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（一）中小企业的定义2
（二）我国中小企业的特点2
（三）我国中小企业融资的现状3
1.中小企业的融资通道过窄3
2.获得信息支持少3
3.流动负债所占比例较大而长期负债占很小部分3
4.自有资金缺乏3
二、影响中小企业融资的各种制约因素5
（一）中小企业的社会经济地位还没有得到应有的认可5
（二）金融机构对中小企业的服务还有待改善6
1.银行的经营理念尚未实现应有的转变6
2.一些银行的管理机制僵化6
3.银行审批权限上收6
4.产品和服务创新滞后6
（三）中小企业自身存在着大量的基础性缺陷7
1.基本素质偏差7
2.经营透明度低7
3.缺乏有效的抵押担保7
4.偿债能力弱7
5.治理结构不规范，管理水平不高7
6.信用状况不佳7
（四）中小企业融资体系存在缺失8
（五）中小企业融资服务体系尚不完善8
1.中小企业信用体系建设不到位8
2.中小企业信用担保机制不健全8
三、国外对中小企业的扶持及对我们的启示10
（一）国外对中小企业融资的支持10
1.美国对中小企业的支持10
2.日本对中小企业的扶持10
3.德国对中小企业的扶持11
（二）国外中小企业融资经验对我国的启示11
1.从外部方面提出相关解决对策11
2.中小企业自身也有很多地方需要加以改善12
四、我国中小企业融资的新模式14
（一）国内中小企业融资新模式——抱团贷款14
（二）“抱团贷款”打破融资瓶颈14
（三）新模式“抱团贷款”受到欢迎15
（四）新模式“抱团贷款”风险何在16
结论18
参考文献21
致谢22
引言
改革开放以来，中小企业以其灵活的机制和强大的适应能力，在拉动我国经济增长、增加社会就业、促进科技进步、扩大对外出口、强化市场竞争、调整经济结构和维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用，并成为我国经济发展中一支不可忽视的力量。
然而，必须看到的是，在我国深化改革，加快中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多，其中最为突出的是资金匮乏且融资困难，为此需要客观而准确地分析我国中小企业的实际状况及其融资的现状和趋势，建立中小企业融资问题的相关评价指标体系及理论模型，研究我国中小企业融资劣势所在，以及国家政策变化对我国中小企业融资的影响等问题，从而分析我国中小企业融资的主要问题并提出相应的对策，这些对于制定和调整我国中小企业融资的政策，具有重要的理论和现实意义。
目前我国中小企业面临着自身大量的基础性缺陷和政策上的不利因素的双重挑战，如何解决自身的问题和弥补政策的缺失将关系到中小企业的长远发展的大问题，而中小企业占我国企业的半数以上，因此针对上述问题，开展了本题的研究，本文就是通过以国内国外中小企业融资的相互对比为基础，从宏观以及微观的角度对我国中小企业融资困难问题进行研究和客观分析，及时找出影响我国中小企业融资困难的因素，确定以后的发展方向。
本文从第一章的中小企业特点和融资的现状，第二章的影响中小企业融资的制约因素到第三章简述国外中小企业得到的扶持及对我们的启示，进而介绍我国中小企业融资出现的新模式——抱团贷款，最后得出结论，总结了从根本上解决我国中小企业融资困难问题的方法。
一、我国中小企业的特点及融资现状
（一）中小企业的定义
根据第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议于2002年6月29日通过的《中华人民共和国中小企业促进法》的精神，原国家家经济贸易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于2003年2月19日发布了《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》，对主要行业的中小企业的标准作出了明确的界定。
该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。
按照《通知》的规定，不同行业的中小企业应该按照以下标准认定：
工业，中小型企业须符合以下条件：
职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。
其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；
其余为小型企业。
建筑业，中小型企业须符合以下条件：
职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。
其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；
批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：
职工人500人以下，或销售额15000万元以下。
其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；
交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：
职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。
其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；
邮政业中小型企业须符合
以下条件：
职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。
其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；
（二）我国中小企业的特点
因为我国中小企业是在中国工业化初始阶段和经济转轨时期崛起的，因此，带有这个特定条件下的明显特征。
（1）数量大、比重大
根据推算，1994年底，在中国全部工业企业的100.71万户中，中小企业所占比重无与伦比，比以中小企业比重而著称的意大利的中小企业在工业企业总数中的比重（1991年）还高0.15个百分点。
真可谓中小企业的海洋，这与中国农村工业刚启动的现实是相一致的。
（2）产出规模小、技术装备率低
中国的中小企业特别是小企业，还不能像发达国家一样。
在现代化过程中，实现小型企业的巨人化，由于技术装备率低，产出规模小，产品多为劳动密集型。
1993年，全国独立核算的小型企业平均每个企业的资本金只有23万元，约为同期中型企业的1/11，为大型企业的1/80，所以，中小企业一般一次性投资量较小，进入的限制条件较少，使用的多为传统技术，产品的技术含量低，附加价值低，这和中国的整个水平较低是相称的。
（3）组织程度差
中国的企业：
大企业是大而全，小企业是小而全，在生产领域专业化协作程度差，在销售方面缺少固定的渠道。
特别是政府对中小企业的管理方面，没有专门的法律，也缺少扶持政策同时缺少发达国家那样的社会服务体系。
（4）中小企业主要集中在劳动密集型产业
由于中小企业是在就业压力和国内市场需求旺盛的条件下发展起来的，又由于中国的整体技术水平相对落后，所以中小企业的发展主要集中在劳动密集型产业上。
（三）我国中小企业融资的现状
1.中小企业的融资通道过窄
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资仅占1.3％。
由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。
2.获得信息支持少
因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。
同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。
据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10％左右。
2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4％。
据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹占55.9％，银行贷款20.1％，直接融资不到1％。
3.流动负债所占比例较大而长期负债占很小部分
主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。
4.自有资金缺乏
我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。
二、影响中小企业融资的各种制约因素
社会各界的关注，决策层的重视，新政策的不断出台，金融机构的迅速行动等，都在为中小企业融资的畅通构建宽松的氛围，化解中小企业融资难这一顽症可以说是曙光初现。
不过，若就此断言，长期困扰中小企业发展的融资难问题已经消失，则为时尚早。
事实上，来自各方面的信息仍在表明，目前我国在解决中小企业融资上所做的一切只是一个开始，各金融机构的努力仅仅是解决了部分中小企业的燃眉之急，中小企业融资难的现象依然十分普遍和严重，从根本上化解中小企业的融资难题依然任重而道远。
这种现象，迫使人们不得不去思考一个个无法回避的问题：
为什么数年来，尽管决策层、管理层出台了一系列的政策举措，三令五申要求解决中小企业融资难的问题，可问题至今仍得不到根本性的解决?
为什么在货币流动性日益增强的今天，在金融机构大量流动性货币找不到出口的情况下，融资难依然是阻碍中小企业发展的首要问题?
为什么会形成一方面国家在强化对中小企业融资服务，而另一方面中小企业却在大呼融资难的“怪圈”?
对于上述问题，绝不是一两句话可以回答得清楚的。
这是因为，中小企业融资难问题的出现，有着极其复杂的社会经济及运作方面的原因，中小企业在追寻市场化融资的过程中，经受着一系列深层次因素的制约。
这些制约，有宏观层面的，也有微观层面的，有法律制度方面的，也有社会服务方面的，有观念上的，也有体制上的，有来自银行等金融机构身上的，也有来自中小企业自身的。
因此，全面、深入、准确地剖析影响中小企业融资的各种制约因素，弄清问题的实质，是对症下药、从根本上消除中小企业融资难的前提和关键。
这些问题，归纳起来讲，至少有以下五个方面。
（一）中小企业的社会经济地位还没有得到应有的认可
近十年来，中小企业虽然在我国得到了突飞猛进的发展，数量快速增加，影响不断扩大，中央及一些地方也出台了不少支持中小企业的法律法规和政策举措，但这些法律与政策的精神还远未被相关各方所完全接受，中小企业在我国国民经济中的重要地位和作用还远未被社会真正认可。
受此影响，中小企业在其发展过程特别是在融资的过程中，就难免处于不利地位，往往最易受到经济环境变动及国家宏观经济金融政策调整的冲击。
2005年，中国人民银行研究局曾作过一项有关中国中小企业融资状况的专门调查，结果表明，在被调查的样本企业中，有65.7％的中小企业出现过资金紧张的状况，而从2000年到2003年4年间，认为资金出现紧张的企业所占的比例，2000年为8％，2001年为12％，2002年为27％，2003年则高达53％。
1998年到2003年间，正是国家对中小企业的支持力度不断加大的时期，为解决中小企业融资难问题，如前所述，人民银行、财政部、国家经贸委等部门先后出台了近十个办法、意见和通知，《中华人民共和国小企业促进法》也已经颁布实施，可为什么与此背道而驰的是，中小企业资金紧张的状况却在逐步加剧，且到2003年时达到了登峰造极的地步?
对此，人民银行研究局的报告认为：
从微观层面看，主要是企业内部的投资扩张与企业外部的原材料价格上涨及货款被拖欠等因素所致；
而从宏观层面看，则是因为2003年在国家实施宏观调控的大背景下，中央银行为防止银行信贷规模过度增长，加大了货币供应量的调控力度，从而使企业的资金链条不断吃紧。
而在这一过程中，中小企业无疑是首当其冲的。
这说明，人们对中小企业的一些不正确认识目前还没有被完全扭转，中小企业应有的地位与作用还没有真正得到认可，中小企业在融资中所处的不利地位远没有根本性的改观。
（二）金融机构对中小企业的服务还有待改善
1.银行的经营理念尚未实现应有的转变
银行的经营理念尚未实现应有的转变，偏好实施“大城市、大企业、大项目”战略，盲目“贪大”、“垒大户”，经营运作仍以大企业为中心，信贷资金不断向优质大客户集中，而对于中小企业，总认为其规模较小、风险承受力较差、经营管理不规范、经营透明度较低、贷款成本高、利润率低，因而对其融资未给予足够重视。
2.一些银行的管理机制僵化
一些银行的管理机制僵化，还没有建立起符合中小企业特点的贷款定价机制、独立核算机制及高效的审批机制、有效的激励约束机制、专业化的培训机制和违约信息通报机制，其审贷机制不科学、风险定价能力不足、激励约束机制不合理及信贷人员综合素质差等问题还比较严重，还不能从体制和机制上保障对中小企业贷款的良性开展。
3.银行审批权限上收
随着利率市场化改革的深入和国有商业银行股份制改革步伐的加快，各商业银行为强化风险控制，纷纷上收信贷审批权限，撤并中小企业相对集中的县级区域的网点，提高贷款准入条件，致使中小企业获得银行贷款的难度进一步加大；
而一些中小金融机构为追逐经济利益，也以优化信贷结构为由，与国有及大的股份制商业银行一道“争抢大客户”，从而大大弱化了其对中小企业的融资服务。
4.产品和服务创新滞后
目前银行能向中小企业提供的金融产品一般只有贷款、承兑汇票、票据贴现等，而存贷质押、仓单质押、股权质押、企业法人连带责任担保等较新型的金融产品相对较少。
从服务上看，银行放贷都有着一套严格而完整的程序，从申请贷款到贷款发放往往需要较长的时间，而这又难以适应中小企业以“少、急、频”为主要特点的贷款需求。
上述种种因素的存在，使得银行业、金融机构至今仍对发放中小企业贷款患得患失，甚至是裹足不前，真正适合中小企业贷款需求的运作模式与经营机制远未真正建立起来。
（三）中小企业自身存在着大量的基础性缺陷
1.基本素质偏差
目前，中小企业普遍规模小、底子薄、负债高、资金链条脆弱、产品和技术落后，其经营运作变数大、风险高、内部管理粗放、自我约束能力弱、整体业绩不佳、持续经营能力不足，在市场竞争中易受冲击，稳定性差。
再加上其对贷款的要求往往是数量少、频次多、要求急，且贷款偿还难以保证，使得银行支出成本与潜在收益不对称，从而很难得到银行的信贷支持。
2.经营透明度低
中小企业不同程度地存在着财务制度不健全、财务信息不透明、财务报表不规范等现象，客观上造成银行与企业之间信息不对称，使银行的贷款风险和审查成本增加，放贷积极性不高
3.缺乏有效的抵押担保
银行对中小企业发放贷款，一般要求要有相应的抵押担保，而许多中小企业受自身规模和经营条件的限制，资产负债率高，缺乏有效的抵押资产，因而寻求担保非常困难，难以达到银行的贷款条件。
4.偿债能力弱
由于历史和现实原因，中小企业普遍自有资金不足，负债率居高不下，吸引和消化信贷资金能力较弱，金融机构对其贷款风险较大，放贷动力不足。
5.治理结构不规范，管理水平不高
我国中小企业大多是在经济体制从计划到市场转变的过程中建立起来的，在其设立时就存在许多先天性缺陷，如以家族企业居多、业主文化层次不高、管理水平低下等。
目前，多数中小企业仍停留在传统的经营管理层面，法人治理结构不完善，经营管理偶然性、随意性大。
有些中小企业在发展中虽也进行过改制，但大多是流于形式，转制并不彻底，产权不清，导致内部纷争依然不断。
其结果是，既难以与银行确立稳定的信贷关系，也难以通过股权融资等方式引入外部资本。
6.信用状况不佳
有些中小企业的财务报表不能真实反映企业经营和财务收支状况，做假账，逃避金融监管；
有些中小企业信用和法制观念淡薄，恶意拖欠、逃废、悬空银行债务；
有些中小企业在取得银行贷款后，随意改变贷款用途。
这些现象的存在，严重损害了中小企业的形象，伤害了银行与企业的信用关系，使银行支持中小企业融资的信心受挫，对发放中小企业贷款顾虑重重。
（四）中小企业融资体系存在缺失
目前，在我国中小企业的融资结构中，内源融资所占比重过大，近年来这一比例一直保持在80％以上，而公司债券和外部股权融资等直接融资占比则只有1％多，银行贷款占17％左右。
造成这种状况的重要原因之一，在于我国中小企业融资体系不健全、融资渠道狭窄。
其具体表现：
一是中小金融机构发展缓慢，对中小企业的融资支持有限。
二是风险投资基金目前在我国尚处于萌芽和起步阶段，规模小，还难以对中小企业尤其是高科技型中小企业的融资需求形成强力的支持。
三是资本市场不发达，多层次的资本市场体系尚未建立起来，直接融资与间接融资比例不协调，尤其是为高成长性的中小企业提供直接融资服务的创业板市场的发展受到诸多因素的制约，其融资功能还十分有限，中小企业借道资本市场进行直接融资的难度极大。
四是民间金融活动受到的控制过多，引导不够，大量民间资金只能通过一些缺乏法律支持的非正规途径流向中小企业，民间融资的积极作用无法充分发挥出来。
这些因素的存在，既造成我国中小企业融资渠道少、直接融资占比过低、市场融资困难，也造成中小企业对银行贷款依赖程度过高、银行压力过大。
（五）中小企业融资服务体系尚不完善
1.中小企业信用体系建设不到位
目前，我国缺乏足够的从事中小企业征信活动和信用评价的资信评级机构，对中小企业的信用评估主要通过金融机构内部评定进行，权威性、公正性、客观性难有保证。
同时，由于社会信用缺失，信用秩序紊乱，部分恶意拖欠、逃废银行债务的中小企业的失信行为得不到应有惩戒，这也在一定程度上加重了银行对中小企业放贷的戒心，增加了中小企业融资的难度。
2.中小企业信用担保机制不健全
这方面的问题主要表现为：
对信用担保机构缺乏统一的市场准入管理，对于专为中小企业服务的政策性担保机构的市场定位、功能职责等认识不清；
大多数地方虽已相继设立中小企业担保机构，但担保能力弱，受保企业数量、金额有限，担保机构的作用尚未充分得到发挥；
一些由政府出资设立的政策性信用担保机构，通常是仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制和扶持力度，而且这些担保机构大都服务及市场营销意识不强，担保手续繁琐，反担保措施不够科学、灵活，受保企业的费用负担重，积极性不高；
一些民营担保机构因受所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，无法与协作银行形成风险共担机制，而担保的风险分散、损失分担及补偿制度的缺位，致使担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约；
一些商业性担保机构，以盈利为目的，担保方式单一，担保费率过高，审批周期过长，令中小企业望而却步。
另外，与信用担保业相关的法律法规建设的滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
综上所述，我国中小企业发展中所面对的融资难问题依然十分严重。
这种状况的存在，与我国中小企业蓬勃发展对融资的迫切要求、与中小企业在国民经济中的重要地位和作用及其对经济发展的巨大贡献、与中央大力改善对中小企业融资服务的政策精神等，都是极不相称的。
下面我们就来讨论下对策。
三、国外对中小企业的扶持及对我们的启示
（一）国外对中小企业融资的支持
1.美国对中小企业的支持
早在20世纪50年代，美国联邦政府就成立了直属的小企业管理局。
美国小企业管理局是联邦政府的独立办公机构，是政府设置的专门扶持中小企业发展的职能部门，该机构负责处理所有有关小企业的事务，向小企业提供资助等各种支持，并维护小企业的合法权益。
美国政府对小企业的管理和扶持主要有以下几个方面：
（1）法律和政策支持
美国有关于小企业的健全法规体系，该体系包括小企业基本法，涉及小企业发展等方面的专项法。
同时，美国在鼓励创建小企业和鼓励小企业资本积累方面采取了一系列法律和行政措施。
（2）
（2）提供资金和金融资助
小企业管理局经国会授权，与7000多家商业银行合作，为中小企业提供信贷帮助，向那些符合条件但无力向金融机构借贷的小企业提供金融帮助。
小企业管理局通常只是为小企业向银行和私营贷方提供贷款担保，很少直接贷款。
（3）（3）帮助小企业参与政府采购
美国政府每年要向私人企业购买上千亿美元的商品和劳务，是美国最大的消费者。
政府帮助小企业增加其在联邦政府采购合同中的比重，扩大小企业的融资渠道。
美国国会立法规定：
政府和大企业的采购定单中，要向小企业采购5％以上的额度，从而保障了小企业在竞争中的平等地位和生存发展的条件。
2.日本对中小企业的扶持
日本政府在扶持中小企业的发展方面是世界上较早也是
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