电生理主要竞争对手经营状况分析Word文件下载.docx
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从图2中，我们可以看出，在强生，个人护理业务是销售收入最低、利润率最低的业务部门。
销售收入低是因为快消品行业竞争压力大，宝洁、联合利华等大型外企产品推陈出新，抢夺了强生的市场份额。
利润率低是因为快消品行业每年在广告等产品推广上的投入量巨大，致使利润率降低。
医药行业一直是强生利润率最高的业务部门，也是研发投入最大的部门（20%销售比）。
13
因为医药部门每年的产品更新换代快，新产品迭出不穷。
这在医学技术日益发达的今天，新的医药产品很好的满足了市场的需求。
因而医药产品市场份额大，利润也最高。
医疗器械及诊断部门在2012年时因为并购了Synthes公司，因而2012年该部门的销售额及利润率都创新高。
2013年利润率的降低主要受以下三个因素的影响：
1，14亿美元的诉讼费。
2，1亿美元的DePuyASR™Hip项目支出。
由于ASR™髋关节产品在植入人体后，钴铬合金碎片导致关节周围的软组织坏死，引发患者的疼痛。
据报道，ASRXL髋关节手术在6年后的失败率高达49%。
因而，强生公司进行了ASR™产品的召回。
3，“医疗器械消费税”和“患者保护与评价医疗法案”的颁布。
患者保护与平价医疗法案（PatientProtectionandAffordableCareAct,PPACA）是奥巴马医改的主要立法，即从2014年起，所有美国人都必须购买医保，雇主必须为雇员提供保险，否则将被罚款。
为了能够向PPACA提供资金，美国的医疗器械消费税于2013年1月1日开始实施，税率为2.3%。
在强生医疗器械及诊断业务部门中，各类产品的销售情况如图3所示。
图3：
强生医疗器械及诊断业务部门各类产品近几年的销售额（亿美元）
2011年，强生公司收购了辛迪斯公司，从而领跑了骨科创伤器械市场，也使Orthopaedics成为强生医疗器械及诊断部门销售额最大的业务。
surgicalcare也是强生医疗器械及诊断部门的第二大业务，因为近几年胸部护理和骨盆底产品销售量下降而出现业务的下滑。
2013年，在医疗器械及诊断部门中，销售额增长率第二的业务为心血管护理
（cardiovascularcare）。
该业务的增长主要得益于BiosenseWebster电生理产品销售量的增长。
其中，BiosenseWebster电生理产品种类如图4所示。
BiosenseWebster
LassoFamily
NavistarThermocool
CelciusAblation
CelsiusThermocool
Navistar4mm
Carto3Patch
LassoFix
NavTx
图4：
BiosenseWebster电生理相关产品
此外，visioncare销售量的下滑主要是因为日币的贬值，且在2014年因为价格垄断被中国除以罚款。
specialtysurgery的增长主要得益于生物质品、能源产品的销售量的增长。
diabetescare因为低价竞标以及其他价格压力而导致销售量下滑。
diagnostics因在临床实验室销售量的下降而业绩不佳，强生公司于2014年6月30日将诊断部门以40亿美元的价格出售给了凯雷集团。
infectionprevention/other因收到汇率的影响而销售额下滑。
3）强生在不同区域的销售情况
强生公司近几年在不同地区的销售额及增长率情况，如图5、图6所示。
图5：
强生公司在不同区域近几年的销售情况（亿美元）
图6：
强生公司在不同区域近几年的销售业务的复合增长率
备注：
复合增长率：
一项投资在特定时期内的年度增长率。
年数现有价值
√
计算公式：
复合增长率=
基础价值
由图5、图6我们可以看出，强生公司在美国境内的销售额起伏较大，而在美国之外的其他地区的销售总额稳步增长。
从复合增长率角度考虑，近五年，强生公司的业务增长速率放缓，且其主要的市场在美国之外的地区。
在医疗器械及诊断业务中，不同地区的年销售的及增长率情况如图7所示。
图7：
强生公司的医疗器械及诊断业务在不同地区的销售情况（亿美元）
从图7中的数据，可以得知，强生公司的医疗器械及诊断业务在国际上的销售额已经超过美国本土的销售额，且增长速率也较美国本土快。
4）强生在研发、市销、成本上的投入
强生公司向来注重研发，但在不同的业务部分，研发费用的投入也有所不同，具体如图
8所示。
图8：
强生公司在研发上的投入
从图8中的数据，我们可以看出每年强生在研发费用的投入金额为年销售额的11%有余。
其中，在2013年达到82亿美元，为销售额的11.5%。
在强生，每年有25%的销售额来自近五年研发的新产品。
强生公司每年在药品业务部门的研发投入最高，其次为医疗器械部门，最后是个人护理部门。
在医药业务上，新产品日益增多，保证了其市场占有率；
同时，越来越多的医疗器械产品获得FDA认证，产品更新换代快，引领市场发展。
由前面的数据，我们得知三大部门的收益与投入成正比，药品部门的年收益最高，其次为医疗器械部门。
强生公司在产品成本、销售、市场等方面的投入，如图9所示。
图9：
强生公司在产品成本、销售、市场等上的投入
根据图9中的数据，可以得知，强生公司在销售、行政等的投入比例，相较于圣犹达与美敦力来说明显较低。
这与强生公司近几年力主节约供应链成本、提高工作效率有关。
二、圣犹达
1）圣犹达的业务范围
圣犹达公司在2012年将其所有的业务分为两大部门：
theimplantableelectronicsystemsdivision（IESD）和thecardiovascularandablationtechnologiesdivision（CATD）。
这两大部门又细分了很多的业务单位。
圣犹达
IESD
（theimplantableelectronicsystemsdivision）
CATD
（thecardiovascularandablationtechnologiesdivision）
heatfailure neurologicaldiseases
vasculardisease
heartrhythmdisorders
structuralheartdisease chronicpain
图10：
圣犹达公司的业务范围
在2014年年初，圣犹达公司将IESD和CATD两个部门重组在一起，在全球形成统一的研发、生产、供应链部门，并且由此产生了大量的裁员。
2）圣犹达不同业务部门的营收情况
圣犹达近几年的整体营业情况如图10所示。
图11：
圣犹达公司在近几年的营收情况（亿美元）
从图11中的数据，我们可以看出，圣犹达公司近几年的销售情况出现整体下滑情况，且利润率也使逐年降低。
一方面是由于受到汇率因素的影响，另一方面是因为市场上的竞争对手日益增多，产品销售压力大。
圣犹达公司不同业务部门在2013年的的销售情况及利润率如图12、图13所示。
图12：
圣犹达公司2013年主要业务部门的销售额（亿美元）
图13：
圣犹达公司相关产品近几年的净利润
从图12、图13中的数据我们可以看出，圣犹达的主要收入来自于tachycardiaimplantablecardioverterdefibrillatorsystems（ICDs）和pacemakers两大类产品。
这两大类产品的主要市场定位在日本，2013年，因为受到日本市场低价因素的影响，以及百多力（Biotronik）的能在MRI环境下使用的Entovis®
起搏器竞争的影响，ICD系统及Pacemaker系统产品销售业绩及利润率均不佳。
同时，我们可以看出，圣犹达在AF产品上的利润逐年增加。
在圣犹达，因为AF部门的新产品新技术不断，适应了电生理迅猛发展的潮流，AF成为圣犹达销售额增长最快的部门。
3）圣犹达在不同区域的销售情况
图14：
圣犹达近几年在不同地区的销售额情况（亿美元）
根据图14，我们得知，圣犹达公司在亚太地区市场上的销售额逐年增加，成为其发展
最快的市场区域。
2013年，因为血管类产品及起搏器在日本的销售额下降，致使日本市场整体销售额增长不多。
在2013年，圣犹达公司在美国本土的销售额到25.85亿美元，占总体比重47%；
在美国以外的国际市场销售额达29.15亿美元，占总体比重53%。
4）圣犹达在研发、市销等上的投入
图15：
圣犹达公司在产品研发、销售、市场等上的投入
从图15中的数据可以看出，圣犹达公司在研发上的投入非常高，作为强生公司在电生理市场上的主要竞争对手，圣犹达对于科技创新也紧抓不懈。
同时，分析近几年圣犹达公司的并购案，可以发现，圣犹达的并购对象多为一些已经研发出且获得CE认证的新产品的公司。
通过这种手段，获得新产品并且占领新的市场，从而实现业务的增长。
如12年8月19并购endosense，合法拥有了force-sensing技术。
13年10月11号并购了Nanostim，获得了leadlesspacemaker技术（通过FDA认证）。
13年6月7号，注资spinalmodulation公司，主要是看重其在通过脊柱麻醉治疗慢性疼痛上的新技术。
事实上，注资spinalmodulation在一定程度上增加了圣犹达的收入。
三、美敦力
1）美敦力业务范围
美敦力将其业务分为两大组别：
cardiacandvasculargroup心脏血管组和restorativetherapiesgroup康复治疗组。
两大组别的业务中，又细分成很多的业务单位，如图16所示。
美敦力
cardiacandvasculargroup
restorativetherapiesgroup
cardiacrhythmdiseasemanagement
coronary
spine
neuromodulation
structuralheart endovascular
surgicaltechnologies
diabetes
图16：
美敦力的业务范围
2）美敦力不同业务部门的营收情况
图17：
2013年美敦力不同业务部门的销售额比例
美敦力的心脏节律管理业务为其最大的业务部门，2013年的销售额为49.22亿美元。
相比于2012年的50.07亿美元，以及2011年的50.10亿美元，其心脏节律管理业务的销售情
况也出现年年下滑的情况。
具体情况如图17所示。
此外，在2013年，心脏节律管理业务的Defibrillationsystems的销售额为27.73亿美元，
PacingSystems的销售额为19.06亿美元，AtrialFibrillationandother的销售额为2.43亿美元。
3）美敦力在不同地区的业务比重
美敦力的三大主要市场为美国、西欧和日本。
具体销售比重如图18、图19所示。
图18：
2013年美敦力产品在不同区域的销售额比例
图19：
美敦力在不同区域的销售额比重
除了传统市场外，美敦力致力于拓展新兴市场，如亚太、中西欧、中国、拉丁美洲、中东、南亚等，在新兴市场的市场份额如图20所示。
图20：
美敦力在新兴市场的销售额比重
从图20中，我们可以看出，美敦力在新兴市场的销售额快速增长。
以中国为例，美敦力通过大举并购中国本土企业（如康辉医疗、先健科技）、成立上海研发中心等举措，意图进军中国中低端市场。
4）美敦力在研发、市销等方面的投入
图21：
美敦力公司在产品研发、销售、市场等上的投入
从图21中的数据，我们可以明显看出，美敦力在产品研发上的投入比例较少。
且公司政策中明确规定控制研发费用的占销售额比为9.2%-9.5%。
与此同时，美敦力公司的销售、行政等费用占销售额比却高居不下。
四、恵泰
1）惠泰主要产品
深圳市惠泰医疗器械有限公司成立于2002年6月，是一家集心脉血管微创介入器械研发、生产与销售为一体的高新技术企业。
公司在深圳观澜、湖南湘乡设有生产基地。
其主要产皮如表1所示。
表1惠泰公司主要产品
编号
电生理产品
其它产品
1
3.3F标测导管
12
导引鞘
2
二极标测导管
导引导管
3
四极标测导管（固定/可调弯）
14
圈套器
4
六极标测导管（固定弯）
15
弹簧
5
八极标测导管（固定弯）
16
封堵器
6
十极标测导管（固定/可调弯）
17
导丝
7
二十极标测导管（可调弯）
18
远端保护器
8
PV环状可控标测导管
19
PTCA球囊导管
9
射频消融导管（单/双弯）
20
微导管
10
冷盐水射频消融导管（单/双弯）
11
房间隔穿刺针
2）惠泰近几年中国市场销售状况
深圳市惠泰医疗器械有限公司2013年电生理销售额9800万人民币，比去年同期增长
30.7%。
其近几年的销售状况分析如图22所示。
180
160
140
120
100
80
60
40
2008 2009 2010 2011 2012 2013 F2014 F2015
150%
3D
2D
增长率
单位：
百万人民币
6.9
4.9
3.5
152.1
2.5
122.1
34.8%
0.8
29.0%
1.8
72.5
94.5
30.7%
29.6%
37.5%
53.2
25.2%
36.4%
23
31
39.2
100%
50%
0%
图22：
2008-2015年惠泰电生理市场销售情况汇总
1、惠泰的冷盐水消融导管和环肺、十极固定弯之前多与圣犹达设备配套使用；
2、2014年1月惠泰宣布与四川锦江的3Ding标测系统开展战略合作，可能会利用对方的渠道增加一些市场份额。
3） 惠泰的市场区域划分
图23：
惠泰在中国的市场区域划分
2012年惠泰针对全国销售区域进行了调整，将原来的3个大区分拆成6个销售大区，
同时销售人员由2011年的19人增加至30人；
2013年销售团队再次经过重整和招募，人数
现为20人。
五、心诺普
1）心诺普主要产品
总部位于美国明尼苏达州的SynapticMedical，主要专注于成熟和创新的电生理领域。
心诺普医疗技术（北京）有限公司于2007年成立，是心诺普医疗的中国研发和制造中心，
其产品如表2所示。
表2心诺普公司的相关产品
RithmID二极固定弯标测导管
RithmRx射频消融导管
RithmID四极固定弯标测导管
Rithmcool冷盐水灌注消融导管
RithmID六极固定弯标测导管
AquaSense微孔冷盐水灌注消融导管
RithmID八极固定弯标测导管
二极临时起搏电极
RithmID十极固定弯标测导管
心脏稳定器
RithmID十极可调弯标测导管
房间隔穿刺系统
Ripple环形标测导管
2）心诺普近几年的销售状况
心诺普医疗技术（北京）有限公司2013年电生理销售额2000万人民币，比去年同期下降13.0%。
其近几年的销售状况如图24所示。
年增长率
130.0%
-13.0%
0.4
25 2
20 1.5
15 1
10 0.5
5 0
2010 2011 2012 2013
-0.5
图24：
2010-2013心诺普电生理市场销售情况汇总
1、心诺普以2D耗材为主，3D份额较低，考虑到设备的短缺，公司并不看好3D市场的前景；
2、公司产品单一影响市场营销，市场份额出现下降；
3、耗材多元化是公司的战略，除了电生理导管，心诺普公司计划未来几年陆续推出房间隔穿刺针和心脏稳定器。
3）心诺普的市场区域划分
图25心诺普的市场区域划分
由于心诺普医疗技术（北京）有限公司董事长王彤需要定期向国外股东汇报中国大陆销售业绩，因此在2012年撤销原销售总监商沛，由自己直接管理。
另外，心诺普的销售团队不稳定，销售总监自2011－2013年每年换人。
六、 波士顿科学（巴德）
波士顿科学于2013年7月收购了巴德（Bard）电生理业务，其全年电生理销售额5510
万人民币，其中设备770万人民币，余4740万均为耗材。
200.0%
9.0
7.7
设备
耗材增长率
6.6
6.3
59.9
5.5
47.4
4.7
40.3%
33.3%
25.0%
24.9%
1.6
37.5
14.2
19.7
25.2
80.0 200%
70.0
60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 F2014
图26：
2008-2014年波科（巴德）中国电生理市场销售情况汇总
注：
预计收购及整合会影响到波士顿科学电生理业务2014年的销售额。
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