某汽车销售服务公司财务报表分析Word下载.docx

某汽车销售服务公司财务报表分析Word下载.docx

《某汽车销售服务公司财务报表分析Word下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《某汽车销售服务公司财务报表分析Word下载.docx（15页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。

15,978,740

32,852,075

21,548,985

其他应收款

144,353

106,875

1,853

存货

20,544,874

15,832,756

25,090,508

流动资产合计

48,628,933

57,666,551

59,416,704

二、非流动资产：

固定资产

3,338,803

3,280,748

3,428,938

长期待摊费用

2,176,882

214,740

-

非流动资产合计：

5,515,685

3,495,488

资产总计

54,144,617

61,162,038

62,845,642

负债和股东权益

三、流动负债：

短期借款

5,164,066

应付帐款

5,194,395

6,388,176

4,674,701

预收款项

12,653,058

6,342,931

5,973,282

应交税费

195,329

3,111,919

278

其他应付款

574,345

234,035

8,132,990

流动负债合计

18,617,126

21,241,127

18,781,251

四、非流动负债：

非流动负债合计

负债合计

五、所有者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）

22,500,000

盈余公积

1,334,511

2,499,011

3,985,587

未分配利润

11,692,980

14,921,900

17,578,803

所有者权益（或股东权益）合计

35,527,491

39,920,911

44,064,391

负债和股东权益总计

该公司流动资产对总资产比始终保持在很高水平（2013年89.81%，2014年94.28%，2015年94.54%），并呈逐年升高之势，这也是行业特点决定的：

该公司主营业务为汽车销售/维修，而汽车销售是大宗商品，价值较高，所以流动资产比例高；

同时，该公司土地所有权非自有，而开业已逾10年，固定资产、长期待摊费用余额已越来越少，所以非流动资产呈下降之势。

企业资产的流动性强，偿债能力强。

但是流动资产也是盈利能力较低的资产，该比例过高，会降低企业的盈利能力。

该公司固定比率处于较低的水平（2013年9.39%，2014年8.22%，2015年7.78%），并呈逐年下降的趋势，表示企业的自有资金比较充裕，除了满足购置固定资产的需要外，还可以用在企业经营的其他方面，而这种资产结构可以提高企业的偿债能力。

该公司长期投资和长期负债皆为零。

3.2利润表分析

表2.XX公司2013年-2015年利润表对比

一、营业收入

417,135,536

547,561,558

457,932,854

其中：

主营业务收入

406,946,920

534,796,282

447,888,911

其他业务收入

10,188,616

12,765,276

10,043,943

减：

营业成本

375,817,729

496,911,587

406,158,183

主营业务成本

374,061,671

495,183,919

404,948,728

其他业务成本

1,756,058

1,727,668

1,209,455

营业税金及附加

1,132,383

1,443,661

1,132,041

销售费用

14,589,737

18,477,533

17,884,057

管理费用

9,108,725

9,980,690

8,432,565

财务费用

947,220

1,081,555

893,493

资产减值损失

-3,224

-4,594

-5,649

二、营业利润

15,542,967

19,671,128

23,438,163

加：

营业外收入

47,977

325,842

241

营业外支出

305

97,684

三、利润总额

15,590,640

19,899,286

23,438,404

所得税

3,897,660

4,977,386

5,859,601

四、净利润

公司近3年营业毛利率基本稳定在10%左右，其中2015年营业毛利率较上一年有一定程度提高，主要是受销售业务毛利率提高的影响；

但售后业务毛利率同比反而有一定下降。

销售业务毛利率之所以提高，主要是由于销售车型结构变化有关，即畅销车型销售比重有所提高而滞销车型销售比重有所下降。

该企业2015年经营车型中，畅销车型的销售毛利率可达7%左右，而其滞销车型毛利率可低至-4%上下，正负相减，毛利率差异明显。

该企业在成都地区同品牌店营业毛利率处于较好的水平；

其中销售毛利率处于中高水平；

售后毛利率处于中等水平。

3.3现金流量表分析

表3.XX公司2013年-2015年现金流量表对比

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金

493,926,561

682,699,097

578,836,608

收到的其他与经营活动有关的现金

21,504,462

8,704,028

-

现金流入小计

515,431,023

691,403,125

购买商品、接受劳务支付的现金

402,547,677

651,765,005

539,617,365

支付给职工以及为职工支付的现金

8,782,179

10,626,001

12,410,569

支付的各项税费

14,355,060

13,526,503

15,935,987

支付的其他与经营活动有关的现金

91,753,083

8,122,688

现金流出小计

517,437,999

684,040,197

567,963,921

经营活动产生的现金流量净额

-2,006,975

7,362,927

10,872,687

二、投资活动产生的现金流量：

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

981,404

154,860

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

62,478

185,042

492,973

投资活动产生的现金流量净额

-62,478

796,362

-338,113

三、筹资活动产生的现金流量：

收到的其他与筹资活动有关的现金

7,500,000

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

167,127

10,911,450

13,337,881

支付其他与筹资活动有关的现金

275,539

284,153

793,863

442,665

11,195,603

14,131,743

筹资活动产生的现金流量净额

-442,665

-11,195,603

-6,631,743

四、汇率变动对现金的影响

五、现金及现金等价物净增加额

-2,512,119

-3,036,313

3,902,831

计算结果表明，该公司经营现金净流量比率总体偏低（2013年经营活动现金净流量，2014年13.85%，2015年18.57%），说明企业经营活动产生现金流的能力有待提高，以经营活动产生现金来偿付短期债务比较吃紧。

4.财务能力分析

4.1偿债债能力分析

4.1.1短期偿债能力分析

短期偿债能力就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。

它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。

1）流动比率

公式：

流动比率=流动资产/流动负债

2013年：

流动比率=48,628,933/18,617,126=2.61

2014年：

流动比率=57,666,551/21,241,127=2.71

2015年：

流动比率=59,416,704/18,781,251=3.16

计算结果表明：

该公司流动比率始终保持较高水平（>

2.5），从2013年到2015年，流动比率逐年上升，说明该公司的短期偿债能力越来越强。

2）速动比率

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债

速动比率=（48,628,933-20,544,874）/18,617,126=1.51

速动比率=（57,666,551-15,832,756）/21,241,127=1.97

速动比率=（59,416,704-25,090,508）/18,781,251=1.83

计算结果表明，该公司速动比率也始终保持较高水平（>

1.5），说明该公司短期偿债能力较强。

3）保守的速动比率

保守的速动比率=（流动资产-存货-预付货款-预付费用）/流动负债

保守的速动比率=（48,628,933-20,544,874-15,978,740）/18,617,126=0.65

保守的速动比率=（57,666,551-15,832,756-32,852,075）/21,241,127=0.42

保守的速动比率=（59,416,704-25,090,508-21,548,985）/18,781,251=0.68

计算结果表明，该公司由于预付账款较多，对短期偿债能力影响较大。

原因：

该公司是品牌授权经销商，厂家要求先预付车款再发车，而汽车又是大宗商品，所占资金量很大。

厂家收到货款后即可发车，形成存货。

这是行业的特殊性决定的，不代表短期偿债能力存在问题。

4）应收账款周转率

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

应收账款周转率=417,135,536/[（185,287+124,028）/2]=2697.16

应收账款周转率=547,561,558/[（124,028+74,219）/2]=2762.02

应收账款周转率=457,932,854/[（74,219+71,903）/2]=3133.91

可见，该公司应收账款周转率处于非常高的水平（应收账款周转天数显然不足1天），且3年逐年提高，说明平均收账期很短，应收账款的流动性很强，企业的现金流入充沛，短期偿债能力很强。

原因是分母很小而分子很大，这也是由行业特点决定的：

汽车是大宗商品，且一般销售都是钱货两清，无赊销，故而应收账款很少（一般只有一些维修/理赔未结款）。

5）存货周转率

存货周转率=营业成本/存货平均余额

存货周转率=375,817,729/[（17,717,713+20,544,874）/2]=19.64

存货周转率=496,911,587/[（20,544,874+15,832,756）/2]=27.32

存货周转率=406,158,183/[（15,832,756+25,090,508）/2]=19.85

可见，该公司的存货周转率也保持比较高的水平，存货周转天数平均不到18天，说明该公司存货周转速度还是很快的，存货流动性很强，存货转变为现金的速度较快，企业的短期偿债能力很强。

将应收账款周转天数和存货周转天数相加，可以计算出该公司的营业周期平均约18天，营业周期比较短，说明企业资金周转的速度较快，资产的流动性很强。

6）应付账款周转率

应付账款周转率=本期购货成本/应付账款平均余额=（营业成本+期初存货-期末存货）/[（应付账款期初数+应付账款期末数）/2]

应付账款周转率

=（375,817,729+17,717,713-20,544,874）/[（1,072,949+5,194,395）/2]=119.03

=（496,911,587+20,544,874-15,832,756）/[（5,194,395+6,388,176）/2]=86.62

=（406,158,183+15,832,756-25,090,508）/[（6,388,176+4,674,701）/2]=71.75

可见，企业的应付账款周转率也保持着很高的水平，应付账款周转天数仅3-5天，说明周转的速度相当快。

同时，将应付账款周转速度与应收账款周转速度比较分析，可以看到：

应收账款周转速度明显超过应付账款周转速度，从动态的角度看，企业的实际偿债能力很强。

7）短期偿债能力动态分析表

表4.XX公司短期偿债能力动态分析

应收账款周转率/（次/年）

2,697.16

2,762.02

3,133.91

存货周转率/（次/年）

19.64

27.32

19.85

应付账款周转率/（次/年）

119.03

86.62

71.75

流动比率

2.61

2.71

3.16

速动比率

1.51

1.97

1.83

保守的速动比率

0.65

0.42

0.68

从表4可以看出：

该公司流动比率始终保持较高水平，最近3年流动比率逐年上升，说明该公司的短期偿债能力越来越强。

速动比率也始终保持较高水平（>

受行业特殊性影响，保守的速动比率水平虽然较低，但并不代表短期偿债能力存在问题。

该公司应收账款周转率保持很高的水平，且逐年提高；

存货周转速度也很快，说明企业销售周转比较快，运营良好，存货变现能力强，从而偿付短期债务的能力强；

应付账款周转率虽然近3年有下降的趋势，但总体仍保持较高的周转速度；

同时，应收账款周转速度明显超过应付账款周转速度，从动态的角度看，企业的实际偿债能力很强。

综合分析，我们可以得出结论：

该公司具有较强的短期偿债能力。

4.1.2长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。

主要以资产负债率和股东权益比率来反应长期负债能力。

股东权益比率与资产负债率之和等于1。

这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。

1）资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

资产负债率=18,617,126/54,144,617=34.38%

资产负债率=21,241,127/61,162,038=34.73%

资产负债率=18,781,251/62,845,642=29.88%

计算结果表明，在过去的3年中，该公司的资产负债率保持在合理水平，且有下降之势，财务风险较小。

一方面说明该公司的偿债能力较强，另一方面也表明该公司尚未充分利用借贷方式筹资。

2）权益负债率

权益负债率=负债总额/所有者权益总额*100%

权益负债率=18,617,126/35,527,491=52.4%

权益负债率=21,241,127/39,920,911=53.2%

权益负债率=18,781,251/44,064,391=42.62%

该指标计算结果与资产负债率一致，说明2013年与2014年企业的举债经营程度保持稳定，而2015年有较明显下降，其长期偿债能力相应提高。

3）有形净值负债率

由于该公司近3年账面上都没有“无形资产”，所以该指标与权益负债率相等，计算和分析此处略过。

4）长期资本负债率

由于该公司全部负债都是流动负债，无长期负债，所以该指标近3年都为零。

企业可以适当考虑增加长期负债，更充分利用借贷方式筹资。

10）利息保障倍数

利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

利息保障倍数=（15,590,640+947,220）/947,220=17.46（倍）

利息保障倍数=（19,899,286+1,081,555）/1,081,555=19.4（倍）

利息保障倍数=（23,438,163+893,493）/893,493=27.23（倍）

计算结果表明，该公司利息保障倍数指标处于很高的水平，且逐年提高，为及时偿付利息提供了充足的保障。

11）经营现金流量与负债总额之比

经营现金流量与负债总额之比=经营活动现金净流入量/全部负债平均余额*100%

经营现金净流入量为负数，计算没有意义，此处略过。

7,362,927/[（18,617,126+21,241,127）/2]=36.9%

10,872,687/[（21,241,127+18,781,251）/2]=54.33%

计算结果表明，该公司2013年经营现金净流入量为负数，2014年、2015年两年该指标连续、显著提高，从经营现金净流量的角度看，该公司近两年的偿债能力比较好，且态势向好。

将该指标与市场利率或企业的实际负债利率对比，可以了解企业的最大付息能力。

当然，该公司近两年的该指标已远远高于市场利息或企业的实际负债利率，可以维持现有的负债规模，不需要举借新债。

综合上述分析，我们可以得出结论：

该公司具备较强的长期偿债能力。

4.2企业营运能力分析

4.2.1总资产周转率分析

表5.XX公司总资产周转率分析表

流动资产周转率

6.42

10.30

7.82

应收账款周转率

存货周转率

19.60

应付账款周转率

非流动资产周转率

60.79

121.53

132.27

固定资产周转率

112.63

165.44

136.50

总资产周转率

5.81

9.50

7.39

由上表可见（部分指标可参考企业短期偿债能力分析部分），该公司的各项资产周转率都保持很高的水平，说明该公司营业收入状况良好、销售情况良好，应收账款较少，存货周转较快，应付账款可以很快得到偿还，固定资产投资周期较短，固定资产以及总资产利用效率较高。

当然，这与行业特点的关系密切，主要还是该公司业务收入的最大来源是汽车销售，而汽车又属大宗商品；

该公司土地使用权为租赁，且经营已有10年多，非流动资产（固定资产+待摊费用）比例较小。

分子大而分母小，所以各项指标都处于较高水平。

4.2.1总资产结构分析

该公司2015年营业收入增长率

=（457,932,854-547,561,558）/547,561,558*100%=-16.37%

即：

公司营业收入同比负增长。

主要原因是受经济环境变化的影响，新车销售下滑，从而导致营业收入负增长。

但相对同地区、同档次、同品牌的4S店，该公司营业收入降幅相对较小。

2015年该公司的总资产比上年增长2.75%，而营业收入比上年下降16.37%，说明该公司总资产使用效率有明显下降。

从主要资产项目看，该公司应收账款较少，且相对稳定，占总资产的比例几乎可以忽略不计。

预付账款与存货一增一减，幅度较大，但考虑行业特点，这两项转化实际上是非常快的，即预付账款只要厂家确认到账，即安排发车，