东北农业大学财务管理考试复习题精编完全版剖析.docx
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东北农业大学财务管理考试复习题精编完全版剖析
第一章财务管理总论
1.规划工作的重点也是控制工作的起点的是（）
2.下面包含对通货膨胀补偿利率的是：
A实际利率B名义利率C通货膨胀利率D纯利率
3.通货膨胀时，实际利率（）名义利率
4.通货紧缩时，实际利率（）名义利率
通货膨胀时，采用哪种利率可使债权人减少损失？
A基准利率
B浮动利率
C固定利率
D套算利率
多选5.商业银行包括什么？
A中央银行
B中国农业发展银行
C中国工商银行
D中国农业银行
（国债流动性好，风险低、收益小）
单选6.下面属于资本市场工具的是：
A可转让大额定期单
B回购协议
C股票及债券
D短期债券市场
7.经营者为了自己的目标，不是尽最大努力实现企业目标属于：
A逆向选择
B道德风险
C经营风险
D财务风险
8.经济发展处于繁荣阶段时间：
9.A减少投资
10.B减少筹资
11.C抛售股票
12.D迅速筹资
9.企业筹资而引起的财务活动是资金筹集过程中产生的资金收支，下面不属于资金收入的是：
A吸收投资人投入的资金
B银行借款
C发行债券
D支付股利
10.利润分配顺序：
弥补企业以前年度亏损》提取法定公积金》提取任意公积金》对股东进行利润分配
11.（判断）资金的营运活动和企业的生产周期具有一致性（）
12.下面不属于财务管理观念方面的是：
A信号传递原则
B货币时间价值原则
C风险报酬权衡原则
D资源合理配置
13.资本市场有效前提下，投资金融工具的：
A未来现金流入现值为零
B现金流出现值为零
C股票投资现金流出现值为零
D股票投资未来现金流入现值减去股票投资现金流出现值为零
14.以下没有考虑货币时间价值的是
A企业价值最大化
B利润最大化
C股东财富最大化
D相关者利益利益最大化
15.有利于克服管理上的片面性和短期行为的有
16.A企业价值最大化
B股东财富最大化
C每股收益最大化
D利润最大化
16.下列选项中属于资金营运活动的：
A购买原材料
B支付职工薪酬
C会计核算
D出售产品
17.企业金融环境是企业主要环境之一，下面不正确的是
A金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构
B金融市场要素主要有市场主体、金融工具、交易价格
C金融工具特征期限性、流动性
D利率是一定时期内一定资金的交易价格
18.（判断）企业通货膨胀上升使负债率上升和证券市场价格下跌、企业产品成本增加、资金周转困难、产生虚假利润增加税负、增大筹资压力和筹资成本（）
19：
名义利率包含对通货膨胀的补偿率
20：
（1）假设当前的通货膨胀率为4%，发行的一年期国债利率为5%，则当前纯利率为？
（2）若要求得到5%的实际利率，则投资者要求的最低报酬率为？
（3）投资者根据投资活动的风险程度额外要求的风险补偿率是2%，那期望的最低回报率为？
第2章财务分析与业绩评价
1：
不会影响流动比率的业务是
A用现金购买存货
B用现金购买固定资产
C用存货对外长期投资
D用无形资产兑换交易性金融资产:
2：
流动比率=
，收购原材料一批
A流动比率会降低
B流动比率会升高
C流动比率不变
第3章资金时间价值及其折算
1：
企业发行债券，在名义利率相同时，对其最为不利的复利计息期是（）
A一年
B半年
C一个季度
D一个月
2：
甲乙两台设备，甲比乙使用费低2000元/年，A=2000，但价格上
=8000
若资本成本r=10%，求甲设备使用期为多少最为合适？
3：
甲企业对外投资一项目，开始时一次投入500万，建设期2年，使用期6年，若i=8%，相当于企业每年现金流入是多少？
4:
（多选）资金时间价值可以用（）来表示
A纯利率
B社会平均资金近利润率
C通货膨胀率及低情况下的国债利率
D不考虑通货膨胀下的无风险报酬率
判断：
（）所有货币都具有时间价值
某人准备一次性付款180万元购买一套住房，现已经积累70万，若折现率为6%，为了顺利完成计划，每年还应该借多少钱？
第四章股票和债券管理
1：
某股票未来股利g不变，当股票市价小于股价，股票投资收益率与投资人要求的最低报酬率关系是（）
A高于
B低于
C等于
D可能高于也可能低于
2：
β系数=2.5，无风险利率为6%，市场上平均报酬率10%，固定增长股利g=6%，一年后股利
=1.5元，则该股票价值为：
3：
债券面值1000元，票面利率为8%半年付息一次，2年期，必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券价值为？
4：
长期债券面值100，每年付息一次，必要报酬率为8%，价值1000，（平价发行）
求，每一个付息期支付的利息为？
5：
计划购进A股票，市价50元/股，正常发放股利1元/股，增长率g=20%，预计1年后其市场价将达到80元，求股利收益率？
6：
目前股价
=20，去年股价=18.87，当年股利2元/股，则下年股票收益率为？
7:
五年期债券面值1000，发行价1100，票面利率为4%，一次还本付息，发行日购入，准备持有至到期，下列不正确的是（）
A单利计息时，到息时一次性收回本利和为1200
B复利计息时，到息时一次性收回本利和为1200
C单利计息时，复利折现下的债券到期收益率为1.76%
D如果该债券单利计息，投资者要求的最低收益率为1.5%，则可以购买
8：
（多选）能够同时增加债券价值和债券到期收益率的是（）
A债券价格
B必要报酬率
C票面利率
D债券价值
9：
某公司2007年12月31日发行公司债券，面值1000，票面利率10%，五年期，
（1）假定到期一次还本付息，单利计息，B公司2011年1月1日按每张1380元购入，并持有至到期，计算到期收益率
10：
每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为12%，2010年1月1日，打算购入并持有至到期，计算当债券价格低于什么水平时，B公司可以购买？
11：
（多选）股票带给持有者现金流入包括（）
A资本利息
B股票出售价格
C购买股票的收益
D股利收入
第6章风险与收益管理
β系数是衡量系统风险的，三个杠杆衡量非系统风险，
1.某人以2万元购买公司股票持有至今未卖出，股利200元，预期未来八个月内不会发放股利，该公司未来八个月市价是2.2万的可能性是40%，市价为2.3万可能性是30%，市价是1.8万可能性是30%；求预期收益率
2.某公司将现有的1000万元分散投资于A、B两种股票，其中200万购买A，800万购买B股票，已知A收益率为10%，B收益率为15%，
问1：
求该资产组合收益率？
问2：
若
=1.0，
=1.5，市场上所有股票平均收益率为
=15%，
=8%,求资产组合收益率？
3.某公司欲投资甲、乙两个项目：
状况
甲收益率
乙收益率
概率
好
30%
-5%
1/3
一般
12%
10%
1/3
差
-10%
15%
1/3
（注：
甲乙各占投资比重50%）
问1：
资产组合预期收益率
问2:
已知甲乙资产收益率协方差为-1.6%，求相关系数ρ
问3：
资产组合收益率方差和标准差
第7章项目投资管理
1：
甲方案，原始投资2000，固定资产投资1700，无形资产投资1200，流动资金100，起点一次投入，经营期8年，固定资产残值100，无形资产自投入起5年摊销完毕，营业收入500
前五年每年总成本320，后五年成本300/年，
乙方案，原始投资1820，固定资产投资1580，无形资产投资120，流动资金投资120，项目建设期3年，固定资产无形资产投资于建设起点一次投入、，经营期7年，固定资产残值110，无形资产，四年摊销完毕，年营业收入660，年经营成本100，全部流动资金终结点一次回收，T=25%，折现率=10%
用净现值法比较评价两方案
2：
某公司开发新产品，寿命5年，固定资产投资24万，流动资金20万，固定资产残值3万，销售收入24/年，支付变动成本，直接材料、直接人工12.8万/年，设备修理费1万/年，折现率=10%，所得税率=25%，用净现值法和内部收益率法对是否开发进行分析.
3：
购买新设备，购入时支付一半，下年付清另一半，购入后当年投入使用，使用5年，固定残值收入1万，每年新增净利润3万，折现率=10%
1）净现值法分析能否购买
2）计算现值指数
4：
建设期2年，原始投资450万，起点一次投入，经营期5年，固定资产残值50，
每年新增加息税前利润100，所得税率25%，折现率为20%，
1）各年净现金流量
2）投资回收期
3）总投资收益率
4）假定行业基准折现率10%，求净现值
5）净现值率
6）评价可行性
固定资产投资均在投资期内投入
投资期
营业期
0
1
2
3
4
5
现金流量
-800
-200
100
600
B
1000
累计净现金流量
-800
-1000
-900
A
100
1100
折现净现金流量
-800
-180
C
437.4
262.44
590.49
1）计算A、B、C
2）计算下列指标:
NPV包括投资期的静态投资回收期
3）现值指数
5：
投资方案，折现率=16%时，净现值=338，折现率=18%时，净现值=-22，求内含报酬率
6：
固定资产投资决策，折现率=12%
甲:
项目计算期10年，净现值=1000,10年贴现率为10%的投资回收系数=0.177
乙：
现值指数=0.85
丙：
项目计算期=11年，年金净流量150万元
丁：
内含报酬率=10%
比较各个方案。
7：
建设生产设备，建设期1年，原始投资200，建设起点一次投入，使用5年，无残值，直线折旧法每年净利润60，折现率=10%
求：
1）每年净现金流量
2）净现值
3）评价可行性
第8章资本成本与资本结构
1：
预计资本结构产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%，目前市场无风险报酬率为5%，市场所有股票平均收益率为10%，β系数=1.2，所得税税率为25%，
求：
加权平均资本成本为？
产权比率+权益乘数=1
产权比率=负债/所有者权益
2：
甲企业2014年只有固定经营成本，未发生固定性的融资成本，据此可以判断，甲企业有什么杠杆效应
（只有经营杠杆效应）
3：
在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（AB）
A银行借款
B长期债券
C优先股
D普通股
4：
某企业只生产销售甲产品，总成本习性模型：
y=10000+4x，假定该企业2013年度甲产品销售量2万件，售价5元/件，按市场预测，2014年甲产品销售数量将增长10%。
问：
1、计算2013年该企业边际贡献总额
2、计算2013年该企业息税前利润
3、计算销量为20000时经营杠杆系数
4、计算2014年息税前利润的增长率
5、假定企业2013年发行负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数
5:
某企业计划以长期债券、优先股、长期借款三种方式筹集资金，共计1000万。
其中
拟以面值发行年利率为8%的债券500万，发行费用率=3%，优先股300万。
面值350万，
股利率12%，发行费率4%，借入长期借款200万，年利率6%，发行费率1%，
所得税率为25%，计算债券组合的加权平均资金成本
6：
某公司2002年初，负债及所有者权益9000万，其中公司债券1000万，按面值发行，
票面年利率8%，年末付息，3年后到期，普通股股本为4000万元，面值1元，4000万股，资本公积2000万元，其余为留存收益，2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万资金，以下两个筹资方案：
（1）增加发行普通股，预计每股发行价格5元
（2）增加发行同类公司债券，面值发行，票面利率8%，预计2002年可实现EBIT=2000万，所得税率=33%
问：
（1）增发股票的下列指标：
<1>2002年增发普通股数
<2>2002年债券利息
（2）计算增发债券方案下的20023年债券利息
（3）计算每股利润的无差异点，并据此进行投资决策
7.边际资本成本，某企业目前拥有长期资金100万，长期借款20万，长期债券20万，普通股60万，经估价，企业目前最佳资本结构，并认为筹集新资金后，仍应保持最佳资本成本，企业拟考虑扩大经营筹集新资金，经测算随筹资额增加，各种来源各资金成本将发生下列变动：
投资金额
新筹资的数量范围
资金成本
长期借款
5万元以内
5%
5万元以上
6%
长期债券
10万元以内
8%
10万元以上
10%
普通股
15万元以内
12%
15万元以上
14%
计算新筹资额的分界点，编制边际成本规划表：
8：
某公司2014年计划生产单位售价19.5的产品，两方案可供选择：
（1）单位变动成本=9.1，固定成本=78
（2）单位变动成本=10.73，固定成本=58.5
该公司资金总额260万元，资产负债率=45%，负债平均年利率为10%，预计年销售量26万件，该公司免税（保留4位小数）
求：
（1）方案一经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数：
（2）方案一经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数：
（3）当销量下降25%时，两方案的EBIT各下降多少百分比
（4）根据以上结果，判断风险大小
（5）假定其他因素不变，只调整方案一的资产负债率，使得方案一和方案二总风险相等？
方案一资产负债率应调多少？
9：
某公司销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本（包括利息）20万，总资产50万元，资产负债率40%，负债的平均成本率8%，所得税率为25%，拟改变经营计划，追加投资40万元，每年固定成本增加5万元，可以使得销售额增加20%，并使变动成本率VCR下降60%，该公司以提高净资产收益率
（1）所需资金已追加实收资本取得，计算：
净资产收益率、DOL、DFL、DTL并判断应否改变经营计划.
（2）所需资金以10%的利率借入，计算：
净资产收益率、DOL、DFL、DTL并判断应否改变经营计划.
10：
某上市公司，发行股票5000万股，2011、2012的利息费用均为240，所得税=25%
项目
2011
2012
销售量（万件）
18
20.4
p
1000
1000
b
700
700
a
720万
720万
（1）计算2011边际贡献、EBIT、净利润、EPS（每股收益）
（2）计算2011边际贡献、EBIT、净利润、EPS（每股收益）
※基期数据（3）计算2012经营杠杆、财务杠杆、总杠杆
（4）计算2013经营杠杆、财务杠杆、总杠杆
（5）用连环替代法分析DOL、DFL对DTL的影响
11：
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。
该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后可增加息税前利润400万元。
该项目备选的筹资方案有两个：
（1）按11％的利率发行债券；
（2）按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为40％；证券发行费可忽略不计。
要求：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股（指普通股）收益无差别点（用息税前利润表示）。
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数。
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式理由是什么
（5）如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式
12：
甲股份有限公司目前息税前利润5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期负债3000万元，年利息率10%，普通股本9000万股，每股面值1元，若当前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：
（1）增收普通股2000万股，每股面值1元
（2）增加长期借款2000万元，年利息率8%。
甲公司的所得税税率25%，股权资本成本率为12%
要求：
（1）计算追加投资前甲公司的综合资本成本率
（2）如果你是该公司的财务经理，根据资本成本比较法，说明你将选择哪种筹资方式
（3）比较两种筹资方式下甲公司的每股收益
（4）如果你是该公司的财务经理，根据每股收益分析法，说明你将选择哪种筹资方法
第9章筹资管理
1：
购买10000元商品2/10，N/30；市场利率为12%，问：
是否享受折扣？
2:
某公司拟于2月1日发行2000元债券，票面利率5%，5年后市场利率为10%，求发行价格？
3:
甲公司采用销货百分比法预测资金需要量，预计2005年的销售收入为7200万元，
预计销售成本、营业费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为78％、1.2％、14.6％、0.7％，适用企业所得税税率为33％。
若甲公司2005年计划股利支付率为60％，则该公司2005年留存收益的增加额应为
（）万元。
A．78．408B．106．128C．117．612D．159．192
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