56证券投资分析绝密押题.docx
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56证券投资分析绝密押题
2011年3月5-6证券投资分析绝密押题
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一、单项选择题
1．（ ）是中央财政将集中的一部分财政资金，按一定的标准拨付给地方财政的一项制度。
A．国家预算
B．转移支付制度
C．税收
D．国债
2．中国证监会于（ ）发布了《上市公司行业分类指引》。
A．2000年1月1日
B．2001年4月4日
C．2002年8月8日
D．2003年12月12日
3．投资于（ ）一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。
A．增长型行业
B．周期型行业
C．防守型行业
D．投资型行业
4．（ ）是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有任务和所有者对净资产的要求权。
A．资产负债表
B．利润表
C．所有者权益表
D．现金流量表
5．（ ）反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。
A．资产负债表
B．利润表
C．所有者权益表
D．现金流量表
6．利润总额+营业外收入一营业外支出一（ ）。
A．营业收入
B．营业利润
C．利润总额
D．净利润
7．（ ），可以帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权以及获得前期现金流入需付出的代价。
A．经营活动产生的现金流量
B．投机活动产生的现金流量
C．投资活动产生的现金流量
D．筹资活动产生的现金流量
8．财务报表的（ ）是指依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。
A．趋势分析法
B．比较分析法
C．因素分析法
D．全面分析法
9．下列哪项不是常用的比较分析方法（ ）。
A．单个年度的财务比率分析
B．对公司不同时期的财务报表比较分析
C．与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
D．与不同行业其他公司之问的财务指标比较分析
10．（ ）是营业收入与平均资产总额的比值。
A．存货周转率
B．应收账款周转率
C．流动资产周转率
D．总资产周转率11．（ ）是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
A．变现能力
B．营运能力
C．长期偿债能力
D．盈利能力
12．（ ）是指按一定方法和原则，在根据股票价格指数数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们的操作行为提供参考。
A．指标类
B．切线类
C．形态类
D．K线类
13．在黄金比率的研究方面，作出突出贡献的意大利伟大的数学家是（ ）。
A．爱德华•琼斯
B．查尔斯•亨利•道
C．RN．艾略特
D．斐波那奇
14．若当天的收盘价为100，近14日的最高价和最低价分别为200、50，问超买超卖指标为（ ）。
A．100
B．33
C．67
D．200
15．（ ）公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。
A．上市公司
B．中介机构
C．政府部门
D．证券交易所
16．（ ）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。
A．战胜市场
B．长期持有
C．收益最大化
D．风险最小化
17．上市公司在一定程度上受到区域经济的影响，尤其是我国各地区的经济发展极不平衡，从而造成我国证券市场特有的（ ）。
A．板块效应
B．地区效应
C．行业效应
D．不平衡效应
18．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ ）。
A．内部收益率
B．必要收益率
C．市盈率
D．净资产收益率
19．假定某投资者按1000元的价格购买了年利息收人为100元的债券，并持有4年后以1200元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（ ）。
A．10%
B．12．5%
C．15%
D．30%
20．关于证券组合管理方法，下列说法中，错误的是（ ）。
A．根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型
B．被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法
C．主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法
D．采用主动管理方法的管理者坚持长期持有的投资策略
21．某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。
那么该投资者无差异曲线为（ ）。
A．一根竖线
B．一根横线
C．一根向右上倾斜的曲线
D．一根向左上倾斜的曲线
22．证券组合管理的第一步是（ ）。
A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．组建证券投资组合
D．投资组合业绩评估
23．（ ）反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。
A．投资目标
B．投资规模
C．投资对象
D．投资政策
24．提出通过建立“单因素模型”来简化马柯威茨方法的是（ ）。
A．特雷诺
B．夏普
C．詹森
D．罗尔
25．该投资者拥有一个证券组合P，只有两种证券A和B，某投资者将一笔资金以xA的比例投资于证券A，以xB的比例投资于证券B。
则下列说法中，不正确的是（ ）。
A．xA、xB可以为负
B．投资组合P的期望收益率为E（rp）=xAE（rB）+xAE（rB）
C．投资组合P收益率的方差为σ2p=x2Aσ2A+x2Bσ2B
D．xA+xB=1
26．假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为（ ）
A．双曲线
B．椭圆
C．直线
D．射线
27．根据均值方差模型，具体投资者根据个人的偏好确定的投资组合点是投资者的（ ）。
A．有效边界
B．无差异曲线
C．证券市场线
D．无差异曲线和有效边界的切点
28．关于资本市场线，下列说法中，不正确的是（ ）。
A．资本市场线描述了无风险资产F与市场组合M构成的所有有效组合
B．有效组合的期望收益率由两部分构成：
一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。
C．另一部分则是
是对承担风险卯的补偿，通常被称为“风险溢价”，与承担的风险的大小成正比
D．资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系
29．在美国，《职业行为道德守则》就是一本书，厚达200余页，对证券分析师方方面面的行为都提出了系统的规范。
自律规范这部分内容在CFA考试中约占（ ）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。
A．5%
B．10%
C．12%
D．15%
30．证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断（ ）的行为。
A．证券价格
B．证券价格走势
C．证券价值
D．证券价值或价格及其变动 31．进行证券投资分析是投资者科学决策的（ ）。
A．基础
B．前提
C．依据
D．结果
32．把根据证券市场本身的变化规律得出结果的分析方法称为（ ）。
A．基本分析法
B．定性分析法
C．定量分析法
D．技术分析法
33．以下属于先行性指标的是（ ）。
A．个人收入
B．主要生产资料价格
C．企业工资支出
D．失业率
34．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（ ）。
A．技术分析和财务分析
B．技术分析、基本分析和证券组合分析
C．技术分析和基本分析
D．市场分析和学术分析
35．不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是：
（ ）。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
36．按照收入的资本化定价方法，资产的内在价值与该资产预期现金流的贴现值相比，（ ）。
A．前者一般小于后者
B．前者等于后者
C．前者一般大于后者
D．前者对市场利率变化的敏感性更高
37．债券的期限越长，流动性溢价（ ），体现了期限长的债券拥有较大的（ ）风险。
A．越大；违约
B．越大；价格
C．越小；价格
D．越小；违约
38．影响一个公司股票投资价值的内部因素之一是（ ）。
A．公司上市的证券市场的监管政策
B．公司所属产业的产业政策
C．公司的投资者对股票走势的心理预期
D．公司的资产重组
39．某债券的面值为1000元、票面利率为5%，剩余期限为10年、每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。
A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元
B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元
C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元
D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．50元
40．影响股票市场供给的制度因素主要有（ ）。
A．发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度等三大因素
B．发行上市制度、市场设立制度等两大因素
C．发行上市制度、股权流通制度等两大因素
D．市场设立制度和股权流通制度等两大因素
41．影响债券价格的内部因素之一是（ ）。
A．银行利率
B．外汇汇率风险
C．市场利率
D．税收待遇
42．可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替V，K代替K。
，同样可以计算出内部收益率K，不过由于此模型较复杂主要采用（ ）来计算K。
A．试错法
B．回归调整法
C．直接计算法
D．趋势调整法
43．在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，即使是平价期权或虚值期权，也会以大于零的价格成交，这是因为期权的（ ）。
A．内在价值
B．履约价值
C．投资价值
D．时间价值
44．当财政收入大于财政支出时，称为（ ）。
A．财政支出
B．财政赤字
C．财政结余
D．财政预算
45．下列说法中，正确的是（ ）。
A．社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入
B．社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C．社会消费品零售总额包括服务业的营业收入
D．社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
46．就我国情况而言，（ ）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。
A．提高利率
B．征收利息税
C．加征股票收益税
D．加征股票交易印花税
47．（ ）是国家为了某种特定需要，将一部分财政资金无偿补助给企业和居民的一种再分配形式。
A．国家预算
B．税收
C．国债
D．财政补贴
48．（ ）是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度。
A．国家预算
B．税收
C．财政管理体制
D．财政补贴
49．根据中国证监会于2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出（ ），则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。
A．25%
B．30%
C．33%
D．40%
50．2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（ ）个门类。
A．10
B．12
C．13
D．15 51．煤炭开采、自行车、钟表等行业处于行业生命周期的（ ）。
A．幼稚期
B．成长期
C．成熟期
D．衰退期
52．在行业成长阶段，新行业开始繁荣的表现之一是（ ）。
A．新行业产品的数量开始上升
B．新行业产品的市场需求开始上升
C．新行业产品的品种开始上升
D．新行业产品的厂家开始上升
53．（ ）是决定产品生产成本的基本因素。
A．优惠的原材料
B．科学的管理
C．发达的营销网络
D．规模效益
54．反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是（ ）。
A．资产负债表
B．损益表
C．现金流量表
D．利润表
55．（ ）可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。
A．单个年度的财务比率分析
B．与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
C．对公司不同时期的财务报表比较分析
D．对公司未来经营状况的预测
56．关于沃尔评分法，下列说法中，错误的是（ ）。
A．该评分法把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平
B．选择了6种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分。
然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，然后求出总比分
C．确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，再求出总比分
D．沃尔评分法有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这些指标，而不是更多或更少，或者选择别的财务比率，也未能证明每个指标所占比重的合理性
57．关于EVA的说法中，不正确的是（ ）。
A．EVA也被称为“经济利润”，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标
B．EVA是指经过调整后的税后营业净利润（NetOperatingProfitAfterTax，简称“NOPAT”）减去资本费用的余额，其定义为：
EVA—NOPAT--资本×资本成本率
C．为了实现股东财富的最大化，需尽可能多地提高公司的EVA。
EVA的计算公式表明，只有三种方式可以实现这一目标
D．运用EVA指标衡量企业业绩和投资者价值是否增加的基本思路是：
公司的投资者可以自由地将他们投资于公司的资本变现，并将其投资于其他资产，因此，投资者从公司至少应获得其投资的机会成本
58．主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是（ ）。
A．股票获利率
B．市盈率
C．每股收益
D．每股净资产
59．JSC公司2007年的销售成本为195890万元，2007年年初的存货为65609万元，2007年年末的存货为83071万元，则JSC公司存货周转率为（ ）。
A．2．68
B．2．54
C．2．64
D．2．5
60．心理分析流派对股票价格波动原因的解释是（ ）。
A．对价格与所反映信息内容偏离的调整
B．对价格与价值偏离的调整
C．对市场心理平衡状态偏离的调整
D．对市场供求均衡状态偏离的调整
二、多项选择题
1．货币政策的作用有（ ）。
A．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
B．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
C．调节国民收入中消费与储蓄的比例
D．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
2．货币政策工具包括（ ）。
A．一般性政策工具
B．特殊性政策工具
C．选择性政策工具
D．指导性政策工具
3．行业基本上可分为（ ）市场结构。
A．完全竞争
B．垄断竞争
C．寡头垄断
D．完全垄断
4．公司基本分析包括（ ）。
A．公司行业地位分析
B．公司经济区位分析
C．公司产品分析
D．公司经营能力分析
5．产品的竞争能力主要包括（ ）。
A．成本优势
B．技术优势
C．质量优势
D．品牌优势
6．健全的公司法人治理机制至少包括（ ）。
A．规范的股权结构
B．有效的股东大会制度
C．董事会权利的合理界定与约束
D．完善的独立董事制度
7．企业的经理人员应具备的素质有（ ）。
A．从事管理工作的愿望
B．专业技术能力
C．良好的道德品质修养
D．人际关系协调能力
8．在上市公司公布的财务资料中，最为重要的财务报表是（ ）。
A．资产负债表
B．利润表
C．现金流量表
D．所有者权益表
9．以下说法中，正确的有（ ）。
A．从债权人的立场看，债权人希望债务比例越高越好
B．从债权人的立场看，债权人希望债务比例越低越好
C．从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好
D．从经营者立场看，公司必须充分估计可能增加的风险和收益，在两者之间权衡利害得失，做出正确决策
10．除各种财务比率用以评价和分析公司的长期偿债能力外，其他的影响因素有（ ）。
A．长期租赁
B．担保责任
C．或有项目
D．短期租赁 11．下列说法中，错误的是（ ）。
A．一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认
B．认同程度小，分歧小，成交量大
C．认同程度小，分歧大，成交量小
D．认同程度大，分歧大，成交量小
12．下列说法中，正确的是（ ）。
A．一般来说，上影线长于下影线，利于空方
B．一般来说，上影线长于下影线，利于多方
C．一般来说，上影线短于下影线，利于空方
D．一般来说，上影线短于下影线，利于多方
13．基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以（ ）为主要分析手段的基本特征。
A．统计方法
B．终值计算方法
C．现值计算方法
D．差值法
14．宏观经济分析中的经济指标有（ ）。
A．领先指标
B．先行指标
C．同步指标
D．反馈指标
E．滞后指标
15．下列投资方式中，符合价值培养型投资理念的有（ ）。
A．通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值和市场价值
B．参与证券母体的投资，培养证券的内在价值和市场价值
C．产业集团的投资行为
D．参与上市公司的增发、配股及可转债融资
16．利率期限结构理论包括（ ）。
A．流动性偏好理论
B．无差异理论
C．市场分割理论
D．实际因素决定理论
17．证券组合管理的基本步骤包括（ ）。
A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．组建证券投资组合
D．投资组合的修正
18．证券组合管理特点主要表现在（ ）。
A．投资的分散性
B．获得最大投资收益
C．使得投资风险最小
D．风险与收益的匹配性
19．根据投资目标划分，证券组合的类型包括（ ）。
A．避税型组合
B．债券组合
C．增长型组合
D．货币市场型组合
20．根据设定基准的不同，被动管理可分为（ ）。
A．单一支付负债下的免疫策略
B．利率消毒
C．多重支付负债下的免疫策略
D．现金流匹配策略E骑乘收益率曲线21．《资本成本、公司财务与投资管理》一文的作者是（ ）。
A．奥斯卡•摩根斯坦
B．米勒
C．詹姆斯•莫里斯
D．莫迪格里亚尼
22．主动债券组合管理的方法有（ ）。
A．水平分析
B．纵向分析
C．债券调换
D．骑乘收益率曲线
E．利率消毒
23．增长型证券组合的投资目标（ ）。
A．追求股息和债息收入
B．追求未来价格变化带来的价差收益
C．追求资本利得
D．追求基本收益
24．关于最优证券组合，以下论述中，正确的是（ ）。
A．最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果
B．投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高
C．最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低
D．最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
25．国际注册投资分析师协会由（ ）经过3年多的策划成立。
A．欧洲金融分析师协会
B．美洲金融分析师协会
C．亚洲证券分析师联合会
D．巴西投资分析师协会
26．（ ）以“战胜市场”为投资目标。
A．心理分析流派
B．技术分析流派
C．基本分析流派
D．学术分析流派
27．心理分析流派的投资分析主要有两个方向：
个体心理分析和群体心理分析。
其中个体心理分析基于（ ）理论。
A．人的生存欲望
B．人的权力欲望
C．人的存在价值欲望
D．逆向思维理论
28．心理分析流派的投资分析主要有（ ）方向。
A．集体心理分析
B．团体心理分析
C．个体心理分析
D．群体心理分析
29．影响股票投资价值的内部因素包括（ ）。
A．资产重组
B．盈利水平
C．股份分割
D．增资和减资
30．以下（ ）因素的正向变化会导致股价的上涨。
A．公司净资产
B．公司增资
C．公司盈利水平
D．股份分割
31．宏观经济分析的基本方法包括（ ）。
A．总量分析法
B．结构分析法
C．个体分析法
D．综合分析法
32．国际收支包括经常项目和资本项目。
经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括（ ）。
A．政府和银行的长期借款及企业信贷
B．劳务收支（如运输、港口、通信和旅游等）
C．贸易收支（也就是通常的进出口）
D．单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等）
33．人民币升值对股票市场的影响主要体现在（ ）。
A．将全面提升人民币资产价值
B．特别是伴随金融业的全面开放、QFII投资额度放宽、市场扩容和金融衍生工具的增加等，我国资本市场正在迎来一个加速发展的时期
C．拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐
D．对内外资投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力
34．下列有关国债的说法中，正确的是（ ）。
A．国债是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式
B．国债是实现政府财政政策、进行宏观调控的重要工具
C．国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构
D．政府还可以通过发行国债调节资金供求和货币流通量
35．财政政策分为（ ）。
A．扩张性财政政策
B．紧缩性财政政策
C．中性财政政策
D．调节性财政政策
36．财政政策对证券市场的影响有（ ）。
A．减少税收，降低税率，扩大减免税范围
B．扩大财政支出，加大财政赤字
C．减少国债发行
D．增加财政补贴
37．正确运用财政政策为证券投资决策服务，应把握（ ）。
A．关注有关的统计资料信息，认清经济形势
B．从各种媒介中了解经济界人士对当前经济形势的看法，关心政府有关部门主要负责人的日常讲话，分析其经济观点、主张，从而预见政府可能采取的经济措施和采取措施的时机
C．分析过去类似形势下的政府行为及其经济影响，据此预期政策倾向和相应的经济影响
D．关注年度财政预算
38．影响上市公司数量的主要因素包括（ ）。
A．宏观经济环境
B．制度因素
C．上市公司质量
D．市场因素
39．完全垄断型市场结构的特点包括（ ）。
A．市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业
B．产品没有或缺少相近的替代品
C．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润
D．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束
E．在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整
40．以下属于寡头垄断的是（ ）。
A．制成品如纺织、服装等轻工业产品
B．资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车
C．少数储量集中的矿产品如石油
D．初级产品如农产品
E．采矿业
三、判断题
1．汇率变动时国际市场商品和货币供求关系的综合反映，总体效应是：
提高汇率会缩减国内总需求。
（ ）
2．财政补贴往往导致财政支出扩大，其政策效应是扩大社会总需求与刺激供给需求和刺激供给增加，从而
使整个证券市场的总体水平趋于上涨。
（ ）
3．上海证券交易所将上市公司分为6类，深证证券交易所则将上市公司分为5类。
（ ）4．判断一个行业的成长能力，可以从需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动、产业组织变化活动等方面考察。
（ ）
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