权还是美式期权

9.假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略（）：

A．以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元B．在期货市场上买入3个月期的欧元

C．在期货市场上卖出3个月期的欧元D．买入3个月期的美元的看跌期权

E．卖出3个月期的美元的看涨期权

10.以下有关外汇“期权宝”的说法中正确的是（）：

A.是一种保本型的外汇存款投资产品，不存在本金损失的风险。

B.其核心的运作是客户授权银行以外汇存款的利息在外汇期权市场上买入期权进行投机。

C.买入的只能是看跌期权而不能是看涨期权。

D.汇率的变动将会影响到这笔存款的收益率，提供该产品的银行对汇率走势的判断是否准确是客户能否赢利的关键。

E.由于总归是买入期权，如果不行权，就意味着有一部分存款利息被用作期权费而消耗；只有行权才可能在原有利息的基础上有超额的赢利。

而行权就意味着运用银行的外汇资源，从这个意义上讲““期权宝”的其实利用了银行的外汇资源。

11.以下关于外汇“两得宝”的说法中正确的是（）：

A.在外汇“两得宝”交易中，实际上是银行代表者客户与第三方就汇率的变动进行博弈。

B.在外汇“两得宝”交易中，实际上是客户和银行就汇率的变动进行博弈。

C.其运作的核心是客户根据自己的判断向银行卖出一份期权，期望汇率的变动使银行放弃行权，从而在存款利息之外获得期权费的收入。

D.如果银行不行权则客户的收益率肯定高于同期存款利率，一旦银行行权，则客户首先是会损失所得的期权费，进而可能损失存款利息，更有盛者还可能损失存款的本金。

E.通常只有信用级别极高的机构或公司才能充当期权的卖方，但在外汇“两得宝”交易中，个人存款客户却得以成为期权的卖方，这是因为其外汇存款是在银行控制之下的，实际上起到了保证金的作用。

三、判断题

1.金融衍生产品市场上存在大量的投机交易，投机交易的存在破坏了市场秩序。

（）

2.金融期货交易都是在场内进行的，金融期权交易都是在场外进行的。

（）

3.期货对于现货的套期保值功能建立在期货与现货价格变动方向相同的原理。

（）

4.远期借款人为规避利率上涨的风险，应该买入利率期货合约。

（）

5.债权人和债务人都可以运用利率期货进行套期保值。

（）

6.外汇期货交易的报价惯例是一律将美元作为基础货币。

（）

7.在外汇期货市场上，合约指向的外汇汇率波动一个点就是指该外汇兑美元的汇率波动万分之一。

（）

8.一份股指期货合约的面值是固定的。

（）

9.在单纯的利率互换中，作为金融衍生工具的杠杆效应体现在互换中只对换利息的支付，而不涉及本金的对换。

（）

10.市场定价的不一致为互换交易的开展提供了空间，互换对于参与交易的双方来说是一个双赢。

（）

11.期权交易的杠杆效应体现在期权费往往只占期货所指向的标的资产的一个很小的比例。

（）

12.假如一投资者手中持有英镑，为防止英镑贬值，他可以卖出英镑期货合约，也可以买入英镑看跌期权，如果期货的开仓价与期权的协议价相同，则运用这两种外汇衍生产品保值的效果是完全一样的。

（）

13.相对于利率互换市场，利率期权市场对参与者的信用评级要求更高。

（）

14.外汇“期权宝”适合外汇市场波动较大时进行投资。

（）

15.在外汇“两得宝”交易中，银行对汇率的判断是否正确至关重要。

（）

一、单项选择题

1.（B）2.（A）3.（D）4.（A）5.（D）6.（B）7.（C）8.（C）

9.（B）10.（D）11.（B）12.（B）13.（C）14.（C）15.（D）

16.（C）17.（D）18.（B）19.（D）20.（D）21.（A）

二、多项选择题

1.（ABCDE）：

2.（BCD）：

3.（ABCDE）：

4.（DE）：

5.（ACDE）：

6.（ABCDE）：

7.（ABCDE）：

8.（ABCDE）：

9.（ABDE）：

10.（ABDE）：

11.（BCDE）：

三、判断题

1.（×）2.（×）3.（√）4.（×）5.（√）6.（×）7.（×）8.（×）

9.（√）10.（√）11.（√）12.（×）13.（×）14.（√）15.（×）