中国海诚公司2020年财务分析研究报告Word文件下载.docx

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（六）、净资产收益率变化原因 23

（七）、资产报酬率变化情况 23

（八）、资产报酬率变化原因 23

（九）、成本费用利润率变化情况 23

（十）、成本费用利润率变化原因 24

七、中国海诚公司营运能力分析................................25

（一）、存货周转天数 25

（二）、存货周转变化原因 25

（三）、应收账款周转天数 25

（四）、应收账款周转变化原因 26

（五）、应付账款周转天数 26

（六）、应付账款周转变化原因 26

（七）、现金周期 26

（八）、营业周期 27

（九）、营业周期结论 27

（十）、流动资产周转天数 27

（十一）、流动资产周转天数变化原因 28

（十二）、总资产周转天数 28

（十三）、总资产周转天数变化原因 28

（十四）、固定资产周转天数 29

（十五）、固定资产周转天数变化原因 29

八、中国海诚公司发展能力分析................................30

（一）、可动用资金总额 30

（二）、挖潜发展能力 31

九、中国海诚公司经营协调分析................................32

（一）、投融资活动的协调情况 32

（二）、营运资本变化情况 33

（三）、经营协调性及现金支付能力 33

（四）、营运资金需求的变化 33

（五）、现金支付情况 33

（六）、整体协调情况 34

十、中国海诚公司经营风险分析................................35

（一）、经营风险 35

（二）、财务风险 35

十一、中国海诚公司现金流量分析..............................37

（一）、现金流入结构分析 37

（二）、现金流出结构分析 38

（三）、现金流动的协调性评价 39

（四）、现金流动的充足性评价 40

（五）、现金流动的有效性评价 40

（六）、自由现金流量分析 42

十二、中国海诚公司杜邦分析..................................43

（一）、资产净利率变化原因分析 43

（二）、权益乘数变化原因分析 43

（三）、净资产收益率变化原因分析 43

声 明....................................................44

前 言

中国海诚公司2020年营业收入为509,662.73万元，与2019年的558,132.98万元相比有较大幅度下降，下降了8.68%。

2020年净利润为6,384.96万元，与2019年的5,860.92万元相比有较大幅度增长，增长了8.94%。

公司2020年营业成本为504,584.20万元，与2019年的554,372.01万元相比有较大幅度下降，下降了8.98%。

2020年销售费用为982.79万元，与2019年的

1,223.38万元相比大幅下降，下降了19.67%。

2020年管理费用为18,541.03万元，与2019年的19,929.20万元相比大幅下降，下降了6.97%。

2020年财务费用为

1,139.42万元，与2019年的负2,729.77万元相比成倍增长，增长了1.42倍。

公司2020年总资产为452,065.15万元，与2019年的430,310.50万元相比有较大幅度增长，增长了5.06%。

2020年流动资产为401,608.42万元，与2019年的392,105.24万元相比有较大幅度增长，增长了2.42%。

公司2020年负债总额为311,887.65万元，与2019年的291,211.32万元相比

有较大幅度增长，增长了7.1%。

2020年所有者权益为140,177.50万元，与2019

年的139,099.17万元相比有较大幅度增长，增长了0.78%。

公司2020年流动比率为1.2932，与2019年的1.3576相比有所下降，下降了0.0644。

2020年速动比率为1.2757，与2019年的1.1991相比有所增长，增长了0.0766。

公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。

44

公司2020年营业利润率为1.88%，与2019年的1.73%相比变化不大。

2020年资产报酬率为2.41%，与2019年的1.49%相比有较大幅度增长，增长了0.92个百分比。

2020年净资产收益率为4.57%，与2019年的4.15%相比变化不大。

公司2020年资产周转天数为316.8267天，2019年为281.3997天，2020年

比2019年增长35.427天。

2020年流动资产周转天数为284.9916天，2019年为

257.327天，2020年比2019年增长27.6646天。

2020年营业周期为69.12天，2019

年为80.18天，2020年比2019年缩短11.06天。

公司2020年新创造的可动用资金总额为6,384.96万元。

公司2020年营运资本为91,042.59万元，与2019年的103,275.34万元相比有较大幅度下降，下降了11.84%。

公司2020年的盈亏平衡点为3,536,675.53万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

公司2020年经营现金净流量为46,556.83万元，投资现金净流量为35,305.03

万元，筹资现金净流量为负2,791.19万元。

公司资产净利率为 1.45%，与上期相比，有上升趋势。

公司权益乘数为

322.49%，与上期相比，有上升趋势。

一、中国海诚公司实现利润分析

利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。

通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。

利润分析包括利润总额分析和利润率分析。

利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。

与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。

（一）、公司利润总额分析

中国海诚2020年实现利润为9,486.02万元，与2019年的9,155.20万元相比有较大幅度增长，增长了3.61%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）、主营业务的盈利能力

主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。

一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。

非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。

盈利能力是其生存与发展的条件及保证。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，中国海诚2020年主营业务收入净

额为509,662.73万元，与2019年的558,132.98万元相比有较大幅度下降，下降

了8.68%。

2020年主营业务成本为504,584.20万元，与2019年的554,372.01万元相比有较大幅度下降，下降了8.98%。

公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。

2019-2020年实现利润增减情况表

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

509662.73

-8.68

558132.98

6.81

实现利润

9486.02

3.61

9155.20

-63.30

营业利润

9572.84

-0.69

9639.34

-59.88

投资收益

1248.53

-64.64

3531.08

79.63

营业外利润

-86.82

82.07

-484.15

-152.81

补贴收入

2020年

2019年

（三）、利润真实性判断

从报表数据来看，中国海诚2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

（四）、利润总结分析

公司在销售收入减少的情况下，营业利润却并没有明显减少，说明公司成本

费用开支控制较好，但要注意主营业务收入下降带来的不利影响。

二、中国海诚公司成本费用分析

成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。

成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。

有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。

成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。

（一）、成本构成情况

成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。

当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。

成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。

成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。

2020年中国海诚成本费用总额为525,247.44万元，其中：

主营业务成本为

504,584.20万元，占成本总额的96.07%；

销售费用为982.79万元，占成本总额

的0.19%；

管理费用为18,541.03万元，占成本总额的3.53%；

财务费用为1,139.42

万元，占成本总额的0.22%。

2019-2020年成本构成表

百分比（%）

成本费用总额

525247.44

100

572794.82

主营业务成本

504584.20

96.07

554372.01

96.78

销售费用

982.79

0.19

1223.38

0.21

管理费用

18541.03

3.53

19929.20

3.48

财务费用

1139.42

0.22

-2729.77

-0.48

主营业务税金及附加

2100.79

0.40

1872.95

0.33

其他

（二）、销售费用变化及合理化评判

中国海诚2020年销售费用为982.79万元，与2019年的1,223.38万元相比，大幅下降，下降了19.67%。

2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有所下降，公司采取控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效，销售管理效率有待提高。

（三）、管理费用变化及合理化评判

中国海诚2020年管理费用为18,541.03万元，与2019年的19,929.20万元相比，大幅下降，下降了6.97%。

2020年管理费用占销售收入的比例为3.64%，与

2019年的3.57%相比，提高了0.07个百分点。

公司管理费用支出的水平几乎没有发生变化，管理费用支出处于正常水平。

（四）、财务费用的合理化评判

中国海诚2020年财务费用为1,139.42万元，与2019年的负2,729.77万元相

比成倍增长，增长了1.42倍。

三、中国海诚公司资产结构分析

资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。

资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。

（一）、资产构成基本情况

中国海诚2020年资产总额为452,065.15万元，其中：

流动资产为401,608.42万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的54.30%、26.99%和15.84%。

非流动资产为50,456.73万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的58.11%和41.89%。

2020年资产构成各项增量表

流动资产

9,503.18

长期投资

固定资产

-1,194.46

无形及递延资产

其他资产

13,445.93

2019-2020年资产构成表

总资产

452065.15

430310.50

401608.42

88.84

392105.24

91.12

21134.96

4.68

22329.42

5.19

29321.77

6.49

15875.84

3.69

（二）、流动资产构成特点

公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的54.30%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。

应当关注货币资金的去向。

从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。

2019-2020年流动资产构成表

存货

5417.07

1.35

45769.44

11.67

应收账款

63615.59

15.84

77187.92

19.69

其他应收款

6082.43

1.51

6144.29

1.57

短期投资

应收票据

货币资金

218084.17

54.30

142202.89

36.27

其他流动资产

108409.16

26.99

84508.11

21.55

2020年流动资产构成各项增量表

-40,352.37

-13,572.33

-61.86

75,881.28

23,901.05

（三）、资产增减变化

2020年资产总额为452,065.15万元，与2019年的430,310.50万元相比有较

大幅度增长，增长了5.06%。

（四）、总资产增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：

其他资产增加13,445.93万元；

货币资金增加75,881.28万元；

其他流动资产增加23,901.05万元；

共计增加

113,228.26万元。

以下项目的变动使资产总额减少：

固定资产减少1,194.46万元；

存货减少40,352.37万元；

应收账款减少13,572.33万元；

其他应收款减少61.86

万元；

共计减少55,181.02万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长58,047.24

万元。

（五）、资产结构的合理化评判

从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。

存货的占比情况基本合理。

固定资产投入使用时间较短。

2020年公司资产结构基本属于合理范围。

（六）、资产结构的变动情况

2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降。

总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。

因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。

2019-2020年主要资产项目变化情况表

2.42

-0.70

-100

-5.35

-4.07

-88.16

12.11

-17.58

-4.52

53.36

28.35

四、中国海诚公司负债及权益结构分析

公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。

具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。

资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。

但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。

（一）、负债及权益构成基本情况

中国海诚2020年负债总额为311,887.65万元，资本金为41,762.89万元，所有者权益为140,177.50万元，资产负债率为68.99%。

在负债总额中，流动负债为310,565.83万元，占负债和权益总额的68.70%；

付息负债合计占资金来源总额的0.40%。

2019-2020年负债及权益构成表

负债及权益总额

所有者权益

140177.50

31.01

139099.17

32.33

流动负债

310565.83

68.70

288829.90

67.12

长期负债

1321.82

0.29

2381.43

0.55

少数股东权益

（二）、流动负债构成情况

在流动负债的构成中，应付账款占55.62%、其他流动负债占36.38%、其他应付款占4.59%，其中应付账款占最大的比例。

2020年流动负债各项增量表

短期借款

57.76

应付账款

4,976.61

应付票据

-3,305.11

其他应付款

5,589.22

应交税金

1,718.93

预收账款

-82,612.89

其他流动负债

95,311.41

（三）、负债的增减变化

中国海诚2020年负债总额为311,887.65万元，与2019年的291,211.32万元相比有较大幅度增长，增长了7.1%。

公司负债规模有大幅度的增加，相应的负

债压力也有大幅度的上升。

2019-2020年负债变化情况表

负债总额

311887.65

7.10

291211.32

1.46

475.18

13.84

417.42

172728.24

2.97

167751.63

17.11

14250.08

64.53

8660.86

-14.35

-44.49

-14.03

其他负债

123112.33

9.92

111999.98

-14.43

（四）、负债增减变化原因

具体来说，使负债总额增加的项目包括：

短期借款增加57.76万元；

应付账

款增加4,976.61万元；

其他应付款增加5,589.22万元；

应交税金增加1,718.93

其他流动负债增加95,311.41万元；

合计增加107,653.93万元。

使负债总

额减少的项目包括：

应付票据减少3,305.11万元；

预收账款减少82,612.89万元；

长期负债减少1,059.61万元；

合计减少86,977.61万元。

增加