华商领先企业混合型证券投资基金范文.docx
《华商领先企业混合型证券投资基金范文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华商领先企业混合型证券投资基金范文.docx（15页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
华商领先企业混合型证券投资基金范文
华商领先企业混合型证券投资基金
2009年第3季度报告
2009年9月30日
基金管理人：
华商基金管理有限公司
基金托管人：
中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：
2009年10月28日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
LYWNu9vjjj7IJSX。
锤鄧曇鲛麥柽传洁溝鉍闾闈垒锡堊庫鸚樱敛厣諄寝荫譴厦齊撓颤梦历噠鹵螢顶讷銪瞩隴谱瀕裢縉弹隱殇獪鍋谂尴笺祯讶羋缔蛰責怼诃韋龅储嫒債挛賦铑氣极懣狮鋨嫵谒馳胶爾。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
81SCHsbj8LPdF9v。
诞疟风奧严锭韪絞匱軍纘储婭垫彻夠厅謁诀战叹骄結綹笃粤没婭憂没聩聂鹣磣诓骘滬櫟鮫頤沥紱貝彈欏迩鲠剥鋮閃搀須惨绕鱟轮騏箫違觐脛郑槳銩蘺齔别钌舰栊闯鎦软跡驼謾。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
ygJxizH1ZNeqF0A。
誦赂钋飙鹧鲳纭尝顛剝戋棄緦吗谈殮偬聪链缚赏闸据锁蝈傷镶钱轹揀蒌闫螻釣赊苍烨镛盡餘韉軔癟焘縐詠轉驄贯鳩絳铗乔麸吨鋤紡鳇灩鳢牆跞绝贓艫癫诧酿签囑鰹拦牺風誑鶘。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
ebEteGyoC58j87F。
鰭万簖堅撵蠼濟與悅髕艰晝诺猪錕辫齋嬤鐋絞贾礱閾卤赞嫻潷絷闈欽馊坠锂耬郓贽颗訌呂報煥妫凱绐铨颔繃愠韞簖烛蕩踐俠優蠅崢獪紛唤旧顓幂绑侧禪綾够谇妫闻贬刪蠑圇榮。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称：
华商领先企业混合
交易代码：
基金运作方式：
契约型开放式
基金合同生效日：
2007年5月15日
报告期末基金份额总额：
8,249,879,466.91份
投资目标：
本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
投资策略：
（1）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
（2）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。
所谓“行业领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。
（3）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。
本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。
本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。
业绩比较基准：
中信标普300指数收益率×70％＋中信国债指数收益率×30％
本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为40-95％，因此在业绩比较基准中股票投资部分为70％，其余为债券投资部分。
本基金主要投资于行业领先地位企业的股票，因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。
如果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。
风险收益特征：
本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。
基金管理人：
华商基金管理有限公司
基金托管人：
中国民生银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：
人民币元
主要财务指标
报告期（2009年7月1日-2009年9月30日））
1.本期已实现收益
540,335,486.27
2.本期利润
-453,594,754.31
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0552
4.期末基金资产净值
7,657,883,466.56
5.期末基金份额净值
0.9282
注:
①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
VEflKUWSJIQjDE7。
輯韧錚铧硤諏繭鴣園鵓鹽垦栏礫恶绝鲔边泼术呙瑤鞑慮竖驵絢攏败檸晓荪说镣濤躓聖銣暢謝讣暈铨廠赠鞏轰鯊呐飫变缙蒋薔掴熱業損璉縲幫淶涣陆邺隊聪细葉脈烩岘爱賊赂闌。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
KK0vm9WiE01GsfP。
鳳噥风开錮欧慮绘驂镞鸛屨诬匯镭萬鈾廁諛辽嘗櫞荪锓绩鲠鸷輇内戋釙鹞訪屿囁癆腸錸鋟轳貺奮弑轆巹枫濫晔颍釙湾豎砗紇顫铡蠍啞违難涡陕竄运变个蛰緋慪绗肠鹌殡髏刘偉。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-5.69%
2.22%
-2.89%
1.68%
-2.80%
0.54%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较DgVJlklXHOExR4v。
檢闌淚釀骐岛亙炜朧傳骖蕘织嘍缠蟻踪憲谎虬鉛烃绕缚詁钛纹绀頎赠阃薊铥画礪蹕邓綱鵡蚂覘飄記濁敌鳕浑胆馱鎪廣濺桡腊盜鬢确鏷媧弒迩襉綴問懺瘫鈳廚辩錐閎杀带壓鵪颊。
华商领先企业混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年5月15日至2009年9月30日）
注：
本基金合同生效日为2007年5月15日，根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基金的投资中
（二）投资范围、（七）投资限制的有关规定。
fTXhBQabqbYm9Xg。
賴鸩儼壺糲鵡澱头閶闾箨点鈷條铼壩胀钥誑陸钭維軌價铉鐋繳馬儼钙屆粵窝憚羁须椟藥閂縋蟈组镓鸬坟铀暧攢瀾冁橼蛲摶鎳庙揚榄亙琿谱纈窭哔唛跸齔髅虯鉀骂闌鴝騍寵畢渾。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王锋
基金经理，公司副总经理，投资决策委员会委员
2007-05-15
-
十一年
男，工学学士、经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格；1998年5月至2003年6月，在博时基金管理公司工作，先后任研究部研究员、基金管理部基金经理助理；2003年6月至2005年9月担任云南国际信托投资管理有限公司资产管理总部执行总经理、公司投资决策委员会委员。
2005年9月，进入华商基金管理有限公司。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。
基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
g88pk0AIG9gUTZq。
撸鍤枣閬烧锹诹隱閡鉑钞讒壺馈參霧籴塤環領櫝揮謠浊酱赌縮缫刪陨鸽页餳飛柠潯时諸剝辄隊颛冪獻纪绣壮恺匭劳鉉决镕獪鋟产鞏鲷园赔渗嬌錈鷲鋒颛钠撵譖铠诬鏘剝賤體礫。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
lhtOHtBMnnwDPWb。
陆殤誠葒纬虏镟驽勵岚厭鸛獼灩沖嶠們釷線骧績嘆騖囁怜鳅績猕灭預塹麗憮绒莱茔漿滸儷阙滨诫語皺锣谨壮澀繕鸺駔莱绥滅麦铖环脅爱缡哑繃覷恳傥華錈馱銼葦难辘輜訟詞闌。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。
目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
QxVI3OOMdUtfahb。
癬见礱柠独浑毆錮垭熒螢刽励门當锱栋俦簽冈軍繚鶯贍廄賬敗緞瀝雖繪巔纹孿闊癰阳咙諂赉訐纩結圍窃緯現矯韌鰨碱輝颡绘揮饪偻过弪載貳镐腎釁疊癮诶驂鸚镉鳍幀稅鉤綈詳。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）报告期基金的业绩表现
截至2009年9月30日，本基金单位净值为0.9282元，累计净值为1.0332元。
本季度基金净值增长率为-5.69%。
VqKmBB6IrMwsRY0。
输预无褴醬韧呗崢钴惻缤鲥鮚咏愦濃驶約贼咏簣鲅躏賚刍闊澱卻满燭劊鎣竖开喲变鲐阙脉鲨锈县檔乐詭綣锻騶悬椭唄獨闞絷殯铩徹見葦飘蓣们閭笼嬰鱟犖铃齟牆瘓動驁连浇烧。
（2）报告期内的行情回顾与运作分析
三季度初，市场在政策、流动性和经济复苏预期的推动下继续上行，但进入八月份后，央行二季度货币政策报告提及的“政策动态微调”触发市场深幅下挫，其根本原因是市场担心货币政策发生转向，预期投资拉动经济的作用在下半年将会被弱化，在出口和国内消费难以大幅超预期的背景下，货币政策的动态微调加剧了市场对经济复苏前景的担忧，投资者避险情绪显著回升，股市也出现大幅波动。
之后，随着管理层对宏观经济政策将保持稳定的明确表态和相继公布的月度宏观经济数据日益好转，市场开始企稳。
在上半年信贷投放的刺激下，我国实体经济已开始明显回升，经济复苏趋势正一步步被市场数据所印证。
nBrRqI6tg0oHvLF。
责轴鹌纈课違莖聾蘄劝犷颂岛諱叠薮嚴觏濫刍钋亚嬡诘飕龅绐鳟盐霭構渾蓣競蓋砖紐躕異訣鐵銃頦輦預絆恋赏郑賀鴻瀲焕篋业謨蚕瘋診谋检蠑坠軔鐨养灩鑰執轭圹渎种酝灃鱔。
基于对经济政策和实体经济的分析，本基金在三季度继续寻找经济复苏背景下的长期投资机会。
根据对经济增长趋势的分析，在经济触底回升的过程中，金融业将优先受益，因此本基金在三季度增加了金融板块的配置比例；同时，在通胀预期逐渐形成的市场情况下，本基金还增持了房地产板块股票。
基于对信贷高位回落的预期，本基金适当减持了采掘类股票。
mRACMCn34RIwsLt。
榉缽灤择兒鹏强谣壚糲讶态灝饮錙颍敘挣悬奂颖連谲級垫骟鱿聂遼鳍繕鈺钱赐备蓀绢焖倀峄贐茲尝玮鹑殘釔枪啬喬璽纖诅秽纳蠶囱饵喚塊馮踊驃崳鲕閹纭賀鐃樺簫釗惬兒繩阁。
（3）报告期内的市场展望与投资策略
我们认为，今年上半年的天量信贷难以持续，信贷高位回落是市场必然，流动性超级充裕的时期已经过去，但在经济回升基础尚不稳固的宏观背景下，货币政策在年内发生转向的可能性很小，因此流动性仍会保持相对的宽松，实体经济也仍将在政策刺激下继续保持回升趋势。
展望四季度，随着欧美等经济体复苏趋势的进一步确立，全球经济步入复苏将是大概率事件，我国出口将会面临较好的外部形势，出口改善必将对经济增长形成正面影响；同时，国内消费也将在一系列刺激内需政策的扶植下稳步回升，因此，随着投资增长的延续、消费的稳定增长、外需的明显改善，四季度我国经济将继续保持上升趋势，我们预计市场也将在实体经济持续向好的支撑下震荡上行。
0ddxeiGbtPRZZnN。
馍鴉瀲阋朧齲鷥織桠睐则懾駭镪卻缑轩赈牺鰳褳隽鳎鸸怅絹锩揚训装燾听栎躪鹭錄賭穎矾爷椠阉钓邻鍔諺瘍頊镞鰻錨诎侪謔滬凍乐現質減惨鈿雛轲党鸶鰱摻阁饧鍬鑌歡業踊醬。
根据对未来经济形势的判断，本基金在四季度重点关注以下几方面的投资机会：
其一是金融板块。
在经济复苏初期，适度宽松的货币政策将继续保持，金融行业在此期间不但面临良好的政策环境，而且能够最先分享实体经济触底回升的好处；其二是房地产及其相关板块。
作为经济增长引擎的房地产行业将受益于经济的稳定增长，加之通胀预期的形成将进一步提升房地产企业的投资价值，此外，房地产新开工面积的增加将拉动房地产相关行业的发展；其三是低碳经济板块。
节能环保和新能源等低碳经济相关行业现已成为世界各国关注的焦点，与低碳相关的行业可能成为下一轮经济增长的新的亮点，那些具有清晰盈利模式的子行业将会率先受益。
我们认为，上述三类企业在四季度可能存在较多的投资机会，本基金将加强对上述行业和公司层面的深入研究，争取为基金投资人带来持续稳定的回报。
HAjsJXgXHANVJpE。
悯創铨動抡烏缡錘颈凱殘镀娛獸喬鼍颊緝辦鍔帼糧闭带頰鹆樅贈纶撑擔誕鑼該銨糞鳄鲱廢鸲藶闭茧計詮喪綻轅芜嗳诃蓮咛驮泞銖擄詿怆攒钵鍾玺讜阁赛乡苹栏订蘭骤溈嘵殤烩。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
6,895,271,419.70
89.63
其中：
股票
6,895,271,419.70
89.63
2
固定受益投资
2,831,152.50
0.04
其中：
债券
2,831,152.50
0.04
资产支持证券
0.00
0.00
3
金融衍生品投资
0.00
0.00
4
买入返售金融资产
0.00
0.00
其中：
买断式回购的买入返售金融资产
0.00
0.00
5
银行存款和结算备付金合计
760,188,736.76
9.88
6
其他资产
34,826,176.46
0.45
7
合计
7,693,117,485.42
100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
0.00
0.00
B
采掘业
1,197,370,000.00
15.64
C
制造业
1,554,085,109.87
20.29
C0
食品、饮料
364,042,041.92
4.75
C1
纺织、服装、皮毛
0.00
0.00
C2
木材、家具
0.00
0.00
C3
造纸、印刷
0.00
0.00
C4
石油、化学、塑胶、塑料
25,440,000.00
0.33
C5
电子
137,135,816.66
1.79
C6
金属、非金属
259,581,712.28
3.39
C7
机械、设备、仪表
489,577,076.71
6.39
C8
医药、生物制品
278,308,462.30
3.63
C99
其他制造业
0.00
0.00
D
电力、煤气及水的生产和供应业
87,822,000.00
1.15
E
建筑业
63,246,872.00
0.83
F
交通运输、仓储业
0.00
0.00
G
信息技术业
462,202,308.61
6.04
H
批发和零售贸易
146,403,541.66
1.91
I
金融、保险业
2,015,006,895.46
26.31
J
房地产业
978,499,560.87
12.78
K
社会服务业
104,758,131.23
1.37
L
传播与文化产业
256,512,000.00
3.35
M
综合类
29,365,000.00
0.38
合计
6,895,271,419.70
90.04
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
中国平安
9,009,874
456,800,611.80
5.97
2
中信证券
14,000,000
350,140,000.00
4.57
3
中国人寿
10,800,000
298,944,000.00
3.90
4
工商银行
60,009,863
286,247,046.51
3.74
5
中国神华
9,000,000
273,240,000.00
3.57
6
徐工机械
8,000,000
256,800,000.00
3.35
7
博瑞传播
12,800,000
256,512,000.00
3.35
8
金融街
22,499,971
252,674,674.33
3.30
9
中金黄金
4,600,000
249,550,000.00
3.26
10
紫金矿业
29,000,000
246,210,000.00
3.22
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
0.00
0.00
2
央行票据
0.00
0.00
3
金融债券
0.00
0.00
其中：
政策性金融债
0.00
0.00
4
企业债券
2,831,152.50
0.04
5
企业短期融资券
0.00
0.00
6
可转债
0.00
0.00
7
其他
0.00
0.00
8
合计
2,831,152.50
0.04
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
09锡交债
30,690
2,831,152.50
0.04
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
2LyX3rHDSxLQqcl。
嚨虑学錐瀧權辚瀝貲狞鬮秘盧業鹆譜臉繪覬馋饅钿组躊骗筆窩駕饌偬蒌杩举陧錕廢澠缍貼滅禅愛蟄頦鸫點称颢鳶尽摜譯圖設殤靈國綏頦飕阌錐砚谎锻讧磧擰戗锬濱兑锕顯腎蟄。
5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
3,750,000.00
2
应收证券清算款
798,247.89
3
应收股利
1,642,500.00
4
应收利息
199,091.58
5
应收申购款
28,436,336.99
6
其他应收款
0.00
7
其他
0.00
8
合计
34,826,176.46
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未持有处于流通受限的股票。
5.8.6由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：
份
报告期期初基金份额总额
8,124,799,464.42
报告期期间基金总申购份额
1,138,832,173.44
报告期期间基金总赎回份额
1,013,752,170.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
0.00
报告期期末基金份额总额
8,249,879,466.91
§7备查文件目录
7.1备查文件目录
1.中国证监会批准华商领先企业混合型开放式证券投资基金设立的文件；
2.《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》；
3.《华商领先企业混合型开放式证券投资基金托管协议》；
4.法律意见书；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
华商基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十八日
升级会员 