投资分析考试必过完美版(2013.1).doc

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投资分析已排版

多选

AT★★按投资的领域不同，房地产投资可分为（CDE）C．商业房地产投资D．工业房地产投资E．住宅房地产投资

BX★★保险经营主要包括以下几个部分（ABCD）A、保险展业B、保险承保C、保险理赔D、保险防损

BX★★保险中适用的原则包括（AECD）A.保险利益原则B.最大诚信原则C.近因原则D.损害补偿原则

BX★★保险作为一种特殊的投资形式，其不同于其他投资的特点有（ABCD）A.保障性B.互助性C.预防性D.不可流通性

CY★★常用的股票技术分析方法有（ABCDE）A.指标法B.切线法C.形态分析法D.K线法E.波浪分析法

DQ★★当期权合约到期时，下列说法正确的有（CD）C.期权合约的时间价值为零D.期权价格等于其内在价值

DR★★德尔菲法预测的主要特点是（ABC）A.匿名性B.反馈性C.统计处理性

DS★★道氏理论认为有价证券价格的波动可以分为（ABC）A.主要趋势B.次要趋势C.日常波动FD★★房地产价格上升的原因有（ABCD）A．土地资源稀缺，不可替代B．城市经济的迅速发展增加了城市用地用房的需求C．城市化进程的加快扩大了城市用地用房的需求D．通货膨胀使房屋建筑成本上升

FD★★房地产投资的收益包括（ABCDE）。

A、房地产租金收益B、房地产销售收益C、纳税扣除收益D、可运用房地产抵押贷款负债经营E、房地产增值收益

FD★★16．房地产投资在收益方面的特点有（ABCD）A.可以获得多重收益，利润率高B.能够较好地躲避通货膨胀风险，具有保值增值作用C.房地产价格具有不断增值的趋势D.可以获得非经济收益

FD★★房地产投资策略选择的要素包括（ABCDE）。

A、地段位置的选择B、质量功能的选择C、投资市场的选择D、经营形式的选择E、投资时机的选择

GF★★股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面？

（ABCDE）A．经济周期对股市的影响B．通货膨胀和物价变动对股市的影响C．政治因素对股市的影响D．政策对股市的影响E．利率和汇率变动对股市的影响

GM★★国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于（AB）A．外部费用B．间接费用

GP★★股票投资的宏观经济分析方法包括（ABE）A、经济指标分析对比B、计量经济模型模拟法E、概率预测法

GP★★股票投资分析的基本因素分析包括（ABD）A.市场因素分析B.行业因素分析D.公司因素分析GP★★股票按股东权利来分，可以分为（AECDE）A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股E.无议决权股

GP★★股票具有的经济特征和市场特征主要包括（ABCDE）A、期限的永久性和责任的有限性B、收益性和风险性C、决策上的参与性D、交易上的流动性E、价格的波动性

GS★★股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面？

（ABCDE）A．经济周期对股市的影响B．通货膨胀和物价变动对股市的影响C．政治因素对股市的影响D．政策对股市的影响E．利率和汇率变动对股市的影响

GY★★关于固定资产保险赔偿正确的是（ACE）A．全部损失时，保险金额等于或高于出险时重置价值时，赔偿金额不超过出险时重置价值C．全部损失时，保险金额低于出险时重置价值时，赔偿金额等于保险金额E．部分损失时，受损财产的保险金额等于或高于出险时重置价值时，按实际损失计算赔偿金额GY★★关于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的说法正确的是（ABCDE）。

A、二者的分析角度不同B、二者关于费用和效益的含义不同C、二者评判投资项目可行与否的标准（或参数）不同D、二者得出的结论可能一致也可能不一致E、当财务效益分析结论表明项目可靠而国民经济效益分析结论表明项目不可行时，项目应予以否定

GY★★关于敏感性分析的论述，下列说法中错误的是（AD）。

A.敏感性分析对不确定因素的变动对项目投资效果的影响作了定量的描述D.敏感性分析考虑了不确定因素在未来发生变动的概率

GY★★广义的影子价格包括（ABCDE）。

A、一般商品货物的影子价格B、劳动力的影子价格C、土地的影子价格D、外汇的影子价格E、社会折现率

JJ★★基金卷的发行价格由以下几个部分组成（ABC）。

A、基金的面值B、基金的发起与招募费用C、基金销售费

JJ★★基金投资的风险因素包括（ABCDE）。

A.市场风险B.利率风险C.财务风险D.购买力风险E.拖欠风险

JR★★金融期货的理论价格决定于（ABC）A．现货金融工具的收益率B．融资利率C．持有现货金融工具的时间

JR★★金融期货的主要类型有（ADE）。

A、外汇期货D．利率期货E．股价指数期货

KX★★可行性研究与项目评估的区别在于（CDE）C.行为主体不同D.研究角度和侧重点不同E.在项目决策过程中所处的时序和地位不同

KX★★可行性研究的阶段包括（ABC）。

A投资机会研究B初步可行性研究C详细可行性研究

MG★★敏感性分析的内容包括（ABCDE）A．确定分析的项目经济效益指标B．选定不确定性出素，设定其变化范围C．计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素D．绘制敏感叹分析图，求出不确定性因素变化的极限值E．比较多方案的敏感性，选出不敏感的投资方案

MX★★某项目生产某产品的年设计能力为10000台，每件产品的销售价格为6000元，该项目投产后年固定成本总额为600万元，单位产品变动成本为2500元，单位产品所负担的销售税金为500元，若产销售率为100%，则下列说法正确的是（ABCDE）。

A、由题意得到Q。

＝10000台，P＝6000台，V＝2500元，T＝500元B、以产销量表示的盈亏平衡点是Q＊＝6000000/（6000-2500-500）＝2000（台）C、以销售净收入表示的盈亏平衡点是：

NR＊＝Q＊×6000D、以销售总收入表示的盈亏平衡点是：

TR＊＝Q＊×6000E、以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是：

S＊＝2000/10000×100％

PT★★普通股权可分为以下几项（ABCDE）A．公司剩余利润分配权B．投票表决权C．优先认股权D．检查监督权E．剩余财产清偿权

QH★★期货合约必不可少的要素有（ABCD）。

A、标的产品B、成交价格C、成交数量D、成交期限

QH★★期货交易和远期交易的区别表现在（ABCDE）A．买卖双方有无信用风险B．交易是否有标准化的规定C．交易方式表现为场内交易还是场外交易D．清算方式不同E．是否需要实际交割

QH★★期货交易的基本功能有（CD）C．套期保值D．价格发现

QH★★期货交易制度包括（ABCD）。

A.“对冲”制度B.保证金制度C.每日结算制度D.每日价格变动限制制度

QH★★期货市场一般由（ACDE）构成。

A、交易所C、清算所D、交易者E、经纪人

QQ★★期权投资的特点有（ABC）A.交易的对象是一种权力B.交易双方的权利和义务不一样C.投资者能够以有限的风险达到保值的目的

RS★★人身保险的特点有（ABCD）A．定额给付性质的合同B．长期性保险合同C．储蓄性保险D．不存在超额投保、重复保险和代位求偿权问题

SY★★属于房地产投资决策中的定性分析方法的是（BD）B.经验判断法D.创造工程法

TZ★★投资项目不确定性分析的目的在于（ABCDE）。

A找出对投资项目财务效益和国民经济效益影响较大的不确定性因素B判断各种不确定性因素的变化对项目经济效益的影响程度C估算项目可能承担的风险D选择可靠的投资项目和投资方案E提高项目投资决策的科学性

TZ★★投资基金的主要特征有（ABCDE）A.共同投资B.专家经营C.组合投资D.风险共担E.共同收益

TZ★★投资基金的费用主要包括（ACE）A经理费C.操作费E.保管费

XT★★下头影子价格的说法正确的是（ABD）A、它又称为最优计划价格孤道寡B、是一种人为确定的比现行市场价格更为合理的价格D、外汇的影子价格是影子汇率

XL★★下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ACD）A、财务净现值C、财务内部收益率D、财务换汇成本下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（ABE）[A]财务内部收益率[B]财务节汇成本[E]财务外汇净现值

XL★★下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（BCDE）B、投资利润率C、资产负债率D、流动比率E、速动比率

XL★★下列说法中正确的有（ABCD）[A]财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；[B]通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；[C]常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；[D]非常规项目不存在财务内部收益率

XL★★下列说法中，正确的是（ABCDE）A．在线性盈亏平衡分析中，常用的方法有图解法和方程式法B．产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系C．价格安全度与盈亏平衡价格呈反方向变化D．在非线性盈亏平衡分析中，一般有两个盈亏平衡点

XL★★下列关于股票价格的说法正确的是（ABCD）A．股票的理论价格是预期股息收益与市场利率的值B．股票票面价格是股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额C．股票发行价格是股份公司在发行股票时的出售价格D．股票账面价格是股东持有的每一股份在账面上所代表的公司资产净值E．盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面，具有积极作用

XL★★下列关于通货膨胀对股市影响说法正确的是（AD）A．通货膨胀对股市有刺激和压抑两方面的作用D．适度的通货膨胀对股市有利

XM★★下面（ABCD）可以用来表示盈亏平衡点A.销售收入B.产量C.销售价格D.单位产品变动成本

XM★★项目市场分析的主要内容包括（ABCDE）[A]市场需求分析[B]市场供给分析[C]市场竞争分析[D]二项目产品分析[E]市场综合分析

XM★★项目市场调查的原则（ABCD）[A]准确性原则[B]完整性原则[C]时效性原则[D]节约性原则XM★★项目市场调查的方法主要有（ABC）[A]观察法[B]询问法[C]实验法

XM★★项目市场预测的原则包括（ABCDE）A.连贯性原则B.相关性原则C.动态性原则D.概率原则E.远小近大原则

XM★★项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益在性质上属于（BCD）B．间接效益C．外部效益D．外部效果

XM★★项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的区别在于（ABCDE）A.二者的分析角度不同B.二者关于费用和效益的含义不同C.二者关于效益和费用的范围不同D.二者计算费用和效益的价格基础不同E.二者评判投资项目可行与否的标准（参数）不同

XM★★项目的直接效益包括（ABCD）A．项目的产出物用于增加国内市场供应量所满足的国内市场需求；B．项目的产出物替代原有企业的产出物致使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量；C．项目的产出物增加出口所获得的外汇；D．项目的产出物用于替代进口所节约的外汇；

XM★★项目的直接费用包括（ABCD）A．为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入（或最终消费）的供应而放弃的效益；B．为给本项目供应投人物其他企业扩大生产规模所耗用的资源；C．为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇；D．为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入；

XM★★项目可行性研究的阶段包括（ABE）。

A.投资机会研究B.初步可行性研究E.详细可行性研究

XM★★项目周期包括（BCD）。

B.运营期C.投资前期D.投资期

YB★★一般来说，期货市场的组织结构包括（ABCD）A.期货交易所B.清算所C.经纪人D.交易者YG★★一个完整的可行性研究一般包括（ABC）具体工作阶段。

A.投资机会研究阶段B.初步可行性研究阶段C.详细可行性研究阶段

YK★★盈亏平衡分析方法的不足主要表现在（ACD）A.假定产量等于销售量C.只能就各不确定因素下项目的盈利水平进行分析D.正常生产年份的数据不易确定

YK★★盈亏平衡点可以用（ABCDE）表示A．产销量B．销售收入C．生产能力利用率D．产品销售单价E．单位产品变动成本

YX★★以下属于金融资产的是（ACDE）A.股票B.房地产C.期权D.债券E.证券投资基金

YX★★影响基金价格变动的微观经济因素包括（AB）A．行业因素B．基金公司因素

YX★★影响投资基金价格变动的经济因素包括（ABCDE）。

A.经济周期B.物价变动C.利率与汇率D.货币政策E.国际收支平衡

YX★★影响房地产价格的因素可分为三类，即：

（ACD）A.一般因素C.地域因素D.个别因素

YX★★影响期权价格的因素主要包括（ABCDE）A.标的商品的市场价格B.期权合约的履约价格C.标的商品价格的波动D.权利期间E.利率和标的资产的收益率

YY★★用于有价证券波动分析的道·琼斯理论认为有价证券的波动可以分为（ABC）A．主要趋势B．次要运动C．日常波动

YY★★用于评判投资项目能力的财务分析指标主要是（AC）A.财务净现值C.财务内部收益率YY★★用于评判投资项目清偿能力的财务分析指标主要是（BDCE）B.借款偿还期C.投资回收期D.资产负债率E.流动比率

ZF★★在国房景气指数的指标体系中，反映滞后因素方面的指数是（DE）D．房屋竣工面积指数E．空置面积指数

ZQ★★证券投资分析的技术分析的理论基础的假设是（ABC）A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演

ZQ★★债券的基本构成要素有（ABCD）A.面值B.票面利率C.付息频率D.期限

ZQ★★债券价格的确定主要取决于（ABD）A.未来现金流B.交易日至到期日的期限D.贴现利率

ZX★★在项目国民经济效益分析中（ABDE）的收支应作为转移支付处理。

A.国内税金B.国内借款利息D.国家补贴E.职工工资

ZX★★中小投资者对投资基金的选择包括（BCDE）B.满意的基金管理公司C.买进和卖出基金的时机D.退出或转换其他基金的机会E.基金投资组合的构成

流动性风险等。

简答题

AX★★按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成？

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由现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表组成。

DX★★当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理？

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两者的区别在于：

（1）二者的分析角度不同

（2）二者关于费用和效益的含义不同（3）二者关于费用和效益的范围不同（4）二者计算费用和效益的价格基础不同（5）二者评判投资项目可行与否的标准（或参数）不同。

由于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析存在上述显著的区别，二者的结论有时一致，有时不一致。

当二者的结论不一致时，一般应以项目国民经济效益分析的结论为主决定项目的取舍

FD★★房地产投资的特点房地产投资的特点房地产投资的特点房地产投资的特点？

？

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？

房地产投资在收益方面的特点：

（1）房地产价格具有不断增值的趋势

（2）房地产投资可以获得多重收益，利润率高（3）房地产投资能够较好地躲避通货膨胀风险，具有保值增值作用（4）房地产投资可以获得非经济收益

JS★★简述财务比率分析法的具体内容简述财务比率分析法的具体内容简述财务比率分析法的具体内容简述财务比率分析法的具体内容。

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财务比率分析法的具体内容：

1）．偿债能力分析2）．资本结构分折3）．经营效率分析4）．盈利能力分析5）．投资收益分析。

JS★★简述项目市场分析的意义简述项目市场分析的意义简述项目市场分析的意义简述项目市场分析的意义。

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项目市场分析主要是指通过市场调查和市场预测，了解和掌握项目产品的供应、需求、价格等市场现状，并预测其未来变动趋向，为判断项目建设的必要性和合理性提供依据。

JS★★简述项目市场预测的程序简述项目市场预测的程序简述项目市场预测的程序简述项目市场预测的程序。

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项目市场预测的程序：

（1）明确预测目标，拟定预测方案

（2）收集和整理资料（3）选择预测方法和预测模型（4）检验和修正预测模型（5）进行预测（6）分析预测误差，评价预测结果（7）提出市场预测报告。

JS★★简述项目市场分析的内容简述项目市场分析的内容简述项目市场分析的内容简述项目市场分析的内容。

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项目市场分析的内容有：

（1）市场需求分析；

（2）市场供给分析；（3）市场竞争分析；（4）项目产品分析；（5）市场综合分析。

JS★★简述项目国民经济效益分析的具体步骤简述项目国民经济效益分析的具体步骤简述项目国民经济效益分析的具体步骤简述项目国民经济效益分析的具体步骤。

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项目国民经济效益分析既可以在项目财务效益分析的基础上进行，也可以直接进行。

在项目财务效益分析的基础上进行项目国民经济效益分析，应首先剔除在财务效益分析中已计算为效益或费用的转移支付，并识别在财务效益分析中未反映的间接效益和间接费用，然后用货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，替代财务效益分析中的现行价格、现行工资、官方汇率和实际征地费用，对固定资产投资、流动资金、经营成本和销售收入（或收益）等进行调整，编制项目国民经济效益分析基本报表，最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标。

直接作项目国民经济效益分析，应首先识别和计算项目的直接效益和直接费用、以及间接效益和间接费用，然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算项目的固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入（或效益），并编制项目国民经济效益分析基本报表，最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标。

JS★★简述成本分解法的步骤简述成本分解法的步骤简述成本分解法的步骤简述成本分解法的步骤。

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成本分解法的步骤：

（1）数据准备

（2）剔除上述数据中包括的税金（3）用影子价格对重要原材料、燃料、动力等投入物的费用进行调整（4）工资、福利费和其他费用可以不予调整（5）计算单位货物总投资（包括固定资产投资和流动资金）的资金回收费用（M）用来对折旧和流动资金利息进行调整（6）必要时对上述分解成本中涉及到的非外贸货物进行第二轮分解（7）综合以上各步，即可得到该种货物的分解成本。

JS★★简述敏感性分析的一般步骤简述敏感性分析的一般步骤简述敏感性分析的一般步骤简述敏感性分析的一般步骤。

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敏感性分析的一般步骤：

（1）确定分析的项目经济效益指标

（2）选定不确定性因素，设定其变化范围（3）计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素（4）绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。

JS★★简述运用股票技术分析法时应注意的问题简述运用股票技术分析法时应注意的问题简述运用股票技术分析法时应注意的问题简述运用股票技术分析法时应注意的问题。

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技术分析只有在一系列条件的配合下，才能发挥其功效。

这些条件是：

（一）基本分析和技术分析相结合

（二）多种技术分析方法相结合（三）量价分析相结合（四）趋势研究与顺势而为相结合

JS★★简述债券价格变动和市场利率变动的关简述债券价格变动和市场利率变动的关简述债券价格变动和市场利率变动的关简述债券价格变动和市场利率变动的关系系系系。

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一般而言，债券价格变动和市场利率变动有以下关系：

1）债券价格与市场利率反响变动；2）给定市场利率的波动幅度，偿还期越长，债券价格波动的幅度越大。

但价格变动的相对幅度随期限的延长而缩小；3）在市场利率波动幅度给定的条件下，票面利息率较低的债券波动幅度较大；4）对同一债券，市场利率下降一定幅度所引起的债券价格上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度而引起的债券价格下跌幅度。

JS★★简述保险的主要社会效用和代价简述保险的主要社会效用和代价简述保险的主要社会效用和代价简述保险的主要社会效用和代价。

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保险是指以合同形式，在结合众多受同样危险威胁的被保险人的基础上，由保险人按损失分摊原则，以预收保险费，组织保险基金，以货币形式补偿被保险人损失的经济补偿制度。

保险的效用主要表现为：

1）损失补偿。

保险的产生和发展都是为了满足补偿灾害事故损失。

损失补偿主要是就财产保险和责任保险而言，人身保险具有非补偿成分，因为人的生命价值无法用货币补偿。

2）投资职能。

这主要是指保险将以收取保险费的形式建立起保险基金的闲置部分用于投资。

投资是保险经营的主要业务之一，也是保险公司收益的重要来源。

3）防灾防损职能。

防灾防损是指为预防和减少灾害事故的发生及所造成的损失所采取各种有效的组织措施和技术措施。

保险的主要社会代价有以下两个方面：

1）欺诈性的索赔。

保险促使一些人有意制造损失和进行欺诈性的索赔。

2）漫天要价。

保险使一些职业者索价过高。

JS★★简述期货交易的功能简述期货交易的功能简述期货交易的功能简述期货交易的功能。

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期货交易最基本的功能有两个：

一是价格发现；二是套期保值。

（1）价格发现，也称价格形成，是指期货市场能够提供交易产品的价格信息。

因为期货市场上买卖双方通过公开竞价形成的成交价格具有较强的权威性、超前性和连续性。

（2）套期保值是指为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。

具体包括卖出套期保值和买进套期保值。

JS★★简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因。

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利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因：

（1）利率上升时，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必须的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润，因此，股票价格就会下降：

反之，股票价格就会上涨。

（2）利率上升时，投资者据以评估值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。

（3）利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌；反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。

JS★★简述基金价格变