证券从业资格考试《证券投资基金》考前押题精练600例文档格式.docx
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7.基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
8.证券投资基金是一种间接投资工具。
9.证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。
10.基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
11.证券投资基金在美国被称为“共同基金”；
在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；
在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；
在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）
（一）集合理财，专业管理
（二）组合投资，分散风险
（三）利益共享，风险共担
（四）严格管理，信息透明
（五）独立托管，保障安全
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一）基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）
1.反映的经济关系不同。
2.所筹资金的投向不同。
3.投资收益与风险大小不同
（二）基金与银行存款的差异
考点主要有两个：
基金通过银行代销，但不是银行发行的。
（以判断题目出现）。
有3条差异，常以多项选择出现。
1.性质不同
2.收益与风险大小不同
3.信息披露程度不同。
【例题1·
单选题】以下不属于证券投资基金特征的是（ ）。
A.集合投资，专业管理
B.组合投资，分散风险
C.收益平稳，风险较小
D.独立托管，保障安全
『正确答案』C
【例题2·
多选题】以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是（ ）。
A.专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财
B.理财的主要方法是由投资者决定的
C.理财机构的从业人员由专业人士组成
D.理财是由专业机构运作的
『正确答案』CD
【例题3·
多选题】证券投资基金与股票、债券的差异主要表现在（ ）。
A.反映的经济关系不同
B.所筹资金的投向不同
C.投资收益与风险大小不同
D.市场运作方式不同
『正确答案』ABC
【例题4·
判断题】凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为证券投资基金。
（ ）
『正确答案』错误
第二节 证券投资基金的参与主体
一、证券投资基金的运作
基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
从基金管理人的角度看，可以分为：
基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。
（多项选择题）
二、基金的参与主体
分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。
（常以多项选择题目出现）
（一）基金当事人
1.基金份额持有人
基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
基金份额持有人享有的权利（请同学们仔细阅读，此处常成为比较偏的考点）
2.基金管理人，第四章有具体内容
3.基金托管人，第五章有具体内容
单选题】证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（ ）。
A.发起人、管理人和投资人
B.管理人、托管人和投资人
C.托管人、发起人和投资人
D.受益人、管理人和投资人
『正确答案』B
单选题】以下（ ）不是基金合同的当事人。
A.基金销售机构
B.基金份额持有人
C.基金管理人
D.基金托管人
『正确答案』A
单选题】基金（ ）是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
A.份额持有人
B.管理人
C.托管人
D.注册登记机构
多选题】基金持有人享有基金（ ）等法定权益。
A.资产所有权
B.资产管理权
C.剩余资产分配权
D.资产保管权
『正确答案』AC
【例题5·
多选题】证券投资基金主要的当事人有（ ）。
A.基金代销商
B.基金投资人
D.基金托管人
『正确答案』BCD
【例题6·
判断题】证券投资基金的管理者是基金的实际所有者。
（二）证券投资基金市场服务机构
包括：
基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司与基金评级机构。
（三）基金监管机构和自律组织
基金监管机构：
中国证监会
基金自律组织：
证券交易所是基金自律管理机构之一。
基金行业自律组织：
基金同业协会
三、基金运作关系图
多选题】基金市场的服务机构主要包括（ ）。
B.注册登记机构
C.律师事务所和会计师事务所
D.基金评级公司
『正确答案』ABCD
多选题】在我国，承担基金份额注册登记工作的主要是（ ）。
A.基金管理公司
B.基金托管公司
C.中国证券登记结算有限责任公司
D.基金代销机构
第三节 证券投资基金的法律形式
依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。
目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
一、契约型基金
契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。
基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。
三、契约型基金与公司型基金的区别（考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。
（一）法律形式不同。
契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。
（二）投资者的地位不同
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；
公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。
由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。
（三）基金营运依据不同。
契约型基金依据基金合同营运基金；
公司型基金依据基金公司章程营运基金。
多选题】按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为（ ）。
A.私募基金
B.公募基金
C.契约型基金
D.公司型基金
多选题】以下关于契约型基金的表述正确的是（ ）。
A.契约型基金具有法人资格
B.契约型基金依据基金合同成立
C.契约型基金依据基金合同营运基金
D.契约型基金监督约束机制比公司型基金较为完善
『正确答案』BC
判断题】契约型基金的投资者既是基金持有人，又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利。
第四节 证券投资基金的运作方式
依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
封闭式基金的概念：
指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
开放式基金的概念：
基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。
不包括新型开放式基金。
封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点）
1.期限不同。
封闭式基金有一个固定的存续期。
我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。
开放式基金一般无期限。
2.规模限制不同。
封闭式基金规模固定；
开放式基金规模不固定。
3.交易场所不同。
封闭式基金在证券交易所上市交易；
开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。
4.价格形成方式不同。
封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；
开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
5.激励约束机制和投资策略不同。
与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
单选题】按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（ ）。
A.私募基金和公募基金
B.上市基金和不上市基金
C.开放式基金和封闭式基金
D.契约型基金和公司型基金
多选题】以下关于封闭式基金和开放式基金说法正确的是（ ）。
A.封闭式基金一般有固定的存续期限
B.开放式基金一般没有固定的存续期限
C.封闭式基金投资人少
D.开放式基金投资人多
『正确答案』AB
第五节 证券投资基金的起源与发展
一、证券投资基金的起源和早期发展（做为常识性掌握）
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。
早期的基金基本上是封闭式基金。
1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。
二、证券投资基金在全球的普及性发展
美国史世界上基金业最为发达的国家。
三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）
（一）美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品
（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
（四）基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）
第六节 我国基金业的发展概况
分为三个阶段：
第一阶段：
80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前
第二阶段：
《证券投资基金管理暂行办法》颁布。
2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。
第三阶段快速发展阶段：
2004年实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段。
第七节 基金业在金融体系中的地位与作用
常识性掌握，可能会以多项选择题目出现。
一、中小投资者拓宽了投资渠道
二、优化金融结构，促进经济增长
三、有利于证券市场的稳定和健康发展
四、完善金融体系和社会保障体系
第二章 证券投资基金的类型
第一节 证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义。
1.对投资者来说
2.对基金管理公司来说
3.对基金研究评价机构来说。
4.对监管部门来说。
二、基金分类的困难
2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）
（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。
（二）根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。
（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。
（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。
（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。
（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。
（八）特殊类型基金
1.系列基金
2.基金中的基金
3.保本基金
4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金
5.上市开放式基金（LOF）
LOF与ETF的区别：
（1）申购、赎回的标的不同。
（2）申购、赎回的场所不同。
（3）对申购、赎回的限制不同。
（4）基金投资策略不同。
（5）在二级市场的净值报价上。
6.QDII基金
7.分级基金，结构型基金。
单选题】多个基金共用一个基金合同，各子基金独立进行投资决策，投资者可以根据自己的需要转换子基金，这类基金是（ ）。
A.指数基金
B.对冲基金
C.系列基金
D.开放式基金
单选题】不追求取得超越市场表现的基金是（ ）。
A.指数型基金
B.主动型基金
C.灵活配置基金
D.积极成长基金
单选题】关于保本基金，以下说法不正确的是（ ）。
A.保本期越长，投资者承担的机会成本越高
B.常见的保本比例介于80%～100%之间
C.其他条件相同，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例也较低
D.保本基金往往会对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费
多选题】根据基金投资对象的不同，基金可以划分为（ ）。
A.股票基金
B.指数基金
C.债券基金
D.混合基金
『正确答案』ACD
多选题】关于指数基金，下列说法正确的是（ ）。
A.指数基金是一种保底型基金
B.指数基金的运作目标在于达到与所选基准指数相同的收益水平
C.指数基金不用进行主动的投资决策
D.基金管理人进行投资所产生的成本以及销售费用较低
多选题】公募基金主要具有的特征有（ ）。
A.可以面向社会公开发售基金份额和推广
B.基金募集对象不固定
C.投资金额要求低，适宜中小投资者参与
D.遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管
【例题7·
多选题】平衡型基金具有（ ）特点。
A.既注重资本增值又注重当期收入
B.兼具成长与收入双重目标
C.风险、收益介于成长型基金与收入型基金之间
D.与成长型基金相比，风险大、收益高
【例题8·
判断题】离岸基金是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
『正确答案』对
【例题9·
判断题】平衡型基金又被称为“混合型基金”。
（ ）
『正确答案』错
【例题10·
判断题】按照募集方式不同，基金可分为公募基金和私募基金。
第二节 股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
1.适合长期投资。
2.风险较高、预期收益也较高。
3.提供了应付通货膨胀最有效的手段。
二、股票基金与股票的不同
1.股票价格随时变动；
股票基金价格每个交易日只有1个价格。
2.股票价格受成交量的影响；
股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
3.股票价格高低的合理性可以作出判断；
而不能对股票基金净值的合理性进行判断。
4.单一股票风险较大；
而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。
三、股票基金的类型
（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。
（二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。
（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。
（四）按基金投资风格分类，可以分为9种类型
（五）按行业分类。
四、股票基金的投资风险。
分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。
五、股票基金的分析方法
（一）反映基金经营业绩的指标
反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现效益、净值增长率等指标。
其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。
（二）反映基金风险大小的指标
常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
（三）反映股票基金组合特点的指标
依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。
（四）反映基金操作成本的指标
费用率是评价基金运作效率和运作成本的一个重要统计指标。
（五）反映基金操作策略的指标
基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量，可以反映基金的操作策略。
单选题】按照股票性质不同，可将股票基金划分为（ ）。
C.价值型基金和成长型基金
D.小盘基金、中盘基金和大盘基金
单选题】
（ ）基金主要投资于具有资本增值潜力的小盘、成长型公司的股票。
A.保本型
B.平衡型
C.积极成长型
D.收入型
单选题】在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是（ ）。
A.基金分红
B.已实现收益
C.久期
D.净值增长率
『正确答案』D
多选题】成长型基金的主要投资对象包括（ ）。
A.有较大升值潜力的公司股票
B.新兴行业股票
C.绩优股
D.债券
多选题】系统风险主要包括（ ）。
A.政策风险
B.利率风险
C.汇率风险
D.购买力风险
多选题】反映股票基金组合特点的指标有（ ）。
A.基金组合全部股票的平均市值
B.组合的平均市盈率
C.组合的平均市净率
D.组合的持股集中度
多选题】关于基金费用率的大小，下列说法正确的是（ ）。
A.股票型基金费用率通常大于债券型基金的费用率
B.债券型基金费用率通常大于股票型基金的费用率
C.小型基金的费用率通常大于大型基金的费用率
D.货币型基金的费用率通常大于股票型基金的费用率
『正确答案』ACE
多选题】依据股票基金所持有的全部股票的（ ）等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。
A.平均市值
B.平均市盈率
C.平均市净率
判断题】基金分红是反映基金经营业绩的最主要指标。
判断题】如果基金的平均市盈率、市净率小于市场指数的市盈率、市净率，可以认为该基金属于成长型基金。
【例题11·
判断题】持股集中度越低，基金的风险越高。
第三节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
债券基金是收益、风险适中的投资工具。
二、债券基金与债券的不同
（一）债券基金的收益不如债券的利息固定。
（二）债券基金没有确定的到期日。
（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
（四）投资风险不同。
三、债券基金的类型
三种分类：
（多选题）P39
根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。
四、债券基金的投资风险（重要考点，常以多项选择题目出现）
（一）利率风险
（二）信用风险
（三）提前赎回风险
（四）通货膨胀风险
五、债券基金的分析方法
许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。
久期：
指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。
债券基金的久期：
等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。
债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
【例题·
多选题】债券基金投资风格划分的主要依据是基金所持债券的（ ）。
A.久期
B.信用等级
C.发行对象
D.发行者
第四节 货币市场基金
一、货币市场基金在投资组合中的作用
与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。
二、货币市场工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、货币市场基金的投资对象（重点掌握内容）
货币市场基金的限制投资对象：
（1）股票
（2）可转换债券
（3）剩余期限超过397天的债券
（4）信用等级在AAA级以下的企业债券
（5）国内评级A-1以下的短期融资券
（6）流通受限的证券
四、货币市场基金的风险
货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。
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