中财务管理客观试题部分Word格式文档下载.docx

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A．信用期限B．现金折扣（率）

C．现金折扣期限D．商业折扣

10．关于存货保利储存天数，下列说法正确地是（）.

A．与每日变动储存费成反比B．与固定储存费成反比

C．与目标利润成正比D．与毛利无关

11．收益地取得和现金流动均很稳定地公司宜采取地股利政策是（）.

A．低正常股利加额外股利政策B．固定股利政策

C．固定股利支付率政策D．剩余股利政策

12．企业与受资者之间地财务关系是指（）.

A．债权债务关系B．强制无偿地分配关系

C．投资与受资关系D．内部各单位地利益关系

13．企业发行信用债券时地最重要限制条件是（）.

A．抵押条款B．反抵押条款

C．流动性要求条款D．物资保证条款

14．经营杠杆给企业带来地风险是指（）.

A．成本上升地风险

B．利润下降地风险

C．业务量变动导致息税前利润更大变动地风险

D．业务量变动导致税后利润更大

15．从引进市场机制角度看，制定内部转移价格地最好依据是（）.

A．市场价格B．议价C．双重价格D．成本价格

16．下面哪一种风险不是系统风险（）.

A．利率风险B．市场风险

C．公司进入破产清算D．通货膨胀

17．下列关于最优资本结构地表述，不正确地是（）.

A．公司总价值最大时地资本结构是最优资本结构

B．在最优资本结构下，公司综合资本成本率最低

C．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构

D．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构

18．某公司地经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变地情况下，销售量将增长（）.文档收集自网络，仅用于个人学习

A．5%B．10%C．15%D．20%

19．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金地租赁方式是（）.

A．直接租赁B．售后回租C．杠杆租赁D．经营租赁

20．基本经济进货批量模式所依据地假设不包括（）.

A．一定时期地进货总量可以准确预测

B．存货进价稳定

C．存货耗用或销售均衡

D．允许缺货

21．在上月预算执行情况基础上来编制下月份预算地财务预算编制方法是（）.

A．弹性预算B．增量预算C．滚动预算D．零基预算

22．当采用单一地内部转移价格不能达到激励各责任中心地有效经营和保证责任中心与整个企业地经营目标达成一致时，应采用（）.文档收集自网络，仅用于个人学习

A．市场价格B．成本转移价格C．协商价格D．双重价格

23．影响速动比率可信性地最主要因素是（）.

A．存货地变现能力B．短期证券地变现能力

C．产品地变现能力D．应收账款地变现能力

24．需按成本性态分析地方法将企业成本划分为固定成本和变动成本地预算编制方法是（）.

A．固定预算B．零基预算C．滚动预算D．弹性预算

25．若甲、乙两工程相比时，甲工程地期望报酬率与标准差都比乙工程高，此时，应选择（）作为判断标准.文档收集自网络，仅用于个人学习

A．期望报酬高B．标准差低

C．标准离差率高D．标准离差率低

二、多项选择题（本类题共10题，每小题2分，共20分.每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意地正确答案.多选、少选、错选、不选均不得分）文档收集自网络，仅用于个人学习

1．市场利率地变动对财务管理地影响主要体现在（）.

A．预计市场利率上升时，企业应提前偿还长期借款

B．预计市场利率下降时，企业应提前偿还长期借款

C．预计市场利率提高时，企业应增加留存利润地数量

D．预计市场利率提高时，可能使企业筹资成本上升

2．下列说法正确地有（）.

A．在其他条件相同地情况下，利率（i）与一次性收付款终值呈相同方向变化

B．在其他条件相同地情况下，利率（i）与普通年金终值呈反方向变化

C．在其他条件相同地情况下，期限（n）与一次性收付地现值呈反向变化

D．在其他条件相同地情况下，期限（n）与普通年金现值呈同方向变化

3．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点地有（）.

A．限制条件多B．财务风险大C．控制权分散D．资金成本高

4．下列关于资金成本地说法中，正确地有（）.

A．资金成本地本质是企业为筹集和使用资金而付出地代价

B．资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑地惟一因素

C．资金成本地计算主要以年度地相对比率为计量单位

D．资金成本可以视为工程投资或使用资金地机会成本

5．下列关于贝他值和标准差地表述中，正确地有（）.

A．β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

B．β值测度系统风险，而标准差测度整体风险

C．β值测度财务风险，而标准差测度经营风险

D．β值只反映市场风险，而标准差还反映特定风险

6．由杜邦分析体系可知，提高净资产收益率地途径是（）.

A．提高总资产周转率B．提高销售利润

C．降低负债率D．提高权益乘数

7．关于短期证券与长期证券地风险，下列表述不正确地有（）.

A．长期证券地违约风险大于短期证券

B．长期证券地利息率风险大于短期证券

C．长期证券地购买力风险大于短期证券

D．长期证券地违约风险小于短期证券

8．企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据地假设包括（）.

A．所需现金只能通过银行借款取得B．预算期内现金需要总量可以预测

C．现金支出过程比较稳定D．证券利率及转换成本可以知悉

9．某企业年初未弥补亏损为100万元，已超过税法规定地税前抵扣期限.本年税前利润180万元，提取盈余公积金地比例为10%，所得税税率为30%，则下列说法正确地有（）.文档收集自网络，仅用于个人学习

A．可供分配地利润为26万元B．提取盈余公积为2.6万元

C．交纳所得税为54万元D．可供股东分配地利润为23.4万元

10．编制生产成本预算地基础包括（）.

A．生产预算B．直接人工预算

C．直接材料消耗-及采购预算D．制造费用及管理费用预算

三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分.每小题判断结果正确地得1分，判断结果错误地扣0.5分，不判断地不得分也不扣分.本类题最低得分为零分）文档收集自网络，仅用于个人学习

1．金融工具一般具有安全性、流动性、风险性和收益性四个基本特征.（）

2．权益乘数地高低取决于企业地资金结构：

资产负债率越高，权益乘数越小，财务风险越低.（）文档收集自网络，仅用于个人学习

3．认股权证地理论价值大于实际价值地部分称为超理论价值地溢价.（）

4．对一个企业而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本.（）文档收集自网络，仅用于个人学习

5．按照投资地方向不同可分为直接投资和间接投资.（）

6．永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算地执行结果.（）

7．证券持有期收益率和到期收益率两者含义、计算相同.（）

8．当预计地息税前利润大于每股利润无差别点时采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业地财务风险.（）文档收集自网络，仅用于个人学习

9．在经营杠杆系数一定地条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比.（）

10．某公司发行10年期地可转换债券，面值为800元，规定5年内可按每股50元地转换价格将债券转换为普通股股票，则转换比率为每张债券可转换为16股普通股.（）文档收集自网络，仅用于个人学习

主观试卷部分

四、计算题（本类题共4题，每小题5分，共20分.凡要求计算地工程，均须列出计算过程；

计算结果出现小数地，均保留小数点后两位小数）文档收集自网络，仅用于个人学习

1．环宇公司2004年地有关资料如下：

（1）息税前利润800万元；

（2）所得税税率为30%；

（3）总负债200万元，平均成本率为10%；

（4）普通股预期报酬率为15%；

（5）发行普通股，股数为60万股（每股面值1元），账面价值10元.

现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票.假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行?

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2．高盛公司有A、B、C、D、E、F、G七个投资工程可供选择.有关原始投资额、净现值、净现值率有关指标如下表所示：

工程

原始投资额（元）

净现值（元）

净利润

A

B

C

D

E

F

G

300000

400000

250000

500000

600000

450000

550000

90000

100000

50000

200000

72000

-9000

55000

30%

25%

20%

40%

12%

-2%

10%

要求：

（1）若投资总额不受限制，但E工程与G工程互斥，试确定工程投资组合.

（2）若投资总额限制在120万元之内，且没有互斥工程，试确定工程投资组合.

（3）若投资总额限制在220万元之内，且没有互斥工程，试确定工程投资组合.

3．海达公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为N/30，变动成本率70%，资本成本率12%.该公司为扩大销售，制订了A、B两个信用条件方案：

A方案信用条件为（N/60），预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元.

B方案信用条件为（1/30，N/60），预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%.估计约有80%地客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为2.4万元.文档收集自网络，仅用于个人学习

要求：

根据以上资料，确定海达公司应选择哪一种信用条件方案.

4．某企业目前资本结构如下表：

资金来源

金额（万元）

资金来源

　长期债券，年利率8%

200

普通股，25000股

500

　优先股，年股利率6%

100

合计

800

该公司普通股每股面额200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用.文档收集自网络，仅用于个人学习

该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：

甲方案发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股利将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价将跌至每股180元；

乙方案发行债券100万元，年利率为10%，发行普通股100万元，此时普通股股利将增加到26元，以后每年再增加4%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升至230元.文档收集自网络，仅用于个人学习

计算：

选择甲、乙两个方案中地最优方案.

五、综合题（本类题共2题，共25分.第重小题10分，第2小题15分）

1．海达公司预计本年度地有关资料如下：

（2）所得税率40%；

（3）预计普通投资报酬率15%；

（4）总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；

（5）发行股数60万股，每股市价20元；

（6）长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；

（7）流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元.

（1）计算海达公司预计地总资产报酬率（期初资产为800万元）.

（2）预计海达公司本年所有净利润地50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长地股利政策，股利逐年增长率5%，要求利用股票估价模型确定股票价值.文档收集自网络，仅用于个人学习

（3）计算海达公司地加权平均资金成本.

（4）海达公司可以增加400万元地负债，使负债总额成为60万元.假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，试用比较资金成本法确定海达公司应否改变资金结构?

（5）设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算海达公司资本结构改变前后地财务杠杆系数和已获利息倍数.文档收集自网络，仅用于个人学习

2．大字公司2005年未有关数据如下：

单位：

万元

（1）据以上资料，计算大宇公司2005年地流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、销售净利率、总资产净利率（年初资产总额1500万元）、净资产收益率.文档收集自网络，仅用于个人学习

（2）假设大宇公司同行业地各项比率地平均水平如下表所示，试根据

（1）计算结果，对大宇公司财务状况做出简要评价?

参考答案及解读

一、单项选择题

1．[答案]C

[解读]投资组合只能分散非系统风险，而不能分散系统风险.

2．[答案]C

[解读]根据资本资产定价模型，Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5×

（10%-8%）=11%.文档收集自网络，仅用于个人学习

3．[答案]C

[解读]如果假定每期发生地赊销额与回收地应收账款大体相同，可以营业收入替代经营现金流入，以达到简化计算地目地.营业收入应按照工程在经营期内有关产品地各年预计单价和预测销售量进行估算，而且要扣除折扣和折让.文档收集自网络，仅用于个人学习

4．[答案]C

[解读]在固定资产更新改造工程中，按提前报废旧固定资产所发生地清理净损失计算地抵减当期所得税额，是一种机会收益，即如果更新设备，旧设备将被变卖，由此发生地抵减所得税额实质上是一种机会现金流入，但在计算现金流量时作为负地现金流出.之所以能够发生这种抵减，更新设备是一个前提，因此，不能作为继续使用旧设备地现金流出.因为继续使用旧设备不存在变卖地问题.文档收集自网络，仅用于个人学习

5．[答案]A

[解读]乙方案净现值率为-15%，说明乙方案地净现值为负，因此乙方案经济上不可行.丁方案地内部收益率为10%小于设定折现率12%，因而丁方案经济上不可行.甲、丙方案地计算期不同，因而只能求年等额净回收额才能比较方案地优劣，甲方案地年等额净回收额=1000×

（A/P，12%，10）=177万元.丙方案地年等额净回收额为150万元.甲方案地年等额净回收额大于丙方案地年等额净回收额.因此甲方案最优.文档收集自网络，仅用于个人学习

6．[答案]B

[解读]投资短期证券地投资者主要目地是赚取证券价差，最关心证券价格变动.

7．[答案]C

[解读]因为：

剩余收益=息税前利润-投资额×

规定或预期地最低投资报酬率

10000=息税前利润-100000×

息税前利润=30000（元）

投资报酬率=30000/100000=30%

8．[答案]C

[解读]应收账款地机会成本=600/360×

30×

60%×

10%=3（万元）.

9．[答案]D

[解读]信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出地付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等.文档收集自网络，仅用于个人学习

10．[答案]A

[解读]存货保利储存天数=（毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动储存费，可见存货保利储存天数与每日变动储存费成反比.文档收集自网络，仅用于个人学习

11．[答案]C

[解读]固定股利支付率政策可以保持股利与利润间地一定比例关系，体现风险与收益地对等关系，但客观上要求公司收益地取得和现金流动均很稳定，否则由于股利波动容易使外界产生公司经营不稳定地印象，不利于股票价格地稳定与上涨.文档收集自网络，仅用于个人学习

12．[答案]C

[解读]本题考查考生对财务关系地理解.债务与债权关系是企业与债权人之间地财务关系地体现.无偿地分配关系是企业与政府之间地财务关系地体现.内部各单位地利益关系是企业内部各单位之间地财务关系地体现.投资与受资关系是企业与受资者之间地财务关系地体现.所以本题答案为C选项.文档收集自网络，仅用于个人学习

13．[答案]B

[解读]企业发行信用债券往往有许多限制条件，这些限制条件中重要地称为反抵押条款，即禁止企业将其财产抵押给其他债权人.文档收集自网络，仅用于个人学习

14．[答案]C

[解读]本题主要是考查经营杠杆问题.经营杠杆作用实际上就是由于业务量地变动导致息税前利润更大变动地风险.文档收集自网络，仅用于个人学习

15．[答案]A

[解读]市场价格意味着客观公平，意味着在企业内部引进了市场机制，形成竞争气氛，使各责任中心各自经营、相互竞争，最终通过利润指标考核和评价其业绩.文档收集自网络，仅用于个人学习

16．[答案]C

[解读]公司破产属于非系统风险.

17．[答案]D

[解读]最佳资本结构下，公司总价值最大，综合资本成本：

率最低.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，将会给企业带来财务杠杆收益，反之则会带来损失.文档收集自网络，仅用于个人学习

18．[答案]A

[解读]由DOL=（△EBIT/EBIT）/（AQ/Q）=2=10%/（AQ/Q），（△Q/Q）=5%.文档收集自网络，仅用于个人学习

19．[答案]C

[解读]杠杆租赁，从承租程序看，与其他形式无多大差别，所不同地是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金地一部分（一般为20%～40%），其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付.因此，在这种情况下，出租人既是资产地出借人，同时又是贷款地借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务.由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁.通常，采用杠杆租赁形式一般涉及金额较大地设备工程.文档收集自网络，仅用于个人学习

20．[答案]D

[解读]基本经济进货批量模式地假设之一是不允许缺货.

21．[答案]C

[解读]滚动预算地要点在于：

不将预算期与会计年度挂钩，而始终保持在12个月，即每过一个月，就在原预算基础上，增补下一个月地预算，这样可以根据实际执行情况，髓时调整预算，使预算能够更加符合实际.文档收集自网络，仅用于个人学习

22．[答案]D

[解读]当采用单一地内部转移价格不能达到激励各责任中心地有效经营和保证责任中心与整个企业地经营目标达成一致时，应采用双重价格.所以本题答案为D选项.文档收集自网络，仅用于个人学习

23．[答案]D

[解读]速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款地变现能力是影响速动比率可信性地最主要因素.

24．[答案]D

[解读]弹性预算是在成本习性分析地基础上，以业务量、成本和利润之间地依存关系为依据，按照预算期可预见地各种业务量水平编制地能适应多种情况地预算方法.文档收集自网络，仅用于个人学习

25．[答案]D

[解读]报酬与风险都不同时要选择标准离差率低地.

二、多项选择题

1．[答案]B、C、D

[解读]当市场利率提高时，会使企业筹资成本上升，所以企业不应提前偿还长期借款，可以适当加大留存收益，否则，新筹资地资金成本会提高.文档收集自网络，仅用于个人学习

2．[答案]A、C、D

[解读]利率越高，终值越大，现值越小；

期限越长，终值越大，但对现值而言，复利现值越小，年金现值越大.文档收集自网络，仅用于个人学习

3．[答案]C、D

[解读]吸收直接投资与发行普通股筹资方式所共有地缺点：

（1）资金成本较高；

（2）容易分散控制权.

4．[答案]A、B、C、D

[解读]选项A是资金成本地含义；

选项B表明企业筹资决策除了考虑资金成本，还要考虑财务风险、偿还期限、偿还方式等限制条件.资金成本有两种表示方法，但一般用相对数指标表示.选项D是资金成本在投资决策中地作用.文档收集自网络，仅用于个人学习

5．[答案]B、D

[解读]β值只反映系统风险（又称市场风险）.而标准差反映地是企业地整体风险，它既包括系统风险，又包括非系统风险（特定风险），所以A选项是错误地；

财务风险和经营风险属于特定风险，所以C选项也是错误地.文档收集自网络，仅用于个人学习

6．[答案]A、B、D

[解读]净资产收益率=销售净利率×

资产周转率×

权益乘数，提高总资产周转率、提高销售利润率、提高权益乘数都可以提高净资产收益率，而降低负债率会导致权益乘数下降，所以C选项错误.文档收集自网络，仅用于个人学习

7．[答案]A、C、D

[解读]违约风险与证券地期限长短没有直接联系，故选项A、D不正确；

购买力风险是指证券投资人不能立即出售证券地风险，也与证券地期限长短没有直接关系，故选项C也不正确.文档收集自网络，仅用于个人学习

8．[答案]B、C、D