金融理论与实务word版Word文档格式.docx
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D．风险共担、独立运作
10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以（ ）。
A．红色
B．黑色
C．黄色
D．蓝色
11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是（ ）。
A．K线图
B．反转形态图
C．趋势分析图
D．指标分析图
12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是（ ）。
A．股票价值
B．股票价格
C．股票价格指数
D．股票市值
13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为（ ）。
A．期权交易
B．期货交易
C．保证金买长交易
D．保证金卖短交易
14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为（ ）。
A．随意期权
B．限期期权
C．欧式期权
D．美式期权
15.买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票的交易方式为（ ）。
A．现货交易
C．期权交易
D．信用交易
16.股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖的交易称为（ ）。
17.预期每股盈利与市盈率相乘可以得出（ ）。
A．净利润
B．毛利润
C．股票价值
D．股票市场价格
18.每股市价与每股盈利的比率是（
）。
A．市净率
B．市盈率
C．净利率
D．收益率
19.考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值是股票的（ ）。
A．市场价值
B．预期价值
C．真实价值
D．潜在价值
20.老的股份公司增发股票，采取的优先认股权方式称为（ ）。
A．增发
B．优先认股
C．认购
D．配股
21.（ ）是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。
A．违约风险
B．流动性风险
C．利率风险
D．市场风险
22.由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险是（ ）。
A．系统性风险
B．政策性风险
C．全局性风险
D．非系统性风险
23.衡量债券收益率最重要的指标是（ ）。
A．票面收益率
B．现时收益率
C．持有期收益率
D．到期收益率
24.采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率称为（ ）。
25.从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率为（ ）。
26.债券的票面年收益与当期市场价格的比率为（ ）。
27.由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是（ ）。
A．承销发行
B．包销发行
C．私募发行
D．公募发行
28.债券以低于票面值的价格发行称为（ ）。
A．平价发行
B．溢价发行
C．折价发行
D．差价发行
29.债券投资者认购新发行债券的价格是债券的（ ）。
A．购买价格
B．交易价格
C．发行价格
D．买卖价格
二、多项选择题
1.债券的发行价格的种类有（ ）。
B．补价发行
C．溢价发行
E．折价发行
2.基金的运营费用主要包括（ ）。
A．申购费
B．基金转换费
C．管理费
D．托管费
E．包销费
3.目前国内市场上类似集合理财产品的准FOF基金型产品有（ ）。
A．招商基金宝
B．光大阳光2号
C．信达满堂红
D．华夏幸福基金
E．国信金理财经典组合
4.封闭式基金在投资操作上的优势主要有（ ）。
A．可进行长期投资和全额投资
B．可投资于流动性相对较弱的资产
C．更好的激励约束机制
D．资产流动性好
E．收益率更高
5.封闭式基金与开放式基金的区别主要表现在（ ）。
A．期限不同
B．份额限制不同
C．交易所不同
D．价格形成方式不同
E．交易对象不同
6.根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为（ ）。
E．共同基金
7.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为（ ）。
B．公司型基金
C．封闭型基金
D．开放型基金
8.证券投资基金的主要特点表现为（ ）。
A．组合投资、分散风险
B．集中管理
C．利益共享、风险共担
D．独立托管
E．专业理财
9.证券投资基金在美国被称为（ ）。
A．共同基金
B．互助基金
C．投资公司
D．行业信托基金
E．证券投资信托基金
10.投资基金通常可以分为（ ）。
A．产业投资基金
B．风险投资基金
C．证券投资基金
D．行业投资基金
E．产品投资基金
11.契约型基金与公司型基金的区别主要表现在（ ）。
A．投资人不同
B．投资者的地位不同
C．法律主体资格不同
D．基金的营运依据不同
12.一般情况下，在股票交易中，常用的技术指标有（ ）。
A．MACD
B．KDJ
C．VR
D．FOF
E．LOF
13.股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下，分别为（ ）。
A．一切历史会重演
B．证券价格沿趋势移动
C．市场行为涵盖一切信息
D．市场有效性假设
E．市场无效性假设
14.股票交易技术分析的技术分析方法一般包括（ ）。
A．形态分析
B．趋势分析
C．行业分析
D．指标分析
E．股票价格指数分析
15.期权交易需要考虑的因素大体上有（ ）。
A．期权费
B．期权的期限
C．买卖的另一方
D．交易股票的种类、数量
E．交易股票的协议价格
16.信用交易可以分为（ ）。
A．保证金交易
B．保证金卖短交易
D．保证金卖长交易
E．保证金买短交易
17.评估股票内在价值的常用方法有（ ）。
A．成本法
B．收益法
C．贴现法
D．市盈率估值法
E．现金流贴现法
18.股票流通市场主要包括（ ）。
A．证券交易所
B．货币市场
C．资本市场
D．银行间市场
E．场外交易市场
19.公开发行股票的运作程序有（ ）。
A．清算
B．发行定价
C．准备招股说明书
D．选择承销商
E．认购与销售股票
20.我国债券市场包括（ ）。
A．交易所市场
B．银行间市场
C．商业银行柜台市场
D．场外交易市场
E．中长期债券市场
21.一般情况下，衡量债券收益的指标有（ ）。
A．名义收益率
C．名义利率
E．持有期收益率
三、简答题
1.简述公开发行股票的运作程序
2.股票的交易方式主要有？
各自的特点？
3.简述证券投资基金的特点。
四、计算题
1.某基金于2007年6月1日发行，发行时的基金单位净值为1元。
至2011年6月1日，该基金的总资产市值为l80亿元，总负债为20亿元，当日共有基金份额为l00亿份。
期间该基金共有4次分红，每次每份基金分红依次为0．2元、0．18元、0．12元、0．18元。
求该基金在2010年6月1日的单位净值与累计单位净值。
2.投资者宫先生持有某基金100万份，2010年6月5日赎回，赎回当日单位基金净值为2.2元，赎回费率为0.8％。
计算宫先生的赎回金额为多少？
3.假设某一债券的票面额为10000元，5年偿还期，年利息为600元，投资者以其市场价格11000元买入，买入时该债券偿还期剩余4年，则该证券的持有期收益率为多少？
五、名词解释。
1.信用交易
2.证券投资基金
3.资本市场
4.国家基金
六、简答题
1.金融交易主要有哪些组织方式？
并各举一例。
2.金融市场有哪些基本功能？
3.金融工具的基本特征是什么？
4.优先股与普通股的主要区别是什么
答案部分
1.
D
2.
A
3.
B
4.
5.
6.
C
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
AE
CD
ABE
AB
ABCD
BD
ABCE
ABC
BCD
ABD
ABDE
BC
DE
BCDE
（1）选择承销商。
公开发行股票一般都需要承销商的参与。
投资银行通常充当承销商这个角色。
（2）准备招股说明书。
招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明，是投资者决定是否购买该股票的主要依据。
招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述。
高级管理人员的状况，筹资目的和使用计划，公司内部悬而未决的问题如诉讼等。
（31）发行定价。
发行定价是股票发行的一个关键环节：
如果定价过奇，会使股票的发行数量减少，进而使发行公司不能筹到所需资金；
如果定价过低，发行公司则会蒙受损失。
股票发行价格主要有平价发行、溢价发行和折价发行三种。
平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票；
溢价发行是以超过票面金额的价格发行股票折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。
（4）认购与销售股票。
股票发行公司完成准备工作之后。
即可按照预定的方案发售股票。
承销商执行承销合同，以包销或代销两种方式向投资者销售股票。
包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。
在证券交易所里，股票的交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。
（1）现货交易。
现货交易是指股票买卖成交后，交易双方在1—3个交易日内办理交割手续的交易方式。
现货交易是股票交易中最古老的交易方式。
最初的股票交易都是采用这种方式进行。
现货交易有以下几个显著的特点：
①成交和交割基本上同时进行。
②是实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。
③在交割时，购买者必须支付现款。
④交易技术简单，易于操作，便于管理。
（2）期货交易。
期货交易是相对于现货交易而言的。
在期货交易中，买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，丽是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。
（3）期权交易。
股票期权交易是西方股票市场中相当流行的一种交易策略。
期权的英文为Option，也常译为选择权。
期权实际上是一种选择权交易，规定期权的买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或豳售一定数量的股票。
期权交易需要考虑的因素大体上有三方面：
①期权的期限，即期权的有效期，它是期权交易的重要内容，一般为3个月左右，各交易所对此都定有上限。
②交易股票的种类、数量和协议价格。
③期权费，亦称保险费，是指期权的价格。
期权交易最显著的特点：
①交易的对象是一种权利，一种关于买进或卖出股票权利的交易，而不是任何实物。
这种权利，具有很强的时间性，它只能在合约规定的有效日期内行使，一旦超过合约规定的期限。
就被视为自动弃权而失效。
②交易双方享受的权利和承担的义务不一样。
对期权的买入者，享有选择权，他有权在规定的时间内，根据市场情况，决定是否执行合约。
③期权买方的风险较小。
对于期权合约的买方来说，利用期权交易进行股票买卖其最大的风险不过是购买期权的费用。
（4）信用交易。
信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。
信用交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。
保证金买长交易，是指对某一股票市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，其余款项由经纪人垫付，为他买进指定股票的交易。
保证金卖短交易，是指对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保汪金（现金或证券），从经纪人处借入股票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易。
与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点：
（1）组合投资、分散风险。
证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。
（2）集中管理、专业理财。
基金资产由专业的基金管理公司负责管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验，可以更好地抓住资本市场的投资机会，创造更好的收益。
（3）利益共享、风险共担。
证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的投资原则。
基金投资者是基金所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
同样，投资风险也由基金投资者承担。
为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
该基金单位净面值＝（180-20）÷
100＝1.6元
累计单位净值＝1.6+0.2+0.18+0.12+0.18＝2.28（元）
赎回金额＝（1000000×
2.2）×
（1-0.8％）＝2182400（元）
持有期收益率＝[600×
4-（11000-10000）]÷
4÷
11000×
100％＝3.18％。
（1）
（2）.
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
（3）.
与货币市场相对应，资本市场是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场。
在现实的概念使用中，资本市场有广义和狭义之分。
狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，我们通常称其为证券市场；
广义的资本市场除了证券市场外，还包括银行的中长期借贷市场。
（4）.
国家基金是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特定的国家或地区资本市场的投资基金。
并各举一例。
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。
受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：
（1）有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；
（2）在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；
（3）电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。
这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。
一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。
金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。
具体来看，主要有以下五个方面的功能：
（1）有效动员和筹集资金。
资金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；
资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。
金融市场上有多种融资形式可供双方进行选择，是投资和筹资的理想场所；
（2）合理配置和引导资金。
金融市场通过利率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向，优化配置资源。
（3）灵活调度和转化资金。
金融市场上多种形式的金融交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。
同时还能转化资金的性质和期限。
（4）实现风险分散，降低交易成本。
金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风险分散转移给广大投资者。
金融市场的集中交易、中介机构和信息披露等运作机制有利于降低交易成本。
（5）实施宏观调控。
现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还可以为政府产业政策的实施创造条件。
金融工具一般具备以下几个基本特征：
（1）期限性。
期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。
偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。
金融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。
（2）流动性。
流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
金融工具的流动性与偿还期成反比。
金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。
（3）风险性。
风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。
风险可能来自信用风险和市场风险两个方面。
（4）收益性。
收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。
对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。
4.优先股与普通股的主要区别是什么？
按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。
普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。
二者的区别主要是：
（1）风险不同。
普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。
优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。
因此优先股风险低，收入稳定。
（2）权利不同。
普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。
（注：
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