会计社会模拟实验.docx

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会计社会模拟实验

第二部分：

偿债能力分析:

流动比率：

流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其公式为：

流动比率=流动资产÷流动负债

一般认为生产企业合理的最低流动比例是2。

因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。

计算出来的流动比率，只有和同行平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

速动比率：

速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值，速动比率的计算公式为：

速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备更多；季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。

保守速动比率=现金+短期证劵+应收票据+应收账款净额÷流动负债

现金比率：

现金比率是企业现金余额与流动负债之比。

其计算公式如下：

现金比率＝现金及现金等价物余额÷流动负债

该指标用来反映企业全部现金储备满足偿还于一年或长于一年的一个营业周期内到期负债的能力。

由于流动比率包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付账款等。

速动比率也包括了有可能收不回的应收账款。

它们虽然具有资产的性质，但事实上都不能再转变为现金，不再具有资产的性质，但事实上都不能再转变为现金，不再具有偿还债务的能力。

而且不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同。

因此，仅用流动比率和速动比率等指标来分析企业的偿债能力。

往往有失偏颇。

这时用现金比率更能客观地评价企业的偿债能力。

该比率越高，说明企业立即偿债能力越强；但该比率过高，说明企业闲置现金太多，这会影响企业的盈利能力。

由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5～1之间。

经营现金流动负债比：

这一比率是企业经营活动净现金流量与流动负债的比率，计算公式如下：

经营现金流动负债比＝经营活动净现金量÷流动负债

企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等投资活动现金流入，以及筹借现金来进行，但最安全而规范的办法仍然是利用企业的经营活动取得现金净流量。

该比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。

资产负债率：

简称负债比率，它是企业负债总额与资产总额的比率。

它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

这一比率越小，表明企业长期偿债能力越强。

其计算公式如下：

资产负债率＝负债总额÷资产总额

上述公式中的"负债总额"不仅包括长期负债，还包括流动负债。

这是因为，流动负债作为一个整体，企业总是长期性占用着，本着稳健原则，将流动负债视同长期性资金来源，从而包含在资产负债率中来反映长期偿债能力是合适的。

这样，还可用它来衡量企业清算时保护债权人权益的程度。

资产负债率也表示企业对债权人资金的利用程度。

如果该比率较大，从企业所有者角度来说，利用较少的自有资本投资，就形成了较多的经营用资产，扩大了经营规模；从企业经营者角度来说，在经营状况良好的前提下，还可以利用财务杠杆原理获取一定的杠杆效益，但负债比率过度，则财务风险会超出企业的承受能力，遇有风吹草动，企业将缺乏偿债能力，一旦达到１以上，则表明企业已资不抵债，已达到破产的警戒线，债权人将蒙受极大的损失。

因此，在确定资产负债率时，需要对杠杆效益与财务风险作充分恰当的权衡。

产权比率又称负债与所有者权益比率：

是指企业负债总额与所有者权益之间的比率，它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。

这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，企业财务风险越小，在这种情况下，企业再举债能力也较强，债权人将愿意向企业增加贷款。

其计算公式如下：

产权比率＝负债总额÷所有者权益总额

由于企业中存在"资产＝负债＋所有者权益"这一会计等式，所以该比率与资产负债率只是从不同角度表示对债权的保证程度，两者的经济意义是一致的，具有相互补充的作用。

在西方，研究资本结构时，着重讨论的是长期负债与所有者权益之间的关系，这也是我们应该知道与了解的。

利息保障倍数：

是指企业经营所获取的息税前利润与利息费用的比率，它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。

企业利润总额加利息费用为息税前利利润，因此该比率的计算公式如下：

利息保障倍数＝（利润总额＋利息费用）÷利息费用

由于财务报表中未提供利息费用的具体数据，所以常以财务费用代替利息费用。

利息保障倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强，因此债权人要分析该指标来判断债权的安全度。

根据经验，该指标一般为3～5倍时较为合适。

不过，究竟为多少倍才算偿付利息能力强，这要根据往年经验并结合行业特点来判断。

分析：

请选择正确答案，错选多选不得分。

（BCDGH）

A、公司的短期的偿债能力这几年是越来越强，但长期的偿债能力却越来越差。

B、经营现金流动负债比在5倍以上，说明企业的经营活动净现金流量足够支付流动负债，企业偿还流动负债的能力强。

C、公司三年的流动比率在10以上，说明流动性充裕，短期偿债能力好。

D、公司的资产负债率逐年上升，说明企业的财务风险在加大。

E、公司无论是短期的偿债能力还是长期的偿债能力都非常的强，在这几年来呈上升趋势。

F、就公司本身而言，公司这几年的财务风险在不断的增大，公司再举债能力不断下降。

G、公司三年的流动比率在10以上，速动比率在6以上，一方面说明公司短期偿债能力好，另一方面也说明公司的流动性太充裕，影响了其资产收益率。

H、企业的利息保障倍数2010年达到29.19倍，一定程度上说明企业偿付利息的能力充足。

营运能力分析

应收账款周转率

是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期（一年）内企业营业收入与应收账款平均余额的比率。

它有两种表示方法：

一种是应收账款在一年内的周转次数；另一种是应收账款的周转天数，即应收账款账龄。

二者的计算公式如下：

  应收账款周转次数＝赊销收入净额÷应收账款平均余额

  其中：

应收账款平均余额是指销售商品、产品、提供劳务等而向购货单位或接受劳务的单位收取的款项及票据，是资产负债表中应收账款和应收票据的期初、期末金额的平均数之和。

  应收账款平均余额＝（期初应收票据余额＋期末应收票据余额＋期初应收账款余额＋期末应收账款余额）÷2

  应收账款周转天数＝365（或360）÷应收账款周转次数

  由于财务报表外部使用者难以得到赊销收入净额的数据，所以计算应收账款周转次数时，常以营业收入净额代替赊销收入净额。

  在一年内应收账款周转次数越多，相应的应收账款周转天数则越短，表明应收账款回收变现的速度越快，企业应收账款管理工作效率越高。

这不仅有利于企业及时收回货款，减少或避免发生坏账损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期偿债能力。

不过，应收账款周转次数过多，可能说明企业的赊销信用政策过严，因而可能失去一些客户，影响企业的销售。

因此，企业应将应收账款周转速度与企业营销统筹考虑，才能较为确切地判断应收账款周转速度是否合理。

存货周转率是指一定时期（一年）内企业营业成本与存货平均余额的比率，它反映企业营销能力和流动资产的流动性，并衡量企业存货管理的工作水平。

企业流动资产中存货是最重要的资产，它的质量和流动性对流动比率具有举足轻重的影响，是综合分析营运能力的一项重要的指标。

存货周转率有两种表示方法：

一是存货周转次数，二是存货周转天数。

它们的计算公式如下：

  存货周转次数＝营业成本÷存货平均余额

  其中：

存货平均余额＝（期初存货余额＋期末存货余额）÷2

  存货周转天数＝365（或360）÷存货周转次数

  一般来说，存货周转次数越多（存货周转天数越少）越好，企业经营效率越高，说明能以占用较少的流动资金生产并销售较多的产品，使企业获得较好的经济效应，如果相反，则说明存货过量，产品滞销，企业必须加速促销，提高存货周转速度。

须指出的是，在保证满足企业顺利生产经营需要的前提下，存货周转次数才是越多越好。

营业周期：

  营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

  营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

  一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

  存货周转天数：

  存货的流动性，将直接影响企业的流动比率。

存货的流动性，一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天数。

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数。

用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。

计算公式为：

  存货周转率=销售成本÷平均存货

  存货周转天数=360/存货周转率

           =360/（销售成本÷平均存货）

           =（平均存货×360）÷销售成本

  公式中的销售成本数据来自利润表，平均存货来自资产负债表中的“期初存货”与“期末存货”的平均数。

  一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快，提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。

存货周转率（存货周转天数）指标的好坏反映存货管理水平，它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

企业管理者和有条件的外部报表使用者，除了分析批量因素、季节性生产的变化等情况外，还应对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析，如分别计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率。

  原材料周转率=耗用原材料成本÷平均材料存货

  在产品周转率=制造成本÷平均在产品存货

  存货周期分析的目的是从不同的角度和环节找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。

  应收账款周转天数：

  应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的地位。

及时收回应收账款，不仅可以增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。

  反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。

起计算公式为：

  应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

  应收账款周转天数=360/应收账款周转率

         =（平均应收账款×360）÷销售收入

  公式中的“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。

以后的计算也是如此，除非特别指明，“销售收入”均指销售净额。

“平均应收账款”是指因销售商品、产品、提供劳务等而应向导购货单位或接受劳务单位收取的款项，以及收到的商业汇票。

它是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初、期末金额的平均数之和。

把“现金销售”视为收账时间为零的赊销，也是可以的，只要保持历史的一贯性，使用销售净额来计算该指标一般不影响其分析和利用价值。

因此，在实务上多采用“销售净额”来计算应收账款周转率。

  应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回越快。

否则企业的营运资金会过多地呆在应收账款上，影响资金的正常周转。

影响该指标正常计算的因素有：

第一，季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；第二，大量使用的分歧收款结算方式；第三，大量地使用现金结算的销售；第四，年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。

流动资产周转率：

  流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。

其计算公式为：

  流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产

  流动资产周转率反映流动资产的周转速度。

周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

固定资产周转率：

  固定资产周转率是销售收入与固定资产的平均余额的比值。

  其计算公式为：

  固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产，固定资产周转率反映固定资产的周转速度。

总资产周转率是企业在一定时期（一年）内营业收入与资产总额的比率，它反映全部资产的周转速度及利用效果。

  该指标也有两种表示方法；一是总资产周转次数，二是总资产周转天数。

它们的计算公式分别如下：

  总资产周转次数＝营业收入÷资产平均余额

  其中：

资产平均余额＝（期初资产余额＋期末资产余额）÷2

  总资产周转天数＝365（或360）÷总资产周转次数

  总资产周转次数越多（总资产周转天数越少），说明资产周转速度越快，利用效果越好，企业经营管理效率越好。

如果相反，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。

这时，企业就应该采取措施，提高各项资产的利用效率，从而增加营业收入或处理多余闲置资产。

分析：

请选择正确答案，错选多选不得分。

（BDEFG）

A、公司的资产使用效果下降比较突出，从三年的的趋势上看，企业的资产利用效率呈下降趋势，企业应当从增加营业收入、增加投资、处置闲置资产三个方面入手，提高企业的盈利能力。

B、公司总资产周转率下降主要是由于流动资产周转率下降所致，公司营运能力减弱的根源主要在于货币资金和存货周转率下降。

C、公司的存货多，有利于销售，企业的产品销量正在大幅度的上升。

D、公司的流动资产周转率在下降，主要是由于公司货币资金周转率下降所致，这不利于公司提高盈利能力。

E、企业应收账款周转速度在加快，说明企业的应收账款收回的周期在减短，公司的应收账款管理工作取得了突破。

F、总体来看，企业的营运能力在减弱。

G、公司的营业周期比往年略有下降，主要是公司的应收账款周转速度加快的功劳。

H、公司的存货管理水平的下降，同时体现在库存材料、在产品、库存商品三大存货上，说明公司的存货积压过多，销售没有跟上。

盈利能力分析

销售净利率：

   销售净利率是指利润与销售收入的百分比，其计算公式为：

   销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%

   该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。

   通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

   销售净利率能够分解成为销售成本率、销售期间费用率等。

销售毛利率：

   销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。

其计算公式如下：

   销售毛利率=[（销售收入-销售成本）÷销售收入]×100%

   销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

总资产收益率：

   总资产收益率是企业净利润与平均资产总额的百分比。

资产净利率计算公式为：

   总资产收益率=（净利润÷平均资产总额）×100%

   平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

   该指标把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，可反映企业利用的综合效果。

指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

   资产净利率是一个综合指标，企业的资产是由投资人投入或举债形成的。

净利润的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系，为了正确评价企业经济效益的高低、挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。

影响资产净利率高低的因素主要有：

产品的价格、单位成本的高低、产品的数量、销售的数量、资金占用量的大小等。

净资产收益率：

   净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净值报酬率或权益报酬率。

其计算公式为：

   净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

销售现金比率：

   销售现金比率=经营现金流量净额/销售额

   该比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。

总资产现金回收率：

   总资产现金回收率，是经营现金流量净额与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。

   总资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%

成本费用利润率是指企业营业利润与成本费用总额的比率，它反映了企业在经营过程中投入与产出之间的关系。

其计算公式如下：

   成本费用利润率＝营业利润÷成本费用总额

每股收益：

   每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。

其计算公式为：

   每股收益=净利润/年末普通股份总额

（1）计算每股收益要注意的问题

   1、合并报表问题：

编制合并报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。

   2、优先股问题：

如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除优先股数，及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益情况：

   每股收益=（净利润-优先股股利）/（年度末股份总额-年度末优先股数）

扣除优先股股利后计算出的每股收益被称为“每股盈余”。

   3、年度中普通股增减问题：

按照证监会的规定，公式中的分子是“本年度”的净利润，分母是“年末”的普通股票总数。

该公式主要适用于本年普通股数末发生变化的情况。

   加权平均发行在外普通股股数=E（发行在外普通股股数×发行在外月份数）/12

   “发行在外月份数”是指发行已满一个月的月份数，例如9月份当中发行时按3个月计算。

或者说，发行当月不计入“发行在外月份数”。

   4、复杂股权结构问题：

有的公司具有复杂的股权结构，除普通股和不可转换的优先股以外，还有可转换优先股、可转换债权、购股权证等。

可转换债劵的持有者，可以通过转换使自己成为普通股东，从而造成公司普通股总数增加；购股权证持有者，可以按预定价格购买普通股，也会使公司的普通股增加；普通股增加会使每股收益变小，称为“稀释”。

计算这种转换和认购对每股收益的影响是比较复杂的，我国绝大多数上市公司属于简单股权结构，所以证监会目前未对复杂结构下每股收益计算的具体方法作出规定。

按照证监会目前的规定，发行普通股以外的其他种类股票（如优先股等）的公司，应按国家惯例计算该指标，并说明计算方法和参照依据。

   每股收益，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标。

它反映普通股的获利水平。

在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司的相对盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司赢利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。

（2）使用每股收益分析盈利性要注意的问题

   1、每股收益不反映股票所含有的风险。

   2、股票是一个“份额”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市场不同即换取每股收益的投入量不相同，在进行每股收益的公司间比较时要注意到这一点。

    3、每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。

   （3）每股收益的延伸分析

   为了克服每股收益指标的局限性，可以延伸分析市盈利、每股股利、股利支付率、股利保障倍数和留守盈利。

   市盈率：

市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，其计算公式为：

   市盈率（倍数）=普通股每股市价/普通股每股收益

   该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。

它是市场对公司的共同期望指标，市盈利越高，表明市场对公司的未来越看好。

在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小，反之亦然。

仅从市盈率高低的横向比较看，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景；反之亦然。

使用市盈率指标时应注意以下问题：

该指标不能用于不同行业公司的比较，充满发展机会的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟工业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值，在每股收益很小或亏损时，时常不会降到零，很高的时盈率往往不说明任何问题。

市盈率高低受净利润的影响，而净利润受可选择的会计政策的影响，从而使得公司间比较受到限制。

市盈率高低受市场的影响，市价变动的影响因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要。

   企业界通常是在市盈率较低时，以收购股票的方式实现对其他公司的合并，然后进行改造，待到市盈率升高时，再以出售股票的方式卖出公司，从中获利。

   由于一般的期望报酬率为5%-20%，所以正常的市盈率为5-20。

投资者要结合其他有关部门信息，才能运用市盈率指标判断股票的价值。

市净率：

   反映每股市价和每股净资产关系的比率，称为市净率。

   市净率（倍数）=每股市价/每股净资产，市净率可用于投资分析。

每股净资产是股票的账面价值、它是用成本计量的；每股市价是这些资产的现在价值，他是证劵市场上交易的结果。

投资者认为，市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力；反之则资产质量差没有发展前景。

优质股票的市价都超出每股净资产，就象售价低于成本的商品一样，属于“处理品”。

当然，“处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。

每股经营现金流量净额：

   每股经营现金流量净额=经营现金流量净额/普通股股数 

   该指标反映企业最大的分派股利的能力，超过此限度，就要借款分红。

股利支付率：

   股利支付率是指普通股利净收益中股利所占比重，它反映公司的股利分配，政策和自负股利的能力，其计算公式为：

   股票支付率=（普通股每股股利/普通股每股净收益）×100%

股利保障倍数：

   股利支付率的倒数，称为股利保障倍数，倍数越大，支付股利的能力越强，其计算公式为：

   股利保障倍数=普通股每股净收益/普通股每股股利

   股利保障倍数是一种安全性指标，可以看出净利润减少到什么程度公司仍能按目前水平支付股利。

分析：

请选择正确答案，错选多选不得分。

（ACDG）

A、公司的销售现金比逐年上升，说明企业销售收入的现金质量上升，公司通过经营活动获取现金的能力增强。

B、公司今后的重点应在扩大销售、加强存货管理、提高资产的利用率上，而不是在控制成本费用。

C、销售净利率、销售毛利率和成本费用营业利润率逐年上升，说明企业的盈利能力在增强。

D、公司的每股收益、每股经营活动现金流量净额和股利保障倍数在逐年增强，但其市净率没有上升，市盈率反而下降，这说明公司的股票价格有被低估的可能。

E、公司今后应在提高资产的利用率的基础上，重点控制成本费用。

F、公司的总资产现金收回率逐年下降，说明公司的获取现金能力在下降。

G、公司的总资产收益率和净资产收益率比前两年都上升，公司的盈利能力增强。

财务比率综合评分表

分析：

请选择正确答案，错选多选不得分。

（ADFG）

A、公司的总体得分大于100分，所以企业的总体财务状况较好。

B、公司总体财务状况较好，而且各项指标得分也较好。

C、公司的营运指标与标准值相差较远，公司应当加强存货管理、提高资产的利用率。

D、公司选择的财务比率包主要包括三类：

偿债能力比率、营运能力比率和盈利能力比率，缺少现金流量比率，因此依据此表进行财务综合分析有缺陷。

E、公司的财务状况整体较优，经营管理者应当保持这样的趋势继续发展。

F、公司的总体财务状况中，流动比率、速动比率、应收账款周转率和销售净利率得分值较高。

G、公司的总体财务状况虽好，但是产权比率、存货周转率、总资产周转率、总资产收益率和净资产收益率的