投资理财银行实训Word下载.docx
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但两家公司净利增幅分别为％和％。
华泰证券年报披露，截至去年底，南方基
金公募业务管理基金合计57只，公募业务基金总规模合计亿元，较2013
年增长%；
非公募业务账户资产净值亿元，较2013年同期的亿元增长
%。
相比而言，汇添富基金、诺安基金和长城基金去年盈利增幅要小得多。
东方证券
招股说明书显示，其持股47％的汇添富基金去年主营业务收入为亿元，同比增长22
％，实现净利润亿元，同比增幅为％，明显低于收入增幅。
汇添富基金去年底公
募基金规模为亿元，列第11位。
东方证券持股％的长城基金去年净利
润亿元，同比增长％。
深圳另一家规模较大的基金公司诺安基金去年收入和净利全面滞涨。
根据年
报，其持股20％的诺安基金去年取得营业收入亿元，同比微增％，取得净利润
亿元，同比小幅增长％。
综合实训项目学习活动作业文件
（2）
银行日常业务理财分析
请收集银行日常业务，即外汇业务、掉期业务、套期保值业务、套利业务、金融期货、期权业务、国际结算业务及国际融资业务这各类理财工具的品种及投资分析的报告
外汇业务：
1.即期外汇业务2.远期外汇，外汇业务与期权3.套利与套汇
掉期业务：
1.利率掉期2.货币掉期3.外汇掉期
套期保值业务：
1.买入套期保值2.卖出套期保值
套利业务：
1.跨期套利2.跨市套利3.跨商品套利4.跨金套利
金融期货：
1.货币期货2.利率期货3.指数期货
期权业务：
1、按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。
2、按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。
3、按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以
及外汇期权等种类。
国际结算业务：
1.贸易结算2.非贸易结算
国际融资业务：
1.直接融资2.间接融资
投资分析报告：
招商银行1Q15归属股东净利润172亿元，同比增长%，营业收入507亿元，同
比增长%。
贷款和存款余额分别环比增长%和%，资产和负债余额分别环比增长
%和%。
不良率%，环比上升13bps，拨备覆盖率224%，环比下降10个百分点，
拨贷比%，环比上升19bps。
息差%，
交通银行1Q15归属股东净利润190亿元，同比增长%，营业收入494亿元，同比
增长%。
贷款和存款余额分别环比增长%和%，资产和负债余额分别环比增长%
和%。
不良率%，环比上升5bps，拨备覆盖率173%，环比下降6个百分点，拨贷比
%，环比上升1bp。
息差%，同比下降4bps、环比上升7bps。
农业银行1Q15归属股东净利润541亿元，同比增长%，营业收入1394亿元，同
不良率%，环比上升10bps，拨备覆盖率268%，环比下降19个百分点，
拨贷比%，环比持平。
预计息差%，同比下降12bps、环比下降13bps。
资产负债结构：
投资类非标业务仍在适度扩张：
农行没有表内非标资产，招行和交行
的表内投资类非标资产规模在1Q15均有一定扩张。
其中，招行披露一季度末投资类非标资
产余额4855亿，较14年末增长33%，占总资产比重从14年末的8%上升至10%。
交行14年
末投资类非标资产余额1840亿，占应收款项类投资90%，一季报没有披露投资类非标资产
余额，但当季应收款项类投资较14年末增长21%。
我们判断，招行和交行的投资类非标资
产在一季度均有适度扩张。
另一方面，一季度招行的买入返售类非标资产继续压缩，交行
和农行没有买入返售类非标。
资产质量：
中小和小微业务依然是最大的压力来源：
招行、
交行、农行1Q15加回核销处置后的不良生成率分别为150bps、59bps、86bps，各自4Q14
的这一指标分别为110bps、132bps、160bps。
可以看到，交行和农行依然表现出银行业较
为明显的不良暴露季节性特征，即四季度集中暴露、一季度回落。
在已披露一季报的银行
中，1Q15加回核销后不良生成率较4Q14上升的有民生（1Q15227bpsvs.4Q14177bps）
平安（1Q15208bpsvs.4Q14145bps）和招行（1Q15150bpsvs.4Q14110bps），三
家银行均是此前大力拓展中小和小微业务的代表，这也从侧面印证了我们此前的观点，尽
管不良风险有从中小和小微企业向大中型企业蔓延的迹象，但银行在处置大中型企业风险
上具备更强的主动性和灵活性，因此，中小和利息差表现的差异：
既有一季度利率大
环境的影响、也是各家银行资产负债策略主动调整的结果：
一季度三家银行息差表现迥异，
招行季度环比提升达32bps、交行季度环比提升7bps、农行季度环比下降13bps。
基于交行
披露的季度资产负债收益明细数据，我们的息差变动因素分析显示，尽管一季度贷款重定
价等因素在贷款端对息差造成了巨大负面影响，但同业资产和债券投资收益的提升为息差
做出了显着正面贡献，我们认为这是一方面是受1Q15“明松实紧”利率大环境的直接影响，
另一方面，也是银行主动加强高收益非信贷资产配置的结果。
此外，银行的主观能动性还
体现在同业资产负债的匹配上，1Q15，尽管招行的同业资产负债收益率仍倒挂，但倒挂幅
度仅-9bps，不仅大幅低于4Q14的-78bps，也属近年来最低的季度水平。
一季度息差环比
大幅提升的招行没有披露资产负明细数据，我们预计主要驱动因素为：
1）低收益同业资产
继续压缩，生息资产日均余额扩张速度远低于总资产；
2）信用卡分期收入由手续费重分类
至利息收入的一次性贡献；
3）“资产决定负债”策略下更加理性的存款增长，1Q15存款余
额环比仅增长%，我们认为，这不仅不应被视作存款增长乏力，恰恰相反，对高成本存
款的主动减退对息差水平的维持有积极贡献，这也是利率市场化背景下更加科学理性负债
管理思路的体现。
小微业务仍是当前银行业资产质量压力最大的来源，我们认为，现在可
能就是中小和小微企业资产质量压力的顶峰时期。
综合实训项目学习活动作业文件（3）
银行产品理财分析
请收集各大银行的理财产品品种及作出相应的投资理财分析报告。
理财产品品种：
中国银行：
中银平稳理财计划-智荟系列
农业银行：
金钥匙安心得利、金钥匙本利丰
建设银行：
乾元—共享型、乾元添福、利得盈
交通银行：
沃德、私银、交银
中信银行：
乐赢系列
招商银行：
鼎鼎成金10176、鼎鼎成金68229、鼎鼎成金10375、鼎鼎成金389
鼎鼎成金364、鼎鼎成金393、鼎鼎成金388
民生银行：
翠竹1W、翠竹5W、翠竹2W
浦发银行：
移动专属、白金、钻石
南京银行：
珠联璧合系列
理财分析：
银行推出的高收益中，信托类产品几乎必不可少。
数据显示，7月有12家与12家合作推出银连信理财产品共40款，而2013年以来，理财
品每月的增速都保持在10%左右。
特别是在预期年收益超过10%的银行系理财产品中，借道
更成为主流。
8月以来，沪上中资行推出的8款人民币产品，预期年收益超过10%
的有6款，其中5款是与合作的“”或“股票联结型”产品。
如“打新股”
产品通常是银行委托成立资金信托计划，用于，然后再分拆出售给投资
者。
自中信银行,,%）率先发售以打新股为主的产品后，工行、、建行、
深发展等推出的同类产品，普遍在10%以上。
更激进的是，一些银行联手信托等
，推出股票的。
据报告称，上半年信托公司共发行集合280个，资金规模
亿元，分别比2012去年同期增长%和%；
而单一类产品发展更迅猛，预计资
金规模2000－4000亿之间，超过去年全年单一信托产品发行总量。
虽然信托新政对集合类
信托产品发行有一定影响，但反而激活了单一类信托产品，尤其是与银行合作的理财产品。
一看产品的预期收益和风险状况
银行理财产品的预期收益率只是一个估计值，不是最终收益率。
而且银行的口头宣传不代
表合同内容，合同才是对理财产品最规范的约定。
”理财专家说，在当前弱市环境，投资
者购买银行理财产品需要认真阅读产品说明书，不要对理财产品的收益预期过高。
二看产品结构和赎回条件
“对于银行理财产品，投资者需要了解产品的挂钩标的；
对于那些自己不熟悉、没把握的
挂钩标的的理财产品，投资者需要谨慎对待。
”理财专家说，有的理财产品不允许提前赎
回，有的理财产品虽然能够提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎回费用；
有
的理财产品有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。
三看产品期限
有理财专家认为，银行理财产品的期限有长有短，一些半年期或一年期的理财产品可能是
在股市高位发行的，现在股指已经“腰斩”，这类理财产品如果出现亏损，要想在短期实
现“翻本”，难度较大。
有的理财产品期限较长，设计的结构又比较好，即使现在亏损，
但今后二三年内如果市场向好，这类理财产品完全有可能扭亏为盈。
[4]
四看投资方向
银行会把资金投向哪些方面，因为资金投入方向与理财产品收益率直接相关。
另外，银行
并非专业的资产管理机构，许多银行理财产品特别是股票类理财产品实际上是由银行聘请
的投资顾问负责管理，投资顾问一般由基金公司、证券公司担任，其投资研究能力的高低
在很大程度上决定了产品的收益和风险控制能力，因此投资者在购买银行理财产品时应了
解投资顾问的投资研究。
综合实训项目学习活动作业文件（4）
银行创新产品分析
请收集各大银行的创新产品，并对其作出分析。
1.负债类业务的创新分析
负债类产品是银行基础和传统的产品，银行主动定价空间小，主要通过负债类产品与
其他产品线进行组合，为客户经理提供交叉销售的机会，也为客户提供更丰富的产品
体验。
（1）贴心的服务与具体负债产品相结合。
负债类产品是商业银行的基础和传统产品，要想在同质化的产品竞争中获胜，银
行将自己的负债类产品与贴心的服务相结合，通过打感情牌，提供贴心、方便客户的
服务来提高产品认知率，以达到吸引客户、提高客户忠实度的目的。
由于2011年上
半年的通货膨胀率持续走高，中国人民银行为了抑制通货膨胀施行紧缩性政策，我国
进入了新一轮加息周期。
每次加息后，都可以看到银行外排长队转存的客户，转存确
实是件既费时又费力的事情。
光大银行看到了客户的这个隐形需求，推出了“阳光加
息宝”，在中国人民银行频繁调动利率的时候可以省去客户转存的麻烦，体现了银行
为客户服务的宗旨。
（2）原有负债产品的包装和升级。
商业银行的个人负债业务主要包括：
活期储蓄、整存整取、个人通知存款、存本
取息、等产品。
这些产品没有什么创新空间，必须进行包装和升级才能更好的吸引客
户。
如传统的定期存款和活期存款，可以将两个产品相结合，为大客户资金周转提供
方便的同时减少客户因为临时的资金需要而将定期转为活期的利息损失。
工商银行提
供的“定活通”，每月大额客户（5万元以上）活期账户的闲置资金转为定期存款，
当活期账户因刷卡消费或转账取现资金不足时，定期存款将自动转为活期存款以满足
客户的需要，并不进行利息的增减。
2.资产类业务的创新分析
（1）在还款方式上进行创新。
进行贷款的个人客户一般为年的潜力客户，虽然在现阶段可能没有足够的还款能
力，但是以后的发展空间非常广阔。
银行不愿意放弃这些客户却又要考虑风险的控制
的问题。
一些银行开始通过在还款方式上进行创新来满足这些客户的需要，为自己发
展潜在的优质的忠实客户。
如建设银行推出的“合力贷”，父母可以和子女作为共同
借款人，通过子女借用父母的信用的方式来发展自己的客户群。
这项服务得到了刚刚
进入社会的上班族的追捧。
（2）银行在资产类产品中扮演角色的创新。
对于传统的资产类产品来说，商业银行都是处于资金提供者的地位，而客户属于
资金需求者的地位。
由于我国资本市场还不够发达，融资主体主要还是银行。
而对于
一些资金的盈余者，他们也想将资金投资给资金的需求方。
由于我国的金融市场的不
完善，资金盈余者如果直接将钱提供个需求者，又会存在着逆向选择和道德风险等问
题。
于是有些银行就出来充当中间人为他们牵线搭桥。
如工商银行的个人委托贷款，
根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代向个人客户发放，监督
使用并协助收回的贷款，为资金盈余者提供了更多的投资选择。
3.渠道类业务的创新分析商业银行大力发展电子银行渠道，不仅分流物理渠道交
易，而且电子渠道慢慢拓展为新的营销渠道。
银行渠道类业务的发展趋势是：
门户网
站的内容越来越丰富，门户网站已经成为各行产品营销、客户关系管理、投资者教育、
提供增值服务以及理财产品信息披露的综合平台；
网上银行超市化明显，商业银行突
破网银只能进行查询和交易功能限制，加载一些可以流程化的中间业务、资产类业务，
极大地提高电子渠道的利用率；
安全便捷的手机银行推出，极大拓展了银行业务未来
的想象空间。
（1）门户网站内容越来越丰富。
现代社会，互联网慢慢成为了我们生活的一部分，各大银行紧跟时代步伐，不断
丰富自己的门户网站，使它不仅作为网银的进入接口，也成为各行产品营销、客户关
系管理、投资者教育、提供增值服务以及理财产品信息披露的综合平台。
各行门户网
站风格大相径庭，树立了自己独特的企业文化。
如招商银行是我国零售银行业务做得
最好的银行，其门户网站设计人性化，功能齐全。
该行依托其主打的信用卡服务，建
设了“信用卡商城”，通过“聚便宜”、“热销商品”和“特惠订购”等促销手段聚
集了一批忠实的信用卡用户，极大提升了招商信用卡品牌的美誉度。
（2）推出功能强大的网上银行，实现足不出户办理业务。
随着科学技术的进步，网上银行不仅可以进行转账和查询的服务，而且可以通过
网上银行进行缴费、股票买卖、外汇买卖、理财服务等，极大地提高了电子渠道的利
用率。
如工商银行为了弥补自己海外分行网点不够多的缺陷，推出了海外版本网上银
行，共有11项大功能、60余项子功能，提供转账汇款、账户查询、信用卡还款等多
种金融服务，使国外客户享受更多更方便的服务。
（3）推出手机银行，受到新富阶层的欢迎。
随着手机在市场的普及，手机银行渐渐成为了我国个人银行产品中的“蓝海地
带”，尤其是近年来智能手机和触屏手机的推广更是引领了一代潮流。
为了吸引更多
的客户，商业银行开发了简单快捷的贴身手机银行服务。
如建行手机银行不但囊括有
形营业网点提供的基本金融服务，更有手机股市、黄金买卖、外汇买卖、银证转账等
紧跟市场动向的投资理财服务，使客户能随手掌控市场，时时积累财富。
4.银行卡类业务创新分析
各行通过加大对借记卡功能的整合升级，建设自己的“一卡通”平台，深度整合、
挖掘客户信息，为客户提供综合理财、消费咨询以及俱乐部会员服务等一揽子的增值
服务，极大提高了银行产品对单个客户的渗透率，降低客户的流失率。
同时，各行均
通过市场细分，发行各种类型个性化的联名卡和认同卡，通过提高信用卡的增值服务
水平来提高发卡量和卡业务收入。
（1）信用卡服务趋向于个性化定制服务。
由于银行业务慢慢趋于透明化和网络化，
产品的创新周期缩短，产品同质化严重。
为了更好的满足客户需求，各大银行都推出
了个性化的信用卡服务，通过将增值服务和信用卡产品绑定，达到吸引客户、提高客
户忠诚度的目的。
如客户可通过建设银行网站MyLove信用卡频道亲自设计MyLove
信用卡卡面，彰显客户的高端品味和与众不同的尊贵气质。
（2）商业银行的产品和其他组织合作，提供双服务。
商业银行开始考虑与其它商户合作开发新的卡类产品，使其既有普通银行卡的功
能，还能让客户在特定商户的消费时享受折扣，还可以利用银行的渠道享受增值服务，
可谓一卡多能。
如中国银行将借医院的诊疗卡合二为一，就诊和借记卡双重功能，除
满足持卡人银行金融服务需求、医院实地就诊服务需求外，更可充分利用中行各种渠
道资源为持卡人提供绑定、充值、预约挂号等便利就医增值服务，大幅延伸和拓展了
就医渠道。
（3）按照细分市场进行产品推广。
很多银行业务不仅针对工作人群开展业务，还
向大学生甚至小朋友渗透，根据不同人群的特点推出了多种不同的卡类服务。
如农业
银行2010年推出的“喜羊羊与灰太狼”信用卡，以漂亮的卡通人物作为信用卡的封
面，得到了很多小朋友的喜爱，很多父母因此办了卡，农业银行迅速拓展了信用卡市
场；
交通银行公务卡是专为公务人士打造的一张集公务报销和个人消费于一体的高端
信用卡产品，为公务繁忙人士提供精彩优惠。
综合实训项目学习活动作业文件（5）
K线分析
请下载外汇（如美元）的K线走势图，对美元作K线分析，判断其未来的汇率走势。
K线走势图：
2014年指数累计上涨近13%，创1997年以来最大年度涨幅，同时也是全球表现最
好的货币。
值得一提的是，美元兑美元指数篮子中的其他六种货币全部实现上涨，其中欧
元兑美元下跌约11%，创2005年以来最大年度跌幅，日元兑美元跌幅接近13%。
分析人士认为，美元强势的最大支撑因素来自于一枝独秀的美国经济。
在欧洲经济再
现衰退风险以及新兴经济体增速下滑的同时，美国经济仍保持稳健增长，使得投资者对美
国资产信心增强，国际资本加速流入美国市场，美元需求增加。
去年10月，国际
组织（IMF）将全球经济增速下调至%，其中欧元区、日本和新兴市场的增速预期均被调
低，唯独美国今明两年增长预期被上调。
而随着美国经济增长提速，美联储加息脚步日益临近。
市场普遍预期美联储将在2015
年中或下半年开启加息进程，这将进一步提振美元需求。
从外部来看，欧日央行持续放水，主要央行政策进一步分化也令美元获得上涨动力。
面对欧元区经济放缓和通缩的风险，欧洲央行实施量化宽松的概率不断提升。
上周欧洲央
行行长德拉吉表示，准备好在2015年初改变现有措施的结构、规模和速度，这一表态释放
了欧央行进一步宽松的强烈信号。
市场预期该行最快可能在1月22日的会议上宣布购买主
权债券。
受投资者对美欧央行货币政策进一步分化的预期刺激，希腊政局动荡导致的避险情绪升温
影响，美元指数5日盘中刷新九年来的高位，延续了2014年的强势表现。
分析师认为，在美
国经济相对强势、美联储加息临近以及欧元疲弱等因素共同推动下，美元上涨趋
势还将持续。
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