中级会计职称财务管理课后习题十三含答案.docx

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中级会计职称财务管理课后习题十三含答案

2019年中级会计职称财务管理课后习题十三含答案

　　【例题1·单选题】下列财务比率中，属于效率比率指标的是（　）。

　　A.成本利润率

　　B.速动比率

　　C.资产负债率

　　D.所有者权益增长率

　　【例题2·多选题】下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有（　）。

　　A.总资产周转率

　　B.权益乘数

　　C.产权比率

　　D.资产负债率

　　【例题3·多选题】下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（　）。

　　A.应收票据

　　B.应收账款

　　C.预付账款

　　D.销售折扣与折让

　　【例题4·计算题】已知甲公司2017年年末的股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8，2017年的营业收入为50000万元，营业成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中，经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为-1000万元。

企业发行在外的普通股股数为15000万股（年内没有发生变化），市净率为7.5倍。

　　要求：

（1）计算2017年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数。

（2）计算2017年流动资产周转次数和总资产周转次数。

　　（3）计算2017年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率、市盈率。

　　（4）计算2017年的营业现金比率。

　　【例题5·计算题】丁公司是一家创业板上市公司，2016年度营业收入为20000万元，营业成本为15000万元，财务费用为600万元（全部为利息支出），利润总额为2000万元，净利润为1500万元，非经营净收益为300万元。

此外，资本化的利息支出为400万元。

丁公司存货年初余额为1000万元，年末余额为2000万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股，年末每股市价为4.5元。

　　要求：

（1）计算营业净利率。

（2）计算利息保障倍数。

（3）计算净收益营运指数。

（4）计算存货周转率。

（5）计算市盈率。

　　【例题6·计算题】甲公司2017年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元，年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40%;2017年实现的销售收入为8000万元、净利润为900万元，年初的股份总数为600万股（含20万股优先股，优先股账面价值为80万元），2017年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股;2017年9月1日发行新股（普通股）150万股;2017年年末普通股市价为15元/股。

甲公司的普通股均发行在外，优先股股利为100万元/年，优先股账面价值在2017年没有发生变化。

　　2017年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为50。

假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。

　　要求：

（1）计算2017年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率。

（2）简要说明影响企业股票市盈率的因素。

　　（3）计算2017年的营业净利率、总资产周转次数和权益乘数。

（时点指标使用平均数计算）

　　（4）已知2016年营业净利率为12%，总资产周转次数为1.2次，权益乘数为1.5，用差额分析法依次分析2017年的营业净利率、总资产周转次数、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。

　　1.【答案】A

　　【解析】效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

利用

　　效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

比如，将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、营业利润率和资本金利润率等指标，从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。

所以本题答案为选项A。

　　2.【答案】BCD

　　【解析】反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数，总资产周转率是反映营运能力的指标。

　　3.【答案】ABD

　　【解析】应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额，其中的营业收入是指扣除了销售折扣和折让后的营业收入，应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式，所以应收账款包括应收票据。

　　4.【答案】

（1）应收账款=50000/5=10000（万元）

　　存货=50000×70%/10=3500（万元）

　　权益乘数=1/（1-50%）=2

　　产权比率=权益乘数-1=2-1=1

　　利息保障倍数=（10000+2500）/2500=5

（2）流动负债=30000-12000=18000（万元）

　　流动资产=18000×1.8=32400（万元）

　　流动资产周转次数=营业收入/流动资产=50000/32400=1.54（次）

　　总资产周转次数=营业收入/总资产=50000/（30000+30000）=0.83（次）

　　（3）营业净利率=净利润/营业收入=10000×（1-25%）/50000×100%=15%

　　总资产净利率=净利润/总资产×100%=10000×（1-25%）/60000×100%=12.5%

　　权益净利率=净利润/股东权益×100%=10000×（1-25%）/30000×100%=25%

　　每股净资产=30000/15000=2（元）

　　每股市价=2×7.5=15（元）

　　每股收益=10000×（1-25%）/15000=0.5（元/股）

　　市盈率=15/0.5=30（倍）

　　（4）营业现金比率=8000/50000=0.16

　　5.【答案】

（1）营业净利率=净利润/营业收入=1500/20000×100%=7.5%

（2）利息保障倍数=息税前利润/应付利息=（2000+600）/（600+400）=2.6

　　（3）净收益营运指数=经营净收益/净利润=（1500-300）/1500=0.8

　　（4）存货周转率=营业成本/存货平均余额=15000/[（1000+2000）/2]=10（次）

　　（5）市盈率=每股市价/每股收益=4.5/（1500/10000）=30（倍）

　　6.【答案】

（1）归属于普通股股东的净利润=净利润-优先股股利=900-100=800（万元）

　　年初发行在外的普通股股数=600-20=580（万股）

　　2月10日向全体股东送的股数=580×2/10=116（万股）

　　2017年发行在外的普通股加权平均数=580+116+150×4/12=746（万股）

　　基本每股收益=800/746=1.07（元）

　　假设2017年6月1日全部转股：

　　增加的净利润（即减少的税后利息）=12×1000×3%×7/12×（1-25%）=157.5（万元）

　　增加的年加权平均普通股股数=12×50×7/12=350（万股）

　　稀释每股收益=（800+157.5）/（746+350）=0.87（元）

　　年末的市盈率=15/1.07=14.02（倍）

　　年末的普通股每股净资产=（3900-80）/（580+116+150）=4.52（元）

　　年末的普通股市净率=15/4.52=3.32（倍）

（2）影响企业股票市盈率的因素有三个：

一是上市公司盈利能力的成长性;二是投资者所获取报酬率的稳定性;三是利率水平的变动。

　　（3）营业净利率=900/8000×100%=11.25%

　　年末的资产总额=3900/（1-40%）=6500（万元）

　　平均总资产=（4500+6500）/2=5500（万元）

　　总资产周转次数=8000/5500=1.45（次）

　　平均股东权益=（3000+3900）/2=3450（万元）

　　权益乘数=5500/3450=1.59

　　（4）2016年的净资产收益率=12%×1.2×1.5=21.6%

　　2017年的净资产收益率=11.25%×1.45×1.59=25.94%

　　营业净利率变动对净资产收益率的影响=（11.25%-12%）×1.2×1.5=-1.35%

　　总资产周转次数变动对净资产收益率的影响=11.25%×（1.45-1.2）×1.5=4.22%

　　权益乘数变动对净资产收益率的影响=11.25%×1.45×（1.59-1.5）=1.47%