商业计划书之财务部分剖析Word文档格式.docx
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汽车制造市场市场集中度高,有少量品牌,有是三家领军企业,规模适中,汽车制造行业正处于发展阶段;
目前单个城市的市场需求量约在400万辆;
计划占市场份额的12.5%,采用“星星之火可以燎原”的经营方针,未来希望可以形成燎原之势。
公司宗旨是“用品质造福农业,将绿色融入农村,以真挚服务农民”
一、资金来源与运用
(一)资金来源
1.股本结构与规模
公司成立时注册资本为220万元,其中:
河北大学投资22万,占40%。
风险投资132万,占60%。
第二年以未分配利润转增资本60万。
二、主要财务假设
(1)项目期初投资为投资年度年初一次投入;
(2)收入在年末取得,成本、费用、税金等均在年末发生;
(3)产品经研究开发已成熟,具备技术上可行性,可以批量生产投放市场;
(4)与项目分析有关的成本,价格等指标均为确定值;
(5)以五年为限对项目进行评价;
(6)在确定项目的现金流量时,只考虑全部投资的运动情况,而不区分自己资金和借入资金等具体形式的现金流量。
所有资金都视为自有资金看待;
(7)在盈亏平衡分析中,将销售费用和管理费用都看作固定成本。
三、投资分析
(1)投资项目现金流量的估计
投资现金流量表
单位:
万元
注:
表中相关数据来源于利润表与制造费用预算表。
(2)项目评价
A:
投资净现值
根据深圳证券交易所资料,类似企业(汽车制造企业)2004年平均股权报酬率为12%。
在此以12%作为贴现率对表中现金流量贴现得
NPV=756.70万
NPV远大于零,项目可行。
B:
内含报酬率(IRR)由投资现金流量表,计算内含报酬率:
采用财务工具得到IRR=63%
内含报酬率达到64%,远高于项目资本成本12%,投资方案可以接受。
一般来说,设计内含报酬率在50%-100%之间较为可行。
C:
获利指数
PI=NPV/C
计算得到PI=3.44获利指数大于1,投资方案可行。
D:
投资回收期
投资回收期是评估投资项目的一个简便方法,关注的是于回收投资成本所需的时间。
投资回收期即表示一个资金预算项目收回所有成本的总时间。
投资回收期也称返本期,是反映投资方案清偿能力的重要指标,分为静态投资回收期和动态投资回收期。
投资回收期表
投资回收期=3年,而同行业投资回收期平均水平一般为5年,低于同行业平均水平,值得投资。
上表数据根据投资现金流量表取得
E:
投资综合评价
通过以上各项指标分析,项目满足以下条件:
净现值(NPV)≥0
内含报酬率(IRR)≥资本成本(12%)
获利指数(PI)≥1
回收期为三年,低于同行业平均水平5年。
综上分析,该项目可行。
(3)经济利润原因分析
由于汽车制造行业前景广阔,新能源替代油气燃料的市场还处于空白,根据市场容量的调查,潜在的客户群体非常庞大,公司将开拓农村市场,绿色能源经济型家用轿车。
将会给公司带来很可观的利润,即净现值(NPV)远大于零。
(4)盈亏平衡分析
BEP(产品)=N*=CF/(P-CN)
其中P为产品销售单价(不含税),且P=0.2万元;
CF为年固定成本,CN表示单位产品可变成本;
N*表示盈亏平衡点时的生产能力。
图3盈亏平衡图(第三年)
(5)敏感性分析
公司经营过程中可能会遇到一些不确定因素,包括汽车销售价格、单位可变成本、固定成本、销售量等。
此处,我们对汽车价格、单位可变成本、固定成本、销售量按提高10%和降低10%以第三年为例做单因素变化敏感性分析。
四、财务分析(运用管理会计的全面预算方法,包括编制预计会计报表和报表分析)
(一)会计报表
公司财务基本情况与会计政策如下:
(1)该项目属于高新科技产业,工厂设在高新产业园区,自成立之日起,享受两免三减的所得税优惠政策,且基本税率为15%;
(2)公司的存货采用先进先出法;
(3)固定资产估计使用寿命为10年,折旧采用直线法,期末无残值;
(4)公司属于一般纳税人,增值税率按17%计算。
1.销售预算表
1500
2.生产预算表
3.直接材料预算表
4.直接人工预算表
5.制造费用预算
6.生产成本预算表
7.销售及管理费用预算
8.预计资产负债表
9.预计利润表