青岛海信资产负债表分析文档格式.doc

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28,803,529.81

26,073,856.89

27,682,217.37

其他应收款

9,290,068.95

14,416,723.40

13,622,355.61

存货

2,395,518,811.04

2,544,301,697.26

2,280,163,378.63

流动资产合计

8,885,134,426.02

10,903,937,727.32

14,355,104,489.50

非流动资产：

长期股权投资

120,001,624.87

134,735,071.15

189,221,587.75

投资性房地产

33,374,664.66

32,180,808.85

51,137,433.57

固定资产

1,007,563,158.18

1,091,885,296.90

1,005,536,775.05

在建工程

21,437,386.58

11,041,539.82

38,511,686.68

固定资产清理

914,500.07

1,573,625.08

366,061.16

无形资产

88,128,395.31

81,742,715.91

180,635,323.87

开发支出

1,914,196.17

长期待摊费用

14,376,639.30

19,287,979.12

30,275,572.12

递延所得税资产

170,253,296.10

217,658,405.27

293,825,889.63

非流动资产合计

1,457,63,861.24

1,590,105,442.10

1,789,510,329.83

资产总计

10,343,098,287.26

12,494,043,169.42

16,144,614,819.33

流动负债：

应付票据

469,256,598.71

487,870,000.00

746,384,332.95

应付账款

2,919,250,147.55

3,683,427,093.54

4,842,231,010.58

预收款项

430,734,280.65

552,805,271.48

714,272,208.74

应付职工薪酬

121,484,394.58

143,925,100.74

145,023,514.25

应交税费

80,808,045.64

123,534,637.87

346,234,028.37

应付利息

962,975.00

其他应付款

1,224,371,322.42

1,673,184,235.80

2,010,992,667.32

流动负债合计

5,246,867,764.55

6,665,709,314.43

8,806,100,737.21

非流动负债：

长期借款

6,500,000.00

其他非流动负债

58,607,429.79

19,421,924.82

12,070,628.09

非流动负债合计

65,107,429.79

25,921,924.82

18,570,628.09

负债合计

5,311,975,194.34

6,691,631,239.25

8,824,671,365.30

股东权益：

股本

577,767,810.00

866,651,715.00

868,874,265.00

资本公积

2,927,353,889.35

2,652,610,784.35

2,671,905,170.49

盈余公积

383,396,884.76

547,266,255.32

876,008,859.36

未分配利润

1,037,333,142.76

1,622,828,932.16

2,777,347,584.89

外币报表折算差额

-18,769,616.07

-16,185,875.51

-26,686,569.08

归属于母公司所有者权益合计

4,907,082,110.80

5,673,171,811.32

7,167,449,310.66

少数股东权益

124,040,982.12

129,240,118.85

152,494,143.37

股东权益合计

5,031,123,092.92

5,802,411,930.17

7,319,943,454.03

负债和股东权益总计

三、海信电器财务数据分析

（一）结构分析

1、资产结构分析

资产结构分析表

年份

2009

2010

2011

流动资产构成比重

85.90

87.27

88.92

固定资产构成比重

9.74

8.74

6.23

长期投资比重

1.12

1.08

1.17

应收票据的比重

34.99

40.50

50.95

存货的比重

23.16

20.36

14.12

应收账款的比重

6.13

6.58

6.45

资产结构分析：

海信电器近三年流动资产占资产总额比重较大达到85%以上，其中应收票据占资产总额的比重最大，并且呈上升趋势，由2009年的34.99%上升到了2011年的50.95%，达到了资产总额的一半，说明流动资产的增加大部分是由于应收票据增加导致的。

长期投资比重较合理，企业的固定资产的构成比重呈下降趋势，且构成比重过低，会影响企业的发展规模和长期生产。

2、负债与权益结构分析

结构分析表

年份

项目（%）

流动负债构成比重

50.73

53.35

54.55

长期负债构成比重

0.63

0.12

所有者权益比重

48.64

46.29

45.34

负债分析：

从表中可以看出企业的流动负债的比重较大，占50%以上并逐年上升，长期负债占的比重较小，负债占负债与所有者权益比重比所有者权益所占比重要大，该企业应该妥善处理好流动负债的偿还问题，以免造成企业财务风险的扩大。

（二）项目分析

1、货币资金：

09年到11年货币资金呈上升的趋势，从横向比较来看变化不是很大，主要是由于是因为应收票据逐渐增多，因而用到现金的地方就会减少。

2、应收款项目（包括应收票据和应收账款）：

应收款近三年呈上升趋势，且占流动资金的比重不断较大，而其中应收票据11年占了50.95%，这是因为公司利用国家推行的跨境融资政策，运用海信集团融资平台延缓了资金的流出，以及公司经营利润大幅增长及资金运用效率提高，导致应收票据相应增加，但是太多的应收票据可能会导致企业流动资金减少，影响企业的资金链，到期若资金不够会进行大量的贴现，企业应适当减少应收票据的比重。

3、存货：

通过查看企业的财务报表附注可以计算出，近三年公司存货中库存商品所占比率分别为71.52%、67.28%、72.79%，保持者较高的比例，而原材料和在产品占存货的比重较小，存货的结构变化不大，存货的周转比较稳定。

4、无形资产：

09年和10年无形资产比例增长变化不大，但是11年无形资产增长较多，通过观看附注无形资产明细，可以看出，由于广东海信购入土地用于厂房建设而支付价款104934260.20元使无形资产增加。

09年无形资产减值准备增加4,418,995.02元，10年增加13,265,154.59元，而11年却没有计提减值准备，可能会导致无形资产账面价值虚增，可能会有虚增利润的目的。

5、长期待摊费用：

10年较09年增长了34.16%，主要是由于模具组项目所用的自制结构件模具的增发价，而11年较10年增长了56.97%，主要是模具费的增加，待摊较合理。

6、应付款项分析：

09年-11年应付款项（包括应付账款金额应付票据）所占全部资金来源的32.76%、33.39%、34.62%，可见，除了股东自有的资金外，应付款项成为了企业重要的资金来源，同时也说明企业重视这种无成本、低压力的资金来源。

（三）能力分析

1、偿债能力分析

短期偿债能力指标对比表

项目

流动比率

速动比率

现金比率

海信电器

行业均值

1.69

2.06

1.24

1.58

41.90

1.64

2.85

1.25

2.37

36.56

1.63

3.01

1.37

2.84

31.41

财务分析：

（1）流动比率：

对于该行业的平均水平来说，海信低于行业水平，但随着社会化大生产的发展，该比率不断下降，所以海信电器的流动比率相对较高，维持在1.6左右，虽然三年来有所下降，但是变动不大，总体说明本公司的偿债能力较强，说明公司的企业所面临的短期流动性风险很小，债权人的安全程度较高。

其中，应收账款占流动资产的比例较小，存在坏账的影响较小；

货币资金、存货、应收票据站的比例较大，且应收票据中银行承兑汇票占绝对比例，风险更小。

（2）速动比率：

速动比率三年来呈增长趋势，说明企业的直接偿债能力逐年提升（其中应收账款逐年上升，对直接偿债能力有一定负面影响），但总的来说比较稳定，本公司的速动比率维持在行业的较高水平，说明企业的财务状况良好，有较强的短期偿债能力。

（3）现金比率：

企业近三年的现金比率下降趋势，有2009年的0.42下降到2011年的0.31，下降了0.11，虽然说明企业的直接偿付能力下降，但是因为该比率不宜过大，所以说明公司降低了用现金偿付负债的比率，提高了企业资金使用的效果，资金分布趋于合理。

总结:

企业的短期偿债能力比较强，但是有个问题企业也不容忽视—存货和应收款项目规模较大，尤其是应收款所占的比重过于庞大，影响了企业的短期偿债能力。

若管理不当的话很有可能出现坏账，因此企业应该努力加强存货和应收款项目的管理，控制负债的增长速度，保持资产与负债的良性发展。

2、长期偿债能力分析：

海信电器近三年长期偿债能力比率对比表

资产负债率（%）

产权比率

（%）

长期负债比率

已获利息倍数

股东权益比率

51.36

104.42

0.06

19.00

53.56

114.99

0.05

19.92

46.44

54.66

120.39

0.04

43.97

（1）资产负债率：

根据数据显示，资产负债率每年都有所增长，这说明企业的债务负担有所增加，同时说明公司提高了利用负债融资进行财务活动的能力，财务风险相应增加了，但是波动不大，且都介于40%-60%之间，处于一种较合理的水平，保障程度适中，偿债能力较强，也说明企业比较充分的利用了财务杠杆的作用。

（2）股东权益比率：

根据数据显示，三年来股东权益比率呈下降趋势，2010年和2011年分别下降了2.2%和1.1%，说明企业偿还债务的保障程度有所降低，但偿债能力还行。

（3）产权比率：

该指标近三年都呈增长趋势，意味着公司可能更好的利用了财务杠杆的作用，但增加了一定的财务风险。

（4）长期负债率：

从近三年的变化可以看出企业的长期负债占负债总额的比重较小，企业在资金需求一定的情况下，可以适当提高长期负债率从而减轻企业当前的偿债压力。

（5）已获利息倍数：

09年-11年利息支付保障倍数呈上涨的趋势，且11年增长幅度较大，分别为19.00%、19.92%、43.97%，说明企业的长期偿债能力很强。

总结：

从总体上看，海信电器近三年企业的长期偿债能力还是保持基本稳定，处于正常范围之内。

通过比较发现企业总体来说具有较强的长期偿债能力。

3、营运能力分析：

项目

应收账款周转率

32.02

29.21

25.25

应收账款周转天数

11.24

12.32

14.46

存货周转率

8.31

7.12

7.72

存货周转天数

18.74

50.59

46.65

流动资产周转率

2.70

2.15

1.86

流动资产周转天数

133.47

167.52

193.28

总资产周转率

2.26

总资产周转天数

158.98

193.32

219.14

财务分析：

（1）流动资产周转率近三年呈下降趋势，流动资产周转速度下降可能是因为销售收入增长速度低于流动资产的增速度，表明公司流动资产的利用效率有所下降。

（2）应收账款周转率和存货周转率下降，可能是应收账款、存货增加，表明公司的营运能力下降。

（3）总资产周转率体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，总资产周转率的逐步下降，说明总资产的流转速度下降，企业应该改善总资产经营质量和利用效率。

（4）应收账款、存货、流动资产的周转天数和总资产的周转天数增长的很快，说明企业应收账款的回收速度变慢，存货管理有待加强，应该提高流动资产的使用效率和总资产的流转速度。

分析说明企业使用总资产的变现速度变慢，产出能力降低，形成资产的浪费，总体营运能力下降。

海信电器应该要加强对日常营运能力的管理，尤其是存货方面的管理。

同时努力加强对供应链方面的管理，缩短营业周期，减少存货占用的资金以达到提升营运能力的目的。

（四）趋势分析

资产负债表水平分析（环比）

年份

增减变动情况

10/09增减率

11/10增减率

10.85%

13.51%

39.82%

62.55%

29.61%

26.78%

-9.48%

6.17%

55.18%

-5.55%

6.21%

-10.38%

22.72%

31.65%

8.37%

-7.91%

990.88%

12.54%

20.80%

29.22%

3.97%

52.99%

2.62%

31.46%

28.34%

29.21%

36.66%

20.19%

27.04%

32.11%

-66.86%

-79.40%

-60.19%

-28.36%

25.97%

31.88%

15.33%

26.15%

分析：

从表中可以看出海信电器09年-11年资产总额呈现上涨的趋势，说明企业近三年的生产规模不断扩大，经济实力不断增强。

企业近三年的负债总额增长速度快于资产总额的增长速度，说明企业负债增长过快，企业应该加强财务风险的管理。

企业的流动资产不断增长，但其中主要是应收款项目特别是应收票据的增长，11年达到62.55%，应该引起企业的足够重视。

存货方面，10年增长了6.21%，而11年下降了10.38%，存货的比重过大引起了重视，11年减少了存货的比重，企业的变现能力增强。

四、综合评价

通过以上分析，我们得知公司的营运能力正在减弱，有待于进一步加强；

偿债能力比较强，并且正在逐步增长。

总的来说，公司的发展前景良好