酒店财务管理的目标.doc

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一、对财务管理目标主要观点的评价酒店财务管理的目标，是指通过酒店的财务管理活动所要到达的根本目的。

在现代财务管理的理论体系及理财实践活动中，理财目标是一个逻辑出发点，决定着财务管理各种决策的选择，是酒店各种理财决策的标准，科学的理财目标有助于酒店平常理财的规范化，有助于科学理财观念的建立，有助于进步酒店的理财效力并支持酒店的可延续发展能力。

这里对曾在我国和西方国家广泛利用的三种观点进行评价。

（一）产值最大化在传统的集权管理模式下，企业的财产所有权与经营权高度集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值目标，企业领导人职位的升迁，职工个人利益的多少，均由完成的产值计划指标的程度来决定，这就决定了企业必定要把总产值作为企业经营的主要目标。

在社会主义建设早期，人们不自觉地把总产值最大化当作财务管理的基本目标。

但随着时间推移，人们逐步熟悉到这一目标存在以下缺点：

（1）只讲产值，不讲效益；

（2）只讲数目，不求质量；（3）只抓生产，不抓销售；（4）只重投进，不讲挖潜。

由于总产值最大化目标存在上述缺点，因此，把总产值最大化当作财务管理的目标，是不符合财务运行规律的。

（二）利润最大化利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润到达最大。

利润最大化观点在西方经济理论中是根深蒂固的，西方很多经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的，例如，亚当?

斯密、大卫?

李嘉图等经济学家都以为企业的目标是利润最大化。

20世纪50年代之前，西方财务管理理论界也以为，利润最大化是财务管理的最优目标。

目前，我国也有一部份财务管理学家以为，以利润最大化为目标是财务管理职员的最好选择。

这是由于企业要想获得利润最大化，就必须讲求经济核算。

加强管理、改进技术、进步劳动生产率、下降产品本钱，这些都有益于经济效益的进步。

但以利润最大化作为财务管理的目标存在以下缺点：

（l）利润最大化没有斟酌利润发生的时间，没能斟酌资金的时间价值；

（2）利润最大化没能有效地斟酌风险题目，这可能会使财务职员不顾风险的大小往寻求最多的利润；（3）利润最大化常常会使企业财务决策带有短时间行为的偏向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。

应当看到，利润最大化的提法，只是对经济效益浅层次的熟悉，存在一定的片面性，所以，利润最大化其实不是财务管理的最优目标。

（三）股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的公道经营，为股东带来最多的财富。

在股份经济条件下，股东财富由其所具有的股票数目和股票市场价格两方面来决定，在股票数目一定时，当股票价格到达最高时，则股东财富也到达最大。

所以，股东财富最大化，又演化为股票价格最大化。

与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是由于：

（1）股东财富最大化目标科学地斟酌了风险因素，由于风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在寻求利润上的短时间行为，由于不但目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响；（3）股东财富最大化目标比较轻易量化，便于考核和赏罚。

但应当看到，股东财富最大化也存在一些缺点：

（1）它只合适上市公司，对非上市公司则很难适用；

（2）它只夸大股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；（3）股票价格受多种因素影响，这些因素并不是都是公司所能控制的，把不可控因素引进理财目标是分歧理的。

二、影响财务管理目标的各种利益相干者要想确立科学的财务管理目标，必须分析究竟哪些利益关系人会对酒店理财产生重要影响。

与酒店有关的利益相干者很多，但不一定都对酒店理财产生重大影响，那末，究竟哪些利益相干者对酒店理财，进而会对财务管理目标产生影响呢？

一般而言，影响财务管理目标的利益相干者应当符合以下三条标准：

（l）必须对酒店有投进，即对酒店有资金、劳动或服务方面的投进；

（2）必须分享酒店收益，即从酒店获得诸如工资、奖金、利息、股利和税收等各种报酬；（3）必须承当酒店风险，即当酒店失败时，都会承当一定损失。

根据这三个标准，影响酒店财务管理目标的利益相干者有以下四个方面。

（一）酒店所有者所有者对酒店理财的影响主要是通过股东南大学会和董事会来进行的。

从理论上来说，酒店重大的财务决策必须经过股东南大学会或董事会的表决，酒店经理和财务经理的任免也由董事会决定，因此，酒店所有者对酒店财务管理有重大影响。

（二）酒店债权人债权人把资金借给酒店后，一般都会采取一定的保护措施，以便按时收取利息，到期收回本金。

因此，债权人必定要求酒店依照借款合同规定的用处使用资金，并要求酒店保持良好的资金结构和适当的偿债能力。

固然，债权人权利的大小在各个国家有所不同，在日本，债权人特别是银行对企业财务决策会产生重大影响。

（三）酒店员工酒店员工包括一般的员工和酒店管理职员，他们为酒店提供了智力和体力的劳动，必定要求获得公道报酬。

员工是酒店财富的创造者，他们有权分享酒店的收益；员工的利益与酒店的利益紧密相连，当酒店失败时，他们要承当重大风险，有时乃至比股东承当的风险还大。

因此，在确立财务管理目标时，必须斟酌员工的利益。

（四）政府政府为酒店提供了各种公共方面的服务，因此要分享酒店的收益，要求酒店依法纳税，对酒店财务决策也会产生影响。

固然，在计划经济条件下，政府对酒店财务管理的影响很大，而在市场经济条件下，由于实行政企分离，政府对酒店财务管理的影响力要弱些。

但是，政府可以通过政策引诱的方式影响酒店财务管理的目标。

上述对影响财务管理目标的分析与传统思路相比存在明显差异。

传统上，人们都以为股东承当了酒店全部剩余风险，也应享受因经营发展带来的全部税后收益，所以股东所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。

正由于持有“剩余要求权”，股东在酒店业绩良好时可以最大限度地享受收益，在酒店亏损时也将承当全部亏损。

与债权人和员工相比，其权利、义务、风险、报酬都比较大，这决定了他们在酒店中有着不同的地位，所以传统思路在斟酌财务管理目标时，都更多地从股东利益动身，选择“股东财富最大”或“股票价格最大”。

但是，现代意义上的企业与传统企业有很大差异，现代企业是多边契约关系的总和，股东固然要承当风险，但债权人和员工所承当的风险也很大，政府也承当了相当大的风险。

从历史的角度来考察，现代企业的债权人所承当的风险，远远大于历史上债权人承当的风险。

由于从历史上来看，例如20世纪50年代之前，企业的资产负债率一般较低，很少有超过50%的，但现代企业的资产负债率一般都较高，多数国家的均匀资产负债率都超过了60%，有些国家的企业如我国、日本和韩国的资产负债率还接近乃至超过了80%。

巨额的负债使债权人所承当的风险大大增加，实际上他们与股东共同承当着剩余风险。

现代企业员工所承当的风险，也比历史上职工承当的风险大，由于历史上工人的劳动主要是简单的体力劳动，当工人在一个企业失往工作时，可以很轻易地在其他企业找到基本相同的工作，而在现代企业中，简单的体力劳动愈来愈少，复杂的脑力劳动愈来愈多，职工上岗之前必须有较好的学历教育和职业培训，由于专业分工愈来愈细，一旦在一家企业失往工作，很难在其他企业找到类似的工作，必须经过再学习或再培训才能重新就业，因此承当的风险愈来愈大了。

三、酒店财务管理目标的选择从上述分析可以看出，财务管理目标应与酒店多个利益相干者有关，是这些利益相干者共同作用和相互让步的结果，在一定时期和一定环境下，某一利益团体可能会起主导作用，但从酒店长远发展来看，不能只夸大某一利益相干者的利益，而置其他利益相干者的利益于不顾，也就是说，不能将财务管理的目标仅仅回结为某一利益相干者的目标，从这一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最优目标，在社会主义条件下更是如此。

从理论上来说，各个利益相干者的目标都可以折衷为酒店长时间稳定发展和酒店总价值的不断增长，各个利益相干者都可以借此来实现他们的终究目的。

因此，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。

企业价值最大化是指通过企业财务上的公道经营，采用最优的财务政策，充分斟酌资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长时间稳定发展的基础上使企业总价值到达最大。

这一定义看似简单，实际上包括丰富的内涵，其基本思想是将酒店长时间稳定发展摆在首位，夸大在企业价值增长中满足各方利益，具体内容包括以下几个方面。

（1）夸大风险与报酬的均衡，将风险限制在酒店可以承当的范围以内。

（2）创造与股东之间的利益调和关系，努力培养安定性股东。

（3）关心本酒店员工利益，创造优美***的工作环境。

（4）不断加强与债权人的联系，重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供给者。

（5）关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投进，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收进的长时间稳定增长。

（6）讲求信誉，留意酒店形象的宣传。

（7）关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取制定出对自己有益的法规，但一旦立法颁布实施，不论是否对自己有益，都应严格执行。

以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：

（1）企业价值最大化目标斟酌了获得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

（2）企业价值最大化目标科学地斟酌了风险与报酬的联系。

（3）企业价值最大化能克服企业在寻求利润上的短时间行为，由于不但目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现两者之间的最好平衡，使企业价值到达最大。

因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次熟悉，它是现代财务管理的最优目标。

犹如从利润最大化向股东财富最大化转变一样，从股东财富最大化向企业价值最大化的转变是财务管理目标理论的又一次奔腾，为了能够说明这类奔腾的意义，这里要进一步作以下论述：

（1）企业价值最大化扩大了财务管理进程中需斟酌题目的范围。

现代企业理论以为，企业是多边契约关系的总和，包括股东、债权人、经理阶层、一般职工等，对企业的发展而言，这些关系缺一不可。

各方都有本身利益，共同参与构成企业的利益制衡机制，假如试图通过侵害一方利益而使另外一方获利，结果会致使矛盾冲突，出现诸如职工罢工、债权人谢绝提供贷款、股东兜售股票、税务机关提出罚款等，这些都不利于企业的发展。

从这个意义上说，股东财富最大化轻易仅仅斟酌股东利益，疏忽了其他关系人的利益，这是错误的，而企业价值最大化可以弥补上述不足。

（2）企业价值最大化重视在企业发展中斟酌各方利益关系。

从上述论述可以看出，公道的财务管理目标必须斟酌与企业有契约关系的各个方面，但如何斟酌还是一个十分重要的题目。

企业价值最大化是在发展中斟酌题目，在企业价值的增长中来满足各方利益关系。

假如把企业的财富比作一块蛋糕，这块蛋糕可以分为几个部份，分属于企业契约关系的各方——股东、债权人、职工等。

从逻辑关系上来看，当企业财富总额一定时，各方的利益是此消彼长的关系，而当企业的财富增加后，各方的利益都会有所增加，各种契约关系人的利益都会较好地得到满足，这又有益于企业财富的增加，实现财务管理的良性循环。

（3）企业价值最大化目标更符合社会主义低级阶段的我国国情。

现阶段我国事一个以社会主义为政治制度、以市场经济为经济模式的国家，现代企业制度在我国有着独特、复杂的发展历程。

与国外企业相比，我国企业应更加夸大职工的利益与职工的权利，夸大社会财富的积累，夸大调和各方利益，实现共同发展和共同富裕。

所以，在选择财务管理目标时，仅仅局限于股东这一个利益团体是不符合我国国情的，而只有寻求企业价值最大化才符合社会主义低级阶段的特点。

四、社会责任与酒店财务管理目标企业目标与社会目标在很多方面是一致的。

实现企业价值最大化的理财目标，要求酒店必须以履行社会责任为条件。

例如，酒店为增加价值，就必须采取有效的竞争手段，包括寻求差异化和本钱领先战略，从而更好地满足消费者的需要；增加企业价值，就必须下降员工与股东之间的利益冲突，使员工的待遇与作出的贡献相匹配。

企业目标与社会目标也有矛盾的一面。

酒店履行社会责任，会致使酒店在一定时期内的经营本钱增加，当期盈利减少，酒店竞争能力减弱。

如履行政府环境保护的要求会发生环保投资，增加员工的培训也会增加酒店的本钱。

正由于如此，从股东的角度观察，本钱的增加减少了股东享有的剩余收益，为下降本钱，股东可能会采取回避履行社会责任的措施。

为促使酒店履行社会责任，政府应以法律情势保护社会公众的利益，调理股东与社会公众利益的矛盾；对法律不能束缚的行为，应促使酒店遵守贸易道德规范或接受政府的行政监视；酒店还应遭到社会***的监视。

应当指出，虽然酒店履行社会责任会耗费酒店一定的资源，在短时期内增加酒店的经营本钱，但酒店社会责任的履行为酒店的可延续发展奠定了良好的基础。

从这点上来讲，酒店承当社会责任就是为酒店未来的长远发展承当责任，酒店履行社会责任与企业价值最大化的理财目标是一致的。