货币银行学复习提纲.docx
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货币银行学复习提纲
第一章 货币与经济
货币：
从商品中分离出来，固定充当一般等价物的商品。
代用货币：
是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的货币符号。
信用货币：
是一种信用凭证，主要依靠银行信用和政府信用而流通，又称为债务货币。
。
格雷欣法则：
当金银币的法定比价与其市场比价背离时，市场就会出现“劣币驱逐良币”的现象。
即法定比价上被低估的货币必然被人收藏、熔化或者输出国外，而法定比较被高估的货币则独占货币流通市场，这种规律又称为“格雷欣法则”。
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1、货币职能：
1.交易媒介职能：
货币以普遍接受物的形态（通货、支票等）在商品买卖者之间进行交易或劳务支付时发挥媒介作用
2价值标准职能：
指货币在计算、表现、比较各种商品与劳务的价值量时，充当计值单位的职能
3货币价值贮藏职能：
指货币暂时退出流通领域，充当社会财富的一般代表，即“购买力的暂栖所”
4货币支付手段职能：
指货币清偿债务时充当延期支付的工具，是货币交易职能在延期执行时派生出来的
2、货币在经济中的作用：
1货币是生产要素组合和资源配置的重要推动力
2货币资本积累是扩大再生产的先决条件
3降低交易成本，促进经济发展
4货币是经济核算和收入分配的主要工具
3、货币制度可分为两类；
金属本位和信用货币本位。
金属本位又可以分为三类：
银本位制
金银复本位制（细分；平行本位制、双本位制、跛行本位制）
金本位制（细分；金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制）
4、掌握货币层次划分：
1按货币的最基本只能划分货币
狭义货币M1=通货+所有金融机构的活期存款
2按货币资产的流动性程度划分货币层次
广义的货币供应量指标，大致划分情况
M0=通货
M1=通货+商业银行的活期存款
M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款
M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款
M4=M3+其他短期流动资产（如国库券、高品质商业票据等）
3货币结构
货币机构也叫货币流动性结构，指流动性较高的货币与流动性较低的货币余额之间的比率。
考察货币结构的主要指标是M0/M2和M1/M2。
该比率关系的变动反映了经济环境的变化，通常在高通胀时，货币流动性比率会上升；在通缩时，存款收益增加，货币流动性比率会下降。
第二章 信用与经济
1、信用：
是一种以还本付息为条件的借贷行为，体现的是债权债务关系。
（第23页）
2、信用工具：
是载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向资金短缺者转让金融剩余的价格、期限和条件。
（第27页）
3、商业信用：
是指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用，它是信用的基础之一。
4、消费信用：
工商企业、银行及其他金融机构以消费品为对象，向消费者提供的信用。
（第26页）
5、金融相关比率：
反映某一时点上现存全部金融资产存量与实物资产存量间的比例关系，是衡量一国金融发展程度的重要指标。
（第31页）
1、信用的要素和行为特征；（P23）
答：
（1）五大要素：
第一，信用的主体。
这些部门可能是企业、政府、个人以及银行等金融中介机构。
第二，信用关系，即信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通所形成的债券债务关系。
第三，信用条件。
主要指期限和利率。
第四，信用标的，即信用关系的对象是实物形式，还是货币形式。
第五，信用载体，即信用工具，它是载明债券债务关系的合法凭证。
（2）行为特征：
首先，它是资金或实物的使用权的暂时让渡。
信用关系是一种债权债务关系，是债权人在一定时期内将一定数量的实物或货币使用权暂时让渡给债务人。
其次，偿还性。
实物与货币使用权的暂时让渡是以偿还为先决条件的，在信用关系结束时，要求债务人必须按一定方式偿还本息。
再次，收益性。
信用关系建立在有偿的基础之上，债权人在让渡实物或货币的使用权时，一般要求在归还本金时有一定的增值部分。
最后，风险性。
商品买卖关系是一次性买断，信用交易则不然，债权人能否按期收回本金和利息是不确定的，在很大程度上取决于债务人的信誉和能力，国家法律的完善程度以及社会道德规范。
2、信用的基本形式有哪些？
商业信用和银行信用各有何特点和缺陷？
信用的基本形式有：
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、工商企业的直接信用
商业信用的特点：
（第25页）
（1）、商业信用主要是以商品形态提供的，它同时包含两种性质的经济行为，即商品买卖行为和借贷行为，提供信用的过程同时也就是买卖商品的过程。
（2）、商业信用的债权人或债务人都是商品生产者或经营者。
（3）、商业信用的运动与经济周期的波动基本上是一致的，即信用规模随着生产和商品流通规模的扩大而扩大，反之则缩小。
商业信用的缺陷：
（第25页）
（1）商业信用的规模、金额有限。
（2）商业信用的范围有限。
银行信用的特点：
（第25页）
（1）银行信用的债权人是银行自身，债务人是厂商和居民。
（2）银行信用贷出的是货币资金，它的使用在时间和投向上不受任何限制。
（3）银行具有专业化规模经济，聚集资金是全方位的，信用的规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。
银行信用的缺陷：
（第26页）
银行信用不能取代商业信用。
3、信用工具的类型；（P28-30）
答：
（一）短期信用工具：
主要有各类短期票据（汇票、本票和支票）和国库券。
（二）中长期信用工具：
主要是期限在一年以上的各类债券（公司债券、政府债券、市政债券和金融债券）
（三）永久性信用工具：
主要是指政府发行的无期限公债。
4、信用工具的基本属性包括哪几个方面？
它们之间的相互关系如何？
（第30页）
答：
有以下四个属性：
（1）偿还期：
信用工具从目前到偿还本金实际所剩余的时间。
（2）流动性：
信用工具在极短的时间内变卖为现金，而以货币计价不蒙受损失的能力。
（3）本金的安全性：
信用工具的本金是否会遇到损失的风险。
（4）收益率：
作为信用工具的债权者一方，购买信用工具，并在一段期间持有所应获得的回报率。
相互关系：
四个属性之间有一定的冲突。
一般来讲，流动性与偿还期成反比，与安全性成正比，流动性与安全性成反比等。
第三章 金融市场概述
金融市场：
金融交易的场所和机制的总和。
市场的信息效率：
即证券的市场价格能充分反映有关证券价值的全部可得信息
市场的配置效率：
金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具生产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。
初级市场：
是通过发行新的金融工具融通资金的市场
次级市场：
指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场
基础市场：
是基础性金融资产（如股票、债券、外汇等）的交易场所
衍生金融工具：
价值取决于基础型金融资产的价值或指数的金融合约，如期权、期货。
离岸市场：
离岸交易发生在非居民之间，交易的货币一般为外币，又称为境外市场（ExternalMarket）
欧洲货币：
某种货币的发行国境外的银行存贷的该种货币。
1、金融市场与普通商品市场相比有何特点？
（P37）
答：
1.交易对象的特殊性
2.金融市场的交易过程具有一定的特殊性
3.金融市场的交易场所也具有特殊性
2、金融市场的参与主体？
（P38）
答：
（1）个人或家庭
（2）工商企业
（3）政府部门
（4）金融机构
（5）中央银行
3、金融市场的功能？
（P41）
答：
1.聚集并配置资金
（1）金融市场通过提供带来收益的金融工具，集中分散盈余的资金，融通给投资者；
（2）金融市场通过价格形成机制，有助于提升资本配置效率
2.风险配置
（1）经济主体可以根据自身的风险偏好在众多金融工具中进行选择和组配，确定适当的风险承担水平
（2）金融市场通过构建有效的风险分配机制，使社会整体的风险承担格局趋于均衡
3.信息揭示
反映微观经济主体的信息；
反映资金供求状况紧张还是宽松、货币供求状况是通货膨胀还是通货紧缩、经济处于繁荣抑或萧条等宏观经济信息。
4、什么是金融市场的效率？
他包括哪几方面内容？
（P42）
答：
效率：
通过竞争实现的帕累托最优配置的均衡状态。
包括信息效率和配置效率。
1.市场的信息效率（InformationalEfficiency）
含义：
即证券的市场价格能充分反映有关证券价值的全部可得信息
2.市场的配置效率（AllocativeEfficiency）
含义：
金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具生产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。
一个有效的金融市场必须具备相当的广度、深度和弹性。
5、什么是金融市场的广度、深度和弹性？
（P42）
答：
广度（Breadth）：
指市场交易者数量和类型的多样性
深度（Depth）：
指在当前交易价位上很容易寻找到买者和卖者，市场交易在较稳定的价格上持续不断地进行。
弹性（Resiliency）：
指当市场价格受到突发事件或大手交易影响而大幅波动时，市场能迅速自我调整，不至于长期过冷或者过热
6、金融市场有哪些基本类型？
（P43）
答：
货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场
初级市场与次级市场
基础市场与衍生市场
国内金融市场与国际金融市场
第四章 货币市场
同业拆借：
是金融市场（除中央银行之外）之间以货币借贷方式进行的短期融资活动。
商业票据：
是指有大型工商企业或金融机构作为出票人，承诺到期按票面金额向持票人支付现金的无抵押担保的远期本票。
它实质上是一种短期融资证券，不同于以商品销售为依据，建立在商业信用基础上的结算票据。
票据承兑：
是指银行确认由工商企业签发的商业汇票的证明事项，在汇票上作出的承诺付款的文字记载和签章的行为。
票据贴现：
是指持票人为取得现，将未到期的已承兑汇票以贴付利息为代价转让给银行。
银行将票据面额扣除贴现利息后的金额支付给持票人。
大额可转让定期存单：
是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证。
1、国库券特点：
（P52）
国库券是指由国家财政部发行的短期债券。
一般以低于票面金额的价格折价发行，到期按票面金额兑付，投资者收到的利息是票面金额与购买价格之间的差额。
突出特点：
一，低风险性。
国库券期限很短，因而其利率风险很小，而且有国家税收做担保，一般被认为没有违约风险。
二，流动性高。
国库券的低风险特征使其可销售性很强，因而次级市场非常发达。
2、货币市场共同基金特点：
（P55）
一，为开放式基金。
二，基金单位的资产净值固定不变。
三，衡量基金业绩的标准是收益率，与其他基金以净资产价值增值为标准不同。
四，投资风险低，收益稳定，投资者可随时转让基金，流动性较好。
3、同业拆借市场发展的目的（p48）
中央银行实行的法定存款准备金制度是推动同业拆借市场形成的主要原因。
各国中央银行通常规定存款性金融机构（商业银行和储蓄机构）需按存款的一定比例持有库存现金储备或存放于中央银行的准备金，不得用于放贷、投资或其他盈利性业务。
如果存款机构的准备金没有达到法定要求的水平，将收到中央银行的处罚。
由于在实际操作中法定存款准备金并非实时计提，而是按一定时期的平均存款余额或期末存款余额计提的，而存款人的存取款项的随机性导致存款余额的变化具有不确定性，存款机构经常会出现短期内现金现金头寸余缺难以控制的情况。
为了保障支付能力和减少资金闲置的机会成本损失，存款机构同业拆借资金市场就应运而生。
4、回购协议的特点（p53、54）
回购协议为回购方提供了一种有效的筹措资金方式，使回购方可以避免因急于变现而放弃优质债券资产的损失。
对逆回购方来说，它是一种安全的短期投资方式。
虽然回购协议的抵押品质较高，但交易双方仍可能面临风险：
当证券的市价上升时，证券价值可能会高于贷款价值，回购协议的买方到期可能不愿意出售债券，致使卖方无法按约定的价格回购证券而受到损失。
当证券的市价下跌时，到期卖方可能不愿回购，买方则会收到损失。
为减少风险，一种办法是要求证券市值大于借款金额，另一种办法是，当证券的市场价格涨落到某一水平时，相应调整回购协议。
第五章 资本市场
股票：
股票是股份有限公司发行的证明股东对公司拥有所有者权益的股权凭证。
股票市场价格指标：
股票市场价格指标是指用一定的统计学方法计算出来，用于反映股票市场价格变动情况的指标。
债券：
债券是债务人为筹集资金而发行的，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息并在约定日期偿还本金的债务证书。
到期收益率：
指投资者当期获得的利息收入与其投资支出的比率，又称即期收益率。
投资基金：
投资基金从不同角度看具有不同的含义。
投资基金是通过发行基金份额集中投资者的零散资金，交由投资专家投资于股票、债券及其他金融工具，所获收益由投资者按出资比例分享的一种金融中介机构。
在一些场合，投资基金又可以理解为基金证券，即向社会公开发行的，证明其持有人享有对基金资产的所有权、收益分配权剩余资产分配权的凭证。
从这重意义上讲，投资基金是一种可供投资者选择的投资工具。
投资基金也可以被看作是集合投资的一种组织制度。
1、股东权利和股票收益的内容？
P58
答：
（1）股东权利包括两方面：
一是股东的参与管理权，包括表决权、提案权、质询权、代表诉讼提起权、股东会议召集权、董事或监事解任请求权、公司解释请求权、会计文件及账簿查阅权、董事会违法行为制止请求权、公司解散请求权和公司重整请求权等；二是股东的财产权，包括股利分配请求权、新股认购优先权、剩余财产分配请求权、股份转让权等。
其中财产权是核心，管理参与权是保障股东实现其财产权的必要手段。
（2）股东持有股票所能获得收益的具体形式包括：
①股利，即对股息和红利的的统称。
股息是股份公司从利润中按股票份额的一定比例配给股东的收益。
红利是指股东在获得股息后，从公司剩余利润中分得的收益。
在现实中，公司对股东一般采取一次性分红派息。
公司分配股利，除了支付现金股利外，还经常采用发放股票股利的形式。
公司以新增发的股票或库存股票分配给股东，也叫“送股”。
此外，还有财产股利、负债股利、建业股利等形式。
②优先认股权。
公司发行新股时，普通股股东有权按持股比例优先认购新股，这样做主要是为了保障股东在公司中的地位和利益。
由于新股发行价一般低于股票的市场交易价，因而优先认股权是一种有价权利。
公司通常采用配股方式向股东提供优先认股权，股东可以购买新股、出卖优先认股权，也可以放弃优先认股权。
③交易价差收益。
指股票持有者低价买进、高价卖出股票所得到的买卖价差，又称“资本利得”。
2、普通股和优先股各有何特点？
P58~P59
答：
（1）普通股的特点是：
①普通股股东拥有公司的所有权。
公司所有权由剩余索取权和剩余控制权构成，具体表现为：
对公司合并、解散、修改章程等重大决策的投票表决权；对公司董事的选举权；对公司经营收益的剩余请求权，即公司的经营收益在偿还债务和支付优先股股息后，可由普通股股东享有；优先认股权，以保持股东在公司股份中的持股比例；当公司停业或破产时，在满足债权人和其他投资者的清算请求后，分得剩余财产的权力。
②普通股的股利是非固定的。
普通股股利来自公司的税后利润，取决于公司的利润水平及其分配政策。
公司将利润用于弥补上年亏损、提取法定公积金和公益金后，一般会留存部分利润。
③普通股股东在公司的盈余分配和剩余资产分配中排在优先股之后，因此普通股的风险较高，股东的利益与公司的命运更为紧密。
（2）优先股的特点是：
①在股息分配和公司剩余财产分配中拥有优先权。
公司取得盈利后，须首先支付优先股股息，剩余部分方能对普通股分配。
当公司解散、破产时，在清偿债务后，优先股股东有优先分配剩余资产的权利。
②除了少数浮息优先股外，股息率一般是固定的，不随公司利润水平变化，风险小于普通股。
③表决权有限。
一般情况下，优先股股东不能参加股东会议，无选举权和被选举权，对公司的经营无决策参与权。
只有在特殊情况下，如股东会议决议直接影响其利益时，才有可能行使否决权，或是公司长期未发放股息，可以根据有关法律或公司章程出席股东会议，维护自身权益。
此外，优先股股东不享有优先认股权。
3、股票的承销方式有哪些？
P62
答：
（1）全额包销：
承销商与发行人签订合同，由承销商一次性买下计划发行的全部股票，然后再转售给公共投资者。
承销商买断股票，实际上是为发行公司预付了股款，同时承担了全部发行风险。
（2）全额包销：
承销商以发行公司的名义按既定的发行价格代理发行股票，并承诺在发售期满时，若股票不能全部售出，将认购余下的部分。
承销商不对公司提供预付股款，承担部分发行风险。
（3）代销：
承销商接受发行公司的委托，在一定时期内代理发行股票，其职责仅限于尽力推销，而非包销。
承销商不承担任何发行风险。
发行期满，未售出的股票将退还给发行公司。
4、影响股票市场价格的因素有哪些？
P67~P68
答：
（1）宏观经济因素：
宏观经济因素对各种股票价格具有普遍影响。
主要包括：
经济增长率、经济周期或经济景气循环、货币供应量、利率、财政收支、投资与消费、物价、国际收支、汇率等。
（2）政治因素及自然因素：
政治因素和自然因素影响经济环境或直接影响上市公司的生产经营，从而引起股价波动。
政治因素主要包括战争、政局、国际政治形势、劳资纠纷等。
自然因素主要是指自然灾害。
（3）行业因素：
上市公司的股票价格与其所在行业的行业周期生命、行业景气变动等密切相关。
（4）社会心理因素：
投资者的心理状况对股票价格的影响往往举足轻重。
投资者在股市上的心理动向也是基于对政治经济形势的分析，但也存在也与客观因素不一致的主观心理表现。
当投资者不了解事实真相或对未来缺乏判断能力时，容易出现急于抛出或买进的情况，形成抢购或抛售风潮，导致股价剧烈波动。
（5）公司自身因素：
公司的经营状况及其发展前景直接影响到该公司的股票价格，公司自身因素具体包括公司盈利水平、股利分配政策、公司投资方向、产品市场前景、企业竞争能力、重大人事变动、投资者结构、股票分割等。
（6）其他因素：
一些投机者经常从事非法的投机活动，采用转账、轮做、轧空、串谋、散布谣言等手段操纵股价。
此外，证券主管部门的限制规定，如对保证金比率、涨跌停板及交易方式的限定或调整，也会对股价产生影响。
5、与一般的借贷契约和股票相比，企业债券有何特点？
P76~P77（具体书上都写了不难找）
答：
（1）企业债券与一般的企业借贷债权的比较：
企业债券虽然是债权债务关系的凭证，但与一般的企业借贷契约不同。
企业借贷契约是借贷双方就接待条件协商达成共识后签订的，而企业债券通常是公开发售，其条款由发行企业事先确定。
企业债券契约的条款通常比借贷契约更加规范和严格，……企业债券是借贷关系的证券化。
（2）企业债券与股票的比较：
企业债券与股票都是代表利益分配要求权的资本证券。
与股票相比，债券有着明显差别：
①企业债券的性质是债务工具，代表一定的债权债务关系。
②企业债券在收益分配方面也不同于股票。
③若发债企业破产清算，债券持有者对发行人财产的求偿权优先于股东。
6、企业债券有哪些特殊的类型？
P77~P78
答：
（1）参与债券：
债券持有者除了可获得规定的利息外，还可以参与企业的利润分配，与参与优先股有相似之处。
（2）垃圾债券：
是信用等级低于BBB级的非投资级债券。
（3）可转换债券：
公司在发债时规定，债券持有人可以在一定时期内依据约定的条件，将债券按约定价格转换成该公司的股票。
（4）附认股权证的债券：
发债公司承诺认购此债券者享有在一定时期以约定价格购买公司股票的权利。
第六章 金融衍生工具市场
1 金融远期合约（p82）
金融远期合约是买卖双方约定在未来某个日期按确定的交易价格交割一定数量的特定资产的合约。
约定购买交易标的的一方为多头，约定卖出交易标的的一方为空头。
2.远期利率协议（FRA）（p82~83）
是交易双方签订的锁定远期虚拟借贷利率的协议。
3.金融期货合约（p84）
是交易双方约定在未来某日期按约定价格和数量交割某种金融资产（或者以某种指数作为交易标的）的标准化协议。
期货交易过程可概括为开仓、持仓、平仓或到期实际交割。
4.期权合约（p88~89）
赋予购买者在规定日期或规定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利的合约
5.金融互换（p92）
双方或多方根据事先达成的条件在未来交换现金流的协议。
可视为一系列远期合约的组合。
基本类型是货币互换和利率互换。
1、金融期货交易与金融远期交易相比，有何异同点？
（p84~85）
异：
1）.期货市场是一种拍卖市场，所有期货合约交易都在交易所内集中进行，交易双方并不直接接触，而是各自与清算机构清算。
远期合约则是在场外由双方谈判达成交易。
2）.期货合约是标准化协议，每份合约的标的数量、品质、期限、交割方式、交割期等都由交易所统一规定，以便简化交易。
远期合约的内容则是由交易双方协商确定。
3）.期货合约进行实际交割的比例很低，标准化的期货合约流动性强，交易成本低，大部分期货合约都在交割前对冲平仓（反向操作）了结。
远期交易由于非标准化，交易成本高，且有一定违约风险，很少有二级市场，绝大多数会进行实际交割。
4）.期货合约的价格变动幅度一般要受到交易所的限制，其价格具有连续性，在同一时点上，同类合约一般在同一价格上成交。
而远期合约的价格变动不受限制。
5）.期货交易双方需要交纳保证金，期货合约逐日结算盈亏，由于有保证金作为担保，期货交易的违约率很低。
远期交易一般无保证金要求，合约到期结算。
同：
金融期货合约与远期合约都是延期交割合同。
2、金融期货的功能有哪些？
（p85）
金融期货合约的产生为现货市场转移风险的渠道。
保值者利用期货市场，可以将未来的交易价格确定下来，使未来价格变动的结果保持中性比，达到保值的目的。
同时，期货市场将风险从规避风险的保值者那里转移给愿意承担风险的投机者，从而将市场价格变动的风险从实际经营活动中分离出来，促进经济的发展。
金融期货市场还具有价格发现的功能。
期货市场是汇集众多买方与卖方的规范化的拍卖市场，通过公开、公平的竞争机制，能够真
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