保利地产2019年上半年财务分析详细报告.docx
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保利地产2019年上半年财务分析详细报告
保利地产2019年上半年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
保利地产2019年上半年资产总额为93,309,745.55万元，其中流动资产为85,454,473.84万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分别占企业流动资产合计的62.19%、14.37%和13.81%。
非流动资产为
7,855,271.7万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的86.79%、5.72%。
项目名称
2019年上半年
数值 百分比（%）
2018年上半年
数值 百分比（%）
2017年上半年
数值 百分比（%）
总资产
93,309,745.
100.0081,386,072.
100.0058,226,600.
100.00
9
资产构成表
55
9
49
流动资产 85,454,473.
84
91.5875,672,505.
66
92.9853,692,385. 92.21
64
长期投资
6,817,310.3
7.314,923,654.5
6
6.053,918,040.8
6.73
固定资产
449,589.83
0.48333,001.95
0.41343,499.41
0.59
其他
588,371.57
0.63456,910.74
0.56272,674.56
0.47
内部资料，妥善保管
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4
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2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的62.19%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
存货
数值
85,454,473.
84
53,140,149.
48
244,443.46
11,797,461.
57
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
流动资产
100.0075,672,505.
66
100.0053,692,385.
64
100.00
62.1948,461,176.
88
64.0437,149,897.
25
69.19
应收账款
0.29147,913.12
0.20154,988.22
0.29
其他应收款
13.818,591,527.9
9
11.354,928,382.0
4
9.18
4
7
1
流动资产构成表
交易性金融资产
204,951.85
0.24
0
0.00
0
0.00
应收票据
85
0.00
186
0.00
387.29
0.00
货币资金 12,276,536.
74
14.379,751,392.5
1
12.896,429,638.2 11.97
3
其他 7,790,845.7
9.128,720,309.1
11.525,029,092.6 9.37
3.资产的增减变化
2019年上半年总资产为93,309,745.55万元，与2018年上半年的
81,386,072.9万元相比有较大增长，增长14.65%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
存货增加4,678,972.61万元，其他应收款增加3,205,933.59万元，货币资金增加2,525,144.24万元，长期投资增加1,893,655.74万元，其他流动资产增加778,907.17万元，交易性金融资产增加204,951.85万元，固定资产增加116,587.88万元，应收账款增
加96,530.34万元，递延所得税资产增加72,407.42万元，在建工程增加
21,392.86万元，长期待摊费用增加20,448.74万元，无形资产增加6,831.98
万元，商誉增加3,913.55万元，应收利息增加113.07万元，共计增加
13,625,791.03万元；以下项目的变动使资产总额减少：
应收票据减少101万元，应收股利减少56,354万元，预付款项减少1,658,752.69万元，共计减少1,715,207.68万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长
11,910,583.34万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年上半年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例过高。
存货所占比例过高。
2019年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。
预付货款占收入的比例下降。
其他应收款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
因此与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。
主要资产项目变动情况表
项目名称 2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年
数值 增长率（%） 数值 增长率（%） 数值 增长率（%）
内部资料，妥善保管
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6
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长期投资
6,817,310.3
38.464,923,654.5
6
25.673,918,040.8
0
固定资产
449,589.83
35.01333,001.95
-3.06343,499.41
0
流动资产
85,454,473.
84
12.9375,672,505.
66
40.9453,692,385.
64
0
9
存货
53,140,149.
48
244,443.46
12,481,573.
59
9.6648,461,176.
88
30.4537,149,897.
25
0
应收账款
65.26147,913.12
-4.56154,988.22
0
货币性资产
289,751,578.5
1
51.666,430,025.5
2
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
保利地产2019年上半年负债总额为73,968,042.87万元，资本金为
1,189,625.81万元，所有者权益为19,341,702.67万元，资产负债率为
79.27%。
在负债总额中，流动负债为51,511,141.36万元，占负债和权益总额的55.2%；短期借款为297,399.17万元，非流动负债为22,456,901.51万元，金融性负债占资金来源总额的24.39%。
项目名称
负债及权益构成表
2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年
数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）
93,309,745.
55
100.0081,386,072.
9
100.0058,226,600.
49
19,341,702.
67
20.7316,833,526.
24
20.6812,327,580.
78
51,511,141.
36
55.2042,398,212.
18
52.1030,536,638.
91
22,456,901.
24.0722,154,334.
27.2215,362,380.
负债及权益总额
100.00
所有者权益
21.17
流动负债
52.44
非流动负债
51
47
8
26.38
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的81.71%，资金成本相对较低。
企业来自于非经营性应付款项约占流动负债的10.86%。
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3.负债的增减变化情况
2019年上半年负债总额为73,968,042.87万元，与2018年上半年的
64,552,546.66万元相比有较大增长，增长14.59%。
2019年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
短期借款
数值
73,968,042.
87
297,399.17
增长率（%）
数值
增长率（%）
数值
增长率（%）
负债总额
14.5964,552,546.
66
40.6445,899,019.
71
0
17.41 253,296.3
-6.05 269,600
0
应付账款
0
其他应付款
0
非流动负债
0
其他
91
13
14
0
负债变动情况表
5,878,133.8
43.694,090,965.4
3
12.543,635,194.0
6
5,594,793.4
8
-21.437,120,654.3
3
31.485,415,650.7
1
22,456,901.
51
1.3722,154,334.
47
44.2115,362,380.
8
39,740,814.
28.4730,933,296.
45.821,216,194.
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
预收款项增加7,102,777.29万元，应付账款增加1,787,168.37万元，一年内到期的非流动负债增加
1,316,719.62万元，应付票据增加639,463.48万元，长期借款增加
190,054.95万元，应付债券增加97,660.03万元，短期借款增加44,102.87万元，应付利息增加27,168.59万元，递延所得税负债增加14,852.06万元，应付职工薪酬增加5,055.18万元，共计增加11,225,022.45万元；以下项目的变动使负债总额减少：
应付股利减少21,793.62万元，应交税费减少
261,871.77万元，其他应付款减少1,525,860.84万元，共计减少
1,809,526.23万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长9,415,496.22
万元。
5.权益的增减变化情况
2019年上半年所有者权益为19,341,702.67万元，与2018年上半年的
16,833,526.24万元相比有较大增长，增长14.9%。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
资本金
未分配利润
数值
19,341,702.
67
1,189,625.8
1
1,523,171.7
6
356,139.46
8,881,655.8
2
增长率（%）
数值
增长率（%）
数值
增长率（%）
所有者权益合计
14.916,833,526.
24
36.5512,327,580.
78
0
0.321,185,844.1
1
01,185,844.1
1
0
资本公积
-5.961,619,646.9
3
8.151,497,540.8
3
0
盈余公积
13.7313,227.98
12.71277,900.59
0
21.637,302,273.5
3
18.476,163,861.1
4
0
所有者权益变动表
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加1,579,382.29万元，盈余公积增加42,911.47万元，实收资本增加3,781.7万元，共计增加
1,626,075.46万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
其他综合收益减少21,547.52万元，资本公积减少96,475.17万元，共计减少118,022.68万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长1,508,052.78万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年上半年实现利润为1,716,270.84万元，与2018年上半年的
1,269,479.62万元相比有较大增长，增长35.19%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2019年上半年营业利润为1,707,984.3万元，与2018年上半年的
1,256,675.92万元相比有较大增长，增长35.91%。
以下项目的变动使营业利润增加：
营业收入增加1,160,748.5万元，公允价值变动收益增加
23,404.9万元，资产减值损失减少5,760.98万元，共计增加1,189,914.38万元；以下项目的变动使营业利润减少：
营业成本增加439,312.84万元，营业税金及附加增加143,424.6万元，财务费用增加53,910.45万元，销售费用增加49,707.79万元，管理费用增加25,665.04万元，共计减少
712,020.72万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润增长477,893.67万元。
3.投资收益
2019年上半年投资收益为88,135.65万元，与2018年上半年的
93,698.76万元相比有所下降，下降5.94%。
4.营业外利润
2019年上半年营业外利润为8,286.54万元，与2018年上半年的
12,803.7万元相比有较大幅度下降，下降35.28%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年上半年的营业收入为
7,112,140.43万元，比2018年上半年的5,951,391.94万元增长19.50%，
营业成本为4,284,726.26万元，比2018年上半年的3,845,413.41万元增加11.42%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
数值 增长率（%） 数值 增长率（%） 数值 增长率（%）
1
实现利润增减变化表
营业收入 7,112,140.4
3
19.55,951,391.9
4
9.285,445,862.0 0
4
实现利润 1,716,270.8
4
35.191,269,479.6
2
24.671,018,257.6 0
8
营业利润
1,707,984.3
35.911,256,675.9
2
25.131,004,308.6
0
投资收益
88,135.65
-5.94 93,698.76
66.68 56,214.26
0
营业外利润
8,286.54
-35.28 12,803.7
-8.21 13,949.07
0
6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年上半年保利地产成本费用总额为5,497,054.77万元，其中：
营业成本为4,284,726.26万元，占成本总额的77.95%；销售费用为
198,052.62万元，占成本总额的3.6%；管理费用为180,264.22万元，占成本总额的3.28%；财务费用为233,068.81万元，占成本总额的4.24%；营业税金及附加为600,942.86万元，占成本总额的10.93%。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
营业成本
数值
5,497,054.7
7
4,284,726.2
6
198,052.62
180,264.22
233,068.81
600,942.86
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
成本费用总额
100.004,790,795.0
4
100.004,500,793.1
4
100.00
77.953,845,413.4
1
80.273,768,741.7
83.74
销售费用
管理费用财务费用
营业税金及附加
3.60148,344.84
3.28154,599.19
4.24179,158.36
10.93457,518.26
3.10132,754.51
3.23 122,174.3
3.74 75,629.63
9.55395,853.77
2.95
2.71
1.68
8.80
成本构成表（占成本费用总额的比例）
2.总成本变化情况及原因分析
保利地产2019年上半年成本费用总额为5,497,054.77万元，与2018年上半年的4,790,795.04万元相比有较大增长，增长14.74%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加439,312.84万元，营业税金及附加增加
143,424.6万元，财务费用增加53,910.45万元，销售费用增加49,707.79万元，管理费用增加25,665.04万元，共计增加712,020.72万元；以下项目的变动使总成本减少：
资产减值损失减少5,760.98万元，共计减少
5,760.98万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长706,259.73万元。
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
营业成本
数值
7,112,140.4
3
4,284,726.2
6
600,942.86
198,052.62
180,264.22
233,068.81
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
营业收入
100.005,951,391.9
4
100.005,445,862.0
4
100.00
60.253,845,413.4
1
64.613,768,741.7
69.20
营业税金及附加
销售费用管理费用
财务费用
8.45457,518.26
2.78148,344.84
2.53154,599.19
3.28179,158.36
7.69395,853.77
2.49132,754.51
2.60 122,174.3
3.01 75,629.63
7.27
2.44
2.24
1.39
3.营业成本控制情况
2019年上半年营业成本为4,284,726.26万元，与2018年上半年的
3,845,413.41万元相比有较大增长，增长11.42%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年上半年销售费用为198,052.62万元，与2018年上半年的
148,344.84万元相比有较大增长，增长33.51%。
2019年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年上半年管理费用为180,264.22万元，与2018年上半年的
154,599.19万元相比有较大增长，增长16.6%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为2.53%，与2018年上半年的2.6%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
6.财务费用变化情况
2019年上半年财务费用为233,068.81万元，与2018年上半年的
179,158.36万元相比有较大增长，增长30.09%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年上半年现金流入为23,384,500.97万元，与2018年上半年的
25,039,708.95万元相比有所下降，下降6.61%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为13807561.59万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的59.05%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1622772.25万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的22.58%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
2019年上半年经营现金收益率为22.82%，2018年上半年为-16.52%。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
营业收入
数值
23,384,500.
97
13,807,561.
59
百分比（%）
数值
百分比（%）
数值
百分比（%）
现金流入总额
100.0025,039,708.
95
100.0018,846,944.
68
100.00
59.0512,869,819.
13
51.409,778,905.6
51.89
借款
其它
5,280,886.0
6
30,763.16
3,946,080.9
3
22.587,417,979.1
6
29.625,867,236.0
7
31.13
投资活动收益
0.13 46,054.28
0.18 17,957.55
0.10
16.874,103,988.5
1
16.393,067,742.0
4
16.28
现金流入结构表
投资收回、资产变卖
19,885.32
0.09 18,450.37
0.07 951.11
0.01
新增投资
299,323.92
1.28583,417.49
2.33114,152.32
0.61
2.现金流出结构分析
2019年上半年现金流出为22,446,382.59万元，与2018年上半年的
22,249,717.56万元相比有所增长，增长0.88%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的41.67%。
项目名称
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
购买原材料
偿还债务
数值
22,446,382.
59
9,354,351.0
7
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