国际金融复习综合.docx

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国际金融复习综合

国际金融复习大纲

一、名词解释

1、国家风险

2、基础汇率

3、米德冲突

4、掉期交易

5、国际资本流动

6、外汇期权

7、国际金融市场

8、国际清偿力

9、直接标价法

10、国际货币体系

11、国际收支

12、远期外汇交易

13、欧洲债券

14、特里芬难题

15、非对称性货币合作

16、米德冲突

17、国际收支综合差额

18、特别提款权

19、外汇投机

20、互换

21、外汇缓冲政策

22、远期外汇交易

23、外国债券

24、远期利率协议

25、丁伯根原则：

26、J曲线效应

27、黄金输送点

28、汇率政策

29、欧洲债券

30、国家风险

31、国际储备

32、货币局制度

33、伦敦银行同业利率

34、需求管理政策

35、远期汇率

36、马歇尔—勒纳条件

37、爬行钉住汇率制

38、金融互换

39、米德冲突

40、对称性货币合作

二、简答.

1、简述国际金融危机的防范对策。

2、欧洲货币体系的内容是什么？

3、简述国际收支失衡自动调节机制的类型。

4、国际储备与国际清偿力的区别是什么？

5、国际收支失衡的原因有哪些?

6、防范金融危机的主要对策有哪些？

7、牙买加体系的特征是什么？

8、近期人民币汇率制度改革的主要任务是什么？

9、金融期权与金融期货的主要区别是什么？

10、简述“一价定律”成立的前提。

11、简述影响汇率变动的主要因素。

12、简述国际收支平衡表的编制原理。

13、简述欧洲债券与外国债券的概念及区别。

14、货币贬值对改善贸易收支的效应主要受到哪些因素的影响?

15、简述国际储备的主要作用。

16、简述国家风险的防范。

17、简述欧洲货币市场的特征。

18、根据资产组合平衡法的汇率决定论，如果外国债券供给增加，本国货币的价值将如何变化？

19、简述利率互换及其类型。

20、2005年的新一轮人民币汇率体制改革的目的和原则。

21、简述影响国际储备需求的因素。

22、货币互换的含义及其基本程序。

23、简述牙买加体系的主要内容。

24、简述远期汇率和利率的关系。

25、简述国际收支平衡表的主要内容。

26、金融危机的内涵及其表现。

27、举例说明什么是直接标价和间接标价。

28、布雷顿森林体系下汇率是如何决定的?

29、简述外汇市场的参与主体。

30、简述减少国家风险造成损失的主要措施。

31、简述欧洲债券市场的特征。

32、简述国际储备的构成。

三、论述

1、论述国际收支失衡的主要原因及其对一国经济的影响。

2、比较战后布雷顿森林体系与战前国际金汇兑本位制的异同。

3、论述影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理。

4、论述影响国际储备需求的因素。

5、试述长期国际资本流动对资本输入国经济发展的影响。

6、试述国际收支的政策引导机制。

7、论述购买力评价理论的主要内容。

8、分析国际短期资本流动对经济的影响。

9、试论述国际收支平衡或失衡对一国经济的影响。

10、试述影响一国汇率制度选择的主要因素。

11、试述一国货币贬值对国际收支的影响。

12、试述影响黄金价格的主要因素。

13、试阐述金融互换的概念及用途。

14、试述国际收支的自动调节机制。

15、布雷顿森林体系的积极作用和缺陷主要表现在哪些方面？

16、分析国际资本流动中利率与汇率的关系。

四、论述

1、从2003年开始，人民币升值之争成为国际社会十分关注的话题。

试用学过的国际金融知识论述人民币升值可能对中国经济产生的影响。

2、1997年7月2日，在历经数月的泰铢汇率波动之后，泰国中央银行终于放弃了实行13年之久的泰铢与“一揽子”货币挂钩的汇率制度，改为管理式的浮动汇率制。

消息公布后，泰铢兑美元的汇价应声而下，最多时曾跌去近30%，酝酿已久的泰国金融危机终于爆发。

从1990年起，泰国的贸易逆差逐年递增，外汇储备每年只减不增。

到了1996年的2月，泰国的外汇储备只有387亿美元，而且这些外汇储备还是泰国通过采取高利率政策吸引外资流入而形成的。

试分析说明外汇储备与泰国金融危机的关系。

3、当一国国际收支出现失衡时，政府面临的四个层次政策选择。

4、欧元启动对世界经济及中国经济的影响。

5、联系2008年金融危机的实际，谈谈防范和应对金融危机的主要对策。

6、欧洲货币联盟对世界经济的影响。

7、结合我国实际经济情况分析持续性国际收支顺差对一国经济的影响。

8、欧洲货币联盟对世界经济的影响。

9、试用学过的国际金融知识，谈谈你对中国外汇储备规模的看法。

10、对欧洲货币体系的评价。

11、表为某国的国际收支平衡表，根据表中内容回答问题。

某国的国际收支平衡表单位：

亿美元

商品：

出口

1947.16

商品：

进口

-1585.09

服务：

债权

237.78

服务：

债务

-312.88

收入：

债权

105.71

收入：

债务

-285.45

经常转移：

债权

53.68

经常转移：

债务

-4.24

资本帐户

-0.26

直接投资

369.78

证券投资

-112.34

其他投资

-180.77

储备和相关项目

-86.52

错误和遗漏

-146.56

（1）该国该年国际收支的差额是多少？

（2）请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。

（3）该国国际储备是增加了还是减少了?

12、欧元启动对世界经济及中国经济的影响。

13、2002年以来美元开始持续下跌。

2007年9月之后，受到次贷危机的影响，美元更是出现急剧下跌的态势，对16种主要货币的汇率全线下滑。

试分析说明美元疲软的原因。

14、欧洲货币联盟对世界经济的影响。

15、美元贬值对世界经济的影响。

国际金融复习答案

一、名词

1、国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融交易所可能蒙受损失的风险。

2、基础汇率（basicexchangerate）是指一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。

一国在对外提供自己的外汇报价时，应首先挑选出具有代表性的某一外国货币（关键货币或代表货币），然后计算本国货币与该外国货币的汇率，由此形成的汇率即为基础汇率。

3、米德冲突（MeadeConflict）：

在固定汇率制度下，由于汇率固定不变，政府只能运用需求调节政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。

4、掉期交易是指交易者在外汇市场上将交割日期不同的同种货币进行等额（或数额相当）的、买卖方向相反交易的一种外汇交易。

5、国际资本流动：

是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。

6.外汇期权：

又称货币期权或外币期权。

它是指在合同规定的日期或期限内，按照事先约定的汇率购买或出售一定数量货币的权利。

7.国际金融市场：

是居民和非居民之间，或非居民相互之间进行国际性金融业务活动的场所。

8.国际清偿力：

是指一国平衡国际收支逆差而又无需采用调节措施的能力。

它既包括一国现有的各种形式国际储备,又包括一国对外的借款能力。

9.直接标价法：

又称应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准来折算应付若干单位的本国货币的汇率标价方法。

即以本国货币表示出外国货币的价格。

10.国际货币体系：

是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯与历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。

11、是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和。

12、远期外汇交易（forwardexchangetransaction）是在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（2个营业日）的外汇交易。

（

13、欧洲债券（Eurobonds）是借款人到债券面值货币发行国以外国家的债券市场上发行的债券。

14、特里芬难题：

美元供给太多就会有不能兑换黄金的危险，发生信心问题；美元供给太少则不能满足国际经济发展对清偿力的需求，发生清偿力不足的问题。

这一布雷顿森林体系根本缺陷是美国耶鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的，故称为“特里芬难题”

15、非对称性合作是指允许一个处于领导地位的国家自行决定自己的货币存量和利率水平，其他国家根据领导国的货币存量和利率水平决定自己的货币存量和利率水平，在面临冲击时调整的责任是不对称的。

16.在固定汇率制度下，由于汇率固定不变，政府只能运用需求调节政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。

17.将经常账户差额与资本和金融账户差额进行合并，或者把国际收支账户中的官方储备与错误和遗漏剔除以后所得的余额，称为国际收支综合差额。

18.是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金（PaperGold）”。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。

会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。

19.外汇投机（ForeignExchangeSpeculation），是指根据对汇率变动的预期，有意保持某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。

20.互换（Swap），是指交易双方依据预先约定的规则，在未来一段时间内，相互交换一系列现金流量（本金、利息、价差等）的交易。

有货币互换和利率互换。

21.外汇缓冲政策是指运用官方储备的变动或向外短期借款，来对付国际收支的短期性失衡。

一般的做法是建立外汇平准基金，该基金保持一定数量的外汇储备和本国货币，当国际收支失衡造成外汇市场的超额外汇供给或需求时，货币当局就动用该基金在外汇市场公开操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。

这种政策以外汇为缓冲体，故称为外汇缓冲政策。

22.远期外汇交易（forwardexchangetransaction）是在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（2个营业日）的外汇交易。

23.外国债券（Foreignbonds）是外国借款人到某一国家的债券市场上发行的债券。

（1分）债券面值货币是市场所在国的货币，债券由市场所在国组织的辛迪加承销，债券的经营受到所在国政府有关法律的管辖。

24.远期利率协议（ForwardRateAgreement—FRA）：

指为免受未来利率波动影响的两家银行（或非银行机构）在远期市场（ForwardMarket）所签订的协议。

签约双方通过协商确定交易的本金额、期限及未来的利率等，双方对本金只议定一个数量但不交换，在协议所规定的时间开始支付或收取市场利率与协议所确定的利率之间的利息差额。

25.丁伯根原则：

要实现N种独立的政策目标，至少需要相互独立的N种有效的政策工具。

26、当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有在经过一段时间以后，贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使该国贸易收支状况得到改善。

由于该曲线与英文字母“J”的形状十分相似，故称之为J曲线效应。

27.黄金输出点和输入点统称黄金输送点，是指金币本位制下，汇率涨落引起黄金输出和输入国境的界限。

28.汇率政策是指政府在一定时期内，为实现宏观经济政策目标而对汇率变动施加影响的制度性安排与具体措施。

汇率政策主要涉及汇率制度选择、汇率水平管理、政府对外汇市场干预，以及汇率政策与其它经济政策配合等内容。

29.欧洲债券（Eurobonds）是借款人到债券面值货币发行国以外国家的债券市场上发行的债券。

30.国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融交易所可能蒙受损失的风险。

31.国际储备是指各国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间可以被普遍接受的那部分流动资产。

32.货币局制度（currencyboardarrangements）指货币当局暗含法定承诺按固定汇率来承兑指定的外汇，并通过对货币发行权的限制来保证履行法定承兑义务。

33.欧洲美元有其独立的货币市场利率，由持有和交易欧洲美元的若干家在伦敦的“参考银行”（从伦敦市场上业务量居前位的30家主要银行中选出）报出，这就是国际金融市场上广泛使用的伦敦银行同业利率。

伦敦银行同业利率由伦敦同业拆借利率、伦敦同业拆放利率、和伦敦同业平均利率所组成。

34.需求管理政策是指运用扩张或紧缩性财政政策和货币政策来提高或降低收入、物价和利率水平，进而消除国际收支的周期性失衡和货币性失衡。

35.远期汇率（forwardexchangerate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一日期进行交割时所使用的汇率。

36．马歇尔—勒纳条件是指：

货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善。

37.爬行钉住汇率制（crawlingPeg）指汇率按固定预先宣布的比率作较小的定期调整或对选取的定量指标的变化作定期的调整。

38.亦称互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定，在约定的时间内，交换一定支付款项的金融交易。

39.在固定汇率制度下，由于汇率固定不变，政府只能运用需求调节政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。

40.对称性货币合作指参与国共同决定货币存量和利率水平，在面临冲击时，调整的责任分配是对称的。

二、简答题

1、防范金融危机是一项复杂的系统工程，但其关键在于以下几个方面：

（1）加强金融监管；

（2）建立预警和减震系统；（3）促进金融市场健康发展；（4）提高经济政策的搭配水平；（5）加强国际合作。

2、欧洲货币体系主要由三个部分组成：

（1）创设欧洲货币单位（ECU）。

（2）确定稳定汇率机制。

汇率机制的每一个参加国都确定同ECU的固定比价，即中心汇率，以此为基础确定双边中心汇率，形成一个网状的平价体系，奠定了稳定汇率机制的基础。

（3）建立欧洲货币基金。

为了保证欧洲货币体系的正常运转，确保各国货币汇率的稳定，欧共体于1973年4月设立了欧洲货币合作基金（EMCF），集中成员国各20％的黄金储备和美元准备，作为发行欧洲货币单位的准备金。

3、.在信用货币流通的制度下，根据起作用的变量不同，可将国际收支失衡自动调节机制分为四类：

（1）汇率调节机制

（2）利率调节机制

（3）价格调节机制

（4）收入调节机制

4、国际储备与国际清偿力的区别是：

国际清偿能力是指一国平衡国际收支逆差而又无需采用调节措施的能力。

它既包括一国现有的各种形式国际储备,又包括一国对外的借款能力。

国际储备规模的大小反映了一国在涉外货币金融领域中的地位，而国际清偿力则反映着一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

5、国际收支失衡的原因有：

（1）周期性失衡，是指一国经济周期性波动引起的国际收支失衡。

（2）结构性失衡，是指由于国际经济结构的变化引起一国国际收支的失衡。

（3）收入性失衡，是指由于国民收入变化所引起的国际收支失衡。

（4）货币性失衡，是指一国货币供应量水平、成本、利率、汇率等货币性因素变动而引起的国际收支失衡。

（5）季节性和偶然性失衡，季节性失衡是指在进出口淡季、旺季所产生的国际收支失衡。

（6）投机性失衡，是指投机性的短期资本流动对一国国际收支造成的失衡。

6、防范金融危机已经成为各国政府和国际社会的重要任务。

防范金融危机是一项复杂的系统工程，但其关键在于以下几个方面：

（1）加强金融监管

（2）建立预警和减震系统

（3）促进金融市场健康发展

（4）提高经济政策的搭配水平

（5）加强国际合作

7、牙买加体系的特征是什么

（1）多元化的储备体系。

尽管美元仍是主要的国际货币，但是其作为国际储备货币的地位在下降，而德国马克、法国法郎、日元及特别提款权的国际货币地位却日益加强。

（2）多样化的汇率制度。

发达国家多数采取单独浮动或联合浮动；发展中国家多数钉住美元。

（3）多种国际收支调节机制并行。

在牙买加体系下，对国际收支失衡的调节不仅单靠某一种调节手段，而是通过汇率机制、利率机制、国际金融机构协调以及动用国际储备等手段来实现的。

8、

（1）逐步实现企业的意愿结汇，即允许企业和个人根据自己的需要持有或出售外汇，以使汇率变化能够真实反映外汇市场的供求关系；同时也能够分散外汇资产的储存和风险，并且减轻对货币政策所形成的压力。

（2）完善银行间外汇市场，即按国际规范和市场经济要求，构建统一、高效和有序运行的外汇市场，允许企业和个人自由的参与外汇交易，推出新的外汇交易品种与工具，同时规范中央银行在外汇市场的公开操作，逐步实现中国外汇市场与国际外汇市场的全面接轨。

（3）改进中央银行对外汇市场的干预机制，建立有效的汇率监测系统。

（4）推进人民币的完全可兑换。

9.①标准化。

金融期货是标准化的，而金融期权不全是标准化的，有些场外期权交易就是非标准化的。

②权利与义务。

金融期货交易的双方都被赋予相应的权利和义务，并在合约到期时必须执行；金融期权只赋予合约的买方权利，而卖方没有任何权利，合约的卖方必须在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。

③保证金。

金融期货交易的双方都需交纳保证金，而期权的买者因其亏损不会超过已支付的期权费，无需交纳保证金。

④保值与风险。

金融期货合约对于交易双方来说面临的风险是无限的，金融期权交易的买方风险是有限的。

10、“一价定律”成立的前提是：

①不存在自然的贸易壁垒，如运输和保险费用；

②不存在人为的壁垒，如关税和配额；

③所有商品都是国际贸易商品；

④国内外一般价格指数所包含的商品相同，各种商品的权重相同

11.①国际收支状况；

②通货膨胀差异；

③经济增长率差异；

④国际利差；

⑤预期因素；⑥政府干预。

（需逐个简要说明）

12.

（1）复式簿记原理

（2）外汇收入记入贷方，外汇支出记入借方

（3）外汇供给记入贷方，外汇需求记入借方

13.

（1）外国债券（Foreignbonds）是外国借款人到某一国家的债券市场上发行的债券。

债券面值货币是市场所在国的货币，债券由市场所在国组织的辛迪加承销，债券的经营受到所在国政府有关法律的管辖。

（2）欧洲债券（Eurobonds）是借款人到债券面值货币发行国以外国家的债券市场上发行的债券。

欧洲债券与外国债券的区别在于：

欧洲债券是以欧洲货币（Eurocurrencies）表示，并同时在数个国家的资本市场上发行，由国际辛迪加承销，而且在该货币国以外市场销售的债券。

14.货币贬值对改善贸易收支的效应主要受到哪些因素的影响?

第一，一国进出口商品的需求弹性和供给弹性的影响最为突出。

一般而言，一国进出口产品的需求弹性越大，货币贬值对改善贸易收支的效果越好；

第二，货币贬值的效应受时滞的影响；

第三，其他国家是否报复，如实施对等的货币贬值。

15.简述国际储备的主要作用。

（1）作为缓冲库，使国内经济免受国际收支变化的冲击。

（2）干预外汇市场，支持本国货币汇率。

（3）国际储备是一国金融实力的标志。

16.简述国家风险的防范。

国家风险的防范是在风险评估的基础上，采取有效措施，以规避国家风险，或将国家风险可能造成的损失降低到最小程度。

它主要包括四个方面的内容，即确定贷款的限额、风险债权的管理、风险的监测，以及减少风险损失的措施。

17、1.短期资金市场+批发市场

2.主要是银行间市场

3.是“离岸的”或“境外的”市场，不受东道国金融管制的影响

4.为经营欧洲货币业务的银行建立了良好的交易网络

5.经营灵活方便，融资效率高。

18.当外国债券供给增加时，汇率下降，本币升值。

根据资产组合平衡模型，资产供给总量的变化分为三种情况：

货币供应量增加、本币债券供应量增加和外币债券供应量增加，它们对汇率产生的影响是各不相同的。

当外币债券供应量增加时，会使外币债券市场出现超额供给，进而降低外币债券的价格，导致汇率下降，本币升值。

19.

（1）利率互换（InterestRateSwaps），是指交易双方各自借取一笔资金，其币种、金额和贷款期限都相同，但计息方法不同，双方达成协议，各自按对方借款利率替对方偿还利息，在整个交易过程中都不交换实际本金。

（2）利率互换的类型：

①息票互换；②基本利率互换；③交叉通货利率互换。

20.

（1）这次人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定；

（2）这次人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则：

主动性，就是主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机。

汇率改革要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。

可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动。

渐进性，就是根据市场变化，充分考虑各方面的承受能力，有步骤地推进改革。

21、①国际收支状况；

②融资能力大小；

③汇率制度的选择；

④持有储备的机会成本；

⑤国际收支调节政策的成本和效果；⑥政策偏好；⑦国际政策协调等。

22.

（1）货币互换（CurrencySwaps），是指交易双方各自以固定利率筹资，借取一笔到期日相同，计息方法相同，但币种不同的资金，然后双方直接或通过中介机构签订货币互换协议，按期用对方借进的货币偿还本金和利息。

（2）基本程序：

①初期的本金互换；②利息互换；③到期日的本金再次互换。

23.

（1）汇率制度的选择多样化。

IMF成员可以针对本国实际，经IMF认可后选择不同的

（2）黄金非货币化。

黄金退出流动，彻底与货币脱钩，这意味着成员国货币不能与黄金挂钩，黄金不再是官方平价的基础。

（3）增强特别提款权的作用和扩大IMF份额。

24.

（1）远期汇率的升（贴）水状况受两种货币的利率水平所制约，其它条件不变，利率低的国家货币远期汇率为升水，利率高的国家货币远期汇率为贴水。

也即远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差异保持平衡。

（2）远期汇率升（贴）水的具体数字可以从两种货币的利率差与即期汇率中推导计算，即升（贴）水具体数字=即期汇率×两种货币利率差×月数/12

（3）升（贴）水具体数字折年率=升（贴）水具体数字×12月数/即期汇率×月数

25、国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。

主要内容：

（1）经常账户（CurrentAccount）。

经常账户是国际收支平衡表中最基本最重要的账户，它反映一个国家（或地区）与其它国家（或地区）之间实际资源的转移，包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。

（2）资本和金融账户（CapitalandFinancialAccount）。

资本和金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户两个部分。

（3）错误和遗漏账户（ErrorsandOmissionsAccount）。

26.

（1）金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发，集中表现为全部或大部分金融指标，如短期利率，证券、房地产和土地等资产的价格，企业破产数，以及金融机构倒闭数等急剧和超周期的恶化，并且已对社会经济发展造成了灾难性影响。

（2）在现实生活中，金融危机可具体地表现为银行危机、债务危机和货币危机。

27.

（1）直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。

例如：

2003年4月15日，人