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企业集团财务管理作业答案资料
企业集团财务管理形成性考核册参考答案
企业集团财务管理形成性考核册作业--单项选择题
（AA预算编制）不属于预算管理的环节。
（BB事业部财务机构）具有双重身份，是强化事业部管理与控制的核心部门。
（BB产品产量）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。
（CC净现值法）经常被用于项目初选及财务评价。
（CC扩张型投资战略）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。
B
并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（AＡ整体价值 ）。
并购支付方式中，（DD卖方融资方式）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。
C
财务业绩是指以（DD财务数据）所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价。
财务状况是对公司某一时点的资产运营以及（BB资产负债比率）等的统称。
从企业集团发展历程看，处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一型企业集团主要适合于（AAU型结构）的组织结构。
D
当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50%时，母公司对被投资企业拥有的控制权为（BB绝对控股）。
当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决权资本时，会计意义上的控制权为（CC重大影响）。
低杠杆化、杠杆结构长期化属于（DD保守型）融资战略。
G
管理层收购中多采用（CC杠杆收购方式）进行。
J
基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容体现：
战略及预算目标、（CC集团业绩）、差异分析、未来管理举措等四项内容。
集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（AA总公司）业绩评价。
集团战略管理最大特点就是强调（AA整合管理）。
金融控股型企业集团特别强调母公司的（AA财务功能）。
L
利润表是反映公司在某一时期内（CC财务状况）基本报表。
M
某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，从而使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。
这一属性符合企业集团产生理论解释的（BB资产组合与风险分散理论）。
Q
企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（BB30%）。
企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。
“做大”导向下，预算指标会侧重（ C C净资产收益率）。
企业集团预算考核原则中的（AA可控性原则）原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程度，进行综合考核。
企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有（BB统一性）的特点。
T
投入资本报酬率（ROIC）是指在不考虑子公司负债融资情况下（或者假定为全权益融资），（CC总公司利润）与其投入资本总额（账面值）的比率关系。
X
下列不属于反映偿债能力的财务指标有（BB速动比率）。
下列行为中，属于内源融资方式的是（BB从银行借款）。
新业务拓展风险、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（CC市场风险）。
Y
一般认为，业绩评价的目标有两个，其一是管理控制，其二是（CC管理效益）。
依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（CC增资、借款和内部留存）。
以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是（DD使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策）。
盈利能力，它是指企业通过经营管理活动取得（DD收益）的能力。
预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（CC全面性）。
Z
在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用（CC股权关系）以出资者身份行使对子公司的管理权。
在集团治理框架中，最高权力机关是（BB集团股东大会）。
在企业集团股利分配决策权限的界定中，（CC母公司董事会）负责审批股利政策。
在企业集团组建中，（BB资本优势）是企业集团成立的前提。
在投资项目的决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。
该现金流量是指（DD增量现金流量）。
在中国海油总部战略案例中，（AA低成本战略）是该集团各业务线的核心竞争战略。
资产负债率，也称负债比率，它是企业（AA负债总额）与资产总额的比率
企业集团财务管理形成性考核册作业--多选
N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。
其主要特点有（ABCDE）。
A组织原则分散化B密集的横向交往和沟通C较大的灵活性D对市场快速反应能力E良好的创新环境和独特的创新过程
B
并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。
可比公司一般要求满足（ABCDEA行业相同B规模相近C财务杠杆相当D经营风险类似E具有活跃交易）等条件。
不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（CDEC集中控制D重点决策E授权管理）。
C
财务报表主要包括（BCDB资产负债表C现金流量表D利润表）。
财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。
财务风险所涉及的核心问题包括（ABCDEA资产质量风险B资产的权属风险C债务风险D净资产的权益风险E财务收支虚假风险）。
财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（BCDB信用风险C担保风险D市场风险）。
财务管理分析所需要的外部信息有（ABA国家宏观经济政策B产品生命周期）。
财务状况主要体现在（BDB资产使用效率（营运能力）D偿债能力（杠杆分析））等方面。
出于对财务总监责任定位不同，财务总监委派制可分为（BCDB决策型财务总监制C监控型财务总监制D混合型财务总监制）等类型。
从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（BCEB资本控制资源能力放大C收益相对较高E风险分散）。
图1-5购物是对消费环境的要求分布D
当前，企业集团组建与运行的主要方式有（ABCA投资B并购C重组）。
短期融资券筹资的优点有（ABCEA节省财务成本B筹资金额较大C发行期限短E融资成本较低）。
4、如果学校开设一家DIY手工艺制品店，你是否会经常去光顾？
F
还有一点就是ｂｅａｄｗｏｒｋ公司在“碧芝自制饰品店”内设立了一个完全的弹性价格空间：
选择饰珠的种类和多少是由顾客自己掌握，所以消费者可以根据自己的消费能力进行取舍；此外由于是顾客自己制作，所以从原料到成品的附加值就可以自己享用。
反映资产使用效率的财务指标有（BCB营业收入增长率C总资产周转率）。
可见“体验化消费”广受大学生的欢迎、喜欢，这是我们创业项目是否成功的关键，必须引起足够的注意。
300元以下□300～400元□400～500□500元以上□分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要作用。
具体表现在（ACEA降低集团治理及财务管控难度C形成对子公司管理层的有效激励和约束E使母、子公司的价值得到正确评判）。
1、现代文化对大学生饰品消费的影响G
根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（ABDA战略规划型B战略控制型D财务控制型）等基本模式。
（六）DIY手工艺品的“创作交流性”K
会计上，现金流量表要反映出企业（ABCDEA经营活动B投资活动C筹资活动D财务活动E科技活动）的现金流量。
大学生对手工艺制作兴趣的调研J
调研课题：
集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（BDB集团总部D母公司）。
开了连锁店，最大的好处是让别人记住你。
“漂亮女生”一律采用湖蓝底色的装修风格，简洁、时尚、醒目。
“品牌效应”是商家梦寐以求的制胜法宝。
集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。
下列内容从操作层面理解的有（ABCA企业集团投资规模B企业集团投资项目财务决策标准C集团资本支出预算）。
K
客户业绩的核心评价指标包括（ABCDEA市场份额B老客户保持率C新客户获得率D客户满意度E从客户处所获得的利润率）。
P
平衡计分卡的业绩维度是（ABCDEA财务维度及其指标B客户维度及其指标C内部作业流程及其指标D资产利用指标E学习和成长）。
Q
企业集团财务战略主要包括（ADA投资战略D融资战略）等方面。
企业集团的存在与发展主流的解释性理论有（BEＢ交易成本理论E资产组合与风险分散理论）。
企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（ABCDEA预算导向与集团战略的关系B年度预算指标C预算编制的基本假设D关键预算指标目标值E年度预算编制的时间要求及进度安排）等。
企业集团预算考核应遵循的原则有（ABDA可控性原则B分级考核原则D公平公正原则）。
企业集团战略层次包括（ADEA集团整体战略D职能战略E经营单位级战略）等级次。
企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行（ABCEA企业会计基础管理B财务管理与监督C财会内控机制建设E重大财务事项监管）等职责。
全面预算中的财务预算包括（ABCDEA资本支出预算B现金预算C资产负债表预算D费用预算E利润表预算）等内容。
X
下列行为中，属于直接融资方式的有（BCDB从银行借款C发行债券D发行短期融资券）。
相对单一组织内部各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有（ACEA全局性C动态性E高层导向）等特征。
相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（BCDB优势转换C降低成本D共享品牌）等方面。
Y
业绩评价指标体系主要由（ABA财务业绩指标B非财务业绩指标）构成。
一般情况下，集团总部功能定位主要体现为（ABCEA战略决策和管理功能B资本运营和产权管理功能C财务控制和管理功能E人力资源管理功能）。
一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（BCDEB营运能力C科研能力D成长能力E盈利能力）等方面。
一般认为，新设投资项目主要圈定在（ABCDE）方面。
A新产品开发项目B在新的地区的业务扩张C提高和保持市场份额的重要开支D延长公司业务或产品生命期限的支出E提高生产力和改善产品质量的支出
影响企业集团组织结构选择的主要因素有（CEC公司环境E公司战略）。
与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（ABCA多层级性B复杂性C战略导向性）等特点。
预算管理的环节一般包括（AEA预算编制E预算考核）。
预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（ADEA收入D资产周转率E市场份额）。
Z
制定企业集团财务战略时，下列属于内部因素的有（BCEB集团整体战略C集团财务能力E行业、产品生命周期）。
专业化投资战略的优点主要有（ACDA有利于在集中的专业做精做细C有利于在自己擅长的领域创新D有利于提高管理水平）。
企业集团财务管理形成性考核册作业--判断题
“战略决定结构、结构追随战略”，也就是说，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。
错
1990年以后，行政的“联合”方式成为企业集团组建与运行的主要方式。
（错）
C
财务报表分析并不是单纯的财务数据分析，它应被当作一种“数字游戏”。
（×）
财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。
对
测算目标公司的增量现金流量有两种方法：
一是倒挤法，二是相加法。
一般来说，在收购的情况下宜采用倒挤法。
错
产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。
（错）
从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。
（错）
从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。
（错）
D
当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。
（对）
短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。
（×）
F
分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权集中在公司总部。
（对）
G
根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。
（×）
公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。
（错）
股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。
错
J
基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。
对
集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。
√
集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。
（对）
交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。
（错）
经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险”。
（×）
L
利润留存有显性的支付成本，但无机会成本。
（错）
利用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。
（√）
N
内、外部资本市场之间的对接与互补交易，属于内部资本市场交易。
（对）
企业集团U型结构也称“一元结构”,产生于现代企业的早期阶段，是现代企业最基本的一种组织形式。
错
企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。
（错）
企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。
（错）
企业集团事业部本身并不具备法人资格。
（错）
企业集团战略是实现企业集团目标的根本。
（对）
企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。
（错）
企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。
（错）
R
任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。
（对）
融资方式大体可分为“股权融资”和“内源融资”两类。
（错）
如何协调成本与收益、费用与利润的关系是资本结构调整的关键。
（×）
S
虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与单一企业的项目评价方法是一样的。
（对）
所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部，如财务上的投融资决策权、分红决策权等。
×
Y
以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的纽带。
（对）
盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度。
√
营业利润反映了企业在一定时期间的经营性收益，它是企业利润的根本来源。
（√）
Z
在企业集团管控模式的财务控制型下，战略制定责任和权利全部由上级部门担当。
（错）
在企业集团组织形式的选择中，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。
对
整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。
（对）
简答题：
1．简述企业集团战略管理的过程。
答：
企业集团战略管理作为一个动态过程主要包括：
战略分析；战略选择与评价；战略实施与控制三个阶段。
2.简述企业集团财务战略的含义。
答：
在企业集团战略管理中，财务战略既体现为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健注意或财务激进主义，财务管理“数据”化和财务管理“非数据”化等也体现为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务安排
3.详细说明企业集团投资方式的选择。
答：
投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置，投资并形成经营能力的具体方式，企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。
“新设”是设集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资以增加新生产线或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长。
“并购”是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。
4.对比说明并购支付方式的种类
答：
一、现金支付方式。
用现金支付并购价款，是一种最简洁最迅速的方式且最受那些现金拮据的目标公司欢迎。
二、股票对价方式。
股票对价方式即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权，这种方式可以避免企业集团现金的大量流出，从而在并购后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。
三、杠杆收购方式。
杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。
四、卖方融资方式。
卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目标公司所有者的负债，承诺在未来的时期内分期，分批支付并购价款的方式。
1.请对金融控股型企业集团进行优劣分析。
答：
从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在：
资本控制资源能力的放大,收益相对较高，风险分散；金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在：
税负较重，高杠杆性，“金字塔”风险。
2．企业集团组建所需有的优势有哪些？
答：
（1）资本及融资优势
（2）产品设计，生产，服务或营销网络等方面的资源优势。
（3）管理能力与管理优势
3．企业集团组织结构有哪些类型？
各有什么优缺点？
答：
一、U型结构，优点：
（1）总部管理所有业务
（2）简化控制机构（3）明确的责任分工（4）职能部门垂直管理。
缺点：
（1）总部管理层负担重
（2）容易忽视战略问题（3）难以处理多元化业务（4）职能部门的协作比较困难。
二、M型结构。
优点：
（1）产品或业务领域明确
（2）便于衡量各分部绩效（3）利于集团总部关注战略（4）总部强化集中服务。
缺点：
（1）各分部间存在利益冲突
（2）管理成本，协调成本高（3）分部规模可能太大而不利于控制。
三、H型结构优点：
（1）总部管理费用较低
（2）可弥补亏损子公司损失（3）总部风险分散（4）总部可自由运营子公司（5）便于实施的分权管理。
缺点：
（1）不能有效地利用总部资源和技能帮助各成员企业
（2）业务缺乏协同性（3）难以集中控制
4．分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。
答：
一、集权式财务管理体制。
优点：
（1）集团总部统一决策
（2）最大限度的发挥企业集团财务资源优势（3）有利于发挥总公司管理。
缺点：
（1）决策风险
（2）不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性（3）降低应变能力。
二、分权式财务管理。
优点：
（1）有利于调动下属成员单位的管理积极性
（2）具有较强的市场应对能力和管理弹性（3）总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策。
缺点：
（1）不能有效的集中资源进行集团内部整合
（2）职能失调（3）管理弱化三、混合式财务管理体制。
优点：
调和“集权”与“分权”两极分化。
缺点：
很难把握“权力划分”的度。
1．企业集团融资决策权的配置原则是什么？
答：
统一规划，重点决策，授权管理。
2.企业集团资金集中管理有哪些具体模式。
答：
（1）总部财务统收统支模式
（2）总部财务备用金拨付模式（3）总部结算中心或内部银行模式（4）财务公司模式
3.怎样处理预算决策权限与集团治理规则的模式。
答：
（1）全资子公司
（2）控股子公司（3）参股公司
4.怎样进行企业集团预算调整。
答：
预算调整应严格遵循调整规则及相关规范。
预算调整程序：
（1）调整申请
（2）调整审议（3）调整批复及下达
1．怎样看待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析。
答：
企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况，其基本特征为：
（1）以集团战略为导向
（2）以合并报表为基础（3）以提升集团整体价值创造为目标。
企业集团分部是一个相对独立的经营实体，他可以体现为子公司分公司或某一事业部，其特征为：
分部分析角度取决于分部战略定位，分部分析以单一报表（或分部报表）为依据，分部分析侧重“财务——业务”一体化分析。
2．什么是业绩评价？
在“业绩”维度中需要明确哪些内容。
答：
业绩评价是评价主体依据评价目标，用评价指标方式就评价客体的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核意在通过评价达到改善管理，增强激励的目的。
需要明确“业绩”维度；评价目标；评价指标与评价标准。
五、计算及案例分析题
1.案例分析题
资料：
华润（集团）有限公司（以下简称“华润集团”）是一个多元化大型企业集团，它直接隶属于国资委。
作为我国最早开展对外贸易的窗口企业，多年来该集团在战略、组织管理等各方面实施了一系列改革举措。
在经营战略规划上明确“…….决定对经理人的奖惩和聘用。
2003年以后，在集团推进……略执行力，从而使“6S”成为了一个战略管理系统。
要求：
（1）华润集团的公司战略及经营战略是什么？
你如何看待其战略定位？
（2）什么是利润中心？
华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位（SBU）？
（3）华润集团管理控制工具是“6S”，你是如何看待这“6S”之间的关系的？
答：
（1）在经营战略规划上明确有限度的多元化发展思路将业务进行重组，分为五个部分即：
消费者的生产，分销以及相关服务；以住宅开发带动的地产分销服务；以住宅开发劳动的地产等。
在企业整合时推出25个利润中心推出一套6S管理模式
（2）利润中心
是指用有产品或劳务的生产经营决策权，是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心，他有独立或相对独立的收入和生产经营决策权。
为了适应环境的变化和公司发展的需要，由利润中心过度到战略经营单位来弥补6s的不足。
（3）6S本质上是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大多数财务漏洞，通过6S预算考核和财务管理报告，集团决策层能够及时准确地获取管理信息，加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和管理水平的了解。
2.计算题
假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40％。
假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：
一是保守型30：
70，二是激进型70：
30。
对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。
解：
列表计算如下：
保守型激进型
息税前利润（万元）200200
利息（万元）3070
税前利润（万元）170130
所得税（万元）5139
税后净利（万元）11991
税后净利中母公司权益（万元）71.454.6
母公司对子公司投资的资本报酬率（％）17％30.33％
母公司对子公司投资的资本报酬率=税后净利中母公司权益/母公司投入的资本额
母公司投入的资本额=子公司资产总额×资本所占比重×母公司投资比例
由上表的计算结果可以看出：
由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的
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