《投资项目评估》教案.docx
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《投资项目评估》教案
投资项目评估
教案
院（系）经济管理系
课程名称投资项目评估
授课专业工程管理
主讲教师
职称职务
投资项目评估
Investmentprojectevaluatulation
课程代码：
0300024
总学时：
68学时
开课对象：
全日制财经类、管理类专业本科学生。
一、课程的性质、目的与任务
（一）课程性质
《投资项目评估》课程是财经类、管理类全日制本科专业的一门专业基础课。
对项目决策、管理、技术、经济合理性进行全面论证和评价，并在此基础上进行投资选择和做出投资决策。
（二）教学目的
理论联系实际方法，提高分析问题和解决问题的能力，以科学态度，从实际出发，分析项目建设的必要性，进行可行性评估，能够运用所学理论知识对项目做出前期策划和评估论证。
（三）教学任务
通过本课程的学习，要求学生掌握项目评估的基本概念、基本原理和实用的评估方法，理论联系实际方法，提高分析问题和解决问题的能力，以科学态度，从实际出发，分析项目建设的必要性，进行可行性评估，能够运用所学理论知识对项目做出前期策划和评估论证，对项目决策、管理、技术、经济合理性进行全面论证和评价，并在此基础上进行投资选择和做出投资决策。
二、教学基本内容与基本要求
（一）教学基本内容
投资项目可行性研究、市场研究与项目规模的选择、项目的生产建设条件与技术评估、竞争性投资项目的财务评价、投资项目的不确定性分析、投资项目的财务状况分析
（二）基本要求
在教学过程中，应注重理论联系实际，处理好定性分析与定量分析的关系，加强对学生分析和解决实际能力的培养，以培养符合要求的高级专业人才
三、教学内容及学时分配
教学内容
教学
要求
重点
（☆）
难点
（△）
学时
安排
备注
一、总论
（一）投资项目评估的基本概念
（二）投资项目的建设程序
A
B
☆
△
4
二、投资项目的可行性研究
（一）投资项目可行性研究概述
（二）投资项目可行性研究的主要内容
（三）投资项目可行性研究的工作程序和要求
（四）可行性研究中的投资决策
B
A
B
A
☆
☆
△
△
6
三、市场研究与项目规模的选择
（一）市场研究概述
（二）市场预测的方法
（三）项目生产规模的选择
B
A
A
☆
☆
△
△
4
四、项目的生产建设条件的评估
（一）项目的生产建设条件的评估
（二）项目的技术评估
B
A
☆
△
4
五、投资项目的财务状况分析
（一）投资项目经济评价概述
（二）项目经济评介中的时间因素
（三）投资项目总投资的估算
（四）投资项目成本费用的估算
（五）投资项目年收入的年税金的估算
（六）投资项目财务状况的分析与评估
B
A
A
B
B
B
☆
☆
△
△
8
六、竞争性投资项目的财务评价
（一）新建竞争性投资项目的财务评价
（二）改扩建和改造投资项目的财务评价
（三）财务基础数据和基准投资收益率、投资回收期的测定
B
A
B
☆
△
6
七、竞争性投资项目的国民经济评估
（一）竞争性投资项目的国民经济评估概述
（二）项目费用和效益的划分
（三）投资项目国民经济评估参数
（四）影子价格及其调整计算
（五）国民经济评价报表和国民经济评估
（六）社会效果的分析与评估
B
B
A
A
B
C
☆
☆
△
△
10
八、投资项目的不确定性分析
（一）投资项目经济评价中的不确定因素
（二）不确定性分析的方法和内容
B
B
☆
△
6
九、基础性、公益性投资项目的经济评价
（一）基础性、公益性投资项目经济评价的特点
（二）费用效益分析
（三）收入成本分析法
（四）成本效用分析法
B
A
A
B
☆
☆
△
△
6
十、利用外资项目的经济评价
（一）利用外资的方式
（二）利用外资投资项目的经济评估
（三）合资项目可行性研究和项目评估
（四）合资企业与项目概况的评估
（五）合资项目经济基础数据的评估
（六）合资项目财务评估
（七）合资项目国民经济评估
B
B
A
B
A
B
C
☆
☆
△
△
6
十一、投资项目后评估
（一）投资项目后评估的概念和作用
（二）投资项目后评估的基本内容
（三）投资项目后评估的程序和方法
（四）投资项目经济后评估
（五）投资项目后评估的实际基础数据
（六）投资项目投产后经济效益的分析与评估
（七）综合评估结论及后评估报告
C
C
B
A
B
B
C
☆
△
8
（教学要求：
A--熟练掌握B--掌握C--了解）
四、建议实验项目及学时分配
按照教学计划，本课程安排68，均为课堂讲授，暂不安排实验。
五、教学方法与教学手段
教学方法
本课程以课堂面授为主，考虑到目前条件的限制，暂不专门安排实验课。
但教师在教学过程中，应注重理论联系实际，将实际的投资项目评估案例引入课堂教学，采用分组讨论的方式进行，注重培养和提高学生实际分析问题和解决问题的能力。
教学手段
本课程教学内容涉及大量图表，应采用多媒体教学手段，才能收到更好的教学效果。
六、建议教材与参考书目
［1］《投资项目评估》，简德三编著，上海财经大学出版社，2004.5；
［2］《项目评估理论与实务》，王立国，首都经济贸易大学出版社，2006年；
［3］注册咨询工程师（投资）执业资格考试教材，中国计划出版社，2003年；
［4］《投资项目可行性研究指南》，中国电力出版社，2002.3；
［5］《市场调研与预测》，陈启杰，上海财经大学出版社，2004年；
［6］《投资项目评估》，周惠珍，东北财经大学出版社，2005年；
［7］《投资项目评估案例》，周惠珍，东北财经大学出版社，2003年10月
［8］《投资项目可行性研究方法与案例应用手册》于守法地震出版社2002年
第一章总论
教学目的：
了解投资项目评估的基本概念和投资项目的建设程序
教学重点：
投资项目评估概念的内涵
教学难点：
投资项目评估概念的内涵
教学方法及手段：
课堂讲授辅以多媒体教学方式
结合习题和作业
教学内容：
第一节投资项目评估的基本概念
一、投资
（一）投资的内涵
1.投资是由投资主体进行的一种有意识的经济活动。
2.投资活动的目的是为了获取一定的预期效益。
3.投资的手段和方式
投资的手段包括有形资产和无形资产
投资主要有两种方式：
直接投资和间接投资
4.投资是一个复杂的行为的过程
（二）投资的类别
1.投资按其性质的不同，可分为固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资
2.投资按其运用形式和投入行为的程度的不同，可分为直接投资和间接投资
3.投资按其投资期限的长短，可分为长期投资和短期投资
4.投资按其用途的不同，可分为生产性投资和非生产性投资
5.按不同所有制形式或经济类型划分的投资
二、项目与投资项目
（一）项目及其特征
1.项目的定义
一般认为，项目应具备两大基本特征
⑴主观方面：
项目是作为一定的管理主体的被管理对象和管理手段而存在。
⑵客观方面：
项目在客观上必须具备单次性任务的属性。
2.项目的一般特征
⑴项目的相对性
⑵项目的临时性
⑶项目的目标性
⑷项目的寿命周期性
⑸项目的约束性
⑹项目的系统性和整体性
（二）投资项目
1.投资项目的概念
投资项目是指作为包括投资、政策措施、机构以及其他未在规定期限内完成某项投资或一系列投资发展目标所涉及的活动和其他固定资产投资活动在内的统一的整体。
2.投资项目的分类
⑴投资项目按其性质可以分为新建、扩建、改建、迁建、恢复项目。
⑵投资项目按投资使用方向和投资主体的活动范围可以分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目。
⑶投资项目按其规模可分为大型、中型和小型三种。
三、项目评估
（一）项目评估的概念
项目评估是由投资决策部门或贷款机构（主要是银行、非银行性金融机构）对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作，即是对拟建项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核和评价。
（二）项目评估的原则
1.分析的系统性
2.方案的最优性
3.指标的统一性
4.价格的合理性
5.方法的科学性
6.工作人员立场的公正性
（三）项目评估的工作内容
1.项目建设必要性的评估
2.项目建设条件的分析与评估
3.技术评估
4.投资和财务基本数据评估
5.企业财务效益评估
6.项目的国民经济评价
7.项目的不确定性分析
8.对影响项目经济效益的有关政策和管理体制进行分析，并提出改革建议
9.项目的总评估
（四）项目评估的工作程序
1.明确评估对象，制定评估计划
2.现场调查和收集资料
3.审查分析
4.编写评估报告
（五）项目评估的依据
（六）项目评估与可行性研究的关系
1.项目评估与可行性研究的共同点
⑴两者同处于项目投资的前期
⑵二者的出发点是一致的
⑶二者考察的内容和方法是相通的
⑷二者的目的和要求是相通的
2.项目评估与可行性研究的区别
⑴项目评估与可行性研究的承担主体不同
⑵项目评估与可行性研究在进行项目评价的视角和着重点不同
⑶二者在项目投资决策过程中的目的和任务不同
⑷二者在项目投资决策过程中所处的时序和作用也不相同
第二节投资项目的建设程序
一、投资建设程序的概念及客观性
（一）投资建设程序的概念
投资建设程序是指投资建设全过程中各阶段、各步骤、各工作之间必须遵循的先后次序及其内在联系。
一般包括三个方面内容：
1.一项建设活动客观上包括的工作类型
2.建设全过程中性质不同的各阶段划分
3.其中各阶段、各工作之间的内在联系及先后顺序
（二）投资建设程序的客观性
项目投资建设程序的这种客观性主要是由建设工程及其建设活动的技术经济特点所决定的。
二、投资建设程序的一般内容
（一）投资建设程序的阶段划分
1.工程项目的决策阶段
2.工程项目的规划设计阶段
3.工程项目的施工阶段
4.工程项目的终结阶段
（二）投资建设程序的一般内容
三、我国投资建设程序的内容
1.根据国民经济和社会发展的长远规划，结合行业和地区发展规划的要求，提出项目建议书。
2.编制可行性研究报告
3.选择建设地点
4.编制设计文件
5.制定年度计划
6.设备、材料订货和施工准备
7.组织施工
8.生产准备
9.竣工验收、交付使用
10.项目后评价
自学内容：
项目在不同领域的内涵的差别
课外作业：
第一章配套习题
参考文献：
注册咨询工程师（投资）执业资格考试教材，中国计划出版社，2003年
第二章投资项目的可行性研究
教学目的：
了解可行性研究的主要内容、工作程序和要求，掌握可行性研究中的投资决策方法
教学重点：
可行性研究的主要内容
教学难点：
可行性研究中的投资决策方法
教学方法及手段：
课堂讲授辅以多媒体教学方式
结合习题和作业
教学内容：
第一节投资项目可行性研究概述
一、投资项目可行性研究的概念
可行性研究（FeasibilityStudy）是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证并试图对其作出可行或不可行评价的一种科学方法。
一个完成的可行性研究报告至少应包括以下三个方面内容：
1.分析论证投资项目建设的“必要性”
2.项目投资建设的可行性
3.项目投资建设的合理性（财务上的盈利性和经济上的合理性）
二、投资项目可行性研究的发展阶段
项目的可行性研究从20世纪30年代美国开发田纳西河流域时诞生以来到现在，大致经历了三个发展阶段：
（一）第一阶段是从20世纪初到50年代前期
在这一阶段，项目的可行性研究主要采用财务分析方法，即从企业角度出发，通过对项目的收入与支出的比较来判断项目的优劣。
（二）第二阶段是从20世纪50年待到60年代末期
在这一阶段，可行性研究从侧重于财务分析发展到同时从微观和宏观角度评价项目的经济效益，费用——效益分析（或称经济分析）作为一种项目选择的方法被普遍接受。
（三）第三阶段是从20世纪60年代末期到现在
在这一阶段，可行性研究的分析方法中产生了社会分析方法，即把增长目标和公平目标（二者可统称为国民福利目标）结合在一起作为选择项目的标准。
三、投资项目可行性研究的作用
1.作为项目投资决策的依据
2.作为向银行等金融机构或金融组织申请贷款、筹集资金的依据
3.作为编制设计和进行建设工作的依据
4.作为签订有关合同、协议的依据
5.作为项目进行后评价的依据
6.作为项目组织管理、机构设置、劳动定员的依据
7.作为环保部门审查项目环境影响的依据，也作为向项目所在地政府和规划部门申请建设执照的依据。
第二节投资项目可行性研究的主要内容
一、投资项目可行性研究的工作阶段
（一）国外可行性研究的阶段划分及其主要内容介绍
1.项目发展周期
一个建设项目要经历投资前期、建设期及生产经营期三个时期，其全过程如下图。
投资前期建设期生产经营期
项目投资决策和建设全过程示意图
2.可行性研究阶段的划分及主要内容
⑴机会研究
机会研究的主要任务是捕捉投资机会，为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。
又分为一般机会研究和项目机会研究。
⑵初步可行性研究
初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间阶段，实在机会研究的基础上进一步弄清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织结构和建设进度等情况，以判断是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。
⑶详细可行性研究
它是对项目进行详细深入的技术经济论证的阶段，是项目决策研究的关键环节。
⑷评估与决策
项目评估是在可行性研究报告的基础上进行的，其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见，最终决策项目投资是否可行并选择满意的投资方案。
（二）我国可行性研究的工作阶段
我国可行性研究工作主要分两个阶段进行：
第一阶段是项目建议书阶段；第二阶段是可行性研究报告阶段。
二、我国投资项目可行性研究的编制
（一）投资项目可行性研究报告的编制依据
1.国民经济发展的长远规划，部门、地区发展规划，产业政策和投资政策。
2.批准的项目建议书。
3.国家批准的资源报告、国土开发整治规划、区域规划、工业基地规划。
4.有关的自然、地理、气象、水文、地址、经济、社会、环保、交通运输等基础资料。
5.有关行业的工程技术、经济方面的规范、标准、定额资料，以及国家正式颁发的技术法规和技术标准。
6.国家颁发的评价方法与参数。
（二）项目建议书的主要内容
1.项目提出的必要性和依据
2.产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想
3.资源情况、建设条件、协作关系和有关引进情况的初步分析
4.投资估算和资金筹措设想
5.项目进度的初步安排
6.经济效益和社会效益的初步估算，包括初步的财务评价和国民经济评价
（三）项目可行性研究报告的基本内容
1.总论
2.需求预测和拟建规模
3.资源、原材料、燃料及公用设施情况
4.建厂条件及厂址方案
5.设计方案
6.环境保护与劳动安全
7.生产组织、劳动定员和人员培训
8.项目实施计划和进度
9.投资估算与资金筹措
10.项目的效益分析
11.评价结论
第三节投资项目可行性研究的工作程序和要求
一、可行性研究的工作程序
（一）项目的投资者提出项目建议书和初步可行性研究报告
（二）进行可行性研究任务或委托有关单位进行可行性研究工作
（三）承担单位进行可行性研究工作
1.组建研究小组，制定研究计划
2.进行调查研究，收集有关资料
3.进行方案设计和初选
4.进行经济分析和评价
5.编制可行性研究报告
（四）可行性研究报告的预审与复审
（五）可行性研究报告的审批
二、可行性研究的要求
1.可行性研究应具有科学性、公正性
2.承担可行性研究的单位应具有相应的条件和资格
3.可行性研究的深度应达到一定的标准和要求
4.落实可行性研究的费用来源
第四节可行性研究中的投资决策
一、投资决策的意义和原则
（一）投资决策的意义
所谓决策，简单的说，就是指为了达到预期的目的，对未来行动的方向、途径和方法所作出的正式决定，也就是对未来行动计划（包括目标和措施等）的正式制定。
（二）投资决策的原则
1.决策科学化原则
2.决策民主化原则
3.投资决策责任制原则
4.提高经济效益原则
（三）投资决策的分类和条件
1.投资决策的分类
⑴根据决策问题的影响程度和范围，可分为总体决策和局部决策。
⑵根据决策问题的重复情况，可分为重复性决策和一次性决策。
⑶根据决策目标的数量，可分为单一目标决策和多目标决策。
⑷根据决策问题所处条件不同，可分为确定型决策、风险型决策、不确定型决策。
2.决策的条件
⑴存在着两个或两个以上的自然状态
⑵存在着两个或两个以上可供选择的方案
⑶存在着期望达到的目标
⑷在各种自然状态下，不同方案存在着的效果或损失可以定量计算。
⑸自然状态出现的属性，决策者或者可以确定，或者可以确定其发生的概率，或者不能肯定。
二、可行性研究中的决策方法
（一）确定型决策
确定型决策是一种在自然状态的发生为已知的情况下进行的决策。
通过对比分析，从中选择收益值或收益率最大的或损失最小的方案来决策。
（二）不确定型决策
不确定型决策是一种对未来可能发生的情况虽有所了解，但又无法确定或估计其发生概率的情况下的决策。
1.最大收益值（率）法
最大收益值（率）法，又称乐观法。
它是先求出各方案在各种自然状态下可能的最大收益值（率），然后比较这几个收益值（率），从中选出最大收益值（率）对应的方案为决策方案，即“大中取大”。
2.最大最小收益值（率）法
最大最小收益值（率）法又称悲观法，也称瓦尔德决策准则。
实现求出各方案在各种自然状态下的最小收益值（率），然后比较这几个最小收益值（率），从中选出最大者，即“小中取大”，作为所选方案。
3.最小最大后悔值法
最小最大后悔值决策法也称萨凡奇决策准则。
分析时，分别计算出各方案在各种状态下的后悔值，再找出个各方案的最大后悔值，然后从这些后悔值中选出最小者，即“大中取小”。
4.乐观系数法
乐观系数法，，又称折衷分析法。
这是一种指数平均法，它是介于最小收益值（率）与最大收益值（率）之间的评选标准，但可赋予最大收益值（率）以较高的权数，加重了最大收益值（率）在比选标准中的作用。
5.完全平均法
完全平均法又称等概率法，这种方法是假定各自然状态出现的概率完全相等，然后用各方案在各自然状态下的收益值（率）与假设的概率相乘，再从中选出最大的收益值（率）所对应的方案为决策方案。
（三）风险型决策
风险型决策也称随机决策。
其基本思路是：
根据已知条件下直接有的或计算出来的状态收益值（率）或损失值及概率，计算出状态期望值，然后累计状态期望值得到方案期望值，即可能出现的所有自然状态下方案的期望值，最后根据方案期望值的大小来决定取舍。
各策略方案损益值的期望值按下式计算：
式中：
E（Ai）—第i个策略方案损益值的期望值；
Rij—第i个策略方案在第j种状态下的损益值；
P（Sj）—第j种状态发生的概率。
当决策目标是收益最大时，应选max{E（Ai）}所对应的方案；
当决策目标是损失最小时，应选min{E（Ai）}所对应的方案
风险型决策更多的是采用决策树分析法。
所谓决策树分析是指应用概率对不同方案的风险进行比较的一种分析方法。
它是把方案的一系列因素按它们的相互关系用树状结构表示出来，再按一定程序进行优选和决策的技术方法。
决策树技术的优点
（1）便于有次序、有步骤、直观而又周密地考虑问题；
（2）便于集体讨论和决策；
（3）便于处理复杂问题的决策。
决策树图
——决策点。
从它引出的分枝为策略方案分枝，分枝数反映可能的策略方案数。
——策略方案节点，节点上方注有该策略方案的期望值。
从它引出的分枝为概率分枝，每个分枝上注明自然状态及其出现的概率，分枝数反映可能的自然状态数。
——事件节点，又称“末梢”。
它的旁边注有每一策略方案在相应状态下的损益值。
决策树的计算从右向左依次进行计算，在策略方案节点上计算该方案的期望值，在决策点上比较各策略方案的期望值并进行决策。
利用决策树进行决策，按其选择最优方案所需的决策活动次数来划分，可分为单级决策和多级决策。
自学内容：
可行性研究报告实例
课外作业：
第二章配套习题
参考文献：
《投资项目可行性研究指南》，投资项目可行性研究指南编写组，中国电力出版社，2002年
第三章市场研究与项目规模的选择
教学目的：
了解市场研究的内容，掌握市场调查和预测的方法，以及项目生产规模的确定
教学重点：
市场预测的方法
教学难点：
项目生产规模的确定
教学方法及手段：
课堂讲授辅以多媒体教学方式
结合习题和作业
教学内容：
第一节市场研究概述
一、市场调查
（一）市场调查的工作程序
1.准备阶段
2.调查阶段
3.整理阶段
4.总结阶段
（二）市场调查的类型
1.根据调查的内容及针对性可分为市场环境调查和市场专题调查
2.按调查对象的范围可分为全面调查和抽样调查
3.按调查的途径可分为直接调查和间接调查
二、市场预测
（一）市场预测的概念及其内容
1.市场预测的概念
市场预测是指以市场调查所获取的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展的状况和发展趋势作出的正确估计和判断。
2.市场预测的意义
市场预测的结果是判断项目建设有无必要的重要依据，从而可以避免项目的重复建设和盲目建设。
3.市场预测的分类
⑴市场预测按预测的范围可分为宏观预测和微观预测。
⑵市场预测按预测的时间可分为短期预测、近期预测、中期预测和长期预测。
⑶按预测的结果和性质可分为定性预测和定量预测。
⑷按预测的内容可分为购买力预测、需求预测、供给预测、资源预测、价格预测、市场占有率预测等。
⑸按项目评估的要求可分为市场潜量预测和市场发展趋势预测。
⑹按市场预测性质，可分为综合性预测和专项预测。
4.市场预测的内容
⑴需求预测
⑵供应预测
第二节市场预测的方法
一、近期需求的预测方法
1.简单平衡法
某商品的国内年需求量=年消费量+当年出口量—当年进口量
+当年年末库存量—年初库存量
2.购买力估算法
⑴预测居民的预期购买力
居民的预期购买力=居民的预期货币收入—税收支付—存款净增额
—其他非商品支出
⑵分析预测居民对某类商品的购买支出在总商品的支出中所占的比例。
⑶分析预测居民对某商品的购买支出在某类商品支出中所占的
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