财务管理作业参考.docx
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财务管理作业参考
财务管理作业
第一章总论
作业题：
简述企业财务关系的内容
答：
（1）企业与投资者之间的财务关系
（2）企业与债权人之间的财务关系（3）企业与受资者之间的财务关系（4）企业与债务人之间的财务关系（5）企业与供货商、企业与客户之间的财务关系（6）企业与政府之间的财务关系（7）企业内部各单位之间的财务关系（8）企业与职工之间的财务关系
第二章资金时间价值与风险衡量
作业题：
某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：
方案一；从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。
方案二：
从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假定该公司的资金成本率为10%。
要求：
计算以上两个方案的现值，并作出选择。
答：
方案一：
PV=20*（P/A,10%,9）+20=20*5.759+20=135.18
方案二：
PV=25*[（P/A,10%,9）-（P/A,10%,4）]=25*（5.759-3.1699）=64.727
选择方案二
第三章筹资决策
作业题：
1.对普通股筹资的利弊进行评价。
2.星辰公司的一项投资项目，需筹资2000万元，项目投资收益率预计为税后15%，所得税税率为30%。
现有两个筹资方案：
甲方案：
向银行贷款180万元，年利率10%，期限2年，筹资费率发行3年期长期债券，面值1000万元，年利率12%，发行价1020万元，筹资费率4%；发行普通股400万股，每股面值1元，发行价2元，预计第1年股利率20%，以后年增长率5%，筹资费率6%。
乙方案：
发行优先股400万股，每股面值1元，年股息率15%，溢价600万元发行，筹资费率5%；发行普通股700万股，每股面值1元，发行价2元，发行第1年股利率20%，以后年增长率5%，筹资费率6%。
要求：
计算分析甲、乙方案是否可行，并比较选优。
答：
第四章项目投资决策
作业题：
某企业拟建一项固定资产，需投资55万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有5万元净残值。
该项工程建设期为1年，投资额分别于年初投入30万元，年末投入25万元。
预计项目投产后每年可增加营业收入15万元，总成本10万元，假定贴现率为10%，所得税率为30%。
要求：
计算该投资项目的净现值。
（PF，10%，1）=0.9091（PF,10%,11）=0.3505
（P/A,10%,9）=5.7590（P/A,10%,10）=6.1446
答：
第五章证券投资决策
作业题：
洪达公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其系数分别是1.8、1.5和0.7，在证券组合中所占比重分别为50%、30%和20%，股票的市场收益率为15%，无风险收益率为12%。
要求：
计算该证券组合的风险收益率。
答：
组合的贝他系数=1.8×80%+1.5×30%+0.7×20%=1.49
组合的收益率=12%+1.49×（15%—12%）=16.47%
第六章营运资金管理
作业题：
1.某企业预计信用期限为20天，销量可达50万件；信用期若延长到40天，销量可增加到60万件。
假定该企业投资报酬率为9％，产品单位售价为4元，其余条件如下表所示。
要求：
确定该企业应选择哪一个信用期限？
单位：
万元
信用期
20天
40天
销售额
200
240
销售成本：
变动成本
60
72
固定成本
20
20
毛利
120
148
收帐费用
10
12
坏帐损失
3
5
答：
信用期由20天延长到40天
增加销售利润＝148－120＝28（万元）
增加机会成本=
240*（72/240）*9%*（40/360）-200*（60/200）*9%（20/360）=0.42（万元）
增加管理成本＝l2－10＝2（万元）
增加坏帐成本＝5－3＝2（万元）
增加净收益＝28－（0.42＋2＋2）＝23.58（万元）
结论：
应选择40天信用期。
2.企业全年耗用甲种材料7200千克，该材料单价20元，年单位储存成本4元，一次订货成本25元。
要求:
计算
（1）经济订货批量；
（2）最小相关总成本；（3）最佳订货次数；（4）最佳订货周期；（5）最佳存货资金占用额。
答：
依上述资料计算：
（1）经济批量=（2*7200*25/4）1/2=300（千克）
（2）最小相关总成本=（2*7200*25*4）1/2=1200（千克）
（3）最佳订货次数=7200/300=24（次）
（4）最佳订货周期=360/24=15（天）
（5）最佳存货资金占用额=20*300/2=3000（元）
3.简答：
企业持有现金的动机是什么？
持有现金会引起哪些成本？
答：
现金持有的动机：
交易动机，预防动机，投机动机。
现金持有的成本：
机会成本，管理成本，转换成本，现金短缺成本。
第七章利润分配管理
作业题：
简答：
影响股利政策的因素有哪些？
答:
（1）法律因素。
资本保全约束；资本积累约束；偿债能力约束；超额累积利润约束。
（2）公司因素。
举债能力；现金流量；未来投资机会；资本成本。
（3）股东因素。
担心控制权的稀释；追求稳定的收入；规避风险；规避所得税。
（4）其他因素。
债务合同约束；通货膨胀。
第八章外汇管理
作业题：
简述外汇管理的要求
答:
（1）实行国际收支申报制和外债登记制度。
（2）禁止外币在境内流通。
（3）人民币经常项目项下的外汇可兑换，国家对经常性国际支付和转移不予限制。
（4）资本项目项下的外汇流动依法审批或核准。
（5）金融机构外汇业务特许制。
在我国境内经营外汇业务必须经过外汇管理部门批准，领取经营外汇业务许可证，并且还要在经营许可证批准的范围内经营，不得超出范围限制。
未经过批准的任何单位和个人都不得经营外汇业务。
经营外汇业务的金融机构应当按照国家有关规定缴存外汇准备金，并接受监管。
第九章财务预算
作业题：
多项选择题
1.预算的编制方法主要有（ABD）。
A.弹性预算B.零基预算C.全面预算D.滚动预算
2.在实际工作中，弹性预算主要适用于编制与业务量有关的各种预算，因而主要用于编制（ABCD）等。
A.直接材料预算B.直接人工预算C.制造费用预算D.销售管理费用预算
3.现金预算的组成部分包括（ABCD）。
A.现金收入B.现金收支差额C.现金支出D.资金筹集与运用
4.财务预算包括（AD）。
A.现金预算B.业务预算C.预计损益表D.预计资产负债表
5.为编制现金预算提供依据的预算有（ACD）。
A.销售预算B.预计现金流量表C.成本预算D.生产预算
第十章财务控制
作业题：
大华公司设有甲、乙两个分公司，均为投资中心，其中乙分公司2012年利润52万元，经营资产平均占用额为200万元，总公司决定2013年投资100万元扩充乙分公司的经营规模，预计乙分公司2013年全年可增加利润25万元，总公司规定的最低投资报酬率为18%。
要求：
（1）计算乙分公司2012年的投资报酬率和剩余收益。
（2）计算乙分公司2013年的投资报酬率和剩余收益。
（3）若以投资报酬率考核乙分公司2013年的经营业绩，判断乙分公司是否乐意接受新的投资。
若改为用剩余收益指标考核呢？
请说明理由。
答：
（1）乙公司2012年的投资报酬率=52/200*100%=26%
剩余收益=52-200*18%=16（万元）
（2）乙公司2013年的投资报酬率=（52+25）/（200+100）*100%=25.7%
剩余收益=（52+25）-（200+100）*18%=23（万元）
（3）若以投资报酬率考核乙分公司2013年的经营业绩，乙分公司不乐意接受新的投资。
因为增加项目使投资报酬率下降，若改为用剩余收益指标考核，乙公司接受，因为剩余收益增加了。
第十一章财务分析
作业题：
凯悦公司总资产期初数1600万元，期末数2000万元，其中：
存货期初数为360万元，期末数为480万元；期初流动负债为300万元，期末流动负债为450万元，期初速动比率为0.75，期末流动比率为1.6，本期总资产周转次数为1.2次（假定该公司流动资产等于速动资产加存货）。
要求：
（1）计算该公司流动资产的期初数与期末数。
（2）计算该公司本期销售收入。
（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。
答：
（1）流动资产的期初数=300*0.75+360=585（万元）
流动资产的期末数=450*1.6=720（万元）
（2）该公司本期销售收入=（1600+2000）/2*1.2=2160（万元）
（3）该公司本期流动资产平均余额=（585+720）/2=652.5（万元）
该公司本期流动资产周转次数=2160/652.5=3.31次
第十二章企业清算管理
作业题：
简述债务清偿顺序
答：
依照下列顺序清偿：
（一）破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金;
（二）破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用和破产人所欠税款;（三）普通破产债权。
破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的，按照比例分配。
破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按照该企业职工的平均工资计算。
综合题
一、单项选择题
1、经营风险与经营杠杆中涉及到的利润是指（B）。
A、营业利润B、息税前利润C、利润总额D、净利润
2、发放股票股利，以下说法不正确的是（C）。
A、引起每股盈余下降B、使公司留存大量现金
C、股东权益各项目的比例发生变化D、股东权益总额发生变化
3、企业制定的信用条件内容不包括（C）。
A、确定信用期限B、确定折扣期限
C、确定收账方法D、确定现金折扣
4、某企业全年需用甲材料240吨，每次进货成本40元，每吨材料年储存成本为12元，则每年最佳进货资为（C）次。
A、3B、4C、6D、9
5、当某独立投资方案的净现值大于0时，其内含报酬率（D）。
A一定大于0B、一定小于0
C、一定小于设定折现率D、一定大于设定折现率
6、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（A）。
A、收款法B、分期付款法C、加息法D、贴现法
7、出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（B）。
A、直接租赁B、杠杆租赁C、经营租赁D、售后回租
8、下列筹资方式中不属于筹集长期资金的是（C）。
A、发行债券B、融资租赁C、商业信用D、吸收投资
9、下列比率中不属于偿债能力比率的有（C）。
A、流动比率B、资产负债率C、市盈率D、产权比率
10、比较不同方案的风险程度应用的指标是（D）。
A、期望值B、平方根C、标准差D、标准离差率
11、财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的（D）。
A、经济往来关系B、经济协作关系
C、经济责任关系D、经济利益关系
12、作为财务管理的目标，每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点是（C）。
A、能够避免企业的短期行为B、考虑了资金的时间价值
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系D、考虑了风险价值因素
13、货币时间价值是（C）。
A、货币经过投资后所增加的价值
B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
C、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率
D、没有通货膨胀情况下的利率
14、一般说来，流动比率应保持在（B）以上时，资产的流动性较好。
A、100%B、200%C、50%D、300%
15、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（A）。
A、债券的风险较低，且债券的利息具有抵税作用B、债券的利息固定
C、债券的发行量较小D、全新的筹资费用少
16、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）。
A、财务风险大B、筹资成本高C、筹资限制少D、筹资速度慢
17、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（A）。
A、贴现法B、分期会款法C、加息法D、收款法
18、（D）指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析体系的核心。
A.营业利润率B.资产周转率C.权益乘数D.自有资金利润率
19、现金作为一种资产，它的（A）。
A、流动性强，盈利性差B、流动性强，盈利性也强
C、流动性差，盈利性强D、流动性差，盈利性也差
20、公司的经营杠杆是衡量公司的（A）。
A、经营风险B、财务风险C、汇率风险D、应收账款风险
二、多项选择题
1、产生财务风险是由于企业存在（ABD）。
A、财务费用B、优先股股利C、普通股股利
D、债务利息E、股票股利
2、公司是影响股利政策实施的因素之一，具体包括（ABCDE）。
A、变现能力B、举债能力C、盈利能力D、投资机会E、资本成本
3、确定最佳现金持有量的常见模式有（AB）。
A、成本分析模式B、存货模式C、现金周转模式
D、随机模式E、概率模式
4、下列项目中，属于现金流入项目的有（ABDE）。
A、营业收入B、回收垫支的流动资金C、建设投资
D、固定资产残值变现收入E、经营成本节约额
5、债券发行价格的高低，取决于（ABCD）。
A、债券面值B、债券票面利率C、发行时的市场利率
D、债券期限E、发行费用
6、在个别资本成本计算中，须考虑所得税因素的是（AC）。
A、债券成本B、普通股成本C、银行借款成本
D、优先股成本E、留存收益成本
7、下列资产中，通常作为速动资产的有（ABDE）。
A、存货B、现金C、无形资产D、应收票据E、短期投资
8、在财务管理中，衡量风险大小的指标有（BCD）。
A、期望值B、标准离差C、标准离差率D、概率分布E、概率
9、按收付款的方式年金可分为（ABCD）。
A、普通年金B、预付年金C、递延年金
D、永续年金E、复利年金
10、公司的财务活动包括（ABD）。
A、筹资活动B、投资活动C、清产核资活动
D、股利分配活动E、财务清查活动
11、某公司计划购置一台设备，付款条件是从第二年开始，每年年末支付5万元，连续支付10年，其折现的模式为（CD）。
（资本成本为10%）
A、5〔（P/A，10%，11）-（P/A，10%，2）〕
B、5〔（P/A，10%，13）-（P/A，10%，3）〕
C、5〔（P/A，10%，11）-（P/A，10%，1）〕
D、5（P/A，10%，10）*（P/F，10%，1）
E、5（P/A，10%，10）*（P/A，10%，2）
12、下列资产中通常可作为速动资产的有（BDE）。
A、存货B、现金C、无形资产D、应收账款E、短期投资
13、下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是（CD）。
A、债券利息B、股利C、借款手续费
D、债券发行费E、股票印刷费
14、长期借款筹资的特点是（ABCDE）。
A、筹资风险较高B、与股票、债券相比，融资速度快
C、借款弹性大D、限制条件多，筹资数量有限E、借款成本低
15、公司是影响股利政策实施的因素之一，具体包括（ABCD）。
A、变现能力B、举债能力C、盈利能力
D、投资机会E、资本成本
16、债券发行价格的高低，取决于（ABCD）。
A、债券面值B、债券票面利率C、发行时的市场利率
D、债券期限E、发行费用
17、公司持有现金的原因主要是为了满足（ABC）。
A、交易性需要B、预防性需要C、投机性需要
D、收益性需要E、流动性需要
18、企业通常所采用的“5C”评分法分析信用受评人（客户）的信用质量确定其风险等级，那么“5C”是指（ABCDE）。
A品德B、能力C、资本D、抵押品E、条件
19、杠杆分析包括（ACE）。
A、经营杠杆分析B、产品杠杆分析C、财务杠杆分析
D、经济杠杆分析E、总杠杆分析
20、公司可以采胳膊的股利支付方式有（ABCD）。
A、现金股利B、股票股利C、财产股利
D、负债股利E、信用股
三、判断题
1、现代企业制度下，企业的财务机构和会计机构职能基本相同，没有必要分开设置。
（×）
2、对于多个投资方案而言，无论各个方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
（√）
3、发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此，其资本成本较低。
（×）
4、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。
（×）
5、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。
（√）
6、现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额，其数值一定大于零。
（×）
7、如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。
（×）
8、一般说来，当某种存货数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。
（×）
9、只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应该放宽信用条件。
（√）
10、在无差别点，公司可采用任何一种筹资方式，其EPS均相同。
（√）
11、现代企业制度下，企业的财务机构和会计机构职能基本相同，没有必要分开设置。
（×）
12、对于多个投资方案而言，无论各个方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
（√）
13、发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此，其资本成本较低。
（×）
14、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。
（×）
15、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。
（√）
16、在计算债券资本成本时，债券筹资额应按面值计算，而不应按发行价格计算。
（√）
17、一般说来，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越小。
（×）
18、普通年金现值是一系列复利现值之和。
（×）
19、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。
（×）
20、净现值大于0时，获利指数大于1。
（√）
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