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社会主义市场经济

《经济生活》第五课企业与劳动者

热点话题·评说

热点概览

1．银监会副主席阎庆民在“北大经济国富论坛”上表示，银监会正在酝酿加快推出银行破产条例。

储户在单个银行的存款，如银行倒闭，最大赔付额度可能是50万元，超过这一限额的存款部分，储户将得不到赔偿！

——运用储蓄存款和商业银行的知识，分析允许商业银行破产的原因和对人们的生产和生活的影响。

2．全民理财时代正在到来，五花八门的理财产品层出不穷。

银行理财全面飘红，部分产品甚至达到8%的高收益；信托跨国10万亿大关，收益率持续走高，成为继银行之后的第二大资产管理行业；黄金连番暴跌，中国大妈也被套牢，令人唏嘘不已；比特币一度疯狂暴涨，交易乱象丛生，国家监管介入；互联网金融遍地开花，互联网大佬纷纷布局互联网金融，余额宝、百发百赚、网易添金赔、微信支付等名利双收;网络理财渐成潮流，P2P以其低门槛高收益成投资新宠。

——解析各类理财产品的风险和收益情况，了解股票、债券、保险的常识。

3.关注中国股市的最新行情变化——分析投资股票的风险和收益的特点，了解股票的常识。

择要解读

——瑞士银行有句话：

地球在，你的钱就在

银行破产法

对于老百姓来说，现在就需要改变自身的观念，不能再迷信银行不会倒闭了，要有风险意识，把银行当作一般企业来看待。

同时需要转变的还有储蓄方式，大额存款尽量分开存放，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

个人存款保险赔付的上限是50万元，而“存款保险”属于强制保险，换言之只要存款额度在50万元以内，就能得到全额赔付。

这个额度对于绝大多数人而言已经足够，如果仍不放心，可以尝试分散投资，别把鸡蛋都装到一个篮子里即可

近日银监会副主席阎庆民称，银监会酝酿加快推出银行破产条例。

银行破产，这看上去只有西方国家才有的事正变得现实起来，储户存款是否会血本无归？

老百姓的钱谁来保障？

这究竟是好事还是坏事？

一、理论上，“允许银行破产”是个好政策

1、市场经济下，商业银行就是应该可以破产

所谓商业银行，本质上是一个吸收存款并进行放贷的机构。

而且银行不是慈善机构，存款利率一定会低于贷款利率，银行通过赚取利息差来维持经营、获得利润，从经营目的来讲与一般企业并无二致。

银行既然有赚钱的目标，那么自然也该有破产的风险。

在竞争性的市场经济条件下，银行通过提高存款利息来吸引存款，通过降低贷款利息来吸引贷款，当经营不善、两者间利差缩小到不足以维持时，那么银行倒闭就是顺理成章的事。

即便是以安全优先的方针运营，压低存款利率，也可能因不良贷款而陷入困境。

事实上，“负债经营”这一特征就决定了任何商业银行都跟企业一样，存在理论上破产倒闭的可能。

大萧条时期美国民众上街挤兑，导致银行倒闭潮

在市场经济国家，银行破产并不是很稀奇的事情，尤其是那些经营策略比较激进、偏好风险的银行。

在1930年代大萧条期间，美国总计有9000多家银行倒闭。

就算到了监管体系相对完善的21世纪，2007年到2012年的金融危机期间，美国也仍然有65家银行倒闭，这些银行合计吸收了超过550亿美元的存款。

当银行倒闭后，储户就会面临存款血本无归的风险。

2、政府为所有银行兜底，实际上扭曲了金融业，对储户和国家经济都有损害

改革开放以来，中国在不断建设和完善市场经济体系，商业银行理论上也是可以破产的。

然而，《企业破产法》中对金融机构的破产只作了原则性的规定，《中国人民银行法》、《银行业监督管理法》、《商业银行法》、《公司法》及一些行政法规、司法解释虽然作了些规定，但并没有形成了一个比较系统化的银行破产法律制度，而且这些规定大都缺乏操作性。

之所以会出现这种情况，主要是因为，中国的银行基本上是破不了产的。

只要是银行，存款就是有国家信用做隐形担保的，无论遭遇多大的风险，存款的本金都是没有风险的。

这就是中外金融差别最大的地方。

1998年，受亚洲金融危机冲击，不良资产比例大、资本金不足、支付困难、信誉很差的海南发展银行发生挤兑现象，耗尽了准备金和国家34亿元的救助资金依然未挽回局面，结果因严重支付能力不足而被国务院和中国人民银行关闭。

但是，所有储户在该银行的储蓄存款本金及合法利息，最后由中国人民银行指定工商银行保证支付，没有储户为选错了银行而遭到损失。

此后发生在河北省肃宁县的尚村农信社破产案，最后同样由央行指定其他商业银行予以救济。

除此之外，再无银行破产的实例。

政府为银行兜底，保证储户不受损失，看起来并没有什么不好，但事实上这种做法扭曲了金融业，对储户和国家经济都有损害。

首先，政府要为银行存款兜底，那么就不会允许银行的存款利率定得太高，以免吸收更多高成本的存款，造成过大的赔付压力。

而如果政府不兜底，则储户本应有机会享受到更高的存款利率。

或许有人认为这增加了存款风险，但相比起利息增加的好处，更多的人可能并不在乎增加的这些风险，毕竟储蓄存款相比起别的投资理财项目，要安全得多。

事实上，在金融危机之外的正常年景，发达国家的存款利率都通常高于中国银行的存款利率。

中国的储蓄存款业务，不管活期还是定期，向来都被诟病为利息太低。

其次，政府为银行兜底增加了银行的“道德风险”。

所谓“道德风险”，是指在国家兜底的情况下，银行不需要过度去考虑为储户的存款负责——出问题赔不起由国家担着，不用银行经营者自己去偿还，因此在放贷时就往往倾向于高风险、高回报的项目。

这使得银行的风险加大，但银行经营者和股东却能够轻易攫取超额利润。

而一旦需要政府兜底，则相当于全社会买单。

并且，这种投资偏好会有引起经济过热的可能，引发系统性风险。

3、允许银行破产，允许利率市场化，对储户收益有利

如果真正允许银行破产，政府不再为银行兜底，直接的影响就是存款利率会进一步市场化。

以目前的情况来看，利率进一步市场化后存款利率仍然是倾向于上涨，以吸引更多的储蓄。

这对储户的收益当然是有利的。

耶鲁大学杰克逊全球事务研究所高级研究员、摩根士丹利前首席经济学家斯蒂芬·罗奇今年声称，让存款利率自由化“可能让个人收入增长至少5个百分点，作为中国GDP的一部分，并在期待已久的支持消费的经济平衡改革中发挥重要作用”。

利率市场化的效果其实已经显现，据统计，2012年国有五大行和中信、招商、民生这8家银行因为付息率上升而增加的利息支出共计1793.4亿元。

这意味着，居民放在银行的存款回报明显增加了。

4、甚至有人认为，允许银行破产后，“存款保险制度”都不需要

目前酝酿中的《银行破产条例》，除去实质性地允许银行破产外，建立“存款保险制度”也是重要的内容。

这是为了防止银行破产后储户血本无归而建立的保险措施，根据目前透露的消息，储户在单个银行的存款，最大赔付额度可能是50万元。

但甚至有人认为，“存款保险制度”也不必建立，因为允许银行破产本身就是为了消除“道德风险”，而一旦存款上了保险，那又会鼓励银行选择高风险的项目，从而无法认真对待银行破产这一实实在在的风险。

二、民众对“银行破产”的疑虑也完全可以理解

1、“老百姓的血汗钱怎么可以放银行都不安全，政府凭什么不兜底”

尽管允许银行破产有可能让储蓄的回报增加，但在很多国人眼里，政府放任银行破产而不兜底，并不是一个合适的做法。

原因在于，长期以来，许多国人已经习惯了将银行储蓄作为个人财产最重要的一部分，银行的首要职责就是保障存款的绝对安全。

特别对于低收入的劳动者而言，辛勤工作而得来的血汗钱意义重大，又没有其他安全可靠的投资存放渠道，当他们被告知这些钱如果存入银行，有可能会“因银行破产而血本无归”时，会非常难以接受。

而且会毫不犹豫地将矛盾指向政府，认为政府理所当然要扛起兜底的责任。

中国民众仍视储蓄为最重要的投资渠道，非常看重安全性

这种对政府的天然依赖，部分原因可能出自一种习惯。

与西方国家不同，自古以来，国家、政府便在中国社会中居于极为重要的位置，不管哪朝哪代，“负责任的政府”都是民众的头等需求，而基于政府产生的过程，这种责任几乎可以说是无限的。

尤其是在我国人民币存款突破百万亿，个人存款余额高达44.17万亿元的当下，对“银行破产”必然感到疑虑，要求政府继续兜底是很自然的想法。

2、“有钱人已经享尽了好处，不能这时候把风险让民众承担”

另一种对“允许银行破产”不满的声音是：

在政府为银行兜底的时期，普通民众只能享用较低的存款利率，但少数人却利用大利差、低风险杠杆赚了大钱，到了现在，金融产品的风险已经相对变高，这时候政府却才允许银行破产，等于把风险让民众承担。

如果仅仅是“撑死胆大的，饿死胆小的”或者“富人不说，穷人不懂”，上述的这种现象还不至于激起民众的“仇富”情绪。

但必须承认的是，一些人利用低风险政策期套利，一方面是利用了国有金融单位的垄断地位，一方面也是钻了许多政策法律的空子。

所以，许多人并不希望银行就此跟政府剥离开，而是希望政府依然能为银行风险兜底，并用反腐败的方式让不当得利的人“吐出来”，并以这些资金来填补可能的窟窿。

三、银行破产的风险有多大？

1、从不断出现的“钱荒”来看，不能忽视这种可能

民众对“允许银行破产”的疑虑有多少，归根结底还是在于银行破产的风险有多大。

从去年开始不断出现的“钱荒”来看，不能忽视这种可能性。

目前，金融市场实际上已经“半利率市场化”，各种远高于存款利率的理财信托产品都非常火爆，这反映出银行对资金的渴求，这种渴求源自何方？

正如雪球财经CEO方三文所说：

“从2005年开始的，以房产为代表的资产升值，造就了一代人的财富盛宴。

年度30％以上的涨幅，1：

3甚至更高的杠杆，可以支持多高的资产回报率？

这能吸引多少资金进入？

这个事情的后果当然是资金成本水涨船高。

”当越来越多人投入资本游戏时，银行等金融机构的风险便在不断增加了。

到目前为止，各种金融产品的违约情况还相当少见，但这是建立在近年GDP和人均收入快速增加的前提条件之下的，然而，一旦年景不好，所谓“由俭入奢易，由奢入俭难”，会不会发生大面积违约的连锁反应，以致银行也要破产？

不能否认这种可能性。

而且，据银监会资料，2012年底银行业金融机构已经多达3747家。

其中包括3家政策性银行，5家大型商业银行，12家股份制商业银行，144家城市商业银行，337家农村商业银行，147家农村合作银行，1927家农村信用社，800家村镇银行等等。

一旦政府不再兜底，一些运营不良的小型地方银行、信用社破产是不足为奇的。

当然，几大国有大型商业银行破产的可能性是非常之低的，原因不仅在于国有，也在于这些银行已经“大到不能倒”，政府和民众都不能承受这几个银行破产的后果。

2、不经历银行倒闭事件，投资者热情可能也难回归理性

不过，从另一面的角度来看，如果不真正发生有影响力的银行倒闭事件，恐怕投资者的热情也难以回归理性。

从近几年的状况来看，中国的银行可以说是躺着也赚钱，民众对购买银行产品的热情也显得太高。

如果不真正经历一起有影响力的银行破产倒闭事件，中国的金融投资者恐怕还是不能理解什么是“血本无归”。

3、对于个人，学会分散投资，50万的存款保险赔付上限已经足够应付风险

对于每个个人而言，当然不希望自己打交道的银行突然有一天破产，以致自己的存款血本无归。

对这样的事情，大部分人都是毫无心里准备的，在这种情况下，建立如前所述的“存款保险制度”便十分必要了。

据悉，个人存款保险赔付的上限是50万元，而“存款保险”属于强制保险，换言之只要存款额度在50万元以内，就能得到全额赔付。

这个额度对于绝大多数人而言已经足够，如果仍不放心，可以尝试分散投资，别把鸡蛋都装到一个篮子里即可。

结语

允许银行破产并不是“洪水猛兽”，虽然伴随一些阵痛和不公，但这是走向金融市场化、利率市场化的必经之路。

当政府不再为银行兜底，民众反而能获得更高的储蓄收益。

中国大妈，比特币

京华时报讯1月7日晚，淘宝网正式发布公告，宣布将于1月14日起禁售以比特币为代表的虚拟币以及比特币挖矿机。

在淘宝发出公告后，比特币单日下跌15%。

　　淘宝公告称，商家应遵守央行、银监会、保监会和证监会《关于防范比特币风险的通知》等相关法律法规的规定，央行已明确要求第三方支付机构关闭比特币、莱特币等交易通道，因此淘宝将对禁售商品管理规范做出调整。

禁售的产品包括：

比特币、莱特币、比奥币、夸克币、无限币、可可币、便士币、PPCoin、NameCoin等虚拟币；比特币挖矿教程等虚拟币的教程、攻略；比特币挖矿机等用于获取相关虚拟币的硬件、软件。

　　业内人士认为，比特币交易主要通过各大交易平台展开，从长期来看，淘宝此次禁售预计不会对其价格产生更大影响。

专门用于生产比特币的计算设备“矿机”则会受到较大影响，因为这些“矿机”产品要通过淘宝预售。

　　截至目前，在淘宝搜索“比特币”仍可搜到大量结果，主要以矿机教程为主，价格普遍不到1元。

值得注意的是，在央行叫停第三方充值服务后，作为全球最大交易平台，比特币中国选择“暗度陈仓”，借淘宝完成充值。

消费者可以在该网站开设的淘宝网店购买BTCC码，在获得比特币中国的确认后，即可兑换成该平台上的充值金额，购买比特币。

淘宝在本次的声明中并未点名BTCC码，这种虚拟商品将来是否会遭遇禁售仍属未知。

　　去年12月，央行要求包括支付宝在内的第三方支付机构关闭比特币等虚拟货币的充值通道，造成比特币价格暴跌。

据交易平台比特币中国的数据显示，比特币在去年12月19日下跌至2752元的近期低点，但在游戏公司Zynga宣布接受比特币等利好的推动下随后逐渐反弹，1月7日触及5660元。

在淘宝发出公告后，比特币价格下跌至4809元，单日跌幅达15%。

（亿者李斌）

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昨天，阿里巴巴集团数字娱乐事业群总裁刘春宁透露，阿里巴巴将会正式推出自己的手机游戏平台，以便更好满足消费者在移动互联网时代的需求。

　　阿里巴巴集团新闻发言人王帅表示，“我们对游戏市场垄断、充斥山寨产品的现状表示遗憾，对腾讯游戏一家独大，破坏游戏生态很不满。

如果游戏产业继续保持1：

9的分成比例（平台运营方拿走90%的收入，游戏运营商只分10%），那么游戏产业的畸形就不会改变。

我们相信这一结局在微信里也会产生。

我们必须为游戏争取一个健康生态环境”。

　　阿里集团表示，对于单机版游戏合作者，第一年阿里巴巴将完全免费为其提供服务，联合运营的游戏则采用8：

2的分成模式，其中阿里仅拿20%以覆盖成本和用户激励，游戏开发者获得70%的收益，剩余10%将用于支持农村孩子教育发展。

刘春宁表示，阿里巴巴的手机游戏平台将为广大用户和开发者提供统一账户、支付、虚拟货币、大数据统计、阿里云等服务，提供一个“方便、易用、安全”的游戏体验环境。

他表示，阿里巴巴会用全平台的自有流量和投资的其他项目流量去支持精品游戏的营销推广和分发。

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（亿者李斌）

据社科院报告，预计2013年GDP增长7.6%，全年经济继续保持平稳增长。

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当全民理财正在到来，网络理财正成潮流，在此岁末年初之际，为了帮助投资者回顾2013年的理财市场，展望2014年，为今年的投资理财提前做好规划，点财网携手积木盒子于共同举办家庭理财研讨会，积木盒子CEO董骏、产品总监李贺、投资服务总监卢晓宁、媒介经理徐小晏出席了此次分享会。

2013年是互联网金融元年，更是其爆发年。

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积木盒子作为P2P行业中的创新实践者和业绩佼佼者，在交流中从家庭理财的角度，深度剖析了目前的P2P市场，并提出了一些独到见解，同时对2014年的个人理财给出了一些专业建议。

P2P野蛮生长，乱象丛生，监管介入进一步规范市场

2013年理财市场可谓跌宕起伏，投资者赔多赚少，不少投资者不约而同的将目光转向了互联网金融，尤其是以余额宝为代表的货币基金，以P2P为代表的民间借贷尤其受投资者青睐。

点财网于2013年12月27日上线理财超市板块，将P2P作为一个全新的备受关注的理财品种在理财超市上架，同时兼具资管、有限合伙等热门产品品类，鼓励点财师积极发布优质P2P产品，切实帮助广大有理财需求的用户实现财务自由，达成预期投资目标。

据悉，2013年，P2P行业野蛮生长，各种P2P平台如雨后春笋般涌现，行业规模从2012年底的200亿迅速扩张到2013年底的1000亿，通过XX推广的P2P平台至少达1200家。

与此同时，一批经营不善的P2P平台纷纷倒闭，一系列行业协会、行业规范、监管措施相继出现出台，进一步肃清了P2P市场，打击了一批虚假超高收益的不良行为，降低了投资风险。

积木盒子于2013年8月上线，迄今为止短短5个月的时间，贷款规模已达1.8亿以上，未来将朝着10亿的目标奋进，力争挤进行业前十，进入第一梯队。

投资安全成理财关键指标，收益渐趋理性

市场上不少P2P产品曾一度标榜30%甚至50%的超高收益，一部分激进投资者贸然进场，在鱼龙混杂的市场中鲜有投资者获得预期收益，甚至有些投资者损失惨重。

随着市场监管的介入，P2P市场更加规范;再加上诸如点财网这种专业理财网站的引导，投资者对预期收益的追求更趋理性。

据积木盒子介绍，目前积木盒子的3个月产品预期年化收益率一般维持在9%左右，并且对新手提供额外1.5%年化收益率的奖励，在市场上属于较高水平。

积木盒子提供企业经营贷和房屋抵押周转贷，其中企业经营贷有一套严格创新的风控体系，引入了有实力的担保公司对项目进行全额的本息担保。

积木盒子设立了担保公司+保证金池+风险金池+互保金池的四层保护机制，并进行360度实地考查，同时还请了四大会计师事务所的毕马威进行专业审计，定期公布审计报告保证信息公开。

在设立标的之前，对融资企业进行严格的尽职调查，包括：

非财务指标、管理团队、股东及实际控制人、财务账目、银行流水、税务信息、未来1年发展情况预测等指标，对于融资企业的融资额度大部分控制在500万以内。

尽职调查采取多人并行审核工作，防止串通造假骗取融资问题。

所以风险在可承受范围，并且积木盒子的所有产品100元起投，可谓真正的零门槛，屌丝的又一理财神器。

积木盒子也在尝试核心商圈贷，也就是常说的供应链金融，通过对业务上下游的合同、资金往来进行审核，更有效的对企业进行摸底，防范借贷风险。

2013年已然远去，2014年扑面而来。

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