兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划第2季度资产管理报告模板Word文档下载推荐.docx
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国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券、资产支持受益凭证、债券型基金、可转换债券、分离交易可转换债券、期限超过7天的债券逆回购、银行定期存款和协议存款等，投资比例为：
0-60%；
（3）现金类资产
银行活期存款、货币市场基金、期限在1年内的国债、期限在7天内的债券逆回购等，投资比例为：
5-100%。
如法律法规或监管机构以后允许集合计划投资其他品种，集合计划管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
管理人应当在本集合计划开始投资运作之日起3个月内使本集合计划的投资组合比例符合上述规定。
因证券市场波动、投资对象合并、集合计划规模变动等外部因素致使集合计划的投资组合比例不符合上述规定的，管理人应当在10个工作日内进行调整。
流动性安排：
本集合计划在开放期所持有的现金等短期金融工具比例不低于集合计划资产净值的5%，以应对可能出现的集合计划份额退出。
比较基准：
本集合计划业绩比较基准=沪深300指数收益率×
75%+上证国债指数收益率×
25%
风险收益特征：
本集合计划属于“较高风险等级”的理财产品。
合同生效日、成立日期：
2011年12月7日
成立规模：
257,556,356.45份
存续期：
本集合计划不设具体存续期限，但当本集合计划出现应当终止的情形时，本集合计划将终止并进行清算。
三、主要财务指标和集合计划净值表现
（一）主要财务指标：
单位:
人民币元
主要财务指标
2013年4月1日—2013年6月30日
1
本期利润
-16,353,580.83
2
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
-3,337,375.77
3
加权平均单位集合计划本期利润
-0.0703
4
期末集合计划资产净值
214,876,791.98
5
期末单位集合计划资产净值
0.994
6
期末累计单位集合计划资产净值
1.049
注：
“加权平均单位集合计划本期利润”，计算公式如下：
加权平均单位集合计划本期利润＝（）
其中：
P为本期利润，S0为期初集合计划单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内的第i个交易日，ΔSi＝i交易日集合计划单位总份额－（i-1）交易日集合计划单位总份额。
所述集合计划业绩指标不包括持有人交易集合计划的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）集合计划净值表现
截止到2013年6月30日，本计划单位净值为0.994元，累计净值1.049元。
2013年4月1日至2013年6月30日，产品复权净值跌幅：
7.08%，业绩基准“沪深300指数收益率×
75%＋上证国债指数收益率×
25%”跌幅：
8.64%。
本计划累计净值增长与比较基准的历史走势对比图如下：
四、集合计划管理人报告
（一）投资经理简介
李劲松：
留日医学博士，兴业证券资产管理分公司副总监，历任兴业证券研发中心行业研究员，兴业证券自营分公司投资经理。
李劲松博士曾经完成了医药行业投资时间点和原料药行业研究等开创性研究，并在此期间获得了新财富最佳医药行业分析师评选入围的荣誉。
在上市公司研究领域，他的风格是数据翔实、逻辑清晰、推理严密。
他把医学研究领域的严谨作风成功运用到证券投资领域，在2010年市场下跌13.43%的背景下为公司的自有资金实现了44.18%的正收益。
（二）2013年二季度投资经理报告
1、2013年二季度行情回顾及运作分析
2013年二季度的市场表现是一个超出预期的宽幅震荡，从季初的2229.46点下行震荡至最低1849点，随后小幅回升至1979.21点；
此前判断的基准是经济处于转型过程中，经济数据冷热不均，而资金利率处于低位导致整个市场在流动性充裕的背景下表现为区间震荡；
因此在5月市场的反弹带动指数趋向于区间的高点时，我们逐渐降低仓位至60%，并且在持仓结构中重点保持了业绩增长明确下游需求稳定的汽车和家电制造，同时小幅波段操作调整了重仓持有的养殖业相关个股；
但是6月流动性意外的剧烈波动导致了整个市场从缓慢调整转向剧烈调整，单月跌幅达到了13.97%；
尽管我们在持仓中为了规避风险，配置中选择的是业绩预期明确，成长估值比明显低估的个股，但依然受到较大损失；
在6月底，指数明显超跌背景下我们小幅加仓至70%左右；
截止6月30日，金麒麟消费升级持有股票1.51亿元，占比70.45%；
持有固定收益类的债券和分级基金2123万元，占比9.88%；
2、2013年三季度展望与投资策略
二季度整个市场的分化在流动性支撑下进一步泡沫化，创业板和中小板与主板估值的差异进一步放大；
一部分反映了市场对未来经济前景不确定对传统产业所做出的估值下移，另一方面则是在流动性宽松背景下的资产泡沫化的过程，换而言之就是风险溢价被忽视；
在历史上发生过很多次，最近可以类比的是2010~2011年成长股的泡沫，只有少数企业依赖于业绩的成长推动市值不断成长，绝大多数企业在缺乏核心竞争力的背景下成为财富的吞噬者；
未来我们相信随着流动性的逐步收紧，成长的泡沫将是一个逐渐反复破灭的过程；
展望下半年，我们认为经济依然处于温和着陆的过程，内需温和增长，而出口基本持平；
整个基本面的风险在于虚拟经济去杠杆，也是传统重工业进一步去产能的过程；
如果是剧烈调整的方式完成，必然引发经济基本面大幅动荡；
整体上我们认为虽然需要考虑，但是概率并不大，因此尽管6月在央行人为干预的背景下，流动性骤然收紧，但是下半年我们认为在经济低位，通胀因为基数效应逐渐抬升的背景下预计整体流动性会较上半年收紧，但是依然保持一个相对宽松；
正如我们在年初所提的经济处于转折期，现有的蓝筹估值已经处于反映了经济转型带来的风险预期，我们认为不考虑整体系统风险的背景下，现有指数处于低位具备了很高的投资吸引力；
而具备业绩增长预期明确，高分红的个股在现有是获取长期绝对收益的良好机会；
而高估的个股在整体经济并未出现明显增长动力，流动性缓慢收缩的背景下，调整的风险逐渐加大；
因此我们整体上依然是选择业绩明确，具备持续成长能力的个股穿越整个市场波动的周期；
五、集合计划风险控制报告
本报告期内，本集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《基金法》、《管理办法》、《实施细则》及其他法律法规的规定，始终按照本集合计划资产管理合同和本集合计划说明书的要求管理和运用本集合计划资产。
2013年第二季度，集合计划管理人针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保了本集合计划合法合规、正常平稳运行。
经过审慎核查，截至2013年6月30日，本集合计划的投资决策、投资交易程序、投资权限管理等各方面均符合有关规定要求；
交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；
未发现内幕交易的情况；
本集合计划持有的证券符合规定的比例要求；
相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。
集合计划管理人通过动态评估集合计划运作过程中面临的市场风险、信用风险和流动性风险，确保本集合计划运作风险水平与其投资目标相一致。
我们认为，报告期内集合计划管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则，在控制风险的基础上为集合计划持有人谋求最大利益，运作合法合规，不存在损害集合计划持有人利益的行为。
六、集合计划财务报告
（一）集合计划会计报告
1、集合计划资产负债表
日期：
2013年6月30日
单位：
资产
期末
期初
负债和所有者权益
余额
资产:
负债:
银行存款
24,185,016.05
21,613,411.22
短期借款
结算备付金
487,644.12
1,490,257.98
交易性金融负债
存出保证金
134,345.18
97,135.45
衍生金融负债
交易性金融资产
172,620,708.41
246,325,913.53
卖出回购金融资产款
股票投资
151,389,703.69
198,146,755.88
应付证券清算款
2,327,786.15
3,580,959.19
债券投资
2,075,454.00
14,029,478.40
应付赎回款
资产支持证券投资
应付赎回费
基金投资
19,155,550.72
34,149,679.25
应付管理人报酬
281,030.68
346,141.17
衍生金融资产
应付托管费
46,838.45
57,690.17
买入返售金融资产
20,000,500.00
应付销售服务费
应收证券清算款
应付交易费用
15,506.13
4,277.44
应收利息
50,970.24
16,664.44
应付税费
应收股利
应付利息
应收申购款
98,522.17
197,044.34
应付利润
其他资产
其他负债
29,752.78
14,794.20
负债合计
2,700,914.19
4,003,862.17
所有者权益：
实收基金
216,161,979.86
247,125,429.76
未分配利润
-1,285,187.88
18,611,135.03
所有者权益合计
265,736,564.79
资产合计:
217,577,706.17
269,740,426.96
负债与持有人权益总计：
2、集合计划经营业绩表
期间：
2013年2季度
项目
本期金额
本年累计数
一、收入
-14,933,108.69
-18,934,448.52
1、利息收入
210,566.71
353,214.52
存款利息收入
107,426.92
230,582.57
债券利息收入
23,388.97
33,104.74
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入
79,750.82
89,527.21
2、投资收益（损失以"
-"
填列）
-2,171,712.65
-2,379,060.17
股票投资收益
-5,704,952.28
-7,630,040.73
债券投资收益
-513,045.56
90,581.30
资产支持证券投资收益
基金投资收益
1,063,588.11
2,177,702.18
权证投资收益
衍生工具收益
股利收益
2,982,697.08
3、公允价值变动损益（损失以"
-13,016,205.06
-17,032,727.08
4、其他收入（损失以"
44,242.31
124,124.21
二、费用
1,420,472.14
3,033,682.09
1、管理人报酬
920,700.72
1,849,436.74
2、托管费
153,450.12
308,239.43
3、销售服务费
4、交易费用
331,300.72
845,902.64
5、利息支出
卖出回购金融资产支出
6、其他费用
15,020.58
30,103.28
三、利润总额
-21,968,130.61
（二）集合计划投资组合报告
1、资产组合情况
2013年6月30日
期末余额
占总资产比例
银行存款及备付金
24,672,660.17
11.34%
69.58%
债券投资
0.95%
基金投资
8.80%
0.00
0.00%
20,284,337.59
9.32%
资产合计
100.00%
2、报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名证券明细
证券代码
证券名称
库存数量
证券市值
市值占净值%
********
贵州茅台
100,000.00
19,237,000.00
8.95%
格力电器
757,677.00
18,987,385.62
8.84%
中牧股份
1,494,271.00
16,646,178.94
7.75%
唐人神
1,769,350.00
13,358,592.50
6.22%
江南化工
1,071,240.00
12,554,932.80
5.84%
中国北车
3,295,252.00
12,390,147.52
5.77%
青岛海尔
1,049,279.00
11,447,633.89
5.33%
正泰电器
547,650.00
10,865,376.00
5.06%
天盈B
7,000,000.00
9,415,000.00
4.38%
上汽集团
700,000.00
9,247,000.00
4.30%
3、投资组合报告附注
（1）本集合计划本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
（2）本集合计划投资的前十名证券中，没有投资于超出集合资产管理计划合同规定范围之外的投资品种。
七、集合计划份额变动情况
期初总份额（份）
期间参与份额（份）
期间退出份额（份）
期末总份额（份）
6,382,937.56
37,346,387.46
八、备查文件目录
（一）中国证监会关于兴业证券股份有限公司“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”设立的批复；
（二）“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”验资报告；
（三）关于“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”成立的公告；
（四）“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”计划说明书；
（五）“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”托管协议；
（六）管理人业务资格批件、营业执照。
文件存放地点：
上海市浦东新区民生路1199弄3号楼4楼
网址：
【网址】
信息披露电话：
********
联系人：
吴震潮
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投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人兴业证券股份有限公司上海证券资产管理分公司。
上海证券资产管理分公司
2013年7月19日
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