智能型手机带动中国手机面板大步发展.docx
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智能型手机带动中国手机面板大步发展
智能型手机带动中国手机面板大步发展
2012年中国智能型手机出货接近1.9亿支，成长率达到惊人的136.4%，预计2013年虽然成长率将有大幅衰退，但仍可达到36.1%，高于全球平均水平，出货量预计超过2.5亿支。
以中国2013年2.56亿支智能型手机的出货量来看，其中60%为低价机，又有接近50%选用国产的面板和触控资源，由此将产生各接近8,000万片的LCD和TouchModule需求，合计约20亿美元的经济效益。
2011～2014年中国智能型手机出货预估
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
一.中国智能型手机成长趋势分析
在消费电子领域中，智能型手机是在近几年全球经济不景气下，为数不多仍能保持高速成长的产品，由此也带动了其周边组件、配件等提早一步走出低谷，因此观察智能型手机的成长趋势，将有助于了解其相关产业的发展动态。
2012年全球智能型手机出货量接近7亿支，成长率48.9%，展望2013年高成长有望延续，拓墣产业研究所（TRI）预计2013年出货可达8.6亿支水平，成长率超过25%。
图一 2011～2014年全球智能型手机出货量预估
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
全球智能型手机出货量在消费电子里已属十分亮眼，不过与中国市场相比，仍然只能算小巫见大巫。
中国厂商2年前开始积极参与全球智能型手机战场的厮杀中，如今已经取得了傲人的战绩；不仅区域市场规模2012年一举超越美国，成为全球第一大的智能型手机市场，已有超过6成市场份额被中国厂商所占据。
随着Nokia、LG、Sony的市场份额被蚕食，未来中国智能型手机厂商市场占有率还将持续扩大。
2012年中国智能型手机出货量接近1.9亿支，成长率达到惊人的136.4%，预计2013年虽然成长率将有大幅衰退，但仍可达到36.1%，高于全球平均水平，出货量预计超过2.5亿支。
图二 2011～2014年中国智能型手机出货量预估
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
而在中国厂商势如破竹地取得60%市占率的背后，中国手机厂商的盈利能力究竟如何？
为什么全球智能型手机市场90%以上利润被Apple和Samsung瓜分？
难道中国手机厂商只是赔本赚吆喝？
二.中国智能型手机利润结构分析
从2012年各种价位智能型手机的销售占比来看，低于1,500元人民币的产品占比达到了60%，出货量约为1.13亿支，可见中国市场对于低价智能型手机的渴求。
随着智能型手机技术的不断发展，中国市场已经开始出现999元人民币的四核智能型手机（北斗小旋风/中兴U950），在这种高配备、低价产品的刺激下，中国消费者的购买力才会不断被启动。
TRI预估，2013年1,500元人民币以下的智能型手机出货量会达到1.56亿支。
图三 中国智能型手机市场区隔
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
但是问题随之而来，由于产品定位较低，基本都集中在1,500元人民币以下的市场，这直接影响到中国手机厂商的毛利，使其盈利能力严重偏弱。
TRI选取中国智能型手机中比较具有代表性的100美元左右手机，与iPhone4S进行BOM表比较。
表一 iPhone4S与中国智能型手机之BOM表比较
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
除去一些必要部件如BT、Wi-Fi、GPS难以拉开价差，而像Mechanical/Electro-Mechanical仅此一项就压缩出25美元的成本，中国智能型手机厂商已将BOMCost压缩到了极致。
同时有别于iPhone强硬的定价权，中国智能型手机为了维持低价竞争策略，一来不敢定价过高，二来一旦有竞争者降价销售，势必立马跟进降价，这直接导致中国智能型手机在漂亮的销售量外衣包装下，内在的利润却着实可怜。
与iPhone高达56%的毛利和31%的净利相比，中国智能型手机的利润不足其1/4，净利润更是仅有2.8%左右。
图四 iPhone4S与中国生产智能型手机利润率比较
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
因此，智能型手机市场红火的背后，赚钱的却只有Apple、Samsung等少数厂商，关键还是在于拥有自己的核心技术和专利，才能拥有绝对的市场定价权。
不过对于面板厂商来说，手机厂商赚不赚钱似乎问题并不大，只要拥有绝对的出货量，就会有相应的面板订单需求，面板厂商的产能就能释出。
目前中国智能型手机厂商至少做到了这一点，因此TRI认为智能型手机厂商自身也许并不赚钱，但其带动相关领域面板产业的发展作用是不可忽略的。
三.智能型手机对于面板产业的带动作用
以中国2013年2.56亿支智能型手机的出货量来看，其中60%为低价智能型手机，又有接近50%选用国产的面板和触控资源，由此将产生各接近8,000万片的LCD和TouchModule需求。
以上述每片LCD14美元和每片TouchModule10美元计算，将可产生20亿美元左右的经济效益。
再看中国相应面板生产厂商，目前中国够分量且专注于中小尺寸手机面板的厂商仅有天马1家，其余京东方、龙腾光电、中航光电子等虽也有涉猎，但主要营收并非来自手机面板。
至于信利半导体和莱宝高科虽也专注于手机面板，然而G2.5的产线世代大大限制了其产量，对于填补中国手机面板需求不足也仅能起到微小作用。
表二 中国手机面板生产厂商分析
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
TRI计算发现，以G4.5为例，每片母片可切割65片4吋手机面板，则1条3万片月产能的G4.5，若全年全额投入手机面板生产且良率100%的话，可生产65×3万×12=2,340万片。
但实际情况是一般中国中小尺寸面板厂不会只做手机面板生产，还要负责如NB、数字相框、MP3Player、MP4Player、工控、医疗等各类终端屏幕的产能，因此与大尺寸不同，中国中小尺寸手机面板与触控面板非但无法自给自足，甚至还有不小缺口。
中国手机面板厂基本上都保持产能开足状态。
以天马为例，目前上海天马已经转向专注于手机面板生产，产品主要包括3.5吋、4吋、4.3吋、4.5吋、4.7吋，分辨率有qHD、WVGA等。
从客户角度看，由于公司间高层私交好，华为、中兴始终是天马最大的客户；此外中国较大的手机品牌厂商如金立、联想等也是天马的客户；国际大厂则有Samsung、Nokia和LG等。
当然Samsung导入产品仅是2.4吋、2.8吋等，Nokia导入产品为1.77吋，仍集中在低阶的功能型手机，开拓出国际大厂智能型手机市场是天马下一步的发展重点。
天马作为一个缩影，展现了中国手机面板厂的良好发展前景，与其折腾于烧钱无数、利比纸薄的大尺寸面板，中国手机面板似乎更有发展空间和盈利预期。
四.中国手机面板厂机会点分析
（一）面板机会点
当然仅仅简单的复制产线、增加产能显然是不可取的，即便可以短期获利，在高速发展，客制化程度高的中小尺寸领域也会马上被淘汰。
中国中小尺寸手机面板在全球范围内技术不算领先，产能占比也不高，属于最典型的跟随状态，因此要想取得长远发展，必须着力于一点打开一个突破口，也就是寻找到适合中国手机面板厂发展的机会点才行。
智能型手机是带动中小尺寸面板分辨率持续升级、需求不断成长的重要推手。
根据市场研究机构调查，现阶段手机面板分辨率正持续朝向250ppi、325ppi，甚至490ppi以上分辨率发展。
2012年总体手机屏幕出货量中，60%的手机面板分辨率为200ppi以下。
不过这样的比例预计将在未来逐渐缩小；也就是说，自2013年起200～350ppi的高分辨率手机面板出货量，将开始有明显大幅成长，预期在2014～2015年250ppi以上分辨率的手机面板市场规模，将可望破50%的市占率。
图五 手机面板分辨率发展趋势
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
高分辨率手机面板初期的单价较高，但是随着越来越多的厂商包括台厂友达、奇美电等，都已开始将高分辨率中小尺寸面板列为当前乃至未来发展重点之一，预计其技术门坎和单价都将随之下降。
由此可见，面板分辨率的提高及尺寸放大化，将促使手机面板厂转往高阶中小尺寸面板市场发展，也是中国厂商摆脱低端低价，打进国际品牌供应链的重要筹码，高分辨率将成为中国厂商必须突破的技术难关。
2013年起中国面板厂已纷纷调整发展重心，将重点转向技术和结构提升。
随着中国面板厂在高分辨率、广视角、轻薄面板和超大尺寸开发，以及量产技术上的成熟应用，此前在高阶智能型手机面板、平板计算机面板和超大尺寸液晶电视面板方面的技术瓶颈将得到突破。
预计2013年中国面板厂将逐步量产4.5吋以上HD和FHDLTPS智能型手机面板，以及7～10.1吋高分辨率平板计算机面板。
（二）触控机会点
除了液晶面板，另一项重点自然落在触控面板身上；同样受智能型手机带动，手机面板触控技术呈现前所未有的多元化局面，目前市场上较为主流的触控技术包括G/G、OGS、G/F、In-Cell和On-Cell。
从性能方面来说，由于电阻率较低，因此G/G的反应速度要优于其他技术方式，且透光和使用寿命均属上乘，从而使得模块的触控体验方面更胜一筹，这也是此前的iPhone系列一直使用G/G触控方案的主要原因。
然而消费电子产品「轻薄化」是永恒的诉求，因此触控技术的演进始终都是围绕这一主题进行。
与传统G/G需要2片玻璃相比，其他技术触控均只需要1片玻璃，或1片玻璃+1～2片Film，比前者均少了1片玻璃基板，节省成本的同时还减少了模块厚度。
面板厂以In-Cell、On-Cell，传统触控厂以OGS、G/F技术分别应对G/G不够轻薄化的困扰；但In-Cell和On-Cell由于是在面板制作过程中直接将Sensor置入其中，因此多制程良率要求特别高，且客制化程度差，因此多用于如iPhone5等单一大量型的产品；而OGS类似于G1F，受制程影响使其表面强度不足。
G/F技术又可细分为G1F、GF2、G/F/F三种方案。
G1F系由1片玻璃式触控传感器与1层薄膜式触控传感器组合而成，免于复杂的架桥制程，可具备较高良率，但是其表面强度会有制程影响而有所不足，目前由台厂洋华及宸鸿导入量产，供应MicrosoftSurface平板计算机之用。
而GF2是在单层ITOFlim两面制作Sensor，此方案可以充分实现轻薄化，但是由于需要两面制作Sensor，相应制程复杂，同时对Flim的强度要求很高，良率不足；目前此方案只有iPadmini等少量高阶产品使用。
G/F/F即「盖板玻璃+上感应层薄膜+下感应层薄膜」，相比前两者，它是在性能与成本方面最为折衷的1项技术，尤其适用于千元人民币智能型手机应用。
表三 各种触控技术性能比较
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
成本方面，Flim式触控面板阵营多购置卷对卷（RolltoRoll）生产设备，可大幅提升生产效率及良率，以降低成本；而Glass式触控面板由于玻璃基板单价较高，加上贴合良率不如Flim式触控面板，且黄光设备折旧较大，因此在成本方面处于劣势。
通过比较可以看到，相同尺寸的G/G触控模块和G/F/F触控模块，差不多可以相差1～2个美元，而对于单机利润不超过3美元的中国智能型手机厂商，这1～2美元的成本差对盈利能力较弱的中国厂商有着巨大的吸引力；在此情况下，G/F/F模块成为华为、联想，以及众多白牌厂商中低阶机型的首选。
因此对于中国面板厂及触控厂来说，G/F/F将具有更佳的成长机会点。
表四 G/G与G/F/F触控模块成本分析
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
然而纵观中国主要触控厂商的布局和发展方向，不难发现以G/F/F为主导的厂商并不多，仅有一部分厂商选择了G/F/F技术制程的触控，而更多的厂商选择OGS，或者仍然专注于G/G制程，这类厂商可能会错过G/F/F触控的利基点。
表五 中国主要触控厂商布局及发展方向
Source：
拓墣产业研究所，2013/03
五.TRI观点
（一）中国手机面板自给率仍有缺口，厂商发展市场潜力巨大
以中国市场智能型手机出货量估算，每年可带动中国液晶面板及触控面板出货各8,000万片左右；而以目前中国手机面板厂的产能，仅能满足其中6～8成的需求，剩下的缺口仍有外部供应填补。
依照智能型手机不断低价化的发展趋势，这一缺口势必由中国厂商来填补，因此中国手机面板厂自给部分仍有供应缺口，发展潜力持续向上。
（二）就各种触控技术角度看，G/F/F制程更适合中国厂商切入
中国厂商素以低价攻坚市场，因此在触控面板的选择上将显得更为重要。
不同技术的触控面板搭配不同价位的智能型手机，其层次趋势正变得逐步明了，比如In-Cell、On-Cell用以搭配单一出货量较大的高阶产品（如iPhone5、GalaxySIII等）。
以中国千元级低价智能型手机市场看，G/F/F触控面板无论从成本、质量和技术等方面最为折衷。
既能拥有较高的强度、较薄的厚度，成本也较低廉，最重要的是制程相对容易，有利于技术不占优势的中国厂商导入并发展。
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