华谊兄弟财务报表分析终极版.docx
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华谊兄弟财务报表分析终极版
华谊兄弟传媒股份有限公司
2012--2014年财务报告分析
内蒙古机电职业技术学院
信息与管理工程系
会计1302班
指导老师：
张岩瑾
第二组：
刘芙洋1040713211
张敏敏1040713210
解云飞1040713226
齐娜1040713221
贺龙1040713234
武明1040713213
一、公司的基本情况
1.1历史沿革：
华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司，是经浙江省东阳市工商行政管理局批准，于2004年11月19日正式成立的有限责任公司，领取了注册号为33的《企业法人营业执照》，注册资本500万元。
华谊兄弟公司2014年11月13日公司召开的第三届董事会第八次会议审议通过了《关于首期股票期权激励计划首次授予第二个行权期可行权的议案》，首次授予第二个行权期的起止日期为2014年10月31日起至2015年10月30日止，可行权数量合计5,406,700份。
截至2014年12月31日止，已行权数量为4,553,093份，行权后公司注册资本变更为1,242,196,297.00元。
华谊兄弟公司于2009年10月30日在深交所正式挂牌交易。
公司企业法人营业执照注册号为3300，注册地址为东阳市横店影视产业试验区C1-001，法定代表人王忠军。
1.2公司简介：
华谊兄弟传媒股份有限公司是一家文化传媒企业,公司主要从事的业务包括:
电影的制作、发行及衍生业务;电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪及相关服务业务.产品包括电影、电视剧,主要服务包括艺人经纪服务及相关服务.公司推出的影视作品贴近实际、贴近生活、贴近群众,《集结号》、《士兵突击》等作品在实现市场价值的同时,还得到了中宣部、国家广电总局的高度评价.主要作品中,《天下无贼》获得了第12届北京大学生电影节最佳观赏效果奖、第5届华语传媒大奖年度杰出电影奖、第11届电影华表奖优秀对外合拍影片奖、第28届大众电影百花奖最佳女主角奖并成为第7届远东国际电影节开幕影片;《心中有鬼》获得第44届台湾金马奖最佳女配角奖和最佳摄影奖;《天堂口》成为第64届威尼斯国际电影节闭幕影片;《集结号》获得第17届金鸡百花电影节最佳影片、最佳男主角、最佳导演、最佳男配角4项大奖、第45届台湾金马奖最佳男主角奖、第15届北京大学生电影节最佳影片奖并成为第12届釜山国际电影节开幕影片和2008年纽约亚洲电影节参展电影。
1.3公司经营范围
主营业务：
主要从事电影的制作、发行及衍生业务;电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪服务及相关服务业务。
主要产品包括电影、电视剧。
音乐的创作、发行及衍生业务,影院的投资管理运营业务。
经营范围：
制作、复制、发行:
专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧（凭节目制作经营许可证在核定期限内经营）;企业形象策划;影视文化信息咨询服务;影视广告制作、代理、发布;国产影片发行（凭电影发行经营许可证在核定期限内经营）;摄制电影（单片）;影视项目的投资管理;经营进出口业务（国家法律法规禁止、限制的除外）。
1.4公司高管介绍
1.4.1董事会成员及持股数
王忠军，1960年出生，美国纽约州立大学大众传媒硕士。
历任国家物资总局物资出版社摄影记者、中国永乐文化发展总公司广告部经理、北京华谊兄弟广告公司总经理、北京华谊兄弟影业投资有限公司董事长。
现任华谊兄弟传媒股份有限公司董事长，北京兄弟联合投资有限公司（原华谊投资）董事兼总经理及北京兄弟盛世企业管理有限公司（原华谊广告）董事兼总经理。
4.2监事会成员及持股数
1.4.3高管成员及持股数
1.5参股控股公司
二、财务能力分析
资产负债表
报告日期
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
货币资金（万元）
182914
113740
64153
53125
应收票据（万元）
595
--
--
--
应收账款（万元）
161227
114718
100073
40968
预付款项（万元）
92093
46245
38634
39892
应收利息（万元）
--
--
--
22
其他应收款（万元）
5014
6716
5316
671
存货（万元）
81628
57480
70051
54330
一年内到期的非流动资产（万元）
430
--
--
--
其他流动资产（万元）
1056
415
1159
1220
流动资产合计（万元）
524957
339315
279387
190228
可供出售金融资产（万元）
169470
218927
58842
--
长期应收款（万元）
6710
4123
3219
1402
长期股权投资（万元）
78417
87791
38600
31885
固定资产原值（万元）
51530
40524
34355
15742
累计折旧（万元）
16086
8865
7075
4004
固定资产净值（万元）
35444
31659
27280
11738
固定资产（万元）
35444
31659
27280
11738
无形资产（万元）
7411
150
--
2000
商誉（万元）
148606
35357
3269
7719
长期待摊费用（万元）
1999
446
372
368
递延所得税资产（万元）
8850
3467
2827
1036
非流动资产合计（万元）
456907
381920
134408
56148
资产总计（万元）
981864
721235
413794
246376
短期借款（万元）
78488
66802
59316
--
应付账款（万元）
31077
50104
49610
19454
预收账款（万元）
30515
7689
8766
13773
应付职工薪酬（万元）
2414
451
423
301
应交税费（万元）
42534
25616
9318
6989
应付利息（万元）
1796
2714
2292
269
其他应付款（万元）
30266
10957
2344
4795
一年内到期的非流动负债（万元）
14217
--
--
--
其他流动负债（万元）
60000
60000
30000
30000
流动负债合计（万元）
291307
224333
162069
75581
长期借款（万元）
84878
50219
30000
--
长期应付款（万元）
46
--
--
--
长期递延收益（万元）
1257
--
--
--
递延所得税负债（万元）
36364
50645
9253
--
非流动负债合计（万元）
122545
101057
39253
0
负债合计（万元）
413852
325389
201321
75581
实收资本（或股本）（万元）
124220
120960
60480
60480
资本公积（万元）
83031
163191
98855
70982
盈余公积（万元）
24745
13651
6795
3954
未分配利润（万元）
183613
96446
45843
33312
归属于母公司股东权益合计（万元）
503742
394247
211973
168729
少数股东权益（万元）
64270
1598
500
2066
所有者权益（或股东权益）合计（万元）
568012
395846
212473
170795
负债和所有者权益（或股东权益）总计（万元）
981864
721235
413794
246376
利润表
报告日期
2014/12/31
2013/12/31
2012/12/31
营业总收入（万元）
238902
201396
138640
营业收入（万元）
238902
201396
138640
营业总成本（万元）
163572
156514
118845
营业成本（万元）
93367
91023
68462
营业税金及附加（万元）
1387
1980
3967
销售费用（万元）
32983
38267
28105
管理费用（万元）
22958
9462
7939
财务费用（万元）
9883
7347
6113
资产减值损失（万元）
2993
8436
4259
投资收益（万元）
42585
37393
5618
对联营企业和合营企业的投资收益（万元）
3276
2617
-66
营业利润（万元）
117916
82275
25413
营业外收入（万元）
10338
8198
6810
营业外支出（万元）
344
697
125
非流动资产处置损失（万元）
46
226
33
利润总额（万元）
127910
89777
32098
所得税费用（万元）
24473
22462
8028
净利润（万元）
103437
67315
24071
归属于母公司所有者的净利润（万元）
89666
66540
24443
少数股东损益（万元）
13771
775
-372
基本每股收益
0.73
0.55
0.4
稀释每股收益
0.73
0.55
0.4
现金流量表
报告日期
2014/12/31
2013/12/31
2012/12/31
销售商品、提供劳务收到的现金（万元）
221504
182748
98832
收到的税费返还（万元）
--
--
13
收到的其他与经营活动有关的现金（万元）
20346
12453
7937
经营活动现金流入小计（万元）
241850
195202
106782
购买商品、接受劳务支付的现金（万元）
140226
80538
85417
支付给职工以及为职工支付的现金（万元）
20024
12506
10712
支付的各项税费（万元）
36926
14501
12119
支付的其他与经营活动有关的现金（万元）
46777
36528
23431
经营活动现金流出小计（万元）
243953
144073
131679
经营活动产生的现金流量净额（万元）
-2103
51129
-24896
收回投资所收到的现金（万元）
104948
38086
--
取得投资收益所收到的现金（万元）
1969
1364
386
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额（万元）
173
43
1
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（万元）
--
2907
1904
收到的其他与投资活动有关的现金（万元）
22000
22603
--
投资活动现金流入小计（万元）
129090
65003
2291
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（万元）
7222
9864
14123
投资所支付的现金（万元）
17565
48912
27780
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额（万元）
71014
28195
119
支付的其他与投资活动有关的现金（万元）
10098
20000
--
投资活动现金流出小计（万元）
105898
106971
42022
投资活动产生的现金流量净额（万元）
23191
-41968
-39730
吸收投资收到的现金（万元）
27688
--
49
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金（万元）
--
--
49
取得借款收到的现金（万元）
182965
124198
89316
发行债券收到的现金（万元）
60000
60000
30000
收到其他与筹资活动有关的现金（万元）
926
--
--
筹资活动现金流入小计（万元）
271580
184198
119365
偿还债务支付的现金（万元）
213373
126316
30000
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金（万元）
26269
17216
13565
支付其他与筹资活动有关的现金（万元）
33180
240
145
筹资活动现金流出小计（万元）
272822
143772
43710
筹资活动产生的现金流量净额（万元）
-1242
40426
75655
汇率变动对现金及现金等价物的影响（万元）
-471
--
--
现金及现金等价物净增加额（万元）
19376
49587
11028
加:
期初现金及现金等价物余额（万元）
113740
64153
53125
期末现金及现金等价物余额（万元）
133116
113740
64153
净利润（万元）
103437
67315
24071
资产减值准备（万元）
2993
8436
4259
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧（万元）
4968
4419
3397
无形资产摊销（万元）
172
11
458
长期待摊费用摊销（万元）
392
222
218
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（万元）
44
226
33
固定资产报废损失（万元）
--
--
3
财务费用（万元）
11334
8220
6726
投资损失（万元）
-42585
-37393
-5618
递延所得税资产减少（万元）
-11512
-1523
-1791
递延所得税负债增加（万元）
-1772
--
--
存货的减少（万元）
-10220
7958
-15811
经营性应收项目的减少（万元）
-61474
-38664
-70863
经营性应付项目的增加（万元）
1671
31306
29907
经营活动产生现金流量净额（万元）
-2103
51129
-24896
现金的期末余额（万元）
133116
113740
64153
现金的期初余额（万元）
113740
64153
53125
现金及现金等价物的净增加额（万元）
19376
49587
11028
2.1偿债能力分析
2.1.1短期偿债能力
2.1.1.1流动比率分析
1、流动比率=流动资产/流动负债
2011年年末
2012年年末
2013年年末
2014年年末
流动资产
190228
279387
339315
524957
流动负债
75581
162069
224333
291307
流动比率
2.517
1.724
1.513
1.802
分析：
华谊兄弟公司的流动比率从2011年年末到2013年年末由2.517降低到1.513，由于“流动比率=流动资产/流动负债”，说明该公司的资金利用效率在逐年提高，流动比率降低也就意味着流动资产的减少或者是流动负债的增加，短期偿债能力的降低，所以该企业的风险也越来越高。
到2014年年末流动比率又增长为1.802，因此该公司的短期偿债能力又有所增强。
2.1.2速动比率分析
速动比率=速动资产/流动负债
注：
速动资产=流动资产-存货-待摊费用-预付款项
2011年年末
2012年年末
2013年年末
2014年年末
流动资产
190228
279387
339315
524975
存货
54330
70051
57480
81628
待摊费用
/
/
/
/
预付款项
39892
38634
46245
92093
速动资产
96006
170702
235590
351254
流动负债
75581
162069
224333
291307
速动比率
1.270
1.053
1.050
1.206
分析：
华谊兄弟公司的速动比率从2011年年末的1.270降低到1.050说明华谊兄弟公司面临的偿债风险在逐年增高，由于“速动比率=速动资产/流动负债”，那么流动比率的降低就说明资产与负债之间的差距在缩小。
但由于华谊兄弟公司的应收账款不多，因此华谊兄弟公司的速动比率也就不会太高。
到2014年年末，华谊兄弟公司的速动比率与2011年和2012年相比又有所提高说明华谊兄弟公司在回笼资金并且其短期偿债能力也有所提高。
2.1.3现金比率分析
现金比率=（现金+有价证券）/流动负债
2011年年末
2012年年末
2013年年末
2014年年末
现金+有价证券
53125
64153
113740
182914
流动负债
75581
162069
224333
291307
现金比率
0.703
0.396
0.507
0.628
分析：
华谊兄弟公司从2011年年末到2012年年末现金比率大大降低，“现金比率=（现金+有价证券）/流动负债”，由上表数据可看出2012年年末的流动负债比2011年年末整整高出了一倍之多，而现金及有价证券却没有提高，因此华谊兄弟公司在2012年年末面临着极大的风险，应缩短收账期，加大应收账款催账力度，以加速应收账款资金的周转。
从2012年年末到2014年年末现金比率有明显的提高，从上表数据看出，在流动负债增加的同时现金和有价证券也在增加。
因此华谊兄弟公司的风险也相对减小。
2.1.4长期偿债能力
2.1.4.1资产负债率分析
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
2011年年末
2012年年末
2013年年末
2014年年末
资产总额
246376
413794
721235
981864
负债总额
75581
201321
325389
413852
资产负债率
30.677%
48.652%
45.116%
42.150%
分析：
华谊兄弟公司的资产负债率从2011年年末的30.677%增加到2012年年末48.652%说明华谊兄弟公司的负债有明显的增加，从资产负债表可以看出华谊兄弟公司的长期借款由2011年的0万元增加到2012年的30000万元，因此华谊兄弟公司的长期偿债能力也相对的降低。
华谊兄弟公司的资产负债率从2012年年末的48.652%降低到2014年年末的42.150%，由上表数据可以看出其资产总额在成倍的增加，而负债总额却只是有相对的增加，因此华谊兄弟公司的资产负债率在降低，华谊兄弟公司其长期偿债能力也就有所提高。
2.1.4.2产权比率分析
2、产权比率=负债总额/所有者权益*100%
2011年年末
2012年年末
2013年年末
2014年年末
负债总额
75581
201321
325389
413852
所有者权益
170795
212473
395846
568012
产权比率
44.252%
94.751%
82.200%
72.860%
分析：
华谊兄弟公司的产权比率在2011年年末为44.252%，在这四年中是最低的，表明企业的偿债能力很强，债权人的保障程度极高，承担的风险也非常的小。
在2012年年末产权比率有非常明显的提高，是由于在2012年年末华谊兄弟公司的负债总额较2011年年末提高了2.6倍多，因此偿债能力急剧的下降，面临的风险也非常的高。
但从2012年年末到2014年年末该状况有所好转，因此华谊兄弟公司的偿债能力有所缓解，面临的风险也有了相对的降低。
2.2营运能力分析
2.2.1应收账款周转率
应收账款周转率
应收账款周转次数=销售收入净额/（期初应收账款+期末应收账款）/2
应收账款周转次数=360/应收账款周转天数
2012
2013
2014
销售收入净额
138640
201396
238902
期初应收账款
40968
100073
114718
期末应收账款
100073
114718
161227
应收账款周转天数（天）
183
192
133
应收账款周转率（次）
1.96
1.88
1.73
2.2.2存货周转率
存货周转率
存货周转次数=销售成本/（期初存货+期末存货）/2
存货周转天数=360/存货周转次数
2012
2013
2014
销售成本
68462
91023
93367
期初存货
54330
70051
57480
期末存货
70051
57480
81628
周转天数（天）
327
257
277
周转次数（次）
1.1
1.4
1.3
2.2.3流动资产周转率
流动资产周转率
流动资产周转次数=销售收入净额/（流动资产期初+流动资产期末）/2
流动资产周转天数=360/流动资产周转次数
2012
2013
2014
销售收入净额
138640
201396
238902
流动资产期初
190228
279387
339315
流动资产期末
279387
339315
524957
流动资产周转天数（天）
610
554
655
流动资产周转次数（次）
0.59
0.65
0.55
2.2.4固定资产周转率
固定资产周转率
固定资产周转率=销售收入净额/（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2
2012
2013
2014
销售收入净额
138640
201396
238902
年初固定资产净值
11738
27280
31659
年末固定资产净值
27280
31659
35444
固定资产周转率
7.1
6.8
7.1
分析：
华谊兄弟公司应收账款周转率是指一定时期内应收账款平均收回的次数，应收账款周转率反应了企业应收账款周转率速度的快慢及企业对应收账款管理效率高低，从数据可以看出，2012年到2014年的应收账款周转率一直在缓慢下降，回款的速度加快。
从存货周转率数据得出，2013年与2012年相比存货速度增快，存货占用水平降低，流动性增强，存货转化为现金或应收账款的速度增快，增强了企业的短期偿债能力及获利能力，自2014年与2013年相比现象正相反，从流动资产周转率数据看出，2013年相比2012年流动资产周转次数增多，流动资产利用效果变好，流动资产周转天数减少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用时间短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力，2014年与2013年现象则表现相反，总资产周转率
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